上市公司股份支付对管理层激励的SWOT分析

摘 要 21世纪是知识经济时代，企业之间的竞争实质为人才的竞争。如何对管理层实施有效激励，提高公司经营业绩，对股东来说尤为重要。本文主要应用SWOT分析法对上市公司股份支付的优劣进行分析，进而提出比较完善的改进建议。

关键词 股份支付 激励 SWOT分析

0前言

随着现代企业制度的建立、公司股东所有权和经营权分离，使得公司经营者与股东的长期利益出现了不一致。信息不对称导致道德风险提高，者的偷懒耍滑行为很难被股东发现，机会主义风险加大。有效解决委托问题主要有两种途径，一是监督，二是激励。现行的股份支付制度兼有激励和监督双重功能，是降低风险的明智之选，能够合理激励和监督公司高层管理人员以及核心技术人员。

SWOT方法是一种结构化的平衡系统分析体系，被广泛应用于企业战略研究与竞争分析，成为战略管理和竞争情报的重要分析工具。本文选用SWOT分析法分析股份支付的优势劣势与机会和威胁，进而提出完善股份支付的政策建议。

1股份支付及SWOT分析

我国财政部2007年颁布的《企业会计准则第11号――股份支付》第二条明确定义，“股份支付是指企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。”

1.1股份支付的优势（Strengths）

股份支付激励机制的积极作用在欧美等发达资本主义国家早已得到了实践验证。在我国，虽然股份支付激励机制实施的时间不长，但是它的积极作用却显露无疑，主要体现在以下两个方面：

（1）股份支付激励机制促使企业得以长期发展。股份支付激励机制使得企业的管理层成为了公司的股东，其个人利益与公司利益形趋于一致，有效的降低了委托的成本。

（2）股份支付激励机制能够吸引和留住人才，提高企业核心竞争力。股权期权不仅能增强企业员工的主人翁意识，而且能有效降低人才流动给企业造成的无谓损失，从而增强企业自身的凝聚力、向心力、创新力，稳定性。

1.2股份支付的劣势（Weaknesses）

我们必须清醒的认识到股份支付激励机制是一把双刃剑，有其局限性，高层管理人员因为获取巨额利益的诱惑不惜违背法律财务造假，据报道股权激励制度就是其直接诱因之一。因此，在市场环境不成熟，法律制度不健全等的情况下，股份支付激励机制的风险亦不容忽视。

（1）股份支付激励机制很可能促使管理层会计造假。当企业由于经营不善等原因造成期权受益人在行使期权无利可图时，很可能会出现两种状况：一是期权对经营者失去激励作用，他们将不再努力地为企业工作；二是由于管理层通过正常渠道难以获取自己“应得”的收益，他们就有可能通过做会计造假来提升企业的经营业绩。

（2）股权支付激励机制会使员工之间的配方差距拉大，激化员工之间的矛盾。根据权威统计，实物中股权支付大都针对高层管理人员，底层员工难以受益。收入差距的悬殊难以调动底层员工工作积极性，从而不利于公司的长远持续发展。

1.3股份支付的发展机会（0pportunities）

（1）股权分置改革契机。2005年4月29日，中国证监会了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，股权分置改革试点工作正式启动。股权分置改革对上市公司管理层激励产生了长足和重大的影响。

（2）《企业会计准则》的不断完善，《公司法》的颁布，市场环境的不断成熟为股份支付激励机制创造了良好的发展平台。因此，我国的股份支付激励机制有法可依，随着法律的不断完善、市场环境的不断成熟，笔者坚信股份支付激励机制一定会取得长促发展。

（3）目前我国经济形势良好，大多数上市公司资产价值实现了保值增值。

1.4股份支付发展的威胁（Threats）

（1）股权激励机制行权条件的设定过于随意。与国际准则相比，我国企业会计准则在企业行权条件的设定上过于宽泛，并没有按照不同的内容进行具体区分。由此导致行权条件不同时股份支付的会计处理的差异过于模糊，给了企业可乘之机。

（2）股权估值技术选择比较随意。对于采用什么模型作为“估值技术”，我国股份支付准则和金融工具确认与计量准则并没有做出明确规定。股票期权公允价值估值模型由企业自行选择，这容易导致企业间的股权期权估值可比性下降。

2相P建议

通过SWOT分析，我们认为股份激励机制是一把双刃剑，既有有点缺陷，也有机会和危险。总之，如何发挥股份支付的积极作用，规避其风险，发挥其激励的长处，任重而道远。因此，笔者主要从以下几个方面提出一些参考建议。

（1）加强企业内部建设，完善公司治理机制。

我国公司的内部治理理体系，还没有很好的建立起来，只有建立健全企业内部治理机制，明确各部门职责，落实内外部监控机制，才能更好地发挥股份支付的激励作用。

（2）加强社会监督、重视社会审计。

实行股份支付需要良好的社会环境，加强监管是重中之重。有效地监管应当是全方位的，审计人员以及广大的社会公众要做好把关人，建立完整的监督网络，使股份支付透明化。同时，还要充分发挥中介机构的审计作用。

（3）加大法制环境建设、完善相关法律制度，加强信息披露。

股份支付在我国的准则法规方面确缺少统一规定，尤其是对相关会计处理和税法处理问题，目前没有形成统一的认识。按照准则规定将股票期权发生的支出应进行费用化处理，结果可能导致公司财务报告与实际盈利情况相背离。因此，借鉴国际会计准则的经验，结合我国股票期权的现状，尽快完善相关准则法规制度，加强信息披露十分必要。

作者简介：刘世涛（1987-）云南大学工商管理与旅游管理学院2015级会计学研究生，研究方向：财务会计。

参考文献

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[2] 谢作渺，薛冬雪，董菁.股权激励理论研究综述[J].工业技术经济，2007（03）.

[3] 汪程.我国上市公司股份支付应用现状研究[D].江苏科技大学，2013.

[4] 刘八妹.基于股份支付准则下的上市公司股权激励会计处理案例研究[D].昆明理工大学，2011.