论公司治理对上市银行作用关系

从国有银行角度来看，国有银行的股东大多是财政部以及汇金公司，还有一部分实力雄厚的中央企业。在董事会中，政府机构派驻的董事占到了相当的比重，在银行的决策当中，难免受到行政因素的掣肘。另外，监事会履行职责监督董事会和经理层方面也是薄弱的，相比之下，银监会和央行的外部监督银行方面却发挥了较大的作用。经理层的任免上，政府占了重要的地位，因为政府是国有银行的主要出资人。在政府和经理层之间的委托关系上，委托难题表现的不很明显，国有银行的经理层主要是出于稳健经营的考虑，对于风险较大的创新业务发展不足，导致银行缺乏发展的活力。从某种意义上看，这也是一种变相的偏离股东利益的行为，过分的保守经营虽然可以保住经理层的职位，但是长期缺乏创新不利于银行的发展，自然也就不利于股东利益的实现。从股份制银行角度来看，他们发展起步较晚，但是，在治理结构上也日趋完善。总体来看，股东和经理层关系处理的比较融洽，官本位思想在这类银行的经营中影响较小。所以，股份制银行的业务创新动力大，资本利润率比较高。但是，容易产生的问题是过分的重视经济利益而忽视社会利益，容易产生金融风险的积聚，产生金融的脆弱性，如果不加以监管，容易传染，影响到国有银行，甚至整个金融系统。综上，我国银行的公司治理结构是形式大于实质。

进一步分析，这种问题产生的原因是金融业的垄断经营，尽管我们进行了商业银行改革，打破了人民银行对金融的大一统，但是，国有银行依然局域垄断地位，虽然建立了一些股份制银行，但是他们的规模加总起来也不足以撼动国有银行的垄断地位。金融垄断是有争议的，如果是私人垄断，容易造成金融机构追求利益而忽略风险的控制。如果是国家垄断，又容易产生过分的行政干预，银行缺乏创新的动力。我国目前来看就是，国有银行死守利差，搞规模经营，国有银行之间吸收存款的竞争日益加剧，产生了变相提高存款利息的现象，不利于金融的健康稳健发展。股份制银行，进行金融创新，追求资产业务与负债业务之外的业务创新与盈利。容易造成股份银行的风险积聚。这样的银行结构不利于金融的健康发展，一定程度上产生了二元的金融机构结构。所以，从治理结构的实质与形式不相统一，我们分析了金融垄断经营的弊病。可以看出上市银行虽然普遍采用现代公司治理制度，但是在银行的安全性、盈利性方面并未达到应有的效果。可见银行体制的集中度，也就是银行的垄断因素是造成这一问题的一个重要原因。

本文认为，金融的问题源自于金融改革，同时也需要改革来解决这一问题。金融改革，商业银行改革是一个系统工程。他们共同依存于经济的改革。经济改革是金融改革的基础和背景，如果说没有一个更加完善的市场，没有一个更加完善的市场经济，就谈不上金融的市场。我国的市场经济改革已经初步完成，但是，关键市场的培育、发展并没有完成，如劳动力市场、资本市场、要素市场、甚至产品市场。远远没有达到自我调整和引导经济的阶段。市场越是不完善就越需要政府的宏观调控，而宏观调控又使得经济主体、金融市场主体成熟的速度变慢。在这样一个市场经济中，金融的改革是不能独善其身的。我们没能建立健全的金融系统，不能单单认为是金融改革的问题，更深层次的原因在于经济改革的滞后，当然，金融改革能否先于经济改革，对经济改革发挥先导作用，值得我们深思。那么更进一步讲，银行的改革更是如此，我们建立了一套治理结构，实现了银行的盈利，但是，治理结构是表面的，银行利润是虚浮的。这当中，源自于政府的强势，而政府的强势又源于市场的不完善，市场的弱势。所以，改革到现在的阶段，政府的主要任务应当是为市场的完善与良好运转创造条件。综上，上市银行出现的公司治理市值达与结构的原因有很多，有市场主体不成熟的因素，也有银行结构中垄断因素过大的因素，但是一个更广泛的原因是经济体制与金融体制的不协调。

我国已经逐步发展成为一个经济大国，经济规模已经处于世界第二，这其中的一个问题就是我国的经济主体、经济市场、甚至金融市场的成熟度不够。而金融市场又是一个重要的市场主体，他们之间的不协调加大了经济与金融的协调难度。在某些方面我们的经济改革滞后于金融改革，比如，金融体系已经建成但是经济主体比如国有企业的改革还在推进当中。而在另一些方面看，金融改革有滞后于经济改革，比如我们已经有了很有活力的中小企业，但是金融体制各个要素却没有为之提供便利的融资条件。以上是经济改革与金融改革不协调所引发的一些问题。同样的道理，经济改革与金融改革的不协调同样是我国上市银行公司治理难题的根源。融资与投资是一对孪生兄弟。银行为企业提供融资，企业在经济中进行投资。企业的不成熟或者是银行的不成熟都未对自身的经济效益产生影响，同时也会对相应的银行或企业的公司治理产生影响，市场发挥作用的途径受到阻滞。

所以，协调经济改革和金融改革，注重微观主体的协调和整体宏观效应的协调是上市银行公司治理难题的可能的解决途径。同样也是经济体制改革和金融体制改革的重要手段。（本文作者：李骋 单位：山西财经大学财政金融学院）