金融支持山西省煤炭行业转型发展研究

山西是我国煤炭生产大省，然而由于对煤炭行业的高度依赖，逐步形成了资源开发对其他产业产生挤出效应。山西的转型发展必须要大力推动由粗放、高耗、低效、单一线性发展向集约、低碳、高效、多元循环发展转变。在这一过程中，金融支持发挥着举足轻重的作用。

一、山西煤炭行业转型发展的金融支持现状

（一）政府“标杆突破”引领全面转型

山西省提出“以煤为基，多元发展”的战略部署，大力推进煤炭资源重组整合，打造以大基地、大集团、大煤矿为主的煤炭工业格局，把项目建设作为推动煤炭资源转型的重要抓手，出台《省级转型综改标杆项目认定办法（试行）》和《标杆项目优惠政策》，筛选了第一批20个省级转型综改标杆项目，总投资3063.9亿元。同时在项目审批、资金支持、用地保障、融资支持、上市扶持、电价优惠和重要生产要素保障等方面提出了10项优惠政策。取消和调整行政审批事项838项，成为全国省本级行政审批事项最少的省份。保留下来的269项审批全部纳入电子监察平台，审批时限比原来缩短了三分之一。

（二）加快金融产品和融资模式创新

人民银行太原中心支行积极落实转型综改试验区建设的战略部署，积极引导金融机构优化机构设置，创新金融产品和融资模式，提升金融服务水平，金融支持经济转型的合力初步形成。对煤炭资源整合的信贷支持力度进一步加大。截至2013年末，全省金融机构煤炭产业提升项目贷款余额3108.62亿元，较年初增加561.99亿元，增长22.07%，支持煤炭产业升级改造和产业链延伸，2013年累计发放1741.66亿元。

（三）多措并举力促转型升级

一是着力推进产业结构多元化。如晋煤集团坚持“以煤为基、多元发展”，构建起了六大产业结构，企业经济规模和效益实现了跨越式增长。截至2012年末，企业总资产1856亿元，2012年实现营业收入1684亿元，其中非煤产业收入占比达到74.72%，处于国内同行业领先地位。二是延伸产业链条。如阳煤集团依托煤焦和能源优势，围绕“肥、醇、炔、苯、油、烃”六条发展主线，开展煤化工循环工艺研究，逐步形成煤―煤气化―煤化工产业链、电石―乙炔―精细化工产业链、电石―乙炔―氯碱化工产业链。三是以绿色能源为支点，着力推进能源结构新型化。如晋煤集团牵头成立了部级“煤气共采”战略联盟，建成国内实力最强的煤层气工程研发中心，其自主研发的“井上下联合抽采技术”，使煤层气抽采效率提高4倍以上，连续6年保持全国煤层气开发利用冠军。四是发展循环经济，提高能源利用率。山西已投资640亿元建设了20个循环经济园区，其中国有重点煤矿建设的14个园区已初具规模，并成为煤炭行业新的经济增长点。

二、金融支持煤炭行业转型发展所面临的问题与困境

（一）后续资金需求旺盛，信贷有效投入面临压力

长期以来，山西经济增长过多地依赖第二产业，特别是煤炭行业，严重地影响着山西经济的健康持续发展。为增强煤炭行业的可持续发展能力，山西省实施了煤炭资源整合和煤矿企业兼并重组工作，收到显著成效。尽管目前山西煤炭资源整合已近尾声，但由于市场并购活动的不同步和企业自有并购资金到位比例的差异，并购市场资金尚未得到完全满足，存在约200亿元的资金需求。按照山西煤炭资源整合总体目标，煤炭产能将从2012年的9亿吨提升到2015年的12亿吨。据测算需要2400亿元资金支持。同时，随着“洁净山西”目标的推进，洗煤行业需增加投入约100亿元。在上游煤机装备方面，预计到“十二五”末，煤机年需求将达到300亿元以上。在当前行业效益不佳的背景下，煤炭行业面临信贷资金压力，后续贷款投入不足或将成为煤炭企业转型发展瓶颈。

（二）直接融资比例偏低，融资结构不尽合理

直接融资具有专业化、分散风险、融资成本低的优势，是煤炭转型发展项目理想的筹资渠道。然而，长期以来，山西直接融资比例相对偏低。从2001年至2005年，山西省直接融资比例不足5%。2008年以来，直接融资比例明显上升，企业融资渠道呈现多元化趋势，特别是债券融资（含可转债）比例从2008年的8.7%上升到2013年的32.3%，但银行信贷仍然是主要融资渠道，金融资产的70%集中在银行体系。

（三）行业景气持续下降，行业信贷风险加大

2012年以来，受宏观经济减速、外部市场需求持续低迷影响，山西省煤炭企业面临的形势日趋严峻。一是煤炭行业生产疲软，价格持续下跌。2013年，山西省原煤生产96256万吨，同比增长5.3%。价格方面，省属五大煤炭集团吨煤全年平均综合售价450.64元，同比减少89.97元，下降16.64%。二是煤炭效益大幅下降。2013年山西省煤炭行业累计完成利润45.75亿元，同比减少77.10亿元，下降62.67%。三是企业应收账款居高不下。截至2013年底，全省煤炭行业应收账款余额为794亿元，较年初增加175亿元，增长28.2%，占规模以上工业企业应收账款的37.9%。

三、金融支持煤炭行业转型发展的政策建议

（一）构建支持体系，发挥政府的推动作用。

在煤炭业产业重组过程中，政府应发挥维持良好的产业发展的外部环境和政策支持方面的作用。一是对全省煤炭资源进行整体评估和统筹规划，清理煤炭行业转型发展中的制度障碍。二是推行循环经济发展模式，推进省、市、县、工业园区和企业不同层面的循环经济试点，建立健全具有山西特色的循环经济发展模式、技术标准和政策体系。三是支持、引导煤化工产业高水平发展，努力做好煤焦化、煤液化、煤气化三篇文章，力推煤层气抽采利用等煤化工项目，使其成为转型发展的重要支柱产业。

（二）创新融资机制，打造多样化的融资平台。

优先将符合上市条件的大中型煤炭企业列入省重点上市后备企业名单，支持、推动其利用沪深主板市场融资，形成一批主业突出、核心竞争力强的上市公司。同时，发挥银行业金融机构在信息、资源、技术以及人才上的优势，引导煤炭企业利用银行间债券市场，利用短期融资券、中期票据、中小企业集合债券和非公开定向融资工具等融资工具对优质项目进行低成本融资。

（三）创新信贷产品和服务方式，提供特色金融服务

一是积极引导商业银行量身定制适合煤炭行业转型发展的金融服务产品，从煤炭企业技术改造、兼并收购、设备采购、煤款回笼、资金理财等方面定制全新专业化的金融服务。二是建立适应山西煤炭产业转型发展特点的信贷业务流程和信用评级制度，制定符合山西省情的煤炭产业贷款管理办法，简化授信审批手续，提高贷款发放效率。三是加强绿色信贷制度，金融机构应加强与环保部门信息共享，掌握低碳产业政策、环保企业名录、绿色产业项目规划等，构建和完善绿色信贷管理办法。

（四）探索风险分担和补偿机制，激发金融支持内在动力

建议政府部门充分利用财税杠杆，建立和完善与绿色低碳信贷政策相配套的财政税收风险补偿机制。在税收政策上，适当降低商业银行在绿色低碳项目中的营业税税率以及相关的所得税税率，允许相关贷款拨备税前列支，出台绿色低碳项目的认证规则、机制，为商业银行介入绿色低碳项目提供指导和支持。建议由财政出资建立煤炭产业风险补偿基金，为煤炭企业的能效融资项目提供履约担保，承担部分风险补偿。加快建立煤炭行业担保公司，为重组方提供与风险投资配套的政府低利息优惠贷款，确保金融支持政策落到实处。充分发挥山西再担保公司的再担保融资服务功能，将符合条件的煤炭企业纳入再担保体系，进一步扩大融资担保范围，促进煤炭项目融资稳健开展。

参考文献：

[1]李志强，容和平.山西资源型经济转型发展报告[M].社会科学文献出版社，2011

[2]中国人民银行货币政策分析小组.2012年中国区域金融运行报告[M].中国金融出版社，2013

[3]赵志华.中国煤炭业重组研究：产权交易与金融支持[M].山西出版集团・山西人民出版社，2011

[4]赵志华.山西经济金融运行分析与预测[M].山西出版传媒集团・山西人民出版社，2013

[5]孔祥毅，张中平.中部崛起战略下的山西金融机制创新研究[M].山西经济出版社，2006

（武文全，1982年生，山西太原人，中国人民银行太原中心支行）