供应链金融发展范文

供应链金融发展范文第1篇

关键词：供应链金融；银行融资；交易信用；资金约束

一、 供应链金融发展

企业传统的融资渠道主要是通过银行进行贷款融资，而中小企业由于抵押担保能力不足，自身管理水平较低、抗风险能力低等原因很难获得银行贷款。银行等金融机构为了更好满足中小企业的融资需求，改变过去仅对单个中小企业主体授信的模式，与核心企业合作，将资金注入到有资金约束的上下游企业中，通过第三方物流企业的介入，开展存货质押融资、应收账款质押融资、订单质押融资、融通仓融资、电子商务融资等一系列新型动产质押融资方式，解决整个供应链的融资问题，形成了供应链金融的外部融资模式（陈祥锋，2008；深圳发展银行中欧国际工商学院“供应链金融”课题组，2009；汤曙光和任建标，2010）。

实践中，企业之间的赊销行为形成了企业间的交易信用（Trade Credit），包括延期付款交易信用和提前付款交易信用，理论界将交易信用融资称为供应链金融的内部融资模式。零售商存在资金约束时，上游供应商提供延期付款的交易信用融资给零售商，使得资金不足的零售商也能正常销售商品，从而不影响供应链整体效益。如：宝马通常会给予其汽车销售商一定的延期付款优惠。Fabbri和Menichini（2010）认为供应商向具有资金约束的下游企业更愿意提供原材料而非现金的延期付款方式。上游供应商存在资金约束时，下游企业通过财务补贴或提前付款的交易信用融资给供应商，保证其产品的正常生产。财务补贴的融资形式要求下游企业资金充裕，主要是一种长期的融资形式，如：福特汽车向濒临破产的供应商Visteon提供大量资金补贴（Babich，2010），实现对供应商的控制。另一种短期的融资形式，下游企业以提前付款形式融资给供应商在实践中应用更为广泛，如：2011年庞大集团向世爵提前支付3000万欧元用来购买萨博品牌车型，使由于资金问题而停产六个星期后的萨博汽车恢复生产。

供应链内部融资模式相对于外部融资模式，具有一定优势：供应链成员间内部融资不需要额外的固定资产作为抵押，并且供应链中作为贷款方的企业相对于银行更了解借款企业生产成本、市场需求、库存等各方面的信息，特别是当企业破产后，供应链成员企业对零部件或产品有更强的变现能力。

在这样的环境下，供应链金融发展为外部融资和内部融资两大模式，提供融资的企业包括供应链的核心企业、承担供应链资金流服务的金融企业或者是承担供应链整体物流业务的大型物流企业，这些企业积极参与供应链金融活动。供应链金融拓宽了企业融资渠道、降低了企业融资成本；成为银行新的利润来源，提高了银行金融服务水平；有助于中小企业与核心企业建立稳定的合作关系，通过供应链回购、价格补偿等合作方式加强整个供应链的抗风险能力。早期的供应链管理理论忽视了资金约束对企业运营决策的影响，供应链金融的主要目标是解决企业运营与融资决策的交互问题，供应链金融的发展促进了供应链管理理论的深入研究。

二、 供应链金融外部融资研究现状

运营管理领域，企业存在资金约束时，银行等金融机构提供融资服务的供应链金融外部融资的文献可以分为以下三大类：

第一类是基础文献，突破传统M&M理论的局限，从企业角度出发，讨论了企业运营与融资的联合决策。Xu和Birge（2004）将破产成本引入报童模型，假设破产成本为销售收入的一定比例，在竞争的银行融资市场里，讨论了自有资金与银行融资的资本结构对零售企业库存决策的影响；Hu和Sobel（2005）从企业期望红利现值最大化建立动态报童模型，讨论了资本结构与企业短期库存、红利、流动性决策的关系；Kouvelis和Zhao（2011）研究了存在破产成本时，资金约束的零售商向银行贷款，其自有资金和抵押物对融资和订货决策的影响；Li，Shubik和Sobel（2013）在多期的报童模型里，运用动态模型研究需求不确定性下，具有破产风险的制造商，其库存和融资的相互决策问题。

第二类文献从银行角度出发，研究银行利润最大化下的借款利率和质押率问题，讨论利率、质押率对企业运营与融资决策的影响。Buzacott和Zhang（2004）讨论了银行基于利润最大化设定贷款利率和基于企业资产设定贷款上限对受资金约束的成长型企业的最优订货量影响；Dada和Hu（2008）指出银行向资金约束的零售商提供一个非线性贷款合同，在最大化利润下决策贷款利率，研究表明银行设定的利率会随零售商初始资产的增加而降低。在第二类文献中，国内学术界对物流金融，开展存货质押、应收账款融资业务进行了较多的研究，确定最优的银行质押率。鲁其辉，曾利飞和周伟华（2012）对多阶段运营的报童模型中应收账款融资对供应链上下游企业和整个供应链的影响价值进行了研究；李毅学，冯耕中和徐渝（2007）研究了违约风险外生条件下产品价格随机波动时，下侧风险规避的银行最优质押率决策问题，由于仅考虑存货的价格波动对银行最优质押率决策的影响，此时的存货质押融资与其他有价证券质押融资无实质的差别；张钦红和赵泉午（2010）考虑了存货需求随机波动对银行最优质押率的影响，指出风险厌恶时银行的质押率低于风险中性时银行的质押率。

第三类文献从供应链角度出发，考虑供应链企业的运营与融资决策对供应链绩效和协调的影响。陈祥锋，朱道立和应雯（2008）的研究表明当零售商出现资金约束时，多个具有竞争关系的金融机构提供外部融资可为整个供应链创造新价值，并且资本市场的竞争程度直接影响供应链上下游企业和金融机构的决策；Lai，Debo和Sycara（2009）提出存在破产成本时，供应商和零售商由于资金约束同时向金融机构借款时，从供应商的角度比较了预订模式、寄售模式和混合模式对供应链绩效的影响，指出混合模式能最大化供应链绩效；Raghavan和Mishra（2010）研究表明，同一供应链上游制造商和下游零售商面临资金约束时，银行从供应链角度整体融资给上下游企业比银行分别单独融资给制造商和零售商，对供应链的上下游企业和银行都更有利。

三、 供应链金融内部融资研究现状

供应链金融内部融资问题的研究，较多学者聚焦在下游零售商面临资金约束时，上游供应商向下游零售商提供延期付款的交易信用模式，也有些学者开始研究下游企业向上游供应商提供提前付款的交易信用融资模式。

目前，延期付款的相关文献中，研究最多的是给定延期付款条件下企业的最优库存、生产决策等问题。Goyal（1985）建立了延期付款下的EOQ模型，成为这一领域的奠基之作；Jamal，Sarke和Wang（1997）在此基础上放松条件，讨论了允许缺货下延期付款对EOQ模型的影响；Sana和Chaudhuri（2008）在EOQ模型里，考虑了确定性需求背景下两阶段交易信用和价格折扣对零售商订货决策的影响。以上文献主要讨论了延期付款在EOQ模型中的拓展，后续学者大多研究了报童模型中延期付款交易信用的问题，Gupta和Wang（2009）研究了随机需求的延期付款下，信用期对零售商的最优库存和定价决策的影响；Chung，Goyal和Huang（2005）研究了信用期决策问题，确定了最优信用期时间。还有学者将交易信用作为内生变量，研究其对供应链的协调作用，如：Luo（2007）研究了确定性需求下交易信用对供应链的协调作用，提出了交易信用优于数量折扣合同的条件；Luo和Zhang（2012）研究表明采购商资金成本信息非对称下，交易信用已不能协调供应链，但可使采购商获益；曾顺秋，骆建文和钱佳（2014）研究表明当提前期压缩成本系数足够小时，供应商可以通过设计交易信用契约协调供应链。

下游企业通过财务补贴和提前支付方式向上游供应商提供融资的相关理论研究不多，Babich（2010）分析了制造商向破产风险供应商提供多期的最优产能预订和财务补贴策略；Wadecki，Babich和Wu（2012）分别讨论了古诺竞争下两个制造商向一个供应商、一个制造商向一个专有供应商、一个制造商向一个共用供应商的最优财务补贴策略。下游企业以提前支付形式融资给供应商在实践中应用更为广泛，这部分研究刚起步，研究内容主要集中于提前支付融资下供应商的最优生产决策和零售商的最优融资及库存决策。Swinney和Netessine（2009）指出供应商存在破产风险时，相比于短期合同，下游企业更倾向于与供应商签订长期合同，由下游企业确定批发价，通过提前支付货款降低供应商破产的概率；Thangam（2012）讨论了多周期模型下预付款的库存和批量订货问题；代大钊和张钦红（2013）比较了制造商延期付款和提前支付的商业信用政策对零售商采购批量决策的影响，确定制造商如何选择商业信用政策。

四、 供应链内部融资与外部融资比较研究现状

目前，运营管理领域供应链内部融资与外部融资比较的文献主要集中于零售商面临资金约束时的讨论。通过对供应链内部延期付款融资与外部融资的比较研究，得出了一些有意义的结论：当银行贷款公平定价（All bank loans are fairly priced），Kouvelis和Zhao（2012）、Caldentey和Chen（2009）证明了受资金约束的零售商通过银行融资可以实现无资金约束时的最优决策；陈详锋（2013）、Bing，Chen和Cai（2012）指出当零售商受资金约束时，供应商向零售商提供延期付款的交易信用，大部分情况下，可以使零售商的订货量大于无资金约束时分散决策的最优订货量，但无法实现无资金约束时集中决策的最优订货量，延期付款政策部分协调供应链；Lee和Rhee（2011）、陈详锋（2013）进一步得出延期付款合同需和其他供应链合同共同使用才能协调供应链；Kouvelis和Zhao（2012）、Cai，Chen和Xiao（2014）研究表明，相比于银行融资，零售企业更偏向于向供应商融资。

有文献比较了供应链内部延期付款融资模式与外部融资模式对整个供应链的影响。Caldentey和Chen（2009）比较了受资金约束的零售商支付一定比例的货款获得供应商延期付款的供应链内部融资与向银行贷款的外部融资模式对供应链的价值影响；Chen和Cai（2011）比较了零售商面临资金约束时，向银行融资、向第三方物流企业融资、向供应商融资的三种融资模式对供应链企业以及整个供应链的影响，向第三方物流企业融资相对于向银行融资，对供应商、零售商和第三方物流企业都是更有利，同时采用向第三方物流企业融资和向供应商融资的模式，对整个供应链更有利；Lee和Rhee（2011）研究表明，当供应商与零售商均面临资金约束，供应商与零售商签订回购契约时，零售商直接向银行融资的模式下无法协调供应链，而供应商通过银行融资，再给予零售商延期付款的模式能够协调供应链。

还有学者在比较供应链内部延期付款融资和外部融资模式时，研究了延期付款下的两阶段价格合同的折扣价定价问题。Gupta（2008）比较了供应商延期付款与银行融资模式，当供应商的批发价外生时，研究了供应商提前还款的折扣价的决策问题；Zhou和Groenevelt（2007）提出供应商提供给零售商新的融资方式：银行贷款给零售商，由零售商还银行贷款本金，供应商还银行利息，讨论了该模式下供应商的定价问题，并指出对零售商而言，此模式比供应商直接提供延期付款给零售商的模式好；Yang和Birge（2012）给出了延期付款下供应商两阶段价格合同，零售商可以向银行融资提前偿还部分延期付款的货款，并享受供应商给予相应的价格折扣，而剩余延期的货款在交易信用期末还款，假设零售商破产后先还银行贷款、再还供应商货款的条件下，讨论了破产成本对延期付款下两阶段价格融资策略的影响；Kouvelis和Zhao（2012）研究了零售企业通过银行融资并提前支付所有货款给供应商时，供应商的定价问题，比较了零售企业对这种融资策略和零售企业向供应商融资策略的偏好，研究得出，在一定假设下，供应商提供延期付款的融资利率低于无风险利率，相比于银行融资，零售企业更偏向于供应商融资；Bing，Chen和Cai（2012）提出了面对资金约束的零售商，制造商根据生产成本的大小确定两阶段价格合同的定价策略，当生产成本较大时，零售商通过银行融资，制造商采用银行融资下的批发价策略，生产成本较小时采用延期付款的批发价策略。

以上文献主要比较了供应链外部融资模式与延期付款的内部融资模式，考虑上游供应商资金不足，比较零售商向供应商提供提前支付的供应链内部融资与供应链外部融资的文献非常少。王文利和骆建文（2013）比较分析了零售商提前支付货款的内部预订融资模式与零售商为供应商提供担保向银行借款的外部信贷融资模式下，供应商的生产决策和零售商的融资策略。

五、 未来研究方向

供应链金融是近年供应链管理理论发展的新方向，总体而言，供应链金融的研究有了一定的进展，总结供应链金融的相关文献，指出未来的研究方向如下：

1. 目前供应链金融文献大多考虑零售商面临资金不足的问题，实践中供应商受资金约束，下游企业预付款融资给供应商的情况很常见，学术界对提前付款交易信用融资模式缺少研究。因此，下游企业提供提前付款的交易信用融资模式是未来研究的一个重要方向，研究的内容包括供应商折扣批发价或预订价的制定、零售商提前付款额的确定以及提前支付方式对供应链绩效的影响。

2. 部分文献比较了供应链外部融资模式和内部融资模式，即面临资金约束的企业仅可以选择以上两种模式中的一种进行比较分析，较少文献假设资金不足的企业可以同时选择以上两种模式。实践中，企业融资也是多种融资方式并存，供应链企业选择外部融资后再通过内部融资，如提前付款或延期付款方式融资给其他成员企业，需要进一步研究。因此，有必要开展外部融资内部化的研究。

3. 早期供应链金融集中研究多周期模型，现有文献主要研究报童模型的单期问题。企业在运营过程中同时发生多笔交易，资金运转是一个连续的过程，企业的破产行为更适合考虑多期问题，多期的问题并不是单期问题的简单重复。因此，可以进一步研究企业报童模型运营与融资决策的多期问题。

参考文献：

1. 汤曙光，任建标.银行供应链金融：中小企业信贷的理论、模式与实践.北京：中国财政经济出版社，2010.

2. 张钦红，赵泉午.需求随机时的存货质押贷款质押率决策研究.中国管理科学，2010，18（5）：21-27.

3. 曾顺秋，骆建文，钱佳.可控提前期下基于交易信用契约的供应链协调模型.管理工程学报，2014，28（2）： 93-99.

4. 陈祥锋.供应链金融服务创新论.上海：复旦大学出版社，2008.

5. 陈祥锋，朱道立，应雯.资金约束与供应链中的融资和运营综合决策研究.管理科学学报，2008，11（3）： 70-77.

6. 陈祥锋.资金约束供应链中贸易信用合同的决策与价值.管理科学学报，2013，16（12）：13-20.

7. 代大钊，张钦红.资金约束条件下考虑信用风险的供应链商业信用决策研究.上海管理科学，2013，35（3）： 62-68.

8. 李毅学，冯耕中，徐渝.价格随机波动下存货质押融资业务质押率研究.系统工程理论与实践，2007，27（12）： 42-48.

9. 鲁其辉，曾利飞，周伟华.供应链应收账款融资的决策分析与价值研究.管理科学学报，2012，15（5）： 10-18.

10. 深圳发展银行、中欧国际工商学院“供应链金融”课题组.供应链金融：新经济下的新金融.上海：上海远东出版社，2009.

基金项目：国家自然科学基金“面向资金约束供应商的供应链融资策略研究”（项目号：71372107）；上海哲学社会科学规划课题“面向小微企业的供应链融资创新机制研究”（项目号：2012BGL011）；上海市教委科技创新项目“基于动产质押的供应链融资创新模式研究”（项目号：13ZS021）。

作者简介：骆建文，上海交通大学安泰经济与管理学院教授、博士生导师；钱佳，上海交通大学安泰经济与管理学院博士生，上海海事大学交通运输学院讲师。

供应链金融发展范文第2篇

关键词：山东；供应链金融；发展

一、供应链金融的内涵

供应链金融（Supply Chain Finance），SCF，兴起于20世纪80年代，是指从供应链管理的角度出发，提供综合的财务金融服务，把供应链上的相关企业作为一个整体，根据交易中构成的链条关系和行业特点设定融资方案，灵活运用各种金融产品和服务，将资金有效注入到供应链上的相关企业的一种融资创新解决方案。

供应链金融改变了传统的金融机构对单一企业的授信模式，银行围绕着核心企业“1”，从原材料采购到最终产品，将上游供货商、核心企业、下游采购商串联起来，依照企业上下游的供应链关系和横向的协作链关系，可全方位地为供应链上的“M+1+N”个企业提供批量的、一体化的融资服务，实现整个供应链的持续增值。大力发展供应链金融，对于解决中小企业融资难的问题，促进产业结构的转型升级，贯彻山东省的产业发展战略，有着重要的意义。

二、山东省发展供应链金融的重要性

1、有利于解决山东省中小企业融资难的问题

目前，山东省共有中小企业超过75万家，占到企业总数的90%以上，吸纳了75%左右的城镇人口和农村转移劳动力就业，对GDP、税收的贡献率分别超过50%和55%，且全省接近60%的专利技术和70%以上的技术创新均由中小企业完成。然而中小企业占用的经济资源只有20%，融资困境阻碍着山东省中小企业的发展。因此，通过依赖供应链的整体实力，中小企业的信用等级迅速获得提升，从而得以从银行获得贷款。这将大大缓解和改善中小企业融资难的局面。

2、有利于推动山东省现代物流业的发展

近年来，随着物流业的发展，其行业间的竞争也越发激烈，一些基础性的物流业务，如仓储、运输等，其利润率下降到平均只有2%左右，已没有进一步提高的可能性。物流行业要实现长期可持续发展，物流企业必须主动转型发展，由单一功能、比拼价格的传统物流服务商，向系统集成、合作共赢的供应链服务商转型。

在供应链金融中，物流公司与金融机构结合，在为买卖双方提供物流服务的同时，可提供供应链结算配套服务和采购、营销支持等在内的全方位供应链管理服务，不仅拓展了服务领域，获得了业务增值利润，而且有利于提高了自身的竞争优势。

3、有利于促进山东省银行业的发展

《欧洲货币》杂志将供应链金融形容为近年来“银行交易性业务中最热门的话题”。一项调查显示，供应链融资是国际性银行2011年度流动资金贷款领域最重要的业务增长点。对于商业银行来说，通过开展供应链金融服务，可以大幅度增加商业银行交叉销售的机会，有效带动中间业务、结算业务和低成本结算性存款的发展，优化业务结构，有助于推动中国商业银行从传统的借贷型银行向交易型银行转型这一重要目标的实现。

4、有利于优化产业结构，带动全省经济的发展

山东以大象经济著称。2012年山东省的三大产业结构比例是8.60：52.98：38.30，从数据可以看出来，第二产业尤其是重化工的比例较高，在山东省国民经济中处于主导地位。近年来，山东省下大力气坚决实行产业结构调整、进行产业技术改造，包括对第二产业的优化升级，以及大力发展现代农业和现代服务业。供应链金融使银行对企业的影响由单个逐步过渡到企业集群，这就为各级政府贯彻产业调整政策提供了着力点，有利于政府综合运用产业政策、优化产业结构，改善全省经济布局，淘汰落后和高能耗产能，实现低碳增长。

目前，我省机械、钢铁、石化、蔬果、海洋产业、食品、纺织服装等主要产业，聚集了一批实力超强的企业。引入供应链金融后，通过降低融资成本、强化供应链合作关系、挖掘上下游企业的潜在产能，有助于提升我省优势产业的竞争力，促进新兴产业和高新技术产业的发展壮大，带动区域性特色产业发展，带动全省经济发展。

三、山东省供应链金融发展的现实条件

1、总体经济发展势头良好

山东是中国经济的强省也是大省，自改革开放以来，经济发展势头一直很好。2011年山东省GDP达到45361.85亿元，点全国比重9.6%，人均GDP 47335元，明显高于全国平均水平。2012年，在外部环境错综复杂、国内经济下行的不利形势下，山东省经济总量达到50013.24亿，同比劲增9.8%，超过全国平均水平2个百分点，显示出稳定增长的良好态势。

2009年到2011年，黄河三角洲高效生态经济区和山东半岛蓝色经济区先后上升为国家战略。山东半岛蓝色经济作为国内首个上升为国家战略的海洋经济区，已经初步形成了以海洋生物、海洋装备制造、现代海洋渔业等为重点的现代海洋产业体系。黄河三角地区基本形成了现代农业、石油装备制造、轻纺工业等一批竞争力较强的支柱产业，初步形成了以大企业为龙头、中小企业为支撑的产业集群发展模式。随着这两大国家战略的实施，使山东区域经济由过去侧重于陆上布局转向陆海统筹发展，拓宽了山东区域经济发展空间，提升了山东在全国区域发展格局中的层次地位，为山东实现科学发展提供了重大机遇。

2、金融业加快创新发展

山东GDP总量占全国比重10%左右，但存款余额占全国比重不足6%，贷款余额占全国比重不足6.5%，金融业规模与经济实力不够匹配，与发展需求不相吻合。党的十报告和国家“十二五”规划都对金融业改革发展提出了明确要求，山东省委、省政府已将金融业列为重点发展的现代服务业十大产业的首位，将其作为推动经济发展方式转变的核心手段和重要内容，将进入全面加快发展的新时期。

2012年，我省金融业增加值达到2018亿元，同比增长19%；全省社会融资规模达到9284.4亿元，同比多增1182.5亿元。全省本外币存贷款余额先后突破5万亿元和4万亿元大关，全年新增存贷款均居全国第4位；贷款抵（质）押物创新、“区域集优债务融资”试点、中小企业私募债券试点、股权交易市场建设、民间融资规范发展等工作走在了全国前列。到“十二五”末，山东省GDP达到6万亿元时，金融业增加值将超过3000亿元。山东金融业的巨大发展，必将从多方面为发展供应链金融奠定坚实的供给基础。

3、现代物流业发展稳步推进

山东省区位优势良好、经济总量较大、综合运输体系完善、通讯网络发达，为现代物流业发展奠定了强有力的基础。近年来，山东省委、省府十分重视现代物流发展，把其列入发展现代服务业的六个重点之一，加强组织协调，增加资金投入，改善发展环境，整合社会资源，现代物流业呈现出快速发展的大好局面。据统计，2012年，山东物流业占全省GDP的7.3%；占服务业增加值的13%左右，在各服务行业中排第二位。全省已有和在建物流园区339个，物流中心407个。

在现代物流业务中，主要利润来源已由基础性的物流服务如仓储、运输，转向各种增值服务，为供应链上企业提供全方位服务，尤其是金融服务，已成为物流企业提高自身竞争力的关键所在，因为深度参与供应链金融服务，物流企业可以全程控制供应链，创造新的利润增长空间，提升综合价值。

4、供应链金融日渐活跃

供应链金融巨大的市场潜力和良好的风控，逐渐成为国内外商业银行新的业务增长点。国外银行推出许多产品与服务，为企业供应链提供一站式、全方位服务。我国商业银行在供应链金融领域也进行了很多有益探索。目前，山东许多家金融机构在供应链金融业务方面进行了积极尝试。

这些业务的探索与开展，已为山东企业、银行大规模发展供应链金融提供丰富的经验。

四、结论

供应链金融作为一种金融创新的业务，既为企业融资开辟了新渠道，也为银行发展拓展了空间。随着山东省物流经济的迅猛发展、供应链成员业务的不断扩大及商业银行金融创新的不断发展，供应链金融业务的发展也将日趋完善，创造更多的经济效益和社会效益，推动山东省经济健康持续的发展，（作者单位：山东政法学院）

参考文献：

[1]查贵勇.上海发展供应链金融的条件与对策分析[J].海南金融，2011（12）：77- 79

[2]苏志鹏，刘伟良.供应链金融的新制度经济学分析[J].中国商贸，2012（6）

供应链金融发展范文第3篇

掌 门 人：法兰克・纽曼

主营业务：金融业

年度亮点：

2006年，深发展在全国率先推出“供应链金融”服务，整合资源，面向产业供应链提供本外币、离在岸一体化的全链条金融服务。贸易融资客户和业务量均取得50%的增长，不良率继续维持在1％以下。2006年12月初，深发展“供应链金融”获得深圳市第二届金融创新奖。

核心逻辑：

供应链金融是将产业上下游的相关企业作为一个整体来提供融资服务。这样一来，供应链上相关的中小企业得到融资支持，快速成长，从而解决供应链上资金分配不平衡的问题，提升整个供应链甚至整个产业的竞争力。而打通了这条供应链的深发展银行，也打开了自己的业务之门，甚至由此“独霸”该链条上所有相关企业的金融业务。目前，深发展已经在能源、钢材、汽车、粮食等一系列核心企业和产业链条明确的行业中成功推行了“供应链金融”。

案例调研

2007年，深发展独创的“供应链金融”获得了主流的认可和追捧。

6月，2007国际金融资本高峰论坛将“国际金融产品创新卓越表现大奖”颁给深发展的“供应链金融”，它也因此成为唯一获得该奖项的中国内地企业。而曾经高高在上的四大国有银行，民生、招商等知名股份制银行，甚至外资银行都纷纷迅速加入供应链金融业务的争夺战中来。

有数据显示，从2006年中正式整合推出“供应链金融”服务后，深发展贸易融资客户和业务量均取得50%的增长，全年累计融资近3000亿，而整体不良率仅为0.4%。

为何一个银行的模式创新会吸引如此多的关注与学习，供应链金融到底有何独特的魅力？我们从一个企业样本开始也许更有助于理解。

企业样本

“银行追着大企业跑，小企业追着银行跑”，这就是中国银行业的现状。越需要钱的越贷不到款，小企业贷款难已成了老生常谈，重庆永安配件公司就是这样一家贷不到款的小企业。

重庆永安配件厂专为本市知名摩托车企业飞翔摩托生产零配件。最近，它刚完成基础生产线的建设，产能得到提高。由翔摩托车出口量大增，已经和永安签下了长单供货合同。然而，基础建设已将永安厂的流动资金消耗殆尽，该厂急需原料款，完成订单，否则就可能破产。

于是，该厂经理黄永安希望能申请到一笔中长期贷款。黄永安将所有资信材料备齐，分别向几家大银行申请贷款。

黄永安被这几家银行先后拒之门外。

银行的考虑：永安配件厂缺乏有效的抵押物和担保措施，信用不足。单笔贷款金额小，笔数却多，贷款风险较大，收益较低。这类中小企业还普遍有偷漏税的行为。贷款得不偿失。

最后，朋友建议他去深圳发展银行试试。

深发展的工作人员关心另一些问题：永安厂上游是什么企业？实力是否雄厚？永安厂下游是什么企业，实力如何？永安厂的产品销售情况如何，一年订单有多少？

深发展的考虑：永安厂的困难在于它上的上下游都是强势企业――上游的丰钢要求先款后货，下游的飞翔摩托要求先货后款，挤占了永安厂有限的流动资金。但永安厂也有优势，订单充足，产能较高。其上下游企业虽然要求苛刻，却资本雄厚，信用度高。

深发展提出三种思路：

一、巧用强势企业信用，解决预付款之困。由于永安厂和丰钢有长期而良好的合作关系，永安厂、丰钢和银行可以签订三方协议，预先设定永安厂为商业承兑汇票贴现人，丰钢背书，然后永安厂凭商业承兑汇票和保贴函向银行申请贴现。贴现后，深发展银行将贴现款（即永安厂购买钢材原料的款项）直接转入丰钢的指定账户，丰钢接款发货，解决原料供应问题。

二、盘活企业存货。如果丰钢只接受银票或贷款，不愿让永安厂贴现。深发展、永安厂及丰钢，可以协商后签订三方协议，先票后货。深发展直接将原料款支付给丰钢，丰钢接款后，发货到银行指定地点，由银行指定的物流监管方进行24小时监管，形成存货质押融资。永安厂每接一笔订单，交一笔钱给银行赎货，银行就指令仓储监管机构放一批原料给永安厂，从而完成这一轮的生产。

三、活用应收账款。如果飞翔摩托屡屡拖欠货款，永安厂连赎货的流动资金都没有又该怎么办？永安厂只要将应收款委托给深发展管理，深发展就可以根据这些应收账款的数额，给予永安厂一个融资额度，永安厂凭此额度可获得连续的融资安排和应收账款管理服务，无需提供其它保证或抵押担保。

深发展的工作人员表示，只要永安厂订单不断，这三种方式都可以长期执行，也就是说，永安加工厂获得了一笔长期贷款。

结果：

永安厂与深发展银行合作了三年，永安厂的销售收入从6亿元增加到25亿元。

深发展以永安厂为突破口入手，从贷款入手，将金融服务上溯下延，扩展到整个摩托车产业的每一家企业，“横到边、竖到底”，把生意做通了。之前财大气粗只跟大银行合作的飞翔摩托发现，自己上下游的供应商、销售商都跟深发展合作，接洽之后看到深发展对自己这样的进出口企业也有一整套结算理财解决方案，于是也顺理成章变成了深发展的客户。而丰钢，则成为深发展进入另一个链条――钢铁行业的突破口。

供应链金融：这种独特的融资方式，就是“供应链金融”。对一个产业供应链中的单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务，以促进供应链核心企业及上下游配套企业“产―供―销”链条的稳固和流转畅顺，并通过金融资本与实业经济的协作，构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展的产业生态。由于一条产业链上80%都是中小企业，普遍缺少资金，因此，中小企业不但是供应链金融主要的支持对象，也是银行“”产业链的突破口。

供应链金融的核心：在此个案中，深发展抓住了一个核心理念――“自偿性”。永安厂资产虽少，但他能做到“借一笔、完一单、还一笔”，自贷自偿，银行的贷款就是安全的。

深发展只要将供应链上的企业“谁在做生意、做什么生意、怎么做生意、和谁做生意、过往做得如何”这些方面考察清楚，就可以判断能否放贷。当银行牢牢抓住了一个企业、甚至一条产业链上所有企业的物流和资金的动向的时候，为供应链上的中小企业提供贷款的风险比做单个企业小得多。

融资三大路径：深发展给永安厂的三个思路，几乎适用于所有中小企业。不管是供应链上的原料供应商、制造商、分销商还是零售商，也不管生意在国内还是遍布全球，其融资方式都可以统合到“预付类”、“应收类”和“存货类”三大路径中去。循着这三大路径，深发展可以为各类企业量身订造个性金融产品。

从点到链之路

“供应链金融”事实上是被逼出来的！在这之前，与四大国有银行相比，深发展问题不少，支持不多，外有列强虎视眈眈，内有同行垄断资源。在这种内忧外患之下，深发展的前景一度堪忧。

这时，广州分行探索出了一条新路。

剖析中小企业。广东省是缺电大省，火力发电厂很多，而国内80%的燃料油都来自广东口岸，广东省成为燃料油的集散地。广东分行的工作人员发现，在为电厂采购原料的供货商和电厂之间，处于贸易优势地位的电厂一般会要求供货商先货后款，时常让他们资金吃紧。许多供货商需要小额贷款，却求贷无门。

既然国有大银行专为大型电厂、电网融资，深发展能不能包干这些供货商呢？

但是，这些供货商确实资产少、信用低，怎么贷款才能降低银行风险？看点不行，看“链”呢？他们将能源行业中的贸易活动串起来分析发现：中小企业融资难，原因并不一定在企业自身，而是因为链条上的核心企业挤占了上下游配套中小企业的资金和信用。一条供应链里占绝对优势的核心企业，可以利用其强势地位，要求原料供应商先货后款，对下游的经销商，又要求先款后货。竞争力越强、规模越大的核心企业，对上下游的压力越大。

他们发现，中小企业拥有的存货和应收账款价值是其不动产价值的1.5倍，这就是中小企业的优势！只要盘活了他们，中小企业贷款难迎刃而解。

“1+N”贸易融资。《巴塞尔协议》上“贸易融资”的内容，启发了广州分行，他们提出了“1+N”贸易融资的概念。所谓“1”是供应链上的中心企业，“N”则是链条上的中小企业。从“N”入手，用“N”来包围“1”！

这个“1+N”就是“供应链金融”的雏形。广州分行也成为该业务的试验田。

广州分行考察发现，能源行业的供货商一般没有固定资产，应收账款非常充足。工作人员据此定制了一套融资办法――用应收账款向银行质押融资，解决燃眉之急。这套办法让大量经销商涌向了深发展。

事实上，这些供货商不但是发电厂的“上家”，也是炼油厂的“上家”，炼油厂同样挤占了供货商的资金。已经与众多供货商建立长期信贷关系的深发展，携众多“上家”和炼油厂展开谈判，与之进行融资合作，借助炼油厂这个中心企业向外辐射，或者为其上游的原料供货商、进口企业提供贷款，或者向其下游的汽油、柴油、PVC等系列石化产品的经销商提供融资服务。这一轮辐射之后，深发展开始向石化产业上溯，以千万个经销商，“包围”了国内能源巨头如中石油、中石化、中海油等。达成合作关系之后，再以这些巨头为出发点，将能源融资网络撒向全国。这就是所谓的“横到底，竖到边”。

2004年7月，深发展总行与中化集团在北京签署票据业务全面合作协议，深发展的各分支行已经形成了一个整体的能源产业融资平台。仅广州分行一家，每年为能源企业提供的融资额度就高达100多亿，分行的审批权限就有2亿人民币。

另一方面，随着与能源进出口商的合作增多，深发展与外资银行的票据往来也日渐密切，能源服务专业银行――法国兴业集团与深发展广州分行多次合作后，给予深发展广州分行10亿美元的信用额度，并愿与之携手开拓中国能源金融产业链。深发展在能源金融的融资领域中一家独大的局面已初步形成。

内部改革。这个试点的成功让深发展上下都兴奋起来，深发展将“1+N”贸易融资作为银行发展的方向，及时在内部进行了改革，最为独特的就是撤销了公司银行部（对应国内业务）、国际业务部（对应国际业务），而成立了贸易融资部，专注于供应链金融业务的开拓。此外，深发展开始推行贸易金融的事业部制，将以前按地域划分业务范围，变为按行业划分，一个事业部掌握一个行业、行业内主要企业及产业链的相关信息，制定产业链整体发展规划，负责与核心企业谈判，再根据具体情况进行产品开发和营销策划，进行贷款审批。

2005年，深发展根据不同区域经济板块的特点，建立起区域模块。北京、上海等为“总部经济”，广州、青岛、大连、天津等为“港口经济”，浙江地区为“块状经济”，一些集中经济较为突出的省会城市，则以传统业务为主。如今，广州分行的“能源金融”，佛山分行的“有色金融”，上海分行的“汽车金融”和大连分行的“粮食金融”，西南的重庆、昆明、成都分行的“有色金融”、“农产品金融”等已形成品牌。深发展“供应链金融”的整合已是水到渠成。

同年，美国新桥投资进驻，深发展整体转型；2006年，深发展正式整合推出“供应链金融”品牌，并正式确立了“面向中小企业，面向贸易融资，建设贸易融资专业银行”的发展战略。

分析师点评 孙红伟

深发展的成功之处，并非它“心地善良”地解决了中小企业融资难的问题，而在于它把同行认为高风险的市场，以低风险的方式占领了，并创造了弱势银行强势竞争的典范。

在通常的市场竞争中，弱势企业要获得跨越式发展，必须提供独特的产品和服务，否则按通常的路径成长，不但速度慢，而且原有的通路可能已经被行业领袖挖掘殆尽。所以，对于弱势企业，寻找和挖掘空白市场是快速崛起的捷径。而空白市场要么隐藏得很深，需要细分才能发现；要么困难很大，风险很高，一般企业轻易不敢碰触，这就是弱势企业崛起的难处。

中小企业融资难问题无疑属于后者――高风险区域。“有困难的地方就会有需求，有需求的地方就会有市场”，中小企业融资肯定是一块很大的市场，但一般银行轻易不敢尝试，因为银行并非慈善家，他们不可能为了扶持中小企业而盲目放贷。

因此，深发展供应链金融的创新意义在于，它通过“巧用强势企业信用，盘活企业存货，活用应收账款”三大路径将中小企业融资的风险化于无形。而其中“强势企业信用、存货、应收账款”都是一些通俗的招术，如果单独看，并没有多少新意，但是通过供应链金融的组合，却把原来中小企业融资难的三大障碍“信用弱、周转资金缺乏、应收账款回收慢”解决了，从而使这一模式具有低风险的存在基础。

对于企业来说，仅仅低风险还不够，庞大的市场规模和广阔的盈利前景才是促使企业开拓空白市场的原动力，毕竟探索一个新模式的成本和风险远远大于延续旧模式。

供应链金融发展范文第4篇

关键词：区块链；供应链金融；机遇

引言

近年来，随着互联网金融的兴起，供应链金融也正如火如荼发展着，但其与物流业、电商平台等的融合面临着新的挑战。与此同时，区块链以其特点与优势在金融行业掀起一片热潮。虽然区块链的应用发展仍处于探索阶段，但其在简化操作流程、节约交易成本和提高行业效率等方面已显现出巨大的优势。区块链技术有望突破供应链金融发展的瓶颈，推动供应链金融继续向前发展。

一、区块链概述

区块链基于去中心化和去信任，利用密码学技术将各个区块数据连接起来，每个区块都拥有全网所有信息的副本，因此也可以认为区块链本质上是分布式总账技术。具体而言，区块链具有如下主要特征：

去中心化。区块链没有中心节点和核心机构，每一个节点拥有所有的交易信息，处于同等重要的地位，即使个别节点受到攻击，系统仍然可以稳定运行。去除了中心化的概念，既维护了网络系统的安全性，又降低了维护中心处理器的成本。

公开可查性。区块链的运行规则公开透明，保证了系统的安全性，并且每个节点的交易信息公开可查，新记录也将迅速复制到整个网络中。因此，可以极大程度地降低互联网金融交易过程中的欺骗。

可追溯性。在区块链中，每一笔交易都有详细的记录，包括交易的时间、交易对象及数量以及交易方等，因此只需回溯历史区块，就可以查找到当前记录的来龙去脉。

二、运用区块链技术发展供应链金融的建议

供应链金融以供应链为核心，主要为供应链上的中小企业或小微企业提供金融服务，有助于解决供应链上节点资金短缺问题，缓解供应链失衡状态，维持采购、生产、销售等各个环节的稳固运行和供应链的平稳发展。但由于供应链上信息不对称，供应链金融的发展和应用受到了制约。区块链基于去中心化特点和密码学原理，将为供应链金融创造新的发展机会。

1.出台相关政策，打造良性发展环境

区块链尚处于发展阶段，对区块链的研究和应用势必需要大量的资金和资源投入。为促进和鼓励其发展，政府应尽早出台相关政策。第一，政府可以通过设立专项基金、建设发展高新区等引导区块链的发展，打造良性发展环境。第二，适时引导互联网金融企业打造特色产品、提升行业标准。第三，防范区块链对传统金融行业的冲击与风险，加强安全监管。

2.加强技术建设，促进区块链对供应链金融的应用发展

目前，业界对于区块链的争论多是因为其技术尚不完善，因此，应当着重加强区块链技术建设，形成成熟的应用研发平台。针对区块链与金融产业的高度融合性，需要建设区块链对于供应链的应用系统及区域经济。进一步发展区块链与大数据、人工智能等技术的复合应用，为供应链金融的发展创造更大的可能性和更广阔的应用场景。

3.重视和培育区块链与供应链金融等新兴领域复合性人才

随着信息技术的发展和金融市场体系的建设，复合性人才将成为社会发展的助推力，他们既要有深厚的互联网功底，又需要经济发展态势具有极度敏感性，擅长利用区块链和供应链金融的融合性，发展供应链金融的互联网效应。学校可开设相关专业，开展交叉学科，培养复合性人才，同时，企业也应当注重对相关工作人员的培训，适应快速发展的信息化经济时代。

三、区块链技术下供应链金融发展的机遇与挑战

目前，供应链金融的发展较为成熟，开始逐渐向线上供应链金融发展。线上供应链金融通过信息化协同合作，服务于金融业和供应链管理的实体产业，包含在线支付、融资和物流管理等多个环节，是创新性金融产品。区块链作为一个新兴技术，因其去中心化、可追溯性等特点，将对供应链金融的发展产生极大的促进作用，并推动其向线上供应链金融过渡和转型。

区块链技术在为供应链金融的发展创造机会的同时，也带来了一定的挑战。首先，区块链技术尚不成熟，因此在安全监管方面仍有待进一步发展。其次，由于各个国家和地区发展程度不同，难以找到利益平衡点，难以形成统一的技术标准，并且，将区块链应用至供应链金融需要建设全新的应用平台及相关配套设施，开发成本高昂。最后，区块链技术复杂，涉及到密码学、计算机学等多学科和技术前沿问题，开发难度大。

四、结语

供应链金融发展范文第5篇

关键词:物流金融;供应链金融;业务模式;风险评估

中图分类号:F25

文献标识码:A

文章编号:1672-3198(2010)15-0176-02

供应链与企业一样,都存在物流、资金流和信息流的不断循环运作,使企业持续经营并创造更多的利润和财富。供应链的研究在近几十年有突飞猛进的发展,供应链的运作机理、运作模式以及风险评估的研究成果很多,但这些研究主要集中于物流和信息流领域,分析原材料、半成品或产成品的运输仓储配送等。而涉及资金流的研究相对较少一些。Gonzalo Guillen(2007)认为传统的供应链研究集中于运营过程,缺乏财务方面的研究,提出集成的供应链计划预算模型。在这探索过程中,各国学者不断从实践中概括总结出物流金融与供应链金融的概念。1 物流金融与供应链金融定义

陈祥锋、朱道立(2005)将物流与金融结合的历史追溯到公元前2004年左右美索布达米亚地区出现的谷物仓单。在20世纪初,美国执行的仓单法案,确立仓单标准和仓单系统。存货和仓单可以进行质押融资,同时对质押存货金融产权认证、价值评估和监督控制的第三方机构应运而生,也促进对质押存货提供仓储服务和监控功能的物流仓储企业的规范和发展。(李毅学,徐渝、王非,2007年)当时美国已出现的存货融资有融通仓、保理留置和信托收据三种类型。(于萍,徐渝,2006年)当代物流企业如知名的国际四大快递公司FedEx(联邦快递),UPS(联合包裹),DHL快递,TNT快递都拥有飞机及几万辆汽车,并提供代收货款(COD)即指承运商在完成异地间物品递送的同时代委托方客户向收货方客户同时收取货款的一项第三方物流增值服务,它是伴随着电视购物、电子商务发展而出现的,随着电视、网络购物的不断扩大,行业竞争加剧,营销成本不断攀升,开展这类购物方式的商家对提高物流派送成交率及代收款返款周期尤为关注。由此可以总结物流与金融的融合的实践表明物流金融是物流企业在供应链或其相关服务领域提供金融服务并担任金融服务提供商的角色。我国学者邹小、唐元琦在总结朱道立等学者研究基础上2004年5月提出“物流金融”概念,并定义内涵和外延。他们认为物流金融是面向物流业的运营,为物流产业提供信贷资金等金融服务,伴随着物流产业的发展而发展。

供应链金融(Supply chain finance)最早是由国外的金融电子服务提供商提出的,如Demica公司于2007年的调查指出,根据数据结果供应链融资与定制化授信额度成为国际性银行流动贷款领域最重要的两个业务增长点。虽然次贷危机引致“供应链危机”,但供应链金融作为融资的新渠道,对大型企业可以弥补被银行压缩的传统流动资金的贷款额度,并且可以给大型核心企业的上下游中小企业融资,降低整个供应链的融资成本,也使商业银行拓宽业务领域增加客户和利润,降低风险,供应链金融比传统业务的利润增加,并且可以提供强化客户关系的宝贵机会。深发展银行2007年从业务实践出发运用自偿性贸易融资的信贷模型,引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量,对核心企业的上下游企业,包括原材料供应商网络和下游分销商零售商等提供授信服务结算理财等综合及融资服务。

张(2009)认为物流金融与供应链金融是两种不同的融资方式,由于两者均包含金融和物流两类服务,又都以中小企业为主要服务对象,因此在融资实务中经常被混淆,但这两种融资方式的概念、运作主体、运作模式等不同,总结两者的区别和金融机构选择融资方式的流程并提出相应的对策。由此可见,物流金融与供应链金融研究的对象主体不同,前者是物流企业为主导的供应链金融服务,后者是对整个供应链提供的金融服务,在我国主要体现于银行主导的基于整个供应链的金融服务创新,而在国外除外资银行外,提供供应链金融电子交易服务软件平台也是重要的发展方向。

2 物流金融与供应链金融模式

李毅学等(2007)总结诸多学者文献认为物流金融业务模式有三类:基于交易关系的预付款融资业务模式,包括推动式交易关系和拉动式交易关系两种基本形式;基于存货的物流金融业务模式,包括存货质押融资和仓单质押融资两种形式;基于应收帐款的物流金融业务模式。并且归纳目前物流金融业务基础研究主要涉及业务演进、主要模式、监管方式和操作程序等以及资金约束下的企业物流运营决策。李毅学等(2010)认为现阶段一些基本的业务形式围绕存货质押融资业务组合成多种物流金融业务,如保兑仓、未来提货权质押融资、打包放款、先票款后货业务、未来货权质押开证、进口全程货权质押授信业务等。

深圳发展银行和中欧国际工商学院合著的《供应链金融:新经济下的新金融》(2009)详细介绍相关的产品品种和物流金融提出的产品品种并无实质的差别,只是更加明确在我国供应链金融业务实施的主体是银行,主要为中小企业提供金融服务解决融资问题,因此采用1+N的供应链金融业务模式,即对核心企业(“1”)和上下游配套企业(“N”)提供一揽子融资解决方案,并区分汽车、交通、电子、化工等行业提供相应的服务方案。

由此可以发现物流金融和供应链金融业务模式研究大多仍基于概念探讨或实务操作层面,目前尚缺乏基于整个供应链的系统有效的融资服务安排模型的相关模型理论,如使用复杂网络理论结合运筹学的报童模型变形可以得出更多更有意义的结论。

3 物流金融与供应链金融风险评估

物流金融的风险管理主要是研究 以银行和物流企业为主体的风险控制,包括担保物在贷款风险中的作用分析、基于事前风险控制的风险控制指标体系的研究、风险预警及违约后处理的方法和技术。张(2010)利用可拓学理论对物流金融可能存在的风险进行分析,建立可拓模型,并对其进行可拓分析及可拓变换,提出运作主体各自及共同规避物流金融风险的有效方法和策略。李电生(2010) 针对物流金融风险研究缺乏定量评价的问题,根据多层次模糊综合评价法,构建基于三方经营主体、定量与定性指标相结合的风险评价模型。

供应链金融的风险管理研究相对更少。阎俊宏(2007) 运用多层次灰色综合评价法构建供应链金融中小企业综合评价指标体系。《供应链金融》(2009)仅从定性角度介绍供应链金融风险包括信用风险、操作风险、法律风险,风险管理的两个重要手段是现金流控制和结构性授信安排,以及风险管理的六个关键变量是准入体系、操作平台、动产担保物权、风险预警与应急预案、合作监管方和核心企业。

物流金融和供应链金融的风险管理研究只是简单粗浅的分析,在诸多方面如担保物风险模型分析,基于物流和供应链的资金运作风险分析,基于银行或供应链核心企业的贸易融资风险分析等方面进行系统科学有效的研究,尚未形成对物流金融供应链金融或供应链资金流模型理论的完善和实践的指导作用。

参考文献

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[11]Gonzalo Guill′en,Mariana Badell,Antonio Espu na,Luis Puigjaner,Simultaneous optimization of process operations and financial decisions to enhance the integrated planning/scheduling of chemical supply chains,Computers and Chemical Engineering,2006,(30):421-436.

供应链金融发展范文第6篇

关键词：供应链金融；反向保理；运行模式；发展

中图分类号：F25

文献标识码：A

文章编号：1672-3198（2015）10-0047-03

2008年金融危机爆发以来，各国政府都采取相关措施应对危机，学术界也利用这次危机在理论研究上进行思考，使得供应链金融这个领域得到广泛关注和深入研究。企业对现金流量需求的波动性增加了金融产品的需求，供应链金融就是在这样背景下产生的。企业需要资金用于投资，同时也要留存资金以抵抗风险。供应链金融的运作模式恰恰可以解决企业资金短缺的困境，但是目前企业还很少熟悉和了解供应链金融的结构框架和运作方式，没有看到供应链金融在解决资金限制中发挥的作用，因此，了解供应链金融的框架并将其应用于企业资金配置中具有重要意义。

供应链金融相关研究已得到广泛关注，国内外文献已有很多从供应链金融的发展模式、风险管理、融资渠道等方面展开探讨。国内文献主要集中在促进扩大中小企业融资渠道、风险防范等方面展开，针对供应链金融的结构和模式研究有限。胡跃飞等从供应链金融发展的实体经济的角度，讨论供应链财务管理到供应链金融的演变过程，并从学理上对供应链金融进行界定。徐学锋等从供应链金融概念的界定和理论基础阐述出发，分析我国供应链金融存在的业务模式、技术实施和组织制度的问题，提出从技术创新、组织创新和制度创新上解决我国供应链金融发展问题。冯静生介绍了供应链金融的产生和发展，通过我国的实际情况分析供应链金融的优势和风险，研究供应链金融的运作规律，并对改善我国供应链金融发展环境给出建议。张Z等从物流金融与供应链金融的融资方式的概念、运作主体、运作模式等分别进行论述，指出了两者的区别及在融资活动中可能产生的问题，提出对策解决运作主体收益最大化问题。刁叶光等研究了供应链金融下的反向保理业务，并将该模式与采购订单融资和存货融资相结合，并对国内商业银行的反向保理业务进行分析并给出建议。张玉馨介绍了反向保理业务的模式和供应链金融的概念与发展，结合我国中小企业融资难的特点，分析了反向保理在我国发展的潜力。国外文献也从一些角度对供应链金融问题进行研究，Pfohl等研究了供应链中的财务流，优化财务流能够减少供应链的资本成本，并提出了供应链金融的数学模型和分析框架。Gomm根据供应链和物流的财务问题提出分析框架，指出供应链财务管理更有利于供应链管理，能够改进资本成本率。Wuttke等建立关于供应链金融的知识，分析公司如何采用供应链金融来发展企业，并指出供应商在这个过程中的作用，最后利用六家欧洲企业的实例说明供应链金融的优势。

供应链金融的研究能够减少企业的资金成本，增加企业的融资手段，有利于企业资金的安排和配置。现有资金优化和融资已成为企业面对的主要问题，如何使企业资本运营更有效率，供应链金融可能会产生比较好的效果。因此，理解供应链金融的基本概念和运作流程，同时分析供应链金融的主要形式的运作情况，将有利于企业发展。

1 供应链金融主要业务的运作模式

供应链金融在企业中具体的运作模式主要表现为反向保理模式，方向保理业务主要指金融机构或相关企业针对有信誉企业，提供给有信誉企业供应链的上下游企业更多有利的贷款选择，通过货物抵押、应收账款抵押等方式。反向保理业务能够以更灵活的形式为企业提供资金支持，同时根据主要核心企业的信誉程度实施风险控制，能够获得有效的收益，实现金融机构和企业之间的多赢。图1显示了反向保理业务的运作模式。

在很多企业都采用了反向保理业务，该业务能够减少担保交易的风险，同时降低了担保交易的成本。原来的供应链管理中，只强调供应链上企业之间的合作和沟通，但是，由于资金的限制和过度依靠核心企业，上下游的中小企业往往得不到很好的保障，在应收货款和应付货款的问题上要消耗很大的沟通成本，增加了供应链管理的难度。反向保理业务能够有效避免这种风险，通过金融机构共同承担这种风险，减少了沟通成本，使供应链的运行更加顺畅。供应链金融的运行为企业创造更有利的条件，增加企业之间的关联度，将功能整合为一体，在供应链中创造出更大的价值和提高风险管理水平。

2 供应链金融业务的发展

很多学者尝试为供应链金融下定义，虽然定义的细节中有些不同，但是大体的含义是一致的，研究主要包括在如何协调供应链内部金融合作、如何创造利益相关者的价值等，实质为供应链各相关成员之间的资金调节。供应链金融特别适合于核心企业为大型制造业企业，企业在采购设备或关键部件时，可以将信誉授权给供应商，当确保产品满意后支付货款，减少很大的风险。供应链金融这种授权信誉的运作模式主要受财务调节的控制、价格歧视、降低交易成本和质量保证等需求的推动。供应链金融模式在实践中也得到很多应用，从最原始的物流金融开始发展到更多的模式，主要发展状况分为以下三种情况：

2.1 企业间金融合作的进一步融合

现在大多数企业之间的交易已公开账户的形式展开，这种方式增加了企业间的透明度。传统的交易主要体现在先付款后发货，或是先付一部分款再发货，这种交易模式加大了对资金的占用，要有很充足的流动资金才可以保证企业的顺利运行。供应链企业之间虽然要比一般的企业交易关系更牢固，但是这种交易模式也需要占用很多资金。而供应链金融形式的引入，使得更多的利益相关者参与到供应链中，开展更广泛的金融合作，无形中加大了供应链资金的数量，提供更多的交易机会，减少供应链的交易风险。

2.2 利用供应链金融调节加强风险管理

供应链金融也能够增加风险管理能力，交易信誉能可以作为一种机制分担供应链中的风险。通过一些企业的实际表明，反向保理业务和核心企业的资金援助能够减少供应链的干扰和波动，加强风险的控制能力，提高客户需求满意的能力。同时，供应链金融的调节还能够降低交易成本，引入金融机构的资金支持可以减少关于交易支付方式的讨论，避免供应链的企业之间关于交易付款方式的协商和沟通，这样无形中减少了企业之间的交易成本，保证了供应链的稳定性。

2.3 供应链金融调节的网络效应

供应链金融在供应链中能够产生多种资金配置的方式，建立在双方的信誉基础上。通过供应链将更多的企业联系到一起，形成资金配置的网络。网络的产生可以提供更多的企业之间的联系，通过资金支持和金融支持产生更多的资金流，保证企业网的有效运行，减少网络中的风险，提高供应网络的效率。在盘活更多企业的同时，也能保证金融机构创造更多的交易和保理方式，更好的服务于企业。

3 供应链金融实施的效果

一般很多依靠供应链的企业都具有庞大而复杂的供应网络，需要与很多企业发生财务往来，这就为供应链金融提供了应用的基础。每个企业都在思考如何利用供应链金融来实现供应链资金的充裕和保证，都想将企业的战略和执行策略顺利完成。企业利用供应链金融能够获得很多优势，在财务协调方面：为企业间的资金调节提供战略向导、减少资金的运作成本、提供企业的财务信誉评估等。在风险管理方面，通过支付期的延展降低资金运行成本、减少产品的价格、标准的支付期降低交易成本等。在供应链网络方面，增加供应链中资金的流动性、扩大供应链网络的效用、提高网络间企业的合作性。

不同企业针对供应链金融的运用也有不同的理解，对于反向保理业务，有些企业主要利用反向保理提高占用资金的流转速度、降低采购成本，通过标准化的资金支付期限的延长来减少财务成本。而另一些企业主要集中在面对顾客需求波动时，提高供应商的供应能力，在需求波动条件下的供应商能力能够影响未来收益、利润和市场份额。反向保理提高供应商的流动性，降低短期财务成本，减少运行时的财务障碍等。改善供应链的绩效情况，以顾客需求变动为核心的供应链管理方式。

企业不同的战略目标也能影响供应链金融实施的状况和财务调节的作用，以风险管控为主的企业和以扩大业务量为主的企业在具体的供应链金融实施会有差异。供应链金融成为供应链企业间协商的一种策略方法，能够评估企业的供应资金成本和资金运作时的成本，资金支付期限和支付比例的不同，会导致多种合作方式产生，能够为企业间的沟通与合作带来更灵活的方式。有些企业以收益最大化为目标，要求更低的资金运作和持有成本，实现更大的交易比例。另一些企业针对不同的供应商实施相同的标准，不区分具体的资金支付期限和资金支付比例，实现全供应链网络的合作紧密化。

总之，供应链金融在企业中的实施会有不同效果，根据企业的不同目标会产生不同的供应链金融的具体实施方式，但是，不同的实施方式都有助于企业供应链的合理化，有助于企业增加更大的资金流动性以实现更大的交易范围。企业在利用供应链金融业务时，要确定与供应链之外的金融机构和融资平台建立良好的合作关系，要增加企业财务和业务运作时的透明性，将更多的相关机构吸引到供应链网络中，扩大资金的获取渠道，加快资金的周转速度，以更低的资金运作成本实现更大的效益。

4 结论

供应链金融的概念和运作模式还在不断的发展中，这种融资形式能够改变供应链的运作方式，提高供应链的资金供给，为供应链带来竞争力。供应链金融不但提高了供应链中企业的竞争力，减少供应链的波动性和干扰性，保持供应链有效的运行。但是，在如何构建供应链金融的统一模式，有利指导企业以顾客化为导向的供应链最大收益，还有待于进一步研究供应链金融。通过对供应链金融概念的认识，运作模式、发展状况和实践的效果，能够供应链金融的基本框架，说明供应链金融在企业供应链交易中应用的潜力和优势，为企业及其供应链的合理运行提供基础。

参考文献

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供应链金融发展范文第7篇

关键词：煤炭企业；供应链金融；山西

山西煤炭产业的可持续发展一直是学者们研究的重点，但是针对目前经济低迷态势，煤炭行业在“煤炭20条”的激励促进之下却仍然不见起色，在分析当前经济形势基础之上，深入分析煤炭行业衰退原因，有针对性地提出下一步改善山西煤炭行业状况的政策建议。

多少年来，煤炭产业一直是山西经济的中流砥柱，在有效推动我国国民经济增长方面发挥了举足轻重的重要作用。目前，随着市场经济的不断发展，我省煤炭产业的体制改革逐步深化，在整合资源的过程中，煤炭企业生产规模不断扩大，必须要有大量的资金投入。同时由于煤炭产业自身的经营特点决定，其要实现生产和经营的良性运转，对于资金的需求也在不断增长。因此，实现有效融资，合理解决企业的资金问题，成为目前煤炭产业必须积极面对的一个重要问题。本课题旨在借鉴国内外经验的基础上，结合我省煤炭产业特点使用供应链金融来构建科学合理的融资解决方案。

山西作为全国煤炭战略基地，研究其产业链特点及供应链金融产品的适用性及可行性，寻找适合山西煤炭企业供应链金融业务发展模式无论是对山西省经济发展、对金融机构发展、对企业来说，都具有非常重要的现实意义。建立一套基于供应链金融的山西省煤炭产业融资解决方案，对中小企业来讲，可以凭借供应链中核心企业的信用资质以及基于真实贸易的流动资金、存货等质押物获得银行的信用支持，很大程度上解决了中小型企业面临的融资难的局面；对核心企业来讲，会使核心企业的生产经营环境得到进一步改善，生产周期有效缩短，生产效率有所提升，竞争力增强；对银行来讲，为银行开启了一种新的盈利模式，不失为广大中小型商业银行带来了新的利润增长点，并能增加用户，吸纳大量存款，并从业务操作中获得手续费、利差等收益，同时可以大大降低商业银行的操作风险；对物流企业来讲，使不少物流企业尤其是大型物流企业在业务操作中可存放中小企业的质押货物，有助于推物流业的发展。

1国外研究现状和发展动态

自从供应链金融概念提出以来，就受到了理论界的广泛重视，相关的研究工作也迅速展开。多位学者对开展供应链金融业务的重要性进行了定性的论述。Doughs通过研究指出，资金流的管理与其他如采购）研发）配送等过程的协同能够明显改善或促进供应链要素的增值。Hartley系统地阐述了在全球化外包的背景下，供应链金融对于企业的重要作用，认为供应链金融是商业成功的必要组成部分。供应链金融的定量化研究，大多集中于库存订货决策和融资决策2个方面。Buzacott结合金融理论与生产运作理论，从资金流的角度讨论了零售商的库存决策和融资决策。Baden展示了如何通过财务链，整合供应链企业的生产规划和财务计划，并通过案例分析了该方法的优越性。Guilien在供应链管理模型中，综合考虑生产计划和财务上的预算约束，构建了具有资金约束的供应链管理模型，通过算例进一步验证了模型结果的有效性，为供应链管理提供了新的视角。GuomingLai等探讨了资金约束对供应链运作方式以及供应链最优决策的影响。Srini-vasa等以两层供应链为研究对象，认为集中式（联合）决策不仅对借款方有利，对零售商和制造商都有好处。Moritz L G将供应链金融界定为优化供应链的资金流，加速资金的流转速度，以提高供应链整体的财务绩效，并将供应链金融的内容分为订货周期管理、资金管理和固定资金管理三部分。

2国内研究现状和发展动态

近年来，国内学者及各大银行都相继对供应链金融展开了相关研究，并且在《会融时报》、《商业时代》等多家杂志上发表过有关供应链金融的文章，其主要侧重于分析供应链金融模式及风险管理。目前各家银行都在积极开展供应链金融业务，其目的是为了促进煤炭产业更好的发展。

在国内，供应链金融的研究开始得比较晚，但随着以深圳发展银行（2011年7月并入平安银行）为代表的商业银行对供应链金融业务的推广，相关理论研究也得到迅速发展。形成了诸多供应链金融的研究团队，如：①以西安交通大学冯耕中教授，江西财经大学李毅学教授和中科院数学与系统科学研究院汪寿阳教授为代表的研究团队。该团队的主要研究成果体现在存货质押融资模式方面，对存货质押融资模式的内涵、流程、风险等方面进行了系统的定性与定量研究。②深圳发展银行中欧国际工商学院“供应链金融”课题组。该课题组选取国内较早系统开展供应链金融业务，具有丰富实践和理论基础的深圳发展银行，作为贯穿于整个研究的案例样本，发表了多篇供应链金融方面理论与实践相结合的优秀论文。③以朱道立，陈祥锋为主的研究团队。该团队的主要贡献体现在具有资金约束的供应链决策上。

在股份制银行方面，深发展供应链金融先行实践，广发银行“贸融通”供应链融资服务，中信供应链综合服务，民生银行特色贸易金融服务，华夏银行融资“共赢链”融资服务，兴业银行“金芝麻'I供应链金融服务与光大银行“阳光供应链”，等等，这些银行都在供应链金融方面进行了实践。在国有银行方面，中国银行推出融货达、融通达、订单融资等供应链金融系列产品服务，工商银行开展了跨区域供应链融资试点工作，拓展了多家核心企业的供应链融资业务。在物流公司方面，怡亚通公司在供应链金融中扮演着第三、四物流公司角色，它作为供应链集成商，通过拥有的信息技术、整合资源的能力，联合银行在提供物流配送服务同时还提供采购、收款及相关结算服务。

纵观供应链金融产生和发展过程，将经历以票据贴现为代表的起步阶段、以贸易融资为代表的初级阶段、以供应链金融解决方案为代表的中级阶段、以线上供应链金融服务为代表的高级阶段四个阶段，目前业界实践正处于“以中级阶段为主，逐步向高级阶段过渡”的时期。大数据时代背景下，线上化必定成为供应链金融发展的大趋势。在各商业银行纷纷推出供应链金融web2.0服务之后，竞争日益激烈，业界领先的银行定会在创新合作模式上下功夫，跨界与第三方电子商务企业合作的新模式――基于B2B电子商务平台的线上供应链金融，定会以其诸多优势迎来大发展。

供应链金融发展范文第8篇

关键词：铁路；企业供应链；金融战略；举措

1供应链金融的理论与实践

1.1供应链金融的内涵

供应链金融（SCF—SupplyChainFinance），指商业银行等金融机构向其客户提供融资结算等理财服务，同时向供应链上游供应商提供应收账款贷款，向下游分销商提供预付账款、存货贷款的一种金融创新业务，是一种面向供应链中所有企业的系统性融资安排。它与传统信贷方式最大的区别，是利用核心企业或第三方物流企业的资信能力，缓解银行与中小企业之间的信息不对称性，解决这些企业的抵押、担保、融资难题，从而保证供应链整体环节的顺利进行。供应链金融将供应链管理中物流、信息流、资金流紧密结合并实现三流合一，其中信息流与资金流的有效联系，为供应链所有环节的物流提供强有力的支撑。同时由于经济全球化的不断发展带来更多新的交易机会，使得供应链中资金流机制的完善要求愈发严格。

1.2供应链金融的模式

金融机构按照企业担保方式的不同，从风险控制的角度将供应链金融的基础性融资分为应收、预付和存货3大类。1.2.1应收账款融资。是供应链中核心企业向商业银行等金融机构确保贷款的支付承诺后，供应链上游供应商凭借未到期的应收账款凭证获取银行贷款的一种融资模式。在这种模式中，供应链上游供应商是具有融资需求的债权企业，而核心企业则是债务企业，一旦上游中小企业向银行的融资出现问题，核心企业因具有反担保职责要承担所有的损失。应收账款融资使得上游中小企业能通过核心企业的资信能力获得银行短期贷款，解决了中小企业短期融资问题，有助于中小型企业健康快速的发展，同时有利于供应链持续有效的运转。1.2.2预付类：保兑仓融资。大多数情况下，购货商在支付货款之后一段时期内不能接受货物，但实际上已拥有这批货物的未来货权。未来货权融资，又称为保兑仓融资，是指供应链下游购货商向商业银行等金融机构申请贷款，用于支付上游核心供应商未发出的货物款项，同时供应商要将提货权交付给金融机构并承诺将未来因购货商营销不利而未提取的货物进行回购一种融资模式。在这种模式中，当上游核心供应商将仓单抵押至银行后，购货商可以从仓库中分次提取货物并在以后用未来的销售收入分期偿还银行贷款。保兑仓融资是一种套期保值的金融业务，极易被用于大宗货物的市场投机。通常情况下，银行等金融机构会与专业的第三方物流企业进行合作，通过对供应链上下游企业的货物进行检查监管，防止上下游企业合谋的虚假交易等风险。1.2.3存货类：融通仓融资。是指企业的货物在经过专业的第三方物流企业评审之后，企业可以通过抵押货物向银行进行贷款的一种业务途径。在这种模式中，抵押货物贬值问题是金融机构着重考虑的业务风险。因此金融机构在收到企业融通仓融资申请时会严谨审查该企业库存的稳定程度，长期交易的客户资源以及整体供应链的综合运作情况等，并以此决定是否授信。与保兑仓融资模式类似的是，因金融机构不能对抵押货物进行较准确的市场资产价值评估和物流监管，通常也要与专业的第三方物流企业进行合作。一般情形下，金融机构会根据第三方物流企业的运输规模，授予其一定的授信额度，由物流企业直接负责融资企业的贷款事项。这样不仅提高了供应链产销运作效率，金融机构还转移了自身的授信风险，简化了流程手续，降低了管理成本。1.2.4供应链金融融资模式的综合应用。应收账款融资、保兑仓融资、融通仓融资是供应链金融中十分有代表性的3种融资模式，适用于不同条件下的融资，但现实情况中的整体供应链金融运作其实是多种融资模式的结合应用。例如，起初的存货融资要求以现金赎取抵押货物，但如果企业的赎取保证金不足，银行可以考虑企业以应收账款适当比例地赎取货物。因此，供应链金融是一种服务于供应链各环节企业之间的综合融资业务。

1.3供应链金融实践

1.3.1宏观发展概述。2004年我国物流创新大会推选出的未来物流行业四大创新领域和十大创新模式中，“物流与资金流整合的商机”位居四大创新领域之首，而“库存商品抵押融资模式”、“物资银行运作模式”、“融通仓融资模式”分别位居十大创新模式的第一位、第三位和第四位.供应链金融在我国仍处于初步发展阶段，不过得益于应收账款、商业票据、融资交易市场的不断发展，近些年供应链金融业务的拓展较为显著。目前我国供应链金融市场规模已经超过10万亿元。1.3.2金融机构实践。深圳发展银行在供应链金融业务中进行了较早的尝试，于2001年就推出了“动产及货权质押授信”融资业务，是我国首家推出供应链金融业务的商业银行。之后该行又推出“1+N”供应链营销模式，并于2005年先后与国内中远、中储、中外运3家国内物流巨头签署了战略合作协议。只经历了短短一年多时间，已经有数百家企业从这项战略合作中得到了融资便利。据统计，仅2005年，深圳发展银行这种供应链金融模式为其创造了2500亿元的授信额度，贡献了约25%的业务利润，而不良贷款仅有0.57%。1.3.3铁路企业供应链金融探索。2011年8月，中铁现代物流科技有限公司与深圳发展银行达成合作意向，实现了深圳发展银行线上供应链金融系统与中铁现代物流管理系统的正式对接上线，代表着国内商业银行供应链金融系统与物流监管系统实时数据交换时代的到来，首次实现了供应链金融实时化。双方系统的对接，由于信息传递的速度与准确性都有较大程度的提高，避免了部分繁琐环节的影响，将中铁现代物流的成本下降近一半。

2铁路企业供应链金融发展的SWOT分析

2.1机会分析

2.1.1铁路加快多元化经营发展步伐。2011年，原铁道部《关于推进铁路多元化经营的意见》提出，铁路应在适应市场需求和社会经济发展的前提下，以转变铁路发展方向，拓展铁路服务业务，提升铁路服务质量为目标，加快铁路物流发展，统筹规划物流多元化格局，实现装卸、仓储、包装、加工、配送等一条龙式的服务。2.1.2金融市场体系逐渐改善。2011年国务院下发《国务院办公厅关于促进物流业健康发展政策措施的意见》，希望商业银行等金融机构加大对物流企业的信贷力度，增强流通业与金融业之间的互动合作。目前良好的政策环境为铁路开展供应链金融服务创造了条件。同时，“十三五”规划也明确指出完善金融市场体系，对铁路而言，应按照现代物流和供应链管理理念向供应链上下游延伸服务链条，构造具有竞争优势的供应链。2.1.3相关法律法规日益完善。随着供应链金融十几年的发展，目前相关法律法规环境逐渐完善。例如，2007年正式实施的《物权法》，2014年颁布的《担保存货第三方管理规范》以及两个行业标准《动产质押监管服务规范》《质押监管企业评估指标》，为指导供应链金融依法、健康、持续发展提供了有力保障。

2.2威胁分析

2.2.1其他大型物流供应商实力强大。目前国内发展势头强劲的中储发展股份有限公司、中国外运股份有限公司、中国远洋物流有限公司以及中邮速递物流等大型国有运输企业，凭借其过硬的客户资源、硬件网络、服务质量等已成功进军供应链金融领域。与此同时，国外联合包裹速递服务公司（UPS）、敦豪航空货运公司（DHL）等物流企业凭借其领先的技术，大量资金的支持，专业的人才队伍也正在强势开发我国供应链金融的市场。国内和国外物流企业的快速发展给我国铁路企业在开展供应链金融服务方面带来了极大的挑战与冲击。铁路企业若想在当下激烈的竞争中立于不败之地，务必积极开拓供应链管理的一条龙式服务，以此提升铁路企业综合实力。2.2.2供应链金融业务的高风险。“十三五”规划明确指出要完善金融市场体系和风险防范研究，可见供应链金融业务能带来高收益的同时，必然伴随着高风险。由于供应链金融业务开展过程中涉及企业较多，资金数额较大，操作难度系数较高，专业高管人员缺乏，相关环节的具体法律法规仍不健全，都会造成供应链金融业务的高风险。而铁路企业开展供应链金融服务的目的本是做好资产的增值保值业务，降低企业管理成本，赚取更大的利润，因而防范供应链金融业务的高风险已是铁路企业的首要难题。

2.3优势分析

2.3.1货源结构符合供应链金融目标产品要求。煤炭、钢铁、有色金属、铁矿石、水泥等矿建材料、石油以及粮食等一直是铁路的大宗货源，近十年来货源运量占铁路总货运量的比例呈上升趋势，近乎达到90%，而这些货源结构是供应链金融业务中属意的目标产品。据统计年鉴数据显示，铁路总货运量中，钢铁、有色金属运量占比在7%左右，石油运量占比在4%左右，占比较高的煤炭、钢铁、石油等都是供应链金融的目标产品。铁路大宗货源结构为其开展供应链金融业务赋予了很大的优势。2.3.2客户资源结构符合供应链金融企业要求。货运组织改革后，铁路企业一直致力于仓储、包装、加工、装卸配送等基础的一条龙物流服务，这些基础业务的一致性使得铁路企业在开展供应链金融服务上更具优势。与此同时，经过多年的业务往来，铁路企业拥有了大量固定的优质客户资源，并掌握了真实的、一手的客户信息。这些内部信息为铁路企业开展供应链金融业务奠定了基础的同时，也帮助了与铁路企业达成合作意向的银行等金融机构对融资企业进行前期筛选、监控评估等工作。2.3.3具有较高的品牌可信度。品牌对企业的生存发展有至关重要的作用，品牌竞争已是占领市场的主要手段之一。铁路较之其他运输方式，具有运量大、运费低、节能环保、安全系数高等优点，是一种不可取代的重要的运输方式。铁路与许多厂家在长期合作中，尤其是大宗货物的交易中形成稳定紧密的联系，具有较高品牌信赖度。铁路国有企业的身份，使其容易与银行等金融机构达成合作意向。2.3.4铁路的物流网络优势。截止2015年底，全国铁路营业里程达到12.1万km，其中，高速铁路营业里程达到1.9万km。在货运方面，铁路可凭借其遍布全国的铁路运输网络、货物站点、大型库房将全国各个物流子系统有效地联系融合在一起。除了以上强大的硬件网络，铁路拥有更重要的信息网络优势。铁路客户服务中心电子平台，为客户与铁路企业的沟通与反馈提供了渠道，同时为铁路开展供应链金融业务给予了强劲的信息网络支撑。

2.4劣势分析

2.4.1铁路增值服务薄弱。大多数铁路企业服务功能单一。在货运方面，仍有很多铁路企业停留在“站到站”干线运输，缺乏向两端的拓展延伸服务；在仓储方面，铁路企业的仓库仅仅是储存货物，收取廉价的储存费。又因为体制机制各方面的限制，货运物流铁路企业主要以站段进行区域划分，在利益分配、资源整合等方面没有进行较好的配合，导致这些部门的实力、规模仍较弱，使得铁路企业不能像中储发展股份有限公司、中国外运股份有限公司等那样得到金融机构的青睐和支持。2.4.2铁路企业缺乏供应链金融专业从业人员。截止2015年底，我国铁路从业人员已有204.56万人。尽管从业人员队伍庞大，但供应链管理方面的专业从业人员较少，基本都是从运输主业调配，真正既精通货物运输又了解供应链运作与金融的专业高管人员更是寥寥无几，开展供应链金融业务存在着先天不足的劣势。2.4.3设施设备陈旧，信息化建设滞后。目前我国铁路企业的基础设施仍过于简易、机械化，自动化、智能化程度较低，企业信息化程度相对滞后。在供应链整体服务过程中，运输、仓储、包装、配送的整合性能较低，效率不高，不能及时了解并反馈供应链运作整体情况，同时也不能完全掌握供应链金融市场的动态。2.4.4铁路体制机制受到羁绊。铁路政企分开，为铁路适应市场发展提供了较好的前提，但由于政府之前的扶持，使得铁路市场竞争能力较弱，仍受到体制机制的诸多限制。例如，铁路企业仍带有卖方市场的观点服务客户，对供应链金融运作的市场发展深入了解不够，在与竞争对手的对抗关系以及合作互动方面的协调程度不高。再有，铁路企业仍受到计划经济因素的影响，因而其组织模式与运营结构仍需一定程度的改进与创新，很多程序如车皮的审批、行车的调度等，需要很多部门的协调，因而建设有序高效的供应链运作网络迫在眉睫。

3从战略高度重视铁路企业发展供应链金融的探索

3.1铁路企业发展供应链金融的战略意义

3.1.1有助于铁路企业形成稳定的客户关系。在供应链管理模式下，企业逐渐转向跨界限的整合，使客户关系的维护与管理变得越来越重要。铁路物流企业可以通过现代物流服务，支持专业金融运作，使得上下游企业之间的关系更加紧密，从而在竞争中处于优势地位。3.1.2为铁路企业拓展利润空间。发展供应链金融可以成为铁路企业新的利润增长点，如通过开展融资业务获取利差收入，开展结算业务获取手续费收入，开展质押物资监管、价值评估、货物处置获取相应收入等。由于铁路具备供应链金融所需的基本条件，如仓库、信息系统、物流全程监控、人员等，开展供应链金融业务可以提高铁路企业的资产利用率，减少资产闲置，发掘新的利润源。3.1.3降低铁路企业经营风险。物流业与金融业的创新性融合不仅可以减少客户交易成本，同时也降低了信息不对称产生的风险，成为物流企业重要的业务模式。由于商品的规格型号、质量、原价和净值、销售区域承销商等情况就是物流企业的工作对象，物流企业对于库存的型号、流动的区域，可以通过库存和配送管理做到了如指掌。在整个运作过程中，因为有存货和单据作为质押，物流企业承担的风险相对较小。3.1.4培育成熟的供应链体系。供应链中的合作将会提高整个供应链的效率，经济与社会效益显著，为企业融资引进新渠道。供应链金融能够为供应链带来较低的生产成本和高效的供货速度，在提高整个供应链流程管理有效性的同时，降低了融资成本，加快供应链整体的资金周转率，也为资金流转和无缝连接提供了全新的运作机制与方法，以真正实现物流、信息流、资金流、商流的多流合一。

3.2铁路企业发展供应链金融的战略矩阵

可构建铁路企业向现代物流方向发展，开拓供应链金融服务的战略矩阵。3.2.1SO战略：主动开拓型战略。铁路企业迫切向现代物流转型的愿景，以及政府对供应链金融发展的政策支持，已成为铁路企业开展供应链金融服务的强大动力。在当前大好形势下，铁路企业应当抓住机遇，强化自身品牌可信度、运输网络以及信息网络的优势，在外在宏观市场政策，相关法律法规逐步完善的情形下，维持并增强已有的货源和客源结构。可首选大宗货物为供应链金融的目标产品，目前稳定的客户资源为供应链管理的合作伙伴，积极开拓市场，开展相关业务。与此同时，铁路企业应以自身强硬的实力，雄厚的资金，为客户提供更优质的服务，树立铁路供应链金融品牌，以此来维持并不断提升自身优势。3.2.2WO战略：创新发展型战略。相关部门应充分认识供应链金融带给铁路企业的发展契机，并积极为此创造条件。铁路企业高层管理人员必须认识到铁路内部设备配置、管理制度、信息化程度，都需按现代大型物流企业的发展以及市场的需求，进行较大规模的建设、改革与提升，从而建立一套科学有效的铁路供应链金融管理制度，并对先行先试的铁路企业进行税收减免、财政支持的大幅优惠支持。同时，必须配备相关专业的高管与基层人员。3.2.3ST战略：差异化战略。铁路开展供应链金融业务应从创新供应链金融模式出发，为客户提供铁路特色的优质产品与服务，满意其个性化需求，从而在激烈的市场角逐中营造自身的竞争优势。另一方面，供应链金融潜在的高风险必须是铁路企业着重预防的，只有不断细化岗位职责，将供应链金融运作体系标准化、规范化才能降低可控风险。3.2.4WT战略：资源整合战略。优化并整合铁路内部资源，深化铁路企业内部改革，注重防控供应链金融业务的高风险，适当实时地开展铁路供应链金融服务。

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7王有朝，李敬泉.大宗商品物流金融运作模式研究[D].南京:南京大学，2012.

供应链金融发展范文第9篇

关键词：供应链金融；发展趋势；风险防控

本文系黑龙江省哲学社会科学研究规划项目：“新型城镇化视角下黑龙江省农业供应链金融发展策略研究”（编号：15JYD06）

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2016年12月20日

现代供应链金融发端于20世纪80年代，供应链金融是指商业银行依托供应链上的核心企业，将核心企业和上下游企业联系在一起，通过对供应链上相关企业的信息获取和资金流、物流的控制，降低资金风险，为供应链上的相关企业提供综合性金融服务。自深圳发展银行最早开始从事供应链金融业务起，供应链金融在我国得到了迅速发展。近年来，“互联网+供应链金融”的全新运作模式进一步拓宽了供应链金融应用的广度和深度。

一、供应链金融的产生与发展

中小企业是我国经济发展中的中坚力量。然而，中小企业融资难在当下中国经济发展过程中仍然是一个十分棘手的问题。自身信用级别较低、社会公信力不足、固定资产等抵押担保品少、经营管理不善、财务信息不透明等原因使得中小企业不受银行等金融机构青睐。供应链金融为中小企业融资提供了新思路。

2000年深圳发展银行在国内开始开展货押业务，可以视为我国供应链金融的最早形态。2003年7月，该银行率先推出了“1+N”供应链金融业务，成为我国首先推出供应链金融的商业银行。2005年7月，提出“面向中小企业，面向贸易融资”的业务策略，2006年深圳发展银行，推出“供应链金融”品牌，当年荣获深圳市金融创新奖，成为我国开展供应链金融业务的拓新者。

随着深圳发展银行供应链金融业务取得的成功，众多商业银行纷纷利用金融产品同质性、易复制等特点，改良出符合自身的供应链金融。例如，华夏银行的“N+1+N”模式、广东发展银行的“N+1+M”模式等，至今为止，95%以上的商业银行都拥有带有自己特色的供应链金融产品和服务。

2008年之后，由于全球性金融危机的爆发，较长一段时间内，无论是国外还是国内都处于银根紧缩、信贷业务收缩的状态，但供应链金融凭借自身的独特优势，却呈现出蓬勃发展的态势。以深圳发展银行为例，在2010年末供应链金融业务的授信规模达到1，755亿元，不良率仅占0.32%，这既体现出供应链金融风险较低的优势，也彰显出供应链金融作为商业银行一个重要利润增长点具有极大的开发潜力。

二、“互联网+”时代供应链金融新发展

当下供应链已由传统模式，发展为互联网金融与供应链金融的结合，实现了信息与产业透明化。金融机构与核心企业及中小企业的有机结合，带动物流企业等第三方企业的发展。以互动、协同、可视为理念，利用成熟互联网和IT技术构建平台，链接供应链的上下游及各参与方，包括核心企业、中小企业、商业银行、物流服务商、保险公司等，为企业提供准确及时的在线融资、在线结算等投资理财服务。

相对于电商领域企业，实体企业对供应链金融的需求更加的渴望，在当下互联网电商飞速发展，像淘宝、京东等对实体企业的冲击越来越严重，实体企业希望通过完善的供应链金融业务，加强实体企业的竞争力。

较之传统的供应链金融，“互联网+”时代下的供应链金融可以利用成熟的互联网技术和IT技术构建平台，金融机构与核心企业密切合作，运用大数据、云平台等技术实现资源共享，并且通过对相关各方经营活动中所产生的商流、物流、资金流、信息流的归集和整合，提供适应供应链全链条的在线融资、结算、投资理财等综合金融与增值服务。这就扩展了供应链金融的规模，由原来的“链”逐渐扩大为“网”，这张“网”覆盖的范围更大，参与的主体更多，在互联网技术的支持下，供应链金融变得更为复杂和高效。

我国互联网企业都在供应链金融这一领域努力发展，京东就是其中的典型代表之一。京东现在已经不单单是电商，而且集京东物流、京东金融于一身，已经形成了一条较为完整的互联网供应链金融。在京东企业发展战略中，已将供应链金融作为产业的基础，京东自身建设的物流给它带来了很大的优势，经过京东不断的发展，已经形成了一套较为完善的供应链金融，为上游企业提供资金与理财服务，为下游消费者提供分期付款模式。同时，京东拥有优质的上游供应商、下游消费者的精准大数据，成功搭建了较完善的供应链金融业务框架。

未来供应链金融的发展将更加依靠大数据、云平台等互联网技术，体系也将越来越完善，企业发展也必将依靠供应链金融这条道路，谁能使体系更加完善且成熟，谁就会在发展的道路上越走越远。

三、“互联网+”供应链金融运行模式

供链金融要实现物流、商流、资金流、信息流的“四流合一”，互联网则是实现这一目标的最佳方式。互联网与供应链金融结合的优势主要表现在网络化、精准化、数据化方面。从目前我国互联网金融发展的现状看，存在着几种比较主流的“互联网+供应链金融”的运行模式。

第一种是电商平台发展模式。电商平台发展模式是指电商平台通过获取买卖双方在其交易平台上的大量交易信息，并且根据客户的需求为上下游供应商和客户提供金融产品与融资服务。即电商平台凭借在商流、信息流、物流等方面的优势，扮演担保角色（资金来源主要是商业银行）或者通过自有资金帮助供应商解决资金融通问题，并从中获取收益。电商平台能够方便并快速地获取整合供应链内部交易和资金流等核心信息，由于积累了大量的真实交易数据，电商平台可以通过不断积累和挖掘交易行为数据，分析、归纳借款人的经营与信用特征，通过云计算和大数据技术电商平台可以做到合理的风险定价和风险控制，且相关成本很低。电商模式包括综合电商模式和垂直电商模式两大类。目前，国内综合电商模式的成功案例包括阿里、京东、苏宁等，垂直电商模式主要有上海钢联、生意宝等。

第二种是P2P网贷平台发展模式。P2P网贷的供应链金融是网贷平台围绕供应链核心企业，平台直接接触此类企业的经营生产，通过数据共享、实时监控、产品抵押等手段，把企业通过平台的融资风险经由其生产活动化大幅降低，从而为投资人提供低风险高回报的标的项目。P2P的供应链模式面对的是整个行业而非单个核心企业，行业存量、市场空间将会给互联网平台提供更为巨大的成长空间。P2P网贷平台处理和整合信息能力以及审批效率、创新速度都远超商I银行，贴合市场、机动灵活，且资金来源风险偏好多元化，可以满足产业链中的中小企业的个性化需求，P2P平台把相应债权标的可以打包设计成短期产品，符合目前P2P线上投资人的短期投资偏好，且收益率相比银行理财产品要高出很多。一些国内领先的P2P平台在自身丰富的行业经验累积和专业的风控能力的基础上，纷纷深度介入能源、农业、旅游、珠宝等产业供应链领域。目前，国内成功切入供应链金融的P2P平台主要有宝象金融、银湖网、农发贷等。

四、互联网金融风险及防范

因搭上“互联网+”快车而飞速发展的供应链金融仍然面对着很多严峻的问题。首先，与供应链金融相关的法律法规比较滞后，在供应链金融飞速发展的同时，急需一套完善的法律法规来保驾护航，这样才会使供应链金融业务走得更加长远；其次，一些行业不正当竞争，也影响着供应链金融的发展，像一些O2O平台的虚假融资信息等；再次，供应链本身内部的风险也日益突出。互联网技术的发展使供应链金融由“链”向“网”发展，在更多企业享受到供应链金融利益的同时，供应链金融的风险也随之增加；最后，当下的互联网供应链金融需要较为先进的网络技术，对从业人员业务技术也有较高的要求。由于产业发展不是很完善，一些体制中还有很多漏洞，近些年互联网金融诈骗越来越频发，建立完善的管理体制迫在眉睫。

商业银行竞争优势的发挥在于创新，而与产品和服务创新相伴而来的各种风险必须得到有效控制和防范。因此，商业银行供应链金融的风险管理作为一项系统工程，它需要在整个商业银行的范围内建立一个全面的风险管理体系，只有这样才能使商业银行供应链金融所面临的风险减弱到最低程度，从而提高商业银行的经营效率。对供应链金融风险进行管理的方法主要是通过加强风险信息的了解和沟通，对潜在的意外和损失进行识别、衡量和分析，以最小成本、最优化组合对风险实行有效规避、实时监控，以保证供应链金融的安全。

主要参考文献：

[1]赵燕.互联网金融冲击下我国商业银行供应链金融业务发展现状分析[J].经济研究导刊，2014.11.

[2]刘达.基于传统供应链金融的“互联网+”研究[J].经济与管理研究，2016.11.

[3]钟懿.互联网供应链金融发展与措施[J].时代金融，2015.29.

供应链金融发展范文第10篇

一、山东供应链金融发展的劣势———Weakness分析

(一)金融业发展相对滞后对于经济大省而言，长期以来山东金融业的发展一直相对落后，金融业总体规模与经济实力不相匹配，不能满足实体经济发展的需要。2013年山东省GDP总量位居广东、江苏之后，排名全国第三，但山东金融业的规模却排名全国二十多位;全年贷款余额占全国比重约为6．5%，和沿海发达省份存在较大差距。从就业人数来看，山东省金融就业人员约占全省就业人员的2%，低于浙江、江苏等省份7%－10%的比例。从金融业结构来看，银行业比重过高，占山东全部金融资产的94%;银行融资比例达到80%以上，金融风险高度集中在银行业。最后，从金融机构实力来看，山东缺乏在有影响力的大型金融机构及金融中心，难以产生强大的资源集聚效应和辐射效应。这些都在一定程度上制约了供应链金融的发展。

(二)物流业发展层次水平不高近年来，山东物流业虽然取得较大发展，但现代流通体系建设相对不足，物流资源缺乏有效整合，物流运作效率偏低。据报道，山东省物流业的企业约17000家，但大多数规模较小层次偏低，主要业务为传统的仓储、运输等，同质化现象严重，竞争激烈。而真正具有国际、国内竞争力的大型综合或专业化物流企业还比较缺乏，专业化、集约化、定制化的综合服务有待扩展。数据显示，2012年山东省社会物流总费用约为8852亿元，占全省生产总值的17．8%，与美欧日等发达国家10%左右的比例还有很大的差距。物流成本过高程，导致物流企业普遍盈利能力偏低。一些基础性的物流业务，如仓储、运输等，其利润率甚至下降到平均只有2%左右。这些状况，将不利于供应链金融业务的充分开展。

(三)供应链金融的发展仅处于起步阶段纵观省内商业银行推行的供应链金融业务，大多局限于能源、港口、汽车、钢铁、船舶、家电等行业，提供的产品和服务还只是处于初始阶段的应收帐款类融资、存货融资、预付类融资等贸易性融资服务，因而供应链金融的使用范围和使用效果还很有限。同时，局限于现阶段金融业监管的要求以及银行自身综合实力的限制，供应链金融业务的拓展和深入还难以取得实质性突破。例如，在国际上，供应链金融业务的开展除了银行等金融机构外，还包括一些供应链中的核心企业、物流公司以及第三方管理公司。如摩根大通银行组建的Vastera公司，集实体供应链和金融于一体，可提供金融、运输、法律等一站式多方面业务;美国联合包裹速递服务公司收购了美国第一银行，实现物流业和金融业的融合，并充分利用其专业技术和信用度，拓展对中小企业的融资业务。而当前省内这方面的供应链金融实践还很少见。

二、山东省供应链金融发展的机会———Opportunity分析

(一)经济发展速度较快一直以来，山东经济保持着快速、健康发展的良好势头，年均GDP增长速度超时10%，人均生产总值率先突破万元，国民经济各项主要指标位居全国前列，成为中国经济的强省和大省。如下图所示，2011年山东省GDP超过4．5万亿元，占全国GDP比重的9．6%;2012年，山东省经济总量突破5万亿，同比增长9．8%，显示出稳定增长的良好态势;2013年，山东实现生产总值约5．47亿元，同比增长9．6%，大大高于全国平均7．7%的增幅。经济的高速发展蕴涵着巨大资金潜能，为供应链金融的发展创造了一个稳定而强大的平台。

(二)区域经济发展战略的实施为促进区域经济的协调发展，目前山东以形成“两区一圈一带”的经济发展战略，即黄河三角洲高效生态经济区、山东半岛蓝色经济区、省会城市群经济圈和西部经济隆起带发展规划，四大区域战略板块实现全省覆盖、紧密衔接，促进东西板块齐发展，并形成与京津冀和中原经济区联动融合的战略发展态势。据报道，2013年山东省发展和改革委员会安排“两区一圈一带”建设专项资金总投资超过340万元，涉及17地市74个项目。随着区域经济发展战略的逐步推进，山东经济发展空间将不断拓展，必将为供应链金融的发展提供重大的机遇。

(三)中小企业融资需求旺盛中小型企业已成为中国经济发展的引擎，目前，山东省共有中小企业超过81万家，吸纳了75%左右的劳动力就业，对GDP、税收的贡献率分别超过60%和65%，且全省接近60%的专利技术均由中小企业完成。相比之下，中小企业占用的经济资源却只有20%，普遍面临着严重的融资困境。据招商银行调研，2012年山东省中小企业融资缺口高达4000亿元。当前政府实施了不少扶持中小企业发展的政策，但在现实仍有大量中小微企业较难从商业银行获得融资，其根本原因在于中小微企业信用级别低，融资抵押物和担保缺乏，风险大。而供应链金融业务，依托供应链中核心企业的信用，能较好的解决中小企业融资中信用级别低这一问题，因而存在着很好的发展前景。

三、山东省供应链金融发展的威胁———Threat分析

(一)信用体系和法律建设不完善供应链金融发展是基于供应链上所有企业之间密切而稳定的协作关系，这种关系的维系主要依靠企业间的信用。目前，整个社会信用征集系统建设、信用中介机构的发展仅处于初始阶段，特别是信用信息分散、难以得到有效归集和准确评估，不能实现信息资源的充分共享。因而，商业银行难以对供应链成员企业信息进行充分调查、准确分析和有效评估，势必影响供应链金融业务的充分开展。而且，对于参与主体众多、融资过程复杂的供应链金融活动，其在实践过程中所涉及到的诸如各参与方权利义务的界定、担保物权的界定与转移、影子银行的问题等方面，都急需完善相关的法律法规政策，来保证供应链金融的可持续发展。

(二)信息技术水平落后供应链金融的开展需要借助高效的信息平台，实现供应链中信息流、资金流及物流的交换与传递，因而，信息技术创新成为供应链金融得以广泛开展的关键环节。［3］国际上比较成熟的供应链金融业务，大多有一个先进、高效、统一的信息平台作为支撑，提供有关交易商品、成交金额、支付方式、信用等级、物流运输、融资类别等信息，用来预测资金流，充当风险管理工具等。如JPMorganChaseVastera公司就是利用其先进的信息平台提高货物运输信息的可视度，为整条供应链提供了更高水平的金融工具和更多的融资机会;荷兰银行的MAXTRAD信息系统，买卖双方只需将所需数据输入该系统，数据则通过网络传到荷兰银行全球网络系统。一个透明高效的电子化平台既保证了交易信息的公开性和交易的安全性，又能节省时间和成本能，大大提高了供应链融资的效率。而目前，全省金融信息技术水平及电子商务的发展都相对落后，严重制约着供应链金融活动的效率，并不可避免地增加了商业银行的操作风险。

(三)供应链金融聚集风险供应链金融是依托于整个供应链而提供的融资服务。而整个供应链包含众多成员企业，受到诸多内外因素的影响，不可避免的隐藏着各种潜在风险，如企业战略的调整、销售促进、季节性因素甚至自然灾害等等。综合来看，供应链金融风险主要来源于经济、技术、政策、法律等外在风险，以及信用、操作等内在风险。因而，有效地预防、分析从而控制这些风险，是金融机构开展供应链金融活动的基础条件，也是供应链金融得以持续发展的关键。另外，由于供应链金融将核心企业的良好信用扩展到整个链条上的上下游企业，势必导致风险也会相应的向上下游扩散。因而，一旦供应链上某一节点成员企业出现问题，很快会影响整个供应链的稳定，从而引发一连串的金融风险。

四、山东省供应链金融发展的对策建议

(一)完善社会征信系统，建设良好法律环境加快推动统一社会信用体系的发展。信用体系建设涉及政府各个部门，政府要发挥领导协调作用，组建央行、工商、税务、海关、法院等多部门的联动机制;加强各部门信息资源整合，实现资源共享，建设统一、实时、高效的社会信用信息网络体系;同时，加强对信用中介机构的建设和管理，提升征信机构的专业化水平和公信力。其次，加强相关法律环境的建设。美国是动产担保制度最完善的国家，将动产担保的主要功能定位在融通资金，为信用活动和融资服务提供了基本法律保证。因此，政府应针对供应链金融活动的特点，对供应链金融业务的准入条件、行业管理、操作指南等做出相应规范，创造良好的法律环境和保障，以促进供应链金融健康有序发展。

(二)建立风险管理机制，强化供应链金融风险管理建立信息收集和监控机制。供应链金融的各参与方应紧密合作，加强对信用风险的管理，形成互动的联合监管和控制机制。如核心企业提供与上下游企业的真实交易记录;第三方物流企业提供企业物流信息;金融机构运用信用评估和风险控制方法，建立资料收集、资信调查、资信评级、质物监控等一系列制度，对融资企业进行全方位管理。同时，应加强金融、保险、担保、法律等部门的密切合作，全方位多角度保障供应链金融活动的顺利开展。除此以外，不断创新的衍生金融工具也可以成为商业银行降低供应链金融风险的有效手段。

(三)加强供应链金融信息平台的建设构建一个政府主导，金融机构和广大企业共同参与的金融信息平台，形成以金融机构为主的资金流信息平台，以物流企业为主的物流信息平台，以社会资源为主的公共信息平台，以电子商务为特征的商流信息平台，实现以资金流为主导，“信息流———资金流———物流———商流”的统一整合、紧密结合，以及供应链各参与方的无缝对接，将金融服务导入整个供应链。同时，应加大信息管理硬件的投入以及相关专业人员的培训，借助互联网技术和软件，如ERP系统平台、EDI等信息处理技术，加强各企业间的信息共享和交流，最终实现商业银行、物流公司和融资企业的高效运作。

(四)加快现代物流业的发展2014年2月，山东省政府出台了《加快现代流通业发展的意见》，结合这一发展契机，首先应重点培育一批综合竞争力强、服务水平高、有诚信的大型现代物流企业，充分利用其先进的模式和成熟的经验引导整个物流产业的发展。其次，规范物流行业发展环境，降低物流成本。如设立物流服务市场，拓展服务范围;加快物流产业硬件设施建设，增设现代化的集散、中转、存储和加工配送中心;推广开展多式联运，实现铁路、公路、航空、海洋等多种运输方式的优化组合。再次，多种方式引导物流企业，促进物流企业提升服务水平，提高整体物流效率，降低物流成本。通过山东现代物流业的不断发展，实现物流业与金融业有效融合，促进山东供应链金融业务的不断拓展。

(五)加强供应链金融业务的创新首先，加大供应链金融产品方面的创新。随着改革的不断深入，银行业的发展面临更加激烈的竞争环境，不断探索新的金融服务模式，开发新的金融服务产品，成为银行业在新形势下实现可持续发展的唯一途径。目前，平安、浦发、兴业等商业银行已将供应链金融拓展到更宽广的行业金融、产业金融、平台金融领域，推动着供应链金融服务的不断创新。其次，应丰富供应链金融的提供方。开放条件，允许一些供应链中的核心企业、物流公司及第三方管理公司等开展供应链金融服务。2013年12月京东利用其自有资金推出了“京保贝”供应链金融产品，通过对数据的自动化处理和风险控制，供应商企业可以在3分钟内快速获得融资，无需任何担保和抵押，融资期限最长可达90天。［5］随着经济和金融改革的不断深化，供应链金融提供方的设立门槛正在不断降低，供应链金融的主体将会更加丰富多样，推动着供应链金融的不断发展。