浅谈信托行业风险及应对措施

【摘要】信托在我国取得了飞速发展，风险问题亦不可忽视，目前信托行业存在市场风险、信用风险、流动性风险、法律政策风险、管理不善风险等，防范措施主要有加强信托内部治理、业务创新及加强外部监管。

【关键词】信托行业 风险分析 防范措施

信托在国外有悠久历史，在发达的市场经济国家，信托与银行、证券、保险并称为金融业的四大支柱，其基本含义是“受人之托、代人理财”，主要经营资金与财产信托业务，以手续费或佣金作为主要收入来源，着重发挥受托理财功能。近几年信托资产规模飞速发展，特别是2012年信托总资产规模达到7.47亿元，因此，如何在飞速发展的情况下防范外部风险，成为信托公司不可忽视的问题。

一、信托风险分析

（一）市场风险

信托公司的市场风险主要指在开展资产管理业务过程中，投资于有公开市场价值的金融产品或者其他产品时，金融产品或者其他产品的价格发生波动导致资产遭受损失的可能性。同时，市场风险还具有很强的传导效应，某些信用风险的根源可能也来自于交易对手的市场风险。这些风险的存在不但影响信托财产的价值以及信托收益水平，也将影响公司由于资产负债结构不匹配等而导致公司整体的、当前的和未来的收入的损失。公司对市场状况关注不够密切，市场集中度高，项目调研分析不谨慎，防范措施不充分都会引发一系列的市场风险。

（二）信用风险

信用风险主要指交易对手不履行义务的可能性，主要表现为：在贷款、资产回购、后续资金安排、担保、履约承诺等交易过程中，借款人、担保人、保管人（托管人）等交易对手不履行承诺，不能或不愿履行合约承诺而使信托财产和固有财产遭受潜在损失的可能性。同时当信用风险发生时，如受托人没有尽职管理、安排预算不恰当时，或信托项目违法违规未能如期执行时，会导致发生流动性风险。

（三）流动性风险

信托业流动性风险主要指信托期满或或者在一定的承诺期限内，信托项目没有足够的资金向受益人、信托文件约定人、信托项目债权人支付，没有及时兑现已取得的收益，导致信托业务违约或者未实现预期的可能性，表现为集合管理资金信托计划在投资失败或交易对手违约的情况下，不能按期清算出现的大额资金缺口。期满后大部分委托人要求以现金方式取回信托财产，而信托公司若采取共同基金形式经营信托业务，就会形成流动性风险。当信托公司进行股权投资，委托人出现问题时，这部分股权投资处理的难度也会影响到流动性。

（四）法律政策风险

法律政策风险是指没有遵循法律、规则和准则而使公司遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的可能性以及指国家宏观经济政策和监管政策的变动调整可能对公司业务经营、发展造成风险。一方面，我国虽然从法律上规定了信托业的大致操作规程，但具体的业务细节不可能做出极其明晰的规定；另一方面，公司开展业务时，业务要素、方案、执行等有可能会回避法律规定作出不合适的行为而产生风险。而且我国信托行业的发展仍在探索之中，行业准则、监管内容、方式等都有可能随时出现变化，对公司形成风险。

（五）信托公司管理不善风险

我国信托公司大多脱胎于大银行和政府机构，因此在治理结构方面不够完善，由于自身存在着管理风险。比如，目前很多信托公司的股东大会、董事会、监事会等机构职能未充分发挥，股权较为集中，有较多的关联交易，企业各部门之间权责不清，资金使用率低下等等各方面都形成了公司潜在或现实的风险；管理者风险意识不足，对于信托行业这种高风险的金融行业，若管理人员缺乏足够的风险意识，盲目乐观自信，都容易导致企业抗风险能力不足，最终面临破产清算。

二、信托业风险应对措施

（一）加强信托公司内部管理水平

1.健全组织体系及人才培养。信托公司所处的是一个资本兼智力密集型行业，其所面对的又是瞬息万变的资本市场和货币市场，亟须提升现有经营管理水平，这就离不开公司内部的制度建设与人才培养。制度建设方面，信托公司需要根据自身所处环境及业务发展情况，构建完善的公司治理、内部控制、内部组织架构，建立与公司经营范围、组织结构、业务规模相适应的内部控制体系，使公司经营具有一个长期的战略规划，注重长远发展。人才培养方面，需要引进、培养具有高素质的信托专业人才，培养客户经理开发信托业务，提高管理人员高效处置信托财产的能力，提高信托公司整体盈利水平。

2.强化资产负债管理能力。2012年信托行业资产管理总规模达到7.47万亿，超过保险业跃居金融第二大行业，连续多年保持较快增长，越来越大的资产规模更需要信托公司提高自身资产管理能力，需严格按照《信托法》和《信托投资公司管理办法》的规定，加强信托业务的资产负债管理和风险控制，建立健全稽核检查制度，以防范化解信托业的管理风险和道德风险。信托公司要按照规定报送资产照债表、损益表及其他财务会报表和资料供审桂。由于信托公司的许多业务属表外业务，或有负债的潜在风险更难监控，因此要加强对信托公司表外业务的风险监管。同时，由于信托公司主要从事长期融资业务，流动性风险比较突出，应加强资产负债的期限结构管理。

（二）实施金融创新，探索新业务发展模式

信托公司创新包括信托观念创新、管理制度创新和信托业务创新。一方面要加快制度创新步伐，通过制度创新提高决策科学性来控制风险，加强资源合理配置。另一方面需要加大信托产品的创新力度，紧盯市场变化，设计不同风险收益的信托产品，以满足不同风险偏好和风险承受能力投资者的需要。目前我国信托公司的创新型业务主要包括资产证券化、企业年金业务、受托境外理财业务以及私募股权业务等，未来发展空间依旧很大。只要创新得当，不但新发展的业务风险大大降低，而且其产生的收益在一定程度上还能消化信托公司过去的种种损失，从而使信托公司尽快走上良性循环的道路。

（三）完善外部监管机制

信托行业的快速发展离不开自身努力探索，也依靠监管部门的努力协调。《中华人民共和国信托法》《信托公司管理办法》《信托公司集合资金信托计划管理办法》的诞生使信托公司的功能定位清晰准确，真正全面回归信托本源业务，突出信托公司经营特色，构建专业化经营模式，推动了信托业的积极转型，信托公司迎来新的发展机遇。然而随着金融市场的发展变化，仍需改进监管方式，对信托业监管要从合规性监管转为以风险防范为主的谨慎监管，建立一套适用于信托业行业特点的监管体系。例如，加强对信托投资公司高级管理人员的监管；加强信息披露，提高透明度，造就千百个编外监管者；研究实施对信托公司实行分类管理，努力完善相关立法工作，做到有法可依；加强对信托公司的现场检查和非现场监管；进一步推进信托行业自律建设，做好行业自律等等。

作者简介：宋苗苗（1987-），女，汉族，河南濮阳人，毕业于上海交通大学，研究方向：会计学。