中小企业融资困境浅析论文

[摘要]本文从中小企业融资困境的内因和外因两方面进行了分析。

[关键词]中小企业融资困境内因外因

国际经济发展经验表明，中小企业在扩大就业、活跃市场、收入分配、社会稳定和国民经济结构布局等方面起着难以替代的作用。但是由于中小企业自身存在财力较弱、规模较小、技术水平低等不利因素，以及国家目前尚未形成一个健全的融资机制，多数的中小企业都受到资金不足问题的困扰。

资金是企业的“血液”，任何一个企业，不管是为了保证生产经营的正常进行，还是为了扩大生产经营规模，都需要筹措资金。因此，融资既是企业生产经营活动的前提，又是企业再生产顺利进行的保证。同时，融资也为投资提供了基础和前提，没有资金的筹集，就无法进行资金的投放。从一定意义上讲，融资的途径、数量与结构直接影响着企业效益的好坏。

对于中小企业来说，由于高税高利率、信息不对称、寻保难等不利因素的存在，其融资要比大型企业要困难得多。造成我国中小企业困境的原因是多方面的、比较复杂的。只有找出其具有内在相互联系的根本原因（机理），才能提出相应的对策，从而解脱融资难的困境。

一、中小企业融资困境的内因

1.大多数中小企业成立时间短，规模较小，自有资本偏少。从20世纪80年代以来，我国的改革只经过了短短30年的时间，无论管理经验还是资金的积累都显得不足。即使在美国，中小企业的情况也是这样，银行在对中小企业融资存在的问题进行评估时，仍把企业自有资本不足作为首要问题，其次才是经营、财务、收益等方面的问题。我国银行在单独面临这些自有资本偏少的企业的经营风险时，都不得不采取较为谨慎的对策和措施。

2.管理者素质低，财务管理水平低，企业信用不高。中小企业由于多属家庭经营，或者从个体经营户发展而来，因而经营管理往往素质比较差，经营管理不规范。财务制度不健全，财务管理不规范、不稳定，与《贷款通则》有关条款所要求的贷款条件差距较大。部分中小企业缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好连续的经营纪录，使银行对这些企业的组织结构、法人素质、经营业绩等背景资料难以准确把握，无疑增加了银行的审查、监管的难度。据调查，我国中小企业50%以上的财务管理不健全，信用等级60%以上都是3B或3B以下，抗风险能力较弱，而目前银行新增贷款的80%集中在3A或2A企业。因此，中小企业由于市场风险和信用风险较大，银行贷款受到限制。

3.中小企业贷款缺乏足够的抵押和担保。随着金融改革力度的进一步加大，金融机构以传统的贷款扩张为主的管理模式逐渐向以贷款安全性为主的管理方式转变。商业银行和其他金融机构除对少数大中型企业外，几乎不再发放依据客户信誉的信用贷款。在此情况下，中小企业如果没有足够的抵押物，也就很难得到贷款。而中小企业分布于城乡各处，而小城镇居多，特别是民营企业、私营企业在经济发展过程中又大量挂靠集体、合资合作等，不同程度地存在着机器设备等固定资产所有权、房屋等不动产所有权的产权不明问题，法律障碍多，无法用作贷款抵押品。同时，中小企业所在地一般经济组织有限，难以找到符合银行要求的贷款担保人，贷款风险无法控制。

4.中小企业对贷款需求的特点与银行的贷款原则相悖。大多数中小企业对贷款的需求具有“急、频、少、险、高”特点。即需求紧迫的流动资金贷款；贷款频率高；单项贷款需求量少；项目本身不稳定因素多、风险大；贷款管理成本高。据调查测算，中小企业的贷款频率是大型企业的5倍左右，户均贷款数量是大型企业的5%左右；银行对中小企业贷款的管理成本平均为大型企业的5倍左右，因此，银行在坚持“安全性、流动性、盈利性”的三性原则下，对中小企业的贷款产生犹豫和“惜贷”现象。

二、中小企业融资困境的外因

1.中小企业未得到充分重视，法律保护和政策支持不够。中国目前中小企业的地位与其日益增长的规模并不相称：中国目前第一部针对中小企业的专门法律《中小企业促进法》2002年才在全国人大获得通过，长期以来也未采用特殊的扶持政策。针对中小企业的社会化服务体系也非常薄弱，这些都严重阻碍了中小企业的健康发展，同时也造成了不利于中小企业融资的政策、法律环境。

2.社会信用关系差，企业之间拖欠严重。企业之间的很低的信用关系与市场经济游戏规则格格不入。互相拖欠的“三角债”对本来就处于市场竞争中弱者地位的中小企业的影响更大，由于相互间拖欠严重，很多中小企业要么货销出了收不回资金，要么不敢发货，不敢安排生产，影响了企业的发展。

3.银行商业化进程加快，经营理念尚需转换。随着其商业化进程加快，风险意识逐步增强，商业银行在信贷管理中推广授权授信制度，一些主要面对中小型企业的银行分支机构丧失了发放贷款的权力。此外，商业银行经营理念没有完全从传统意识中转变，对中小企业贷款审批、担保等程序上要求相当严格。中小型商业银行近年来有一定发展，它们对中小企业贷款比较多，但它们自身经营规模决定其贷款力度有限，无法满足中小企业巨大而迫切的资金需求。同时，中小金融机构对贷款的风险性更为敏感，承受风险能力低，处于大企业贷不起，中小企业不敢贷的两难境地。

4.资本市场不发达，中小企业直接融资难。在我国金融市场的建设过程中，资本市场的建设相对滞后，同时中国的证券市场处于成长阶段，证券市场具有明显的不稳定性，政府不得不对此实行严厉的监管。在这种情况下，中小企业直接通过证券进行融资的难度很大。同样由于资本市场的不规范，中小企业通过债券融资的可能性也微乎其微。

以上对中小企业融资困境的成因进行了分析，希望对解决中小企业融资难的问题有所帮助。