民办高校融资模式优化的探索

摘要：本文结合我国民办高校融资管理的现状及存在问题,从民办高校财务管理融资渠道的优化，融资模式优化及建立最佳的融资资本结构等方面进行分析与探讨，为我国民办高校资金管理走上可持续发展之路的奠定基础。

关键词：民办高校 融资模式 资金结构

一、引言

自20世纪80年代以来，我国奉行改革开放政策，支持和鼓励民办高校教育事业健康有序地发展，政府逐渐放宽了对社会力量举办高等教育的限制，从默许和提倡到鼓励和支持，引导民间资本投资高等教育，它实现了教育体制、运行机制、投资主体和融资渠道的多元化，弥补了高等教育投入的不足，增加高等教育资源的供给，缓解高考升学压力，满足广大青年接受教育的需求，为延长国民受教育年限、延缓就业压力，拉动经济、促进诸多行业的发展发挥了积极的作用。特别是2002年我国《民办教育促进法》的颁布，极大程度上促进了我国民办教育的蓬勃发展，使得我国民办高校呈现出良好的发展势头。至2010年初,我国已有民办高校和独立学院600余所,在校生超过280万名,民办高等教育已经成为我国高等教育事业的重要组成部分,为我国高等教育向大众化阶段发展做出了重要贡献。

但是，民办高校在发展过程中由于资金主要由投资者完全自筹，经费来源单一，一定程度上限制了民办高校的健康、持续、稳定的发展，特别是民办高校要提高教学质量，加大教学经费的投入，在筹资渠道单一的条件下，拓宽筹资渠道、筹资方式多元化以解决发展过程中资金不足问题就成为民办高校可持续发展较为迫切的问题。

二、民办高校目前融资现状

教育融资，是指根据教育教学发展对资金需要，通过一定的渠道，采用适当的方式，获取所需资金的一种行为。与其它筹资方式一样，教育融资也可以从不同角度按不同标准划分为很多类型。按融资的期限分为长期教育融资、中期教育融资和短期教育融资；按资金是否在供求双方之间直接调剂，可分为直接教育融资和间接教育融资；按照资金的来源渠道可以分为负债性筹资和权益性筹资。在教育理论中，教育融资的主体包括投资者个人、金融机构、政府等融资主体，但目前民办院校资金主要是自有资金和借贷资金，其自有资金的特点是具有长期性，但要求的回报较高，借贷资金成本低但风险大。

因此，经费的筹集是民办高校财务管理的主要问题。经费发展的来源渠道，是关系到民办高校生存的前提之一。目前民办高校的资金主要来自于自筹经费和银行借贷，因此，积极拓宽筹资渠道就成为民办高校教学经费来源研究的重要内容。我国自民办高校迅速发展以来，除了在《社会力量办学条例》上论述有关“保障与扶持”的优惠政策以及《面向21世纪教育振兴行动计划》提出了设立社会力量办学表彰奖励的基金外，目前政府对民办高校给予经费资助的明确规定和具体措施尚缺乏。实际的情况是有些地区不但不资助民办高校，还向民办高校收取所谓的‘管理费”。究其原因，首先，既有一部分民办高校盲目发展导致水平和规范化程度不高，政府不愿也没有考虑通过资助的办法促进民办高校的发展，另外政府认为依靠国家政策的力量足以保证民办高校可以按照国家的意图充分发展，所以不担心民办高校会背离国家政策任意发展。其次，教育是非盈利性的产业以被公认。但是，随着教育规模的不断扩大，民办教育资金供给不足始终存在，所以除了继续争取政府资金支持之外，通过多种渠道融资，促进民办高校融资的良性发展，使民办高校也能共享社会的各类教育资源还需进一步研究。

三、民办高校融资渠道优化

民办高校的融资渠道基本上以自有投资和学生的学费为主，有限的融资渠道限制了我国民办高校进一步的发展，因此，必须适应我国高等教育融资渠道多元化的趋势，借鉴国外发达国家民办高校融资体系的经验，积极构建民办高校多元化的融资渠道。

我国民办高校的经费分为经常性事业费和基本建设资金。在融资渠道中，经常性事业费的来源主要是学费；基本建设资金则需要通过多元化的融资渠道加以解决。由于对非营利性高校还是营利性高校，不管是国内还是国外的民办高校，学费都是主要的融资渠道，因此，这里将主要分析基本建设资金中学费以外的融资渠道。

1、积极争取政府的支持。美国经济学家弗里德曼认为把教育视为一种选择，每个学校均为独立并相互竞争的实体(无论公立还是私立)，政府应将公立与私立学校一样看待，投资主体并不是决定政府予以资助的判断标准。从美国等西方国家的发展看，私立学校的经费来自政府的资助是其发展的途径之一。从我国民办高校的实际发展来看，政府给予其支持几乎没有，这样会导致民办高校发展收到限制。如果政府能够给民办高校提供土地、教学仪器设备上的优惠和资助，同时在一定范围内给予民办学校学生的奖助学金及助学贷款的优惠，就会在一定程度上减轻民办高校的办学压力，促使其稳定健康发展。

2、积极发展校办产业。国家允许民办高校投资者进行一定程度上的投资，利用投资收益改善办学条件，同时可以提高投资者的收益，提高其办学积极性。如有些院校成立后勤集团，独立化运作已取得不错的收益。但是目前多数民办高校的校办产业发展还很薄弱，利用其盈利补充教育经费的不足还远远没有做到。

3、积极争取个人、社会的捐助。民办高校应该发挥其管理的灵活性，聘请优秀师资，开设精品课程，提高教学质量，利用自己的知名度和影响力吸引社会、个人的捐助。这方面国外大学都有可借鉴的经验。

4、争取贷款。《社会力量办学条例》第三十六条规定:民办教育机构在存续期间，可以依法管理和使用其财产，但是不得转让或用于担保。这些规定意在保证教育活动的稳定性和连续性。但民办高校不准以校产作为担保和抵押的规定，则实际上是限制了贷款融资功能的发挥。贷款作为企业的重要融资手段，在目前国内民办高校的实践中却具有较大的难度。据不完全统计，民办高校贷款融资仅占全部教育经费的5.6%。

四、民办高校融资模式的优化

随着我国民办高等教育的迅速发展，高校筹资渠道呈现出多元化态势。这些资金在满足高校发展需要的同时也给高校财务带来一定风险，这就使得探索一个合适融资模式，合适的资金结构，以最大程度的规避财务风险，降低资金使用成本成为必要，这样才能保证其稳定、可持续发展。

民办高校资金结构是指高校里各种长期资金筹集来源的构成和比例关系，主要指债务资金和自有资金的比例关系。负债给高校财务带来的影响集中体现为它改变了高校资金使用成本。在不存在负债的情况下，高校的资金成本就是自有资金的成本，随着负债的出现，由于债务资金成本低于自有资金成本，从而使得高校加权平均资金成本降低，假如负债不断增加，银行为了规避财务风险必然提高借款利率，直到债务资金成本超过自有资金成本。建立高民办校最佳资金结构模型，就是寻找一个最佳的负债额度，使得在这一资金结构下，高校的加权平均资金成本最低。

如上图所示,坐标系的横轴表示负债比率，纵轴表示财务利益，曲线Va为没有负债时的财务利益,Vb为在假定负债只给学校带来利益而不存在风险成本情况下的财务利益,Vc为负债风险成本,Vd为存在负债情况下学校实际的财务利益。曲线Vd由Va、Vb、Vc三者相加得出。当高校负债数额小于D1点时，风险成本为零。随着负债数额增加高校面临的风险成本在迅速增大，当负债数额达到D2点时风险成本（线段BD2）大小刚好等于负债所带来的财务利益(线段CA)的大小，此时学校获得的财务利益最大。若进一步增加负债则风险成本超过负债利益而使得高校因负债而获得的财务利益降低。

在学校最佳资金结构模型中，由于综合考虑了资金时间价值和风险成本，因此加权平均资金成本最低时高校的财务风险最小，资金使用效率最高，此时的资金结构为高校的最佳资金结构。

假设高校共有种资金来源，金额分别为。则第种来源的资金占总资金的比例计算如下：

()

表示第种来源的资金占总资金的比例,并且：

加权平均资金成本由各种资金来源的成本加权平均得出，计算公式如下：

其中：为加权平均资金成本，表示第种来源的资金的成本率。

当达到最小时的资金结构为高校的最佳资金结构。

五、结论

总之,我国民办高等教育在发展中面临着机遇与挑战。作为民办高等学校领导者和财务工作者应认真地抓好财务管理工作,建立健全财务管理机制，不断提高财务管理水平,积极拓宽筹资渠道，使民办高校成为资金充足、结构合理的节约型、效益型高校,为中国的高等教育事业发展贡献力量。

参考文献：

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[2]吴玉林.民办高校财务会计制度的设计思路[J].江苏高教,2003(2)

[3]柯佑祥.民办高等教育盈利问题研究：［博士学位论文］.福建：厦门大学，2001

[4]黄藤、王冠.《中国民办学校经营运作方式初探》：浙江树人大学学报，2005（2）

作者简介：

张梅，女，陕西西安，西安欧亚学院教师，研究方向：财务管理，教学管理。