浅谈现代企业融资风险评价体系的构建

中图分类号：F832 文献标识：A 文章编号：1009-4202(2011)06-000-01

摘 要 众所周知，融资过程是参与融资活动的各经济主体利用各种金融工具，通过融资市场采取一定模式，操作融资客体双向互动使其增值的过程。本文在研究风险管理理论的基础上，重点结合当前我国国有企业融资市场面临的主要问题，并提出加强现代企业融资风险防范的对策：合理界定产权关系，严格规范融资程序，建立风险评估制度和构建风险管理信息平台。

关键词 国有企业 融资 内部风险 外部风险

在国家宽松货币政策的刺激下，我国国有企业在融资方面取得了很大进展，融资金额与方式变化也越来越大。由原先单一的依靠政府投资，逐步发展到政府融资和社会融资相结合，金融资本与产业资本相结合的多种融资方式。各种不同的融资方式得到有效应用，在一定程度上缓解了我国国有企业的资金压力，促进了国民经济的快速发展。但是现代企业融资的发展也带来了一些风险。本文为此将就现代企业融资风险面临的主要问题进行研究，提出构建现代企业融资风险防范体系的构想，并从中探索出一条防范现代企业融资风险管理的途径。

一、当前我国国有企业融资市场面临的主要问题

众所周知，我国现代国有企业的资金需求量大，涉及面广，投资回报相对较慢。而这些特点使得我国国有企业融资市场面临着大量问题。

1．融资结构不均衡

众所周知，银行贷款实际上是国有企业最主要和最重要的资金来源。另外，直接融资与间接融资、中央融资与地方融资、外源性融资与内源性融资的失衡，削弱了现代企业融资的市场参与性与经济效益，表现出对国家直接投资和投融资政策过分的依赖性，限制了现代企业融资的成长性和正常发展。

2．融资市场机制体制不顺

由于历史原因，我国国有企业在融资规模、融资项目数量等方面贪大求洋、盲目攀比，使现代企业融资项目成本不断加大，延长了还款周期，推迟投产盈利时间，挤压利润空间，大大降低了国有企业融资能力。在体制上，现代企业融资表现出较大的计划经济特点，政府、官商气氛太浓厚，对制度的依赖性过大，一遇国家政策性调整，特别是金融政策，对现代企业融资有时会起到致命的作用。这种权利与义务的不对等，使企业在追求经济效益最大化的融资市场被边缘化了。

二、加强现代企业融资风险防范的对策

现代企业融资风险管理因其风险因素多、风险持续时间长、涉及面广、金额大等特点，决定其风险管理具有相当的难度和复杂性。其主要对策如下：

1．严格控制财务风险

控制财务风险是实施融资结构优化方案的关键。选择增加负债融资方式优化企业的融资结构可以带来财务杠杆收益，这对企业来说是一把双刃剑，即在取得负债的财务杠杆受益的同时也必然增加了企业的财务风险，同时也增加了经营管理破产风险和经营危机。所以企业在实施最优化融资方案时，必须加强企业的风险控制，防止过度的负债融资给企业带来的风险。企业在实施融资结构优化方案时应该将财务风险考虑在内，应该正确地认识筹资风险，采取积极的措施，防范和规避筹资风险，用恰当的利用财务杠杆，企业在利益和风险之间达到平衡，真正的达到最优资本结构，实现企业的股东利益最大化。建立健全的企业财务预警和识别系统和企业债务补偿机制，是企业及时了解财务风险和偿债能力的基本条件。这样，企业在实施融资结构管理以达到实现最优资本结构，取得最大的财务杠杆利益的同时，可以很好的防止企业的财务风险过大，降低企业不能偿还债务风险，降低企业的破产成本，为企业稳定持续的发展创造良好的经营环境。

2．严格规范融资程序

我国很多国有企业长期存在重融资轻管理的现象，没有规范化、制度化的科学管理，就缺乏效率，在融资上就会加大其不确定性。因此规范化、制度化是关键。只有现代企业融资程序规范化、制度化才能降低融资风险，控制融资成本，规范融资行为，提高融资能力。

3．优化企业内的资金循环

很多企业内部多由前向一体化、后向一体化、横向一体化子公司构成，特别是企业集团。它们之间通常会在较大经营范围和地域范围内存在集团内部交易，产生大量的内部资金结算业务。将集团资金集中管理，通过先进的网络技术，企业的资金管理系统能够实现企业集团成员企业内部交易的网上结算，一笔交易达成后，只要付款方成员企业通过系统输入一张付款单，成员企业间的资金划转在瞬间内就能达成，付款方成员企业的付款和收款方成员企业的收款在同一时间达成，没有任何中间环节和时间间隔，不产生任何在途资金，划转效率高，能够有效提高集团资金周转速度，也防范了融资风险。

4．加强银企合作管理

银企联合模式往往与具有综合能力的大型企业相联系。如全国大多数的知名企业往往整合旅游、酒店、文化、医院、房地产，带动整个区域的产业形态和经济发展；招商地产对商业、写字楼、住宅及教育体系、文体设施进行整合。实施综合模式，具有强烈的品牌效应，为企业集团获得银行融资提供了有力的支持。一方面，综合模式有利于企业与地方政府的多方面合作，有利于企业在基建、配套、税收等方面节约成本，收内部融资之效；另一方面，旅游、酒店、商业地产、教育体系等其他产业形态具有可持续经营的能力，可以为房地产业务提供稳定的现金流，直接提升企业的信用能力。在这两方面的支持下，企业能够突破现有宏观调控对银行信贷的控制，获得强力的支持，搭建银企联合的融资平台，从而防范融资风险。

总之，本文提出的构建现代企业融资风险管理体系的构想，希望能积极探索出一条加强现代企业融资风险管理的途径，为构建良好的现代企业融资环境，促进企业发展有一定的积极意义。

参考文献：

[1] 刘承智．信息不对称条件下民营企业融资问题研究.财会研究.2007(3):56-58.

[2] 陈福明．对西部地区中小企业融资制度的若干思考.乡镇经济.2007(3):45-47.