媒体借壳上市难

本月视点：湖南出版退出诚成文化

2002年5月13日，诚成文化（600681）曾公告：公司大股东海南诚成企业集团将持有的2350万法人股转让给湖南出版集团有限公司，转让后湖南出版集团持有诚成文化11％的股权，成为第一大股东。这也标志着湖南出版集团准备入主诚成文化，开创国内出版领域借壳上市的先河。

然而，湖南出版成功控股诚成文化后，却迟迟没有进行任何实质性的资产置换。同时，业界也传言湖南出版在借壳上市的运作程序上并不十分规范，因此，此次借壳上市能否最终成功仍存在很多变数。

2003年2月17日，传言得到证实。诚成文化公告称：公司股东湖南出版集团有限责任公司于2003年2月16日与广东奥园置业集团有限公司签订了股权转让协议，将持有的武汉诚成文化投资集团股份有限公司法人股2350万股转让给广东奥园置业集团有限公司，合计转计价款6396万元。股权转让后，广东奥园置业集团有限公司将持有武汉诚成文化投资集团股份有限公司法人股2350万股，占公司总股本的11.30％，成为武汉诚成文化投资集团股份有限公司的第一大股东。湖南出版集团有限公司将不再持有公司法人股。本次股份转让完成后，湖南出版集团将不再持有、控制诚成文化的股份，从而将失去对诚成文化的控制。至此，湖南出版正式退出诚成文化。

尽管这其中的内情尚难以得知，但是，湖南出版作为国内一家较为活跃、极具开拓性的出版集团，经过近2年的努力，先后接触了丹东化纤、诚成文化等上市公司，最终还是没能实现借壳上市。这也从一个方面反映出目前媒体上市的政策仍然偏紧，即使是借壳上市也有相当的难度，国内媒体大规模上市的时机还远没有到来。

资本动态：中国广告公司海外上市

在国内民营广告界名列前茅且久享盛名的“山东宏智广告集团”，于2003年1月底，通过其在香港的子公司“洪福国际广告有限公司”，以3600万美金作价，注入美国纳斯达克柜台交易版上市之Asia Premium Television公司，并以32％之股份，获得第一大股东地位和公司董事会的大多席位，成功借壳上市。

“宏智广告”预计今年营业额约为4000万美元，并以电视节目制作与发行，媒体业务为主营业务，在过去数年均稳定产生利润。这次成功借壳上市，开了国内民营广告公司在美借壳上市之先河。收购后，“宏智广告集团”董事长姜强先生将出任上市公司之董事长兼首席执行官。

这次上市的过程整体还顺利。据了解，由于种种限制，目前国内公司要进入国际资本市场还须绕道香港。这次宏智借道入主纳斯达克是通过Asia Premium Television（APTV的香港公司名为“洪福国际广告有限公司”），洪福通过3600万美金的价格获得了APTV中32.4％的股份和董事会的多数股东席位，成为APTV的第一大股东。APTV的另一主要股东是阳光文化，掌控着22％的股份。

此次借壳上市，大大提高了“宏智广告”的知名度，为公司提供了国际化的资本平台。在这个基础上，公司也将会有一系列的动作：与拥有影视节目制作权的影业集团结盟，与全国城市电视台委员会联手，在全国范围内设置分支机构，成立广告集中购买公司，同时窥视付费电视节目市场等等。

月度点评：传媒板块市场走势（2003.2.15～3.14）

沪深股市传媒板块月度市场表现

上月收盘　本月收盘　本月涨（跌）幅　月成交量（百万股）　月成交金额（亿元） 电广传媒　14.6

14.2

（3％）

10.4

1.46 赛迪传媒　 9.73

8.3

（14％）

21.7

1.74 东方明珠　16.99

17.12

1％

8.7

1.45 中视传媒　11.94

10.66

（10％）

9.4

0.99 诚成文化　 9.55

8.43

（12％）

24.7

2.1 歌华有线　19.13

18.2

（5％）

6.4

1.15 博瑞传播　14.92

14.04

（6％）

2.3

0.33 广电网络　16.94

18.36

8％

7.9

1.42 上证指数　1511

1466

（3％）

本月度沪深股市小幅调整，上证指数上月收盘1511点，本月收盘1466点，下跌3％。传媒板块也相应出现了整体下滑。其中，上个月涨幅居前的赛迪传媒、诚成文化、中视传媒本月跌幅居前，都超过了10％。而东方明珠、广电网络则表现较好，本月里出现了1％、8％的涨幅。