黄金投资谨慎为上

愈演愈烈的次贷危机,让黄金的避险魅力相较以前更显突出。但是黄金价格的大幅震荡,却又似乎要向投资人传递一个信号:纵然是抗风险、抗衰退最为有力的武器之一,但黄金仍难摆脱其身上众多的商品属性。在商品市场进入熊市之际,黄金金市或将转熊。

黄金价格的宽幅振荡,从一个侧面反映了一个事实――黄金现在已经难以“独善其身”,而目前支撑黄金价格上涨的,也只有资金的避险需求。支撑金价的因素不外乎货币汇率、通胀压力、市场环境的动荡和现货的需求。但是目前,除了市场的动荡环境造成的避险需求在支持金价走高外,其他的因素均不利于金价。

中国银行高级交易员徐明判断,金价目前的波动,主要分歧来源于黄金的货币属性和商品属性。从其货币属性来看,全球动荡的金融市场加剧了投资者对资金避险的需求,因此黄金的避险魅力使得其价格能够保持高位。但是另一方面,黄金也难逃其特有的商品属性,作为从几年前开始进入的牛市,目前金价正处于回落的状态。作为商品的黄金,其牛市也暂告一个段落。此外,原油价格的高位回落,也成为拖累贵金属等大宗商品价格大幅调整的重要原因之一。

不过,金融危机的蔓延仍然支撑着黄金价格的上涨。市场的动荡仍将会加剧黄金抵抗风险的魅力。此外,国际最大的基金ETF曾经再次增加了基金的持金量至765.74吨。因此,黄金未来的走势,势必是一场各方力量的“角力”,宽幅震荡的格局不会改变。

既然黄金的牛市或许已经终结,市场在很长一段时间也将维持宽幅震荡的格局。因此分析人士给予投资者的建议是:如果求稳,那么就要谨慎操作。短期内黄金的波动将会更加剧烈,看多看空都不宜操作。目前,个人投资者选择观望比较好。但是,这也并不意味着投资者眼下就不能涉及黄金投资。

去年,黄金开盘价为833美元/盎司,到现在的价格处于845美元/盎司,2%的价格上涨已显现出黄金背后的避险投资价值。相对美股近40%的下跌,黄金价格能够保持2%的上涨,在投资市场里已属不易。

因此,作为分散投资风险的工具,黄金投资在今后一段时间依然有其价值所在。但是在具体投资中,业内人士并不建议投资者投资实物黄金,因为其流动性不足的缺点让投资者在日后很难将其变现,而且市场对于实物黄金的定价也不一,很难衡量其真实价值。

目前,较好的投资渠道是纸黄金和兼具账户金、实物黄金投资的黄金投资品种,如深圳发展银行和兴业银行此前推出的相关业务。至于黄金期货,风险太大,专家建议个人投资者还是不要涉及。

(选自《反金融战争――金融变局下的中国经济转型》,出版:中国华侨出版社,责任编辑:侯蕾,定价:28.00元)