地产投资项目范文

地产投资项目范文第1篇

关键词：房地产；投资项目；经济评价

本文对目前的房地产投资项目在经济评价中出现的过于主观、缺乏专业人员的经济评估、缺乏市场分析、忽视分析房地产项目中的不确定因素及经费不足等一些问题进行分析，并提出相应的解决措施和建议作为参考。

一、我国房地产项目经济评价中的问题

(一)经济评价具有主观性在开发项目中，开发商将之前失败的项目归咎于不可控外界因素，在经济评价中，带着主观上的假设，忽略人为的负面因素进行可行性方案的实施，有些施工项目没有做好相应的经济评价和周密的分析工作就开展建设，导致不可逆转的决策失误在房地产项目中，浪费了人力、物力、财力及土地资源。

(二)缺乏专业人员的经济评估经济评价中最重要的是数据的准确性，需要专业的机构进行评估工作，要求使用科学的评估方法，可信度较高且客观的评估观点，同时评估人员必须是专业人士，例如经过一段时间市场调研的经济专家、有过投资预算的工程师或财务人员，实行过市场推广的营销专家。但是在当今的房地产经济评价中却不是以上那些人在主持开展，评价人员不具备高度的责任心，在专业技能上显得不够专业，缺乏学习经验的能力。甚至以没有经过市场分析、财务分析、资本运作等专业配备的方案执行项目，对项目资金的运作造成一定风险[1]。

(三)缺乏市场分析房地产项目的经济评价分析方法要始终贯彻定量为主，以定性为辅的中心思想。以客观的角度进行评价，要通过大量的实际调研分析数据，有些开发商只是将经济评价理解为财务数据，忽略了要以市场为前提进行调研的重要，要在项目实施前对市场的状况有一定的了解，包括交通环境、社会环境以及人文环境，还有商业环境与发展前景等市场环境的问题进行分析。

(四)忽视分析房地产项目中的不确定因素大多房地产项目的开发商都将眼光瞄准投资回报率和盈利能力，在其进行细致的分析，而在项目中的不确定因素却没有筛选和分析，由于多种难以控制的不确定因素发生在房地产开发项目中导致项目被搁浅的情况频频发生，增加了投资风险。

(五)经费不足我国房地产过于依靠经验主义，在决策中植入大量的主观意识，对经济评价的认识不够充分，在实际项目的开展中时常由于经费不足而不得不缩减财力，在一定层度上抑制了评价方案的科学性与高效性。

二、对策与建议

(一)改变观念，增强对经济评价的重视经济评价在房地产项目的开发与实行中是一项十分重要的决策报告。要在意识形态上充分的承认经济评价的重要，如果想在评估报告中获得公正、科学、客观的数据支持项目的进行就必须加强对经济评价的重视，无论是业内人士还是管理人员都要制定切实可行的方案，落实经济评价的工作进程。同时，还要投入一定的资金保证经济评价的正常运行[2]。

(二)完善评价体系使评价体系走向规范化，对经济评价指标作出规范，合理利用财务手段分析评价指标，在财务的盈利能力、资产状况及收支水平的房地产项目中进行明确清晰，对财务风险和项目的可行性进行完善其评价体系，使用综合的评价方法将运营角度建立在区域的发展上，对成本有效评估，通过合理控制成本，使区域效应最大化，以经济角度衡量项目对区域的贡献，使得到完善的评价体系使经济评价更具有合理有效性。

(三)规范经济评价市场国家对建设部门要加强管理与引导，通过可行性的研究工作实现经济评价专业市场的培育，优化市场环境，还可以号召各大高校与房地产企业实行联合发展，可以利用高校特有的资源，例如经济学专家，营销学专家以及高校中大量的工程师，这些专业人才都可以为经济评价工作作出相关指导，国家可以充分挖掘这种合作模式，使经济评价得到应有的客观准确性[3]。(四)提高从业人员素质适应时代的高速发展，从业人员必须与时俱进，在不断的学习与进步中对经济评价作出一份贡献，通过提高自身的专业水平和综合素质使经济评价的结果更加准确、更加高效，从业人员要时刻拥有使命感，要时刻重视责任感适应变化迅速的形势。

(五)市场调查的作用经济评价是重要的投资依据，所以这就对经济评价有了更高的要求，必须进行科学的分析、在系统的论证过后才能作出项目的决策依据，在科学分析之前要经过实践，要进行大量的调查通过走访的形式，通过实践获得可靠的第一手数据，利用准确的信息进行周密的分析，再加之对分析后的真实数据进行处理才可以实现经济评价具有较高的准确性，才能从根源上对投资项目的拟建有实现力指导，控制财务风险。

(六)加大再评估力度要将经济评价与经济评估相结合，通过专家对经济评价实行验证，将专业的技术与经验丰富的评估意见共同权衡，要对专家的评论总结不断反思，除去过程中各种不合理的因素，增强决策的科学性。

三、结束语

房地产项目的经济评价工作，对提高其经济效益有着重要作用。不仅是决策依据，也是政府部门对房地产进行审批的依据，同时对金融机构的贷款审批工作也起到支持作用，在国家的建设中有着举足轻重的地位。

参考文献：

[1]姚荷婷.房地产投资项目的经济效益评价研究[D].安徽建筑大学，2015.

[2]吴雪峰.我国房地产项目经济评价存在的问题与对策分析[J].商，2013(15):238+235.

[3]尹雅琴，劳志民.房地产投资项目经济评价实际操作中存在的问题研究[J].现代商业，2012(14):112-113.

地产投资项目范文第2篇

关键词：房地产；投资项目；策划研究

房地产在发展过程中，投资项目策划研究越来越重视，它对整个房地产业的发展有很大的影响，为了更好的实现房地产开发，越来越多的企业在这个方面进行人力和物力的投入。房地产策划是要按照一定的模式来进行的，在进行策划的时候，要对市场情况进行全面的掌握，同时对消费者以及开发商的情况要进行了解，同时也要进行必要的成本控制。进行房地产投资策划的人员要不断的总结经验，将策划的模式逐渐完善。投资项目策划是一项非常系统的工作，并不是简单的出出注意即可，要不断的对市场情况进行研究，并且要进行科学系统的研究。

1 房地产投资项目策划的概念

房地产投资项目策划是在项目开发的整个过程中，实现房地产投资开发的具体目标，对市场情况进行调查和分析，同时对开发商的建设意图进行综合，进而提出创造性的对策，在项目选址、规划和设计方面提出参考意见，同时在施工、管理以及营销方面也要进行策划分析，并且要制定出具体的实施计划，这样才能保证房地产开发项目取得预期的收益。在进行策划的时候，战略策划、广告策划、管理策划都是要进行决定的，这样在运作的时候才能做到有据可依。

2 房地产投资项目策划的特征

2.1 操作性

进行房地产投资项目策划就是为了更好的实施房地产开发项目，因此，进行房地产投资项目策划就是为了更好的进行操作。在进行项目策划的时候，一定要使得策划的方案更加容易操作，同时在实施的时候也要保证非常的容易。在进行房地产投资项目策划的时候，很多的方案是非常理想化的，这样就使得在实施的时候，开发商没有能力进行负担，同时在实施的时候也可能会出现不能操作的情况，这样就使得策划的方案和实际的情况出现了不符合的情况，使策划成为了空谈。在进行策划的时候要保证方案在实施中都可以进行操作，同时要对市场环境进行考虑，对市场条件不能允许的情况要尽量避免，这样才能在实施的时候保证方案不会受到影响。

2.2 创新性

在进行房地产投资项目策划研究的时候，一定要不断进行创新，主要表现在策划手段和方法上。在进行策划的时候，方法和手段通常存在着一定的共性，但是运用在不同的地方和场合的时候，还是会有不同的效果。在进行房地产策划的时候，提出了概念新，才能使产品更加的与众不同，同时也能更好的表现项目的特性。

2.3 市场性

房地产作为特殊的商品，主要是因为它的价格非常高，因此在进行房地产开发的时候，一定要考虑到销路的问题。房地产商品在使用时间上是非常长的，而且建设的周期也是很长的，在投资或者是购买以后是非常难脱手的，这样就使得商品一旦出现空置的情况就很难进行处理。为了更好的解决房地产销售的问题，在进行策划的时候就要对市场情况进行了解，将房地产经营建立在良性的循环轨道上。房地产策划要不断考虑市场方向的问题，为了更好的实现房地产商品的销售问题，在策划的时候，要有超前的眼光，根据市场发展的趋向，这样能够更好的创造出市场。依据市场调研结果进行策划，可以发现潜在市场，同时也能更好的占据空缺的市场。房地产策划要随着市场的变化而变化，在商品市场发生了变化以后，策划的思路和定位也要发生变化。在进行策划的时候要以市场作为导向，以市场需求作为依据。

2.4 前瞻性

房地产项目的建设周期是非常长的，这样在进行策划的时候就要具有一定的前瞻性，有一定的遇见能力才能保证在投入以后能够得到更好的产出，同时也可以避免企业出现损失。房地产策划为了未来完成的房地产进行策划，因此，策划人员一定要有超期的眼光，同时要在策划的各个阶段都进行体现。在进行市场调研的时候，要对房地产项目市场情况进行分析，同时在对房地产进行规划的时候，对未来的发展情况要进行设想。

2.5 系统性

房地产策划是一个比较庞大的系统工程，房地产项目投资从开始到完成要经过投资研究、市场调研、建筑施工、规划设计、营销推广以及物业管理等几个阶段，每个阶段构成房地产策划的子系统，各个子系统又由更小的子系统组成，各个策划子系统组成一个大系统。系统的结构与功能具有十分密切的联系，各个子系统各有一定的功能，而整个系统的功能并非简单地是各个子系统功能的总和。

2.6 地域性

从事房地产策划首先要考虑项目的地域性特征。作为不动产，房地产位置的固定性是无法改变的，因而房地产的策划就自然地存在地域性的特征。第一要考虑房地产项目的区位情况。如房地产项目所在地的地理区位、功能区位、街区区位等。第二要考虑房地产开发项目周围的市场情况。从房地产市场来讲，房地产策划要能够重点把握市场的供求情况、市场的发育等情况，以及市场的消费倾向等。第三要考虑房地产开发项目的区域经济情况。在我国，由于各区域的自然环境、地理位置、市场状况、经济条件很不一样，要进行房地产投资项目的策划就不能不考虑这些情况。

3 房地产投资项目策划时应注意的问题

目前房地产策划在我国一些城市已介服务能力。策划人员在从事策划中应注意以下三方面的问题：策划不能赶潮流服饰有“时装”，消费理念有“时尚”，但房地产策划最忌“跟风”赶潮流。土地具有位置的固定性和特殊性，在自然属性和经济属性方面，因而即使同一发展商在同一地段也建不出完全相同的商品房，因为其价值在市场上难以同等实现。策划行业若出现跟风赶潮流的现象，那只能说明两个原因：一是策划人员江郎才尽、行业败落；二是房地产市场不理性，发展不正常。一个商品的商标固然重要，但质量好坏才是最终影响产品销量的东西，质量好则有口皆碑，质量差则臭名远扬。著名商标是企业“创”出来的而不是风水大师“取”出来的。房地产项目销售是否火爆，主要取决于所策划的房地产是否适合市场，有没有拴住主要消费群，有没有优良的建筑质量和优美的环境。在某种程度上，名称只要能反映其位置、环境特点、项目功能、交通状况或社区特色，就是好名称。策划上不能搞一言堂。项目策划贯穿土地获取、融资、规划设计、建筑招标、销售及招租全过程，涉及众多的学科。策划需要有民主的策划气氛，一个策划方案应由多名策划师共同完成。在策划上最忌搞一言堂。很多中介机构，由于在策划上没有立法和行业管理，策划人员没有资格许可证，机构没有资质证书，委托书难以判断其实力和水准。导致这很多家中介机构都认为自己能承接策划，并声言自己的策划是最好的。因此，主管部门以后在建立策划管理体制时，应当考虑从事策划的专业人员数量。

4 结束语

房地产业现在发展是非常好的，在不断发展过程中，房地产策划也得到了很好的发展，对房地产业以后的发展是非常有利的。加强房地产策划学的研究，对房地产企业决策理论进行充实、完善，建立有中国特色的房地产策划学，具有开创性意义。

参考文献

[1]颜才添，关瑞明.建筑策划的国内外研究动态[J].福建建筑，2007（3）.

[2]颖正，胡仲云.现代房地产营销全录[M].广州：暨南大学出版社，2009（9）.

地产投资项目范文第3篇

关键词：房地产；投资；前期风险；预测

中图分类号：F293.35 文献标识码： A

一、前言

房地产投资项目大致包括三个阶段：项目开发前期阶段，项目工程施工阶段及市场推广营销阶段。每一阶段都存在不同的风险，而且风险具有连续性。因此在房地产投资项目开发前期阶段进行风险预测非常重要。

二、 房地产投资项目前期具体风险

1.自然风险

自然风险是指由于自然本身发生异常变化或人们对自然力失去控制给投资者带来损失的可能性。如地震、滑坡、火灾等灾害因素给投资者会带来风险。这些灾害因素往往又被称为不可抗拒的因素，其一旦发生，就会对房地产业造成巨大破坏，从而对投资者带来很大的损失。

2.合同风险

在合同法上，广义的合同风险是指各种非正常的损失，它既包括可归责于合同其中一方或双方的原因所导致的损失，又包括不可归责于合同双方当事人的原因所导致的损失。在房地产行业中，合同风险是指房地产投资者会因合同不完整、不完善或条款规定存在问题而可能承担的损失。

3.融资风险

融资风险是指筹资活动中由于筹资的规划而引起的收益变动的风险。融资风险要受经营风险和财务风险的双重影响。其中经营性风险是指由于经营上的不善或失误所造成的实际经营结果与期望值背离的可能性。产生经营性风险主要三种情况：①由于投资者对交易所涉及的法律条文及相关条例等不了解而造成投资失败；②由于市场信息不公开透明，投资者得不到准确充分的市场信息而经营决策失误；③因决策水平低而未能在最有利的市场时机将手中的产品卖出，使得经营成果低于期望值。财务风险是指由于房地产投资主体财务状况恶化而使房地产投资者面临着不能按期甚至无法收回其投资报酬的可能性。产生财务风险的主要原因有：①购房者未能在规定的期限内支付购房款；②投资者实施负债经营，这种方式增大了投资的不确定性和收不抵支的可能性。

4.市场竞争风险

市场竞争风险是指由于房地产市场上同类楼盘供给过多，市场营销竞争激烈，最终给投资者带来的营销成本的提高或楼盘滞销的风险。市场风险的出现主要是由于投资者对市场调查分析不足而引起对市场把握能力的不足的。其中，市场竞争能力的主要风险是销售风险。

2.4购买力风险

购买力风险是指由于通货膨胀使物价总水平的上升而使得人们的购买力下降。在这种情况下，人们对房地产商品的消费需求会降低。这就导致房地产投资者的出售收入减少，从而使房地产投资者遭受一定的损失。

3 .房地产投资项目前期风险识别方法

（1）生产流程分析法

生产流程分析法又称流程图法。生产流程又称加工流程或工艺流程，是指在生产工艺中，从原料投入到成品产出，通过一定的设备按顺序连续地进行加工的过程。该种方法强调根据不同的流程，对每一阶段和环节，逐个进行调查分析，找出风险存在的原因。这种方法的结构化程度较高，所以对对于识别房地产投资项目前期风险非常有用。

（2）专家调查法

专家调查法，又称德尔斐法，是指征集专家们意见以判断决策的一种系统分析方法。这种方法比较简单、节省费用，能集中各方面专家对同一问题的意见。它适用于研究未知因素多、主要靠主观判断和粗略估计来确定的问题，故适用于分析房地产投资项目前期风险问题。使用时遵循的步骤:①组织专门小组,确定主持人。②所提问题要明确具体,数量不宜过多，并提供相应的必要的背景材料。③所选的专家要有广泛的代表性，要熟悉业务，要有较强的判断能力和洞察能力。人数一般以10～50人为宜。④轮番征询意见。通常要有三轮：第一轮是提出问题，要求专家们在规定的时间内把调查表格填完寄回；第二轮是修改问题，让专家了解其他见解后，再一次征求他本人的意见；第三轮是最后判定，加以整理专家们最后重新考虑的意见。⑤整理调查结果，提出调查报告。一般采用中位数法统计处理征询所得的专家的意见，把处于中位数的专家意见作为调查结论，写成调查报告。

（3）头脑风暴法

头脑风暴法又可分为直接头脑风暴法和质疑头脑风暴法。直接头脑风暴法是在专家群体尽可能激发创造性，产生尽可能多的方案；质疑头脑风暴法则是对前者提出的方案逐一质疑，分析其现实的可行性。采用头脑风暴法组织群体决策时，要集中有关专家召开专题会议，主持者明确地向所有参与者阐明问题，说明规则，尽力创造在融洽自由的气氛。一般用这种方法可以回答下列问题：如果投资这个项目可能会遇到什么样的风险？此风险的原因是什么？此风险的特征是什么？此风险的危害后果是什么？

（4）文献调查法

房地产投资者在投资经营过程中需要了解市场行情、经济发展情况等信息。这些信息可以通过文献调查法获取。文献调查法就是指通过寻找文献搜集有关市场信息的调查方法，它是一种间接的市场调查方法。所有的市场调查都始于收集现有文献资料，只有当现存文献资料不能提供足够的依据时，才考虑实地调查等其他方法。文献调查法需要建立严密的调查计划，并对将要利用的文献进行真实性的检查，这样才能保证调查的可靠性。

(5)盈亏平衡分析法

盈亏平衡分析法，又称本量利分析法或保本点分析，是根据产品的业务量、成本、利润之间的相互制约关系的综合分析，用来控制成本，预测利润，判断经营状况的一种数学分析方法。盈亏平衡分析法的计算公式为：盈亏平衡点(销售量)=固定成本/每计量单位的贡献差数。盈亏平衡分析可以对项目的风险情况及项目对各个因素不确定性的承受能力进行科学地判断,为投资决策提供依据。

(6)蒙特卡洛模拟法

蒙特卡洛模拟法，又称统计模拟法或随机抽样技术，是一种通过设定随机过程，反复生成时间序列，计算参数估计量和统计量，进而研究其分布特征的方法。随着模拟次数的增多，其预计精度也逐渐增高。蒙特卡洛模拟法是用电子计算机来实现统计模拟和抽样的，因此只是在近些年才得到广泛推广。蒙特卡洛模拟法在数学的原理上对房地产投资项目中存在的模糊性问题和风险进行评价分析以解决问题。

四、结语

房地产是我国经济的支柱行业，关系着一国的经济命脉。房地产投资项目的风险不可避免，但可以通过前期项目风险识别方法将风险降低到最小程度，为后续阶段的工作打好基础。

参考文献

[1]曾重光.房地产投资项目前期的风险预测以及评估策略[J].建材与装饰：下旬，2013，7： 325-326.

地产投资项目范文第4篇

关键词 房地产投资项目 风险管理 防范措施

近几年，房地产业高速发展，对国民经济和企业发展起到极大的推动作用，与此同时，也出现了土地资源浪费、投资迅猛增长、商品房空置率等一系列问题，为了解决这些问题，国家出台相关政策进行宏观调控。房地产投资宏观环境不容乐观，市场竞争日益激励，房地产投资者将资金投入到房地产综合开发、经营、管理和服务等房地产业的基本经济活动中，以期将来获得不确定的收益。在这个投资活动过程中，收益与风险是同时存在的，特别是处在经济转轨时期的中国房地产投资，风险更是在所难免。基于这一现实考虑，作者对房地产项目的投资风险进行了初步的研究，结合房地产项目的特点，提出房地产投资风险的防范具体措施，意在为房地产企业的投资风险管理提供可靠的理论依据。

一、房地产投资风险的分类

风险是指在一定约束条件下和一定的时段内可能发生的各种结果的变动成都。房地产投资以其预期回报率高、抵抗通货膨胀能力等优点成为重要的投资工具。然而，由于房地产投资项目投资额大、周期长等特点，使风险贯穿于房地产开发的整个经营周期，不同的时期风险的表现形式不同、内容不同。

房地产投资风险有多种分类方法，按风险的性质可分为市场体控制性风险和项目特异性风险：按风险的来源可分为社会风险、经济风险、技术风险、自然风险、经营风险、社会风险有经济体制改革风险、金融政策改革风险、城市规划风险，经济风险包括市场供求风险、筹资风险等；按投资周期可分为投资前期、开发建设期、经营期和管理期风险，投资前期有市场定位风险、投资方案决策风险，开发建设期间有成本控制风险、工程质量风险、经营期有融资风险、按揭风险、市场定位及定价风险，管理期有物业管理风险，其中任何一个环节出现纸漏，都可能影响全局。因此，房地产投资者应对风险的防范和控制有深刻的额理解，实施全面、动态、全时段的风险防范。

二、房地产项目投资风险防范的具体措施

结合房地产开发活动的实际，针对房地产投资过程中的各种风险，制定具体的防范与控制措施来规避和降低风险。

1、设立房地产投资风险管理部门

随着房地产产业的发展越来越成熟、规范，投资风险虽然越来越被关注，但在行业内部的开发企业很少会专门设立房地产投资风险管理部门，对投资风险的分析往往仅限于某一个具体项目，缺少贯穿于真个投资过程的风险管理，导致投资决策的局限性和短暂性。随着进一步完善、规范的市场控制，加强和管理房地产投资风险，控制和防范房地产投资风险，更应从机制上、制度上加以落实，设立房地产投资风险管理部门显得十分必要。

2、建立完善的房地产风险预警系统

为了及时掌握中国房地产市场运行情况，加强宏观调控和重点地区房地产市场的监控和指导，建设部已在全国35个大中型城市全面启动房地产市场预警预报信息系统。这个系统包含数据采集、预警预报系统和市场监控三部分，通过整合房地产交易数据、土地开发用地数据、房地产价格数据等7种数据的基础上，定时县官信息。

3、加强项目可行性研究工作

可行性研究室房地产开发整个过程中的关键步骤，是指投资者在投资决策前，在政府政策法规、城市规划条件等约束条件下，根据房地产市场的供求现状及发展趋势，对投资项目进行全面的分析、论证和评价，从而判断投资项目技术上是否可行、经济上是否合理，并对开发成本、需求量、售价或租金等做出预测，预测的结果大多是概率性估计，存在大量的不确定因素，因此，可行性研究阶段对风险的估计和分析真实与否，是十分必要的，是房地产投资项目开发成功的关键环节。

4、制定周密应急计划

投资额大、周期长是房地产开发项目的特点，周期短则两年，长则五年，在这期间，国家金融政策、产业投资政策等宏观政策的调整。以及企业内外部各种因素的变动，都可能导致房地产风险增加。项目管理者必须对现在和未来做出有效的计划，计划包括项目具体实施计划，同时还应包括面临应急情况的应急计划，主要包括风险的描述、风险出现的可能性、完成计划的假设、风险的影响及应对的反应。

5、加强项目成本控制

成本控制是企业根据一定时期预先建立的成本管理目标，有效的控制能减少由于开发成本支出增多的风险，对于房地产项目而言，可以采用一下做法，进行有效的控制成本：逐步建立科学的工程造价分析系统，为阶级阶段工程造价管理提供准确的相关依据和标准；加大招标力度，有效控制工程造价；重视工程项目“质量成本”和“工期成本”的管理和控制；提高概预算的编制质量，加强结算把关工作。

6、密切关注市场动态

在房地产投资的各个环节中，营销是最后一个环节，也是关键环节之一。房地产商需要全面了解和关注市场供需情况，掌握市场发展动态，采取灵活而合理的定价方案，来避免和降低因价格带来的风险。企业为规避自身营销经验不足、营销手段不当的风险，可采用灵活多变的营销方式，拓宽营销渠道，降低营销风险。

参考文献：

[1]易宪容.2008年中国房地产市场的基本形式与发展[J].广东社会科学，2008（3）：31-38.

[2]陈蓉蓉.房地产开发投资的全过程风险预警和评价[J].浙江大学，2006：10-11.

地产投资项目范文第5篇

【关键词】：商业房地产投资项目后评价

中图分类号：F293.3 文献标识码： A 文章编号：

引言

商业房地产项目后评价起源于美国，并在60年代得到了很大的发展。我国商业房地产项目后评价起步比较晚，但是随着对后商业房地产后评价重要性的深入了解，商业房地产项目后评价迅速被运用到我国的各行各业。虽然得到了广泛的应用，但是后评价在商业房地产项目中的运用依然经常被忽略或者只是形式重于内容。如在招商过程中或者项目运行中的各种变更，直接增加项目投资、工期延长等等。正因为这样，对于商业房地产开发项目，推行项目后评价是非常有必要的，有利于提高开发建设与经营管理水平，增强房地产企业的国际竞争力。

一、商业房地产项目后评价内容

商业房地产项目后评价是在项目建设完成并到达一定设计能力后，对项目的前期工作、项目建设、建成后经营管理情况等进行调查研究，从而判断项目的实施结果与计划目标的差距，以确定项目策划和判断的正确性，找出产生偏差的原因，总结经验教训，并通过及时有效的信息反馈，对项目现状制定切实可行的对策及措施，为今后完善项目策划、项目实施和管理、项目监督、项目经营管理等工作创造条件，提高投资效益。

从商业房地产项目的独特角度来看，其后评价内容主要有以下几个部分:

(1)项目决策后评价

主要包括项目可行性研究报告内容与形式是否符合国家有关批复文件、部门的规定,项目决策程序是否符合基本建设程序等；

(2)规划设计后评价

主要是设计单位选择;规划布局与交通的组织；

(3)项目施工后评价

主要包括施工准备工作评价和施工管理工作的评价；

(4)项目商业运营后评价

指商业建设项目完成后实际运营情况和预测情况或其他同类经营项目的经营状况相比较,分析和研究偏离程度及其原因,系统地总结经验教训；

(5)项目效益后评价

包含项目经济效益后评价,社会效益后评价及环境效益后评价。

二、商业房地产项目后评价作用

1.提高项目决策与经营管理水平

商业房地产项目后期的经营与前期的建设同等重要，其运营周期比较长。在项目建设过程中，参与人员众多，但大多数人都没能全面的了解与参与项目建设与经营的全过程。通过房地产项目后评价，不仅可以检验工作人员的前期决策水平与后期经营管理水平，还可以使每一位参与人员清晰地看到项目开发建设与经营管理的成功失败之处，总结经验教训，增强责任感，努力做好前期决策与后期经营管理工作，提高项目预测的准确性、经营管理的合理性，从而提高未来项目决策与经营管理的科学化水平。

2.指导其它在建或新建项目顺利进行

商业房地产的开发要经过一个复杂的过程。在这个过程中，有许多开发建设与经营管理的经验教训值得借鉴。房地产项目后评价可以通过分析项目实施的实际效果，反映项目各个环节中出现的问题，提出相应改进措施和解决方法。若是决策失误，应给予决策者分析，并明确其责任，督促他们在主观上认真作好项目决策工作，同时采取可行的再决策；若是客观环境改变等不可控因素的影响，可寻求适宜的客观环境以求得更好的生存和发展。通过项目后评价，对已建成项目的实际情况进行分析研究，总结经验教训，及时反馈信息、提出建议，指导其他在建或新建项目的顺利进行，实现项目预期目标，降低风险。

3.检验前期决策的正确性

在前期决策中，在对房地产项目进行分析的过程中，选用的参数基本上都是预测值，存在很多的不确定性因素，决策结果有待进一步检验。房地产项目后评价是在建设项目投入使用后的管理经营活动中进行的，评价参数大多来源于实际，评价结果更接近真实。项目实施的效果有没有达到预期目标可以通过项目后评价得到检验。因此房地产项目后评价对项目的实施与投资决策起着重要的监督作用。

三、商业房地产项目后评价方法

房地产项目后评价的方法是定性分析与定量分析相结合的方法，往小了说，常用的基本方法有以下几种：

（1）成功度评价法

主要根据评价专家或专家组的经验，综合房地产项目后评价各项指标的评价结果，对项目的成功程度做出定性的分析。

（2）逻辑框架法

它是一种概念化论述项目的方法，即用一张简单的框图来清晰地分析一个复杂项目的内涵和关系，主要是让它更容易被理解。

（3）对比法

主要有前后对比和有无对比两种方法。

1）前后对比法：将项目实施之前与项目完成之后的情况加以对比，以确定项目效益的一种方法。

2）有无对比法：将商业房地产项目实际发生的情况与若无项目可能发生的情况进行对比，以度量项目的真实效益、影响和作用。

四、对商业房地产项目后评价的几点建议

1.科学的投资决策和项目管理

科学的投资决策和项目管理能够确保项目整个运作过程有条不紊的进行，准确记录相关手续和各种事件，档案资料齐全，有利于房地产项目后评价实际数据及资料的采集，对事件发生以后的原因分析奠定了良好的基础。各项责任的认定及房地产项目后评价结论的得出，较大程度地减少了后评价中的人为因素和不确定因素对房地产项目后评价结果的影响。

2.加强对项目后评价人员的培训

项目后评价是一项复杂而繁琐的工作，后评价人员的素质也在一定程度上有一定的决定因素，后评价人员素质越高，后评价工作就越能取得预期成果。所以要求后评价项目管理人员既要懂投资、经营，又要懂技术，经济。通过加强后评价人才的培训，形成比较完善的培训体系，培养出一些后评价优秀人才，才能更好的为后评价工作奠定坚实的基础。

3.合理选择后评价时机

合理选择商业房地产后评价的时机，对后评价的结果具起到决定性的作用。如果过早的进行后评价分析，项目效益和目标很难达到，另一方面，项目所产生的影响不容易分析；若果过晚进行后评价分析，对项目熟悉的人员可能会有所变动，不能及时对项目的经验进行总结和在项目中得到的教训进行有效地推广，这些情况都不利于项目后评价工作的进行和后评价效果的发挥。项目后评价时机的合理选择应根据不同项目的实际情况来定，一般情况下，商业房地产项目后评价应选择在竣工项目达到设计生产能力后的1～2年内进行。此时项目已经过竣工验收，投资决策也已经明确，并经历了几年的生产经营活动，初步取得了经营效益和社会、环境影响，基本具备了后评价的条件。在这个时期开展后评价，评价的结果不但可以最大限度的反映项目的实际情况，也能够及时总结经验教训，指导在建和未来新建项目的顺利进行。

4.建立项目后评价的法律保障

商业房地产后评价表面上看只是经济问题，实际上也关乎社会影响问题，不管是政府还是开发商都对此有密切的关系，都应该有社会责任感。在市场经济体制的背景下，建设项目后评价是约束投资管理的一种手段，同时也是投资项目管理不可或缺的重要部分。《投资法》中应明确规定项目后评价的程序、内容和方法，而后评价经费应包括在项目概算中，不能随意挪动，另外，日常管理费用应纳入财政支出。

结语

随着我国投资体制的改革,后评价在我国投资项目中的作用越来越突出。在商业房地产中应用项目后评价,对于全面总结投资项目的决策、实施和运营情况,分析项目的技术、经济、社会和环境效益和影响,为投资决策和项目管理提供经验教训,改进并完善建成项目,提高其可持续性具有重要的意义。

参考文献

[1]陈煜红.对比法在商业地产项目后评价中的应用[J].中国住宅设施,2006(01):26-32.

[2]倪嵘.投资项目后评价方法[J].技术与市场.2008,(11):49-51.

[3]王瑞玲,邓晓璘,王瑞芳.商业房地产也需要引入后评价体系[J].重庆建筑,2011,(Z1):126-129.

[4]庞晓明,陈青华.房地产项目后评价亟待加强[J].建筑技术开发,2010,32(7):145-146.

地产投资项目范文第6篇

基于计划经济体制的长期束缚下，我国在房地产投资上的践行时间尚短，因此，相应财务评价模式尚不完善，而房地产投资因投资金额较大，因此相应投资风险随之加大，在实际进行投资的过程中，要想实现对投资风险的有效规避，则需要实现投资决策的科学生成。在此过程中，财务评价需要运用到相应评方法与指标，而将层次分析法进行应用，则能够以综合评价模型的搭建来提升财务评价结构的准确性。本文针对如何以层次分析法来实现房地产投资项目财务评价分析模型的搭建进行了研究，以供参考。

【关键词】

层次分析法；房地产投资项目；财务评价；分析

对于任何企业而言，在进行房地产项目投资的过程中，其根本目的在于以投来获取相应的利益，进而才能够为企业不断充分自身的财富积累来促进自身的稳健发展奠定基础。在此过程中，需要对财务的可行性进行分析，进而来实现投资决策的科学生成，而进行投资项目财务评价决策时，基于影响因素较多且复杂，则需要在深入研究相关资料信息的同时，针对财务决策指标与方法所存在的局限性进行分析。而要想实现综合性评价，则需兼顾多个评价指标，以从不同角度下进行深入分析，明确各指标间的关联系以提升决策结果的科学性。

1房地产投资特点

主要表现在：①投资金额较大且回收期较长。一方面，基于房地产行业本身属于资金密集型产业，所以相应投资金额也就相对较大，一般情况下，一个房地产项目难以单纯凭借个人或是单个企业就能够实现的；另一方面，在整个房地产投资项目中，投资收回期较长，通常至少要3~5年，甚至更长，所以在市场经济环境下，相应的投资风险也就随之加大，需要谨慎投资，在进行投资之前实现科学分析以确保投资的成功性。②流动性差，但却可在某种程度上应对通膨所带来的影响。房地长投资过程中，从投入资金到收回投资这一过程较长，流动性较差，在此过程中要想套现，对于投资者而言则会遭受一定的经济损失；但从长远角度看，这一投资则具备了保值的特点，在市场通膨影响下，房地产投资则能够实现有效应对。③易受政策影响且投资风险较大。房地产行业在发展的过程中受到政府一系列政策的影响，比如金融政策以及土地政策等，这些政策的变化会对相应投资带来很大影响；同时该项投资因投资金额大且投资回收周期长等特点，致使其受到诸多因素的影响，进而促使该项投资风险随之加大。

2房地产投资项目财务评价指标分析

2.1常用财务评价指标对于项目评价工作的开展而言，相应评价结果的准确性则要依赖于项目评价数据的真实与完整性，以及所选取指标的科学合理性，而其中财务效益指标的运用，则能够通过对比分析来明确项目的可行性，在实际运用这一指标的过程中，因结合标准的不同使得相应分类不同，具体而言，基于时间价值因素下，可分为动态与静态指标；基于指标性质角度下，则非为时间性、价值性以及比率这三类指标；而基于财务效益角度下，则分为反应盈利能力、清偿能力以及外部平衡这三类指标。具体常用的评价指标为：基于项目财务评价下，以房地产投资项目未来获取收益的方式为划分标准，该项目可被划分为如下几种类型：出售型、出租型、经营型以及混合型。而基于房地长项目本身能够作为商品进行交易，进而使得项目资金流呈现出了自身的特点，因此，在进行财务评价分析的过程中，相应评价指标与方法则具备了自身的特点。在进行分析的过程中，主要以盈利能力与清偿能力这两个指标进行具体分析。

2.2财务评价系统现存不足之处①在评价标准与依据的具体选择上，存在武断的现象，致使评价结果有失科学性。在当前进行项目财务评价的过程中，所选取的指标较多，且进行可行性研究时，相应评价依据一般会受到评价者主观因素的影响，同时也偏于理论化，而即使证明在理论上可行也并不意味着这一投资项目具备实践的可行性。因此，要求要合理选用评价指标，在计算出理论数值的基础上，要针对这些理论上的计算结果本身所存在的局限性进行分析，以确保其具备实践指导意义，进而才能够以客观且科学的可行性评价结构来保证实现成功投资。②对财务指标所存在的互斥性分析不足。不论是任何一个投资项目，其出发点与归宿都是为了实现投资利益的最大化，以实现既定投资目标，但是，在实际进行投资项目分析的过程中，由于对于互斥性投资项目并未进行深入对比分析，致使所做出的投资决策有失科学性。③尚未实现综合性评价指标的有效运用。基于不同财务指标所呈递出的信息不同，所以以财务指标的应用来生成决策的过程中，因选取指标的不同使得相应评价结果有失准确性，而由于缺乏综合性评价指标体系的构建，难以为财务决策评价提供完善的评价模型。

3基于层次分析法下房地产投资项目财务评价分析模式的构建

3.1层次分析法概述（1）相关原理。在针对复杂性问题进行分析的过程中，如果采用定量模型进行分析，其会因相应定性因素较多，在实际选用的过程中会受到决策者主观因素的影响，比如个人的知识结构以及经验等。而基于层次分析法下，则是以判断矩阵这一搭建过程来实现对各个层次下相应因素的分析，并结合决策者自身的倾向，运用逻辑思维来实现定量表示，为实现科学决策的生成奠定基础。（2）该分析方法的形状、思路以及特点。①在形状上，基于层次分析法下，其形状与树形结构较为相似，而不同之处在于层次结构本身包含了树形结构这一形式；②在分析思路上，运用层次分析法则是在进行分析的过程中，明确各因素间的关联性，进而实现层次的有序生成，然后结合对现实情况的判断，以定量形式来表现出每一层次下的重要因素；在此基础上，以数学方式来进行权值表示并进行结果的排序，从而实现对问题的分析与解决；③层次分析法所呈现出的特点主要表现为灵活、简洁且实用。

3.2层次分析法的具体步骤以及综合评价模型的搭建①要在明确问题的基础上，实现层次化结构的搭建，然后，实现判断矩阵的搭建，并运用数学方法进行计算后来排除次序，一般以近似的方法，实现对矩阵最大特征值与向量的判断。其中在进行层次分析过程汇总，要想实现决策判断的定量化，以实现数值判断矩阵的搭建，则可采用A.L.Saaty建议的1~9刻度法（如表1所示）；②以集合平均法以及规范几何法来进行计算，并实现对矩阵一致性的判断；③实现层次的总排序。

3.3综合评价模型的搭建①对项目层次结构的分析。需要先搭建出基于研究问题下的递阶层次结构的搭建，然后，以此为基础来实现对层次结构进行分析，相应分析模型如图1所示。②要实现房地产项目两两判断矩阵的搭建，在此基础上，进行层次单排序与层次总排序，并要对相应判断矩阵的一致性进行检验。③进行结果分析。当一致性满足要求时，则根据单排序与总排序的结果来实现对问题的定量分析，进而通过对比后来实现投资最佳方案的制定，以科学决策的生成来保证实现投资目标。

4总结

综上，在房地产投资项目中，基于该投资项目所具有的特点，要想实现投资预期目标，则就需要以科学投资方案的生成为基础。而基于财务评价分析下，以层次分析法来实现综合评价模型的搭建，能够以完善指标体系为基础来实现科学的分析与计算，进而通过判断矩阵的搭建来得到层次单排序与层次总排序，并以相应计算结构来实现对问题的分析，为房地产投资实现科学投资方案的生成提供了保障，进而在规避投资风险的同时，为实现投资效益的获取以促进企业的稳健发展奠定基础。

参考文献

[1]江斌.基于层次分析法的房地产上市公司财务综合评价问题研究[D].西安建筑科技大学，2011.

[2]陈桦.基于层次分析法（AHP）的房地产投资项目风险分析与评价[J].企业导报，2012，16：33~34.

[3]陈亚军.基于层次分析法的房地产项目风险评价[J].河北企业，2015，12：17~18.

地产投资项目范文第7篇

【关键词】：房地产；投资项目；系统策划；研究

中图分类号： F293.33 文献标识码： A 文章编号：

引言

近几年，房地产开发项目的策划越来越受到了人们的重视,很多开发企业投入了大量的人力物力。房地产策划是按一定的模式进行的，它是策划师在全面地掌握市场情况之后,通过理念与市场现实、消费者与开发商、环境营造与成本控制等一系列的碰撞而产生一个“灵感”集合。经过策划人不断的实践和总结，策划模式开始逐渐形成，体现了房地产策划的一些基本规律。策划是建立在市场研究基础上的系统工程,但一般人们认为策划只是“出主意”、“卖点子”加之策划界自身的稂莠不齐与概念策划的炒作，致使人们对其产生了误解，因此，需对房地产策划进行科学系统的研究。

一、房地产投资项目策划的概念

房地产投资项目策划是指在项目开发的整个过程中,为实现房地产投资开发的具体目标,提出具有创造性的思维对策,通过结合开发商的建设意图,对市场的调查与分析,从项目的选址、规划及设计、施工到运营管理等各个阶段进行的建筑、投资、营销和组织管理等方面的策划分析,并制定出具体的实施计划,包括房地产战略策划、房地产广告策划、房地产营销策划、房地产物业管理策划等,作为投资决策和运作的依据,以达到预期的综合效益。

房地产策划的特征

1.操作性

房地产的策划方案实施是策划的直接目的，因而房地产策划就应该具有充分的可操作性。一是策划的方案要容易实施、易于操作。经常有一些房地产策划的方案规定了非常理想的策略，但完全超出了发展商所能够负担的能力与实施能力或者脱离了市场条件的客观性，因而也只能是空洞的纸上谈兵。二是在具体的策划方案实施上要有可操作的方法。三是在实际的市场环境中要有可操作的条件，在客观市场条件不允许的条件下，策划方案想操作好是比较困难的。

2.创新性

创新是房地产策划的生命所在。房地产策划创新，表现为手段新、方法新。策划的方法与手段之间虽然有共性，但运用在不同的地方、运用在不同的场合，其所产生的效果也是不一样的。还需要通过对其不断的策划实践，创造出新的方法与手段来。再者表现为主题新、概念新。因为主题概念是是项目发展的指导原则，是项目的灵魂，只有房地产策划概念主题有了新意，才能使的产品具有与众不同的内容、气质与形式，才能使项目具有个性。

市场性

对房地产商品来讲，考虑适销对路的问题，就尤为显得重要，这也是房地产的特性决定的，商品房使用期长，建设周期长、投资或购买后，较难脱手，一旦空置，很难处理。因此，为了更好地解决房地产策划适应市场的问题，使房地产经营活动建立在良性循环的轨道上，房地产策划就要时时刻刻考虑市场的方向问题，可以从三个方面来着手：一是房地产策划就是要造就市场、创造市场。策划要有超前的眼光，根据市场的发展趋向，造就市场或创造出市场来；依据市场调研的结果，策划要善于发现潜在的市场，能够占领空缺的市场。二是房地产的策划要随市场的变化而变化，商品房的市场变了，策划的思路、定位也要变。三是房地产策划自始至终都要以市场来作为主导，永远以市场需求为依据。

4.前瞻性

房地产项目完成的周期一般少则二三年，多则三五年甚至更长的时间，如果没有预见的能力和超前的眼光，光投入而不产出，那么对于企业的损失是巨大的；房地产策划本身就是对“未来”的未完成的“房地产”进行策划，故它一定要超前和有预见。房地产策划的超前眼光和预见能力，在各个阶段都要能够体现出来。在市场的调研阶段，要预见到几年后房地产项目开发的市场情况。在规划设计阶段，要在小区的规划、户型的设计、建筑的立面等方面来预测未来的发展趋势。在投资分析阶段，要能够预知未来房地产开发的成本、售价、资金流量的走向。在营销推广阶段，要弄清当时的市场状况，并在推广时间、销售价格、广告、楼盘包装等方面要有超前的眼光。

5.系统性

房地产策划是一个比较庞大的系统工程，房地产项目投资从开始到完成要经过投资研究、市场调研、建筑施工、规划设计、营销推广以及物业管理等几个阶段，每个阶段构成房地产策划的子系统，各个子系统又由更小的子系统组成,各个策划子系统组成一个大系统。系统的结构与功能具有十分密切的联系，各个子系统各有一定的功能，而整个系统的功能并非简单地是各个子系统功能的总和。

6.地域性

从事房地产策划首先要考虑项目的地域性特征。作为不动产，房地产位置的固定性是无法改变的，因而房地产的策划就自然地存在地域性的特征。第一要考虑房地产项目的区位情况。如房地产项目所在地的地理区位、功能区位、街区区位等。第二要考虑房地产开发项目周围的市场情况。从房地产市场来讲，房地产策划要能够重点把握市场的供求情况、市场的发育等情况，以及市场的消费倾向等。第三要考虑房地产开发项目的区域经济情况。在我国，由于各区域的自然环境、地理位置、市场状况、经济条件很不一样，要进行房地产投资项目的策划就不能不考虑这些情况。

房地产策划时应注意的问题

目前房地产策划在我国一些城市已介服务能力。策划人员在从事策划叫应注意以下三方面的问题：

策划不能赶潮流服饰有“时装”,消费理念有“时尚”,但房地产策划最忌“跟风”赶潮流。土地具有位置的固定性和特殊性，在自然属性和经济属性方面,因而即使同一发展商在同一地段也建不出完全相同的商品房,因为其价值在币场上难以同等实现。策划行业若出现跟风赶潮流的现象,那只能说明两个原因：一是策划人员江郎才尽、行业败落；二是房地产市场不理性,发展不正常。一个商品的商标固然重要,但质量好坏才是最终影响产品销量的东西，质量好则有口皆碑,质量差则臭名远扬。著名商标是企业“创”出来的而不是风水大师“取”出来的。房地产项目销售是否火爆,主要取决于所策划的房地产是否适合市场,有没有拴住主要消费群,有没有优良的建筑质量和优美的环境。在某种程度上,名称只要能反映其位置、环境特点、项目功能、交通状况或社区特色,就是好名称。

（2）策划上不能搞一言堂。项目策划贯穿土地获取、融资、规划设计、建筑招标、销售及招租全过程,涉及众多的学科。策划需要有民主的策划气氛,一个策划方案应由多名策划师共同完成。在策划上最忌搞一言堂。很多中介机构,由于在策划上没有立法和行业管理,策划人员没有资格许可证,机构没有资质证书,委托书难以判断其实力和水准。导致这很多家中介机构都认为自己能承接策划,并声言自己的策划是最好的。因此,主管部门以后在建立策划管理体制时,应当考虑从事策划的专业人员数量。

（3）开发商最好不要自己做策划,中国有句古训就是旁观者清,由于开发项目在决策初期属企业的商业秘密,企业决策层一旦接受该项目并准备开发,按常理必然产生“偏爱”的情结,再加上对市场缺乏充分的认识,在策划过程中必然产生一些偏差,这些偏差往往对项目开发是致命的。

结语

我国的房地产业现在正处于快速发展时期,房地产策划理论也随着市场的发展而不断的变化。只有在事前精心策的划,才会有项目的经典。加强房地产策划学的研究,对房地产企业决策理论进行充实、完善,建立有中国特色的房地产策划学,具有开创性意义。

参考文献：

[1] 颜才添, 关瑞明. 建筑策划的国内外研究动态[J] .福建建筑, 2007(3)

[2]颖正,胡仲云.现代房地产营销全录[M] .广州: 暨南大学出版社, 2009（9）

地产投资项目范文第8篇

【关键词】房地产项目；敏感因素；建设投资；销售收入

房地产项目敏感性分析用以考察房地产项目中涉及的各种不确定因素对项目基本方案经济评价指标的影响，找出敏感因素，估计项目效益对它们的敏感程度，粗略预测项目可能承担的风险，为进一步的风险分析打下基础，也为项目实现预期的目标奠定基础。

房地产投资项目评价中的敏感性分析是分析投资项目经济效果的主要指标（如内部收益率、净现值、投资回收期）对主要变动因素变化而发生变动的敏感程度。如果某变动因素变化幅度很小，但对项目经济指标的影响很大，我们认为项目对该变量很敏感。在实际工作中，对经济效果指标的敏感性影响大的因素，要加以严格控制和掌握，并制定相应的风险防范措施，保证预期目标的实现。

敏感性分析包括单因素敏感性分析和多因素敏感性分析，单因素敏感性分析是指每次只改变一个因素的数值来进行分析，估算单个因素的变化对项目效益产生的影响；多因素分析则是同时改变两个或两个以上因素进行分析，估算多因素同时发生变化时的影响。为了找出关键的敏感因素，房地产项目大多采用单因素敏感性分析。

一、房地产项目敏感性分析步骤

房地产项目敏感性分析一般按以下步骤进行：

1、确定影响因素

影响项目经济效果的因素众多，我们必须抓住主要因素，对于房地产开发项目而言，主要影响经济效果的指标有总投资额、建筑面积、销售价格及租金等。在实际工作中，主要以总投资额和销售及出租收入作为影响因素进行单因素敏感性分析。

2、确定不确定因素的变化程度

敏感性分析通常是同时针对不确定因素的不利变化和有利变化进行，以便观察各种变化对效益指标的影响，并编制敏感性分析或绘制敏感性分析图。

一般是选择不确定因素变化的百分率。房地产项目中一般选取±5%，±10%作为总投资额、销售及出租收入变化的百分率。

3、确定分析指标

建设项目的经济评价有一整套指标体系，敏感性分析可选定其中一个或几个主要指标进行，最基本的分析指标是内部收益率或净现值，根据项目的实际情况也可选择投资回收期等其他评价指标，必要时可同时针对两个或两个以上的指标进行敏感性分析。

通常情况下，房地产项目基本上只采用项目投资财务内部收益率。

4、敏感性分析的结果表述

5、确定最敏感因素

6、针对敏感性因素制定相应措施

最敏感因素一般影响效益目标较大，有时甚至关系到项目预期目标的成败。加之可行性研究是项目的前期阶段，很多因素都属于预测因素，具有很大的不确定性，因此应对最敏感甚至可能影响预期效益目标成败的敏感因素制定相应的对策，从而能有效的避免因该因素变化而给项目带来的风险。

二、实例

最后针对最敏感因素---销售收入制定风险防范措施，如通过加大宣传扩大影响力提升价格、制定价格策略、优化户型凸出项目优势等措施保障项目收益。

三、结语

通过房地产项目的敏感性分析，可以使投资者事先知道哪个参数对预期利润影响较大，哪个参数影响小，通过对敏感因素的控制，从而使投资过程经常处于最有利的状态下。

参考文献：

[1]佘健明，王永银，于守法，马天余项目决策分析与评价2012

[2]国家发展改革委、建设部的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版） 2006

[3]房地产开发项目经济评价方法 中国计划出版社

地产投资项目范文第9篇

摘 要 随着国家宏观调控政策对房地产市场调控的各项措施具体落实以及国家实行紧缩银根的贷币政策，房地产行业将面临更为激烈的竞争。挑战与机遇同在，房地产企业应该根据自身的资金情况和所获取的土地使用权闲置情况，积极开发投资项目。本文以T公司新建阳光小区项目为案例，简要说明房地产投资项目的决策方案问题。

关键词 房地产 投资项目 筹资方案

一、影响房地产投资项目筹资的因素

1．五力分析法对经营决策的影响

美国哈佛大学商学院教授迈克尔.波特指出，最直接地影响企业的外部环境，是它的竞争环境，一个企业直接的竞争环境存在5种基本的竞争力量，即：新进入者的威胁、行业中现有企业间的竞争、替代品或服务的威胁、供应商讨价还价的能力、购买者讨价还价的能力。

这5种基本竞争力量的作用不同，问题的关键在于企业如何找到能较好的防御这5种竞争力的办法，甚至对这5种基本竞争力量施加影响，使企业做出正确的决策。

2．SWOT分析法对经营决策的影响

SWOT是英语优势、劣势、机会、和威胁这四个词的第一个字母所构成的缩略语。SW表示在各项经营活动中具有自身的各种优势和劣势。OT则表示这些经营活动又面临的环境的各种机会和威胁。SWOT分析法的主要内容就是把这些企业具有的优势和劣势以及环境提供的机会和威胁综合分析，努力使企业优势与环境机会匹配组合，以找到一个或几个较为满意的战略方案。

SWOT分析图：

当企业的战略态势处于象限Ⅰ时，企业面临着众多的机会，并且拥有利用这些机会的强大的企业内部优势，这时企业宜采用发展型战略。当企业处于象限Ⅱ时，企业面临良好的外部环境，机会较多，却又受到企业内部劣势的制约，此时企业可采用先稳定后发展的战略。当企业处于象限Ⅲ时，企业处境不利，在相对较弱的地位上，又面临着越来越险恶的环境威胁，此时企业适采取紧缩的战略。

当企业处于象限Ⅳ时，企业拥有内部优势却面临着不利的环境威胁，在这种情况下，企业宜采取多元化经营战略，分散经营风险。

二、T公司新建阳光小区项目筹资方案分析

1．T公司简介

T公司为国有独资的房地产开发企业，20多年来开发了本市的大量项目，开设有多家直属企业，曾经是当地的一级资质开发企业、当地的纳税大户。但从1994年开始，贷款利率高至18%甚至更高，过高的贷款利息抽光了公司的流动资产。通过对T公司现实的状况进行认真的分析、研究，虽然其内部有劣势，但外部的机会也是存在的。而且，现在就有一个很好的可以抓住的能使企业摆脱困境的机会，这个机会就是对地处城北区阳光小区项目的开发。

2．利用五力模型对拟决策方案进行分析

（1）新进入者的威胁

房地产开发企业的进入有一定的障碍，首先要有足够的注册资金、还要有足够的技术人员，才能够在限定的时间办理好资质证书。由于房地产行业属于高进入壁垒和高退出壁垒的高利润高风险的行业，有丰厚的利润空间，新进入者的威胁也很大。一个只有40万人口的小城市，注册了168家房地产开发公司。

（2）供应商议价的能力

房地产开发企业的供应商主要是土地、钢材、水泥等。土地具有有用性、稀缺性、不可再生性和社会的有效需求等特征，使得土地供应将出现核心区域地价上升和供应郊区化。钢材、水泥的价格，随着通货膨胀的不断加大，钢材、水泥的价格也在不断的提高，但是只要有资金还是能保证供应。

（3）替代品的威胁

房地产企业受其替代产品的威胁很小。每个人都想有一个温暖舒适、功能齐全的家，虽然有人生活在房车里，或者有几个人生活在太空，但是目前在市场上还没有替代房子的更好的居住产品。在阳光小区附近，几个楼盘已销售完毕，2年内暂无其他新楼盘。替代品威胁小。

（4）购买者议价能力

房地产的价格购成决定了房屋的成本高低，随着土地价格的不断上涨，税收负担加大，房屋的成本也越来越高。购买者议价能力较差。随着中国经济持续快速增长，供应领域的逐步扩大，市场需求量还要增大，阳光小区项目地理位置特殊，交通便利，有升值的潜力，购买者没有议价的空间。

（5）行业竞争者的威胁

经济适用房、限价房、廉租房等项目的推出对其他的房地和开发商是一种威胁。民营房地产开发企业经营方式比较灵活，管理模式先进，囤积有大量成本低廉的土地资源，足够未来5-6年开发所需，房地产行业竞争者的威胁很大。

3．利用SWOT分析法对拟决策方案进行分析

（1）T公司的优势

第一，内部条件。T公司是有一个较好声誉的老品牌企业，开发的项目质量好，技术含量最高，可信度高；有一批工作熟炼、技术经验非常丰富的技术骨干；还有一批成本非常低廉的出租老房产，每年的租金收入250万元左右，为公司提供了一笔稳定的收入，如果公司急需流动资金，可以在比较短的时间内出售一些小房产以满足资金的需求，大宗的房产也根据公司的资金需求情况进行处置。

第二，新项目地理位置条件优越。公司即将开发的阳光小区项目，紧临新火车站和汽车站，土地占地面积26000平方米，周边地区的交通、环境等都很便利，随着将来火车站和汽车客运站这两个旱码头的启用，阳光小区的房地产价格一定会因商户争购而紧俏异常。

（2）T公司的劣势

首先，缺乏人力资源管理：长期的国有企业管理模式，计划经济成份沉淀，员工观念落后，人浮于事，机构臃肿，工作效率低下，企业吃大锅饭的思想观念根深蒂固，总认为事业单位的工资是保底工资，公司必须为做了事的员工付加班工资或资金，公司上下不是比贡献而在比工资的高低。

其次，面临政策调控的威胁。近几年，我国房地产行业进入新一轮宏观调控，国家针对过热的房地产业出台一系列宏观调控政策，中央政府通过房地产开发政策调整、土地出让政策调控、外资购房政策严控、房地产金融适时紧缩和房地产税收的不断规范，对房地产业是一个很大的威胁。经济适用房的推出对房地产业是一种威胁。民营企业的经营方式比较灵活，管理模式先进。所以说民营地产开发企业是T公司的威胁。

4．拟投资方案

T公司根据外部环境及自身的经济现实状况，为了减小资金的压力，经过认真分析、研究，决定分两期开发，同时按所需筹集资金量的80%计算，仍需要资金3000万元。公司经营班子列出了A、B、C三套筹集工程款资金的方案：

A方案：与资金充裕的G药业公司合作开发，G公司是一大型的制药厂，拥有大量的闲置资金，G公司同意出资3000万元，交换的条件是T公司必须分给G公司100套，合计面积约12000平方米的房屋用于解决其职工的住宿问题，T公司一次性筹足第一期开发所需资金；B方案：由T公司公司处置部分旧房产，筹集约2000万元的资金，再由职工集资约1000万元，实现阳光小区开发资金的筹集；C方案：由T公司通过银行贷款取得资金，全额投入，完成工程建设资金的筹集。

三、各方案利弊分析及结论

新建项目旁的新火车站和汽车站已建成4年，如果永远都不启用的话，房价大幅提高的可能性小。通过以上优势、劣势、机会、威胁等因素的矩阵分析与比较，T公司正处在一个十字路口，企业处于象限Ⅱ，企业面临较好的外部环境，机会较多，却又受到企业内部劣势的制约，此时企业可采用先稳定后发展的战略。

1．对各筹资方案的利、弊进行分析比较

A方案：由G公司直接投入3000万元的工程资金，在工程完工后分给G公司100套房屋约12000平方米的房产用于解决职工住房问题。这样T公司只需投入很小的资金，阳光小区的第一期即可竣工交付，T公司付出小，似乎是坐收利润的感觉，公司节约向外筹资的费用，公司存量房产仍然可以继续出租，获得稳定的租金收入，以解决部份职工工资发放和日常费用开支的问题。但实际实现的利润也相对减少了很多，对于T公司来说这些房屋的销售收入远远大于原始投入的3000万元。按T公司预计的售价，总收入最码起3600万元，投资收益约为20%，远远高于同期的贷款利率。相当于T公司分了600万元的利润给G公司，还没有考虑车站启用房价是涨因素。A方案资金可以足额及时筹集到，但是项目的利润减少了很多。

B方案：由T公司处置部分旧产，筹集约2000万元的资金，再由职工集资约1000万元，实现阳光小区开发资金的筹集。公司还有一批成本非常低廉的用于出租的存量房产，每年的租金收入250万元左右，为公司提供了一笔稳定的收入，如果公司急需流动资金，可以在比较短的时间内出售一些小房产以满足流动资金的需求，大宗的房产根据公司的资金需求情况进行处置。估计这2000万元资金，在4-5个月内就可以通过出售房产筹集到，可以减少旧房产的积压，盘活旧资产，让所有的资产都流动起来。另外如果实施此方案，T公司多年来经济效益不太好，职工集资部分的资金到位有一定的难度。毕竟这种筹不到资金的可能性不大但损失小，以较小的损失换取尽可能多的利益，应该是划算的。B方案兼顾了各方面的利益与矛盾，很具有实际操作的可能性。

C方案：直接向银行贷款3000万元。资金到位后，阳光小区第一期就可以顺利的竣工，全部房产都可以提供销售，不需要牺牲部分房产作为筹集资金的代价，除去贷款利息后，实际实现的利润比以上两种方案的利润都要多。只要贷款到位，其他筹资工作量比A、B两方案都要小，筹资的风险要小一些。这样公司存量房产仍然可以继续出租，获得稳定的租金收入，以解决部份职工工资发放和日常费用开支的问题。公司职工就有足够的资金去购买享受折扣的房屋，促进房产的销售。但是，因为T公司以前经营中累计所欠银行的贷款至今都没有还清,并且银行近期对房地产项目贷款的审批非常严格。T公司想在封顶后得到银行贷款是非常困难的，而想在开工前取得贷款方进行开发的可能性几乎不存在。总之，C方案操作起来也比前两个方案更困难，应当慎重。

四、结论

选择A方案，公司只需花费很少的筹资成本实现筹资目的，但开发完成以后，公司需要分房产给G公司，不能全部支配房产，万一房价大幅飚升，公司将蒙受很大的损失；选择B方案，所需资金筹集相对难些，但员工的满意度和可操作性较强；选择C方案，公司将独享工程完工后产生的全部经济效益，但该方案操作起来困难太大，实现筹资目标的可能性太小。通过对各个方案的细分项目进行打分，最终得出B方案为最优方案。

参考文献：

[1]L.J布儒佤 (美),艾林.M.杜海米.战略管理:企业战略(第二版).中信出版社.

[2]肖元真.中国新一轮房地产调控的市场效应和未来趋势.云南社会科学.2007.5.

地产投资项目范文第10篇

一、房地产投资项目或者是开发项目可行性研究适用的领域

1、房地产开发项目可以用于房地产政策的应用。

比如说我们是搞房地产拆迁是按人口补偿还是面积补偿，这是一个房地产的政策，可以进行可行性研究；比如说我们发展住宅性产业是按实物分房还是货币分房也是我们需要研究的政策问题。商品房房屋建设到底是发展商品房还是经济适用房还是最近提出的年租房，这都是我们要研究的政策。当然去年出台的物业管理也是这方面的问题。

2、可行性研究还可以用于房地产的规划。

大家都已经知道我们国家现在有一个环境影响评价法，是去年提出的，同样在我们房地产开发项目里面，我们参看其他国家一些比较好的案例，我给大家简单介绍一下。

这是法国Ladefense，这个地方在法国西部，位于凯旋门西延长线，这个门是大拱门，是1989年建成的，为纪念法国埃菲尔铁塔100周年而建的，这个建筑是非常宏伟的，这是他那个台阶下面很大的步行街，这是89年施工的图片，这样一个大的房地产是从50年代就开始规划，当时成立了管理委员会，管理委员会的目的就是对这个开发区进行规划，规划以后怎么利用土地开发，利用房地产开发或者是整个商业区的开发，来使得这个地区整体上可持续发展。为此，1958年成立的一个委员会。这是58年当时投入规划的一个模型。这是六十年代的。这是七十年代。这是八十年代，一直到89年这个大拱门建成整个的情况。

现在我们再来看这个现状，等于说是40年来它的规划基本上是保持一致的，大家从图形上都能够看到基本上没有什么太大的变化，最大的变化就是在把头地方标志性的建筑物建成什么样，这个一直没有落定尘埃，直到1989年建成了建筑风格是非常独特的这个造型。这个规划还有一个非常的地方，大家看这个图比较清楚一点，就是他利用这个空间，整个这条线是一个步行街，所有的交通全在地下，大家看我光标这个地方，光标这个地方实际上是地铁，从凯旋门那边开过来的地铁，一直到这个布局。这里面有地铁、公共汽车和铁路，全部都在这，地面上看不见任何的汽车和其他的交通工具。地面上看到的只是行人，

给大家举这个例子的意思就是我们进行房地产规划的时候，是完全可以做这么好的，这是西方国家法国人做的，我们现在的金融街将来能不能做到这种情况也不大清楚。这都是非常宏伟的一面，大家看一下这个建筑物，它好象一个的东西，这是法国建的工业博览馆，这是有三个支点，现在还是全世界独一无二的，可见法国人在规划思想是比较好的，规划也是我们可行性评估一部分。

3、还可以进行房地产投资活动，这是我们现在主要的研究内容。

项目定义投资活动就是搞项目活动，指在具体的地点和确定的时间内进行的一系列有目的、有计划、有始有终、有资金投入、有产出的活动，是一个持续的经营。在项目评价的领域里面，我们用到三个词汇，一个是Appraisal，事前的评估，第二是Evaluation，事后评估；第三是Assessment，就是第三方我作为中介机构对你进行评估，可能大家今后在接触有关的文献或者是报告里面，大家应该注意这个词，但是美国人不是很严格区分Evaluation和Appraisal，对Assessment没有争议。

对于一般的项目分类从管理的角度有新建、改扩建和合资，这里面都是把项目分为新建、改扩建和合资。但是这些年随着经济的发展，从利用资源的角度可以把项目分成新建与合资以及改扩建，因为改扩建利用原有的一些资产，新建和合资都是完全是平地起价。从经营的角度来看我们有一些项目是经营性，有一些项目是非经营性，比如说城市道路，如果不收过路费的话，那就是非经营性项目，但是如果说收钱了，过路费像原来北京五环就是经营项目，现在又变成非经营性项目。还有从产品性质的角度，我们有竞争性项目、公共项目和准公共项目，这就是从产品的性质来看。

公共项目比如说北京市政府搞的环境污染治理的一些项目，大家都受益，谁也不花钱；准公共项目就像污水处理；电视机、冰箱或者是等等都是竞争项目，按照产品性质来定的。从融资主体的角度有项目融资与企业融资；从权益资金的角度有私人投资、政府投资、混合投资；现在有PDP模式，所谓PDP就是公共与私人投资合伙制；评估方式是统一的，就是利用增量的方式来评估的。

下面切入正题，我们投资任何一个项目都有投资的目的，公共建筑比如说国家奥体中心，公共投资为主，同时吸纳私人投资，还有国家大剧院都是国家公共建筑，这些项目并不是真正为了盈利，当然也不希望靠国家养着，但是主要目的就是国威，这是一个方面。

住宅来说，经济适用房这里面就是私人投资加上政策优惠，对于这样一些项目，它的目的是获取利润，对于政府来说它是政府政绩的体现；商品房这是私人投资，这样的项目肯定是盈利性的项目；涉外商品房肯定是以盈利为目标，绝对不是为了公益性搞涉外商品房；写字楼私人投资，以盈利为目的；商厦也是私人投资，以盈利为目的，像现在搞的家乐福，那么大的广场，据说这个项目是国内开发商没有资格或者是没有得到这样的实惠，但是这给了国外一些商业企业，它纯粹是以盈利为目的。

二、投资项目可行性研究的内容

首先研究市场，这个市场有两个市场，一个是宏观市场，一个是微观市场。

宏观市场指什么？就是整个国家宏观经济，还有房地产整个宏观的情况，像去年房地产争论比较多，大家都是业内的人，我就不再介绍了。到我们具体的项目，那就要评估土地供给的市场，要评估一下材料的市场，要评估一下商品房销售市场，要评估一下资本的市场。

我觉得这四个市场，就具体项目来说这四个市场恐怕都要考虑，因为你有钱买不到便宜的材料，你的利润也实现不了，这是利润的问题。当然还要注意投资时机的参与，大家在座都很清楚。

还有技术评价，技术评价可能一般就是通过设计院来做，或者是一些评估公司他们再聘请专业人士对我房地产项目进行评估，主要是技术方面。

环境影响评价是非常重要的东西，我们房地产项目也存在这样的东西，时间关系不能展开。如果大家注意到我们的天安门，你们访问天安门的网站，可以在网站上可以看到天安门的图片，比如天安门晚霞，天安门晚霞非常漂亮，但是四十年前还有另外一张图片，这张图片是朝霞的天安门，现在朝霞的天安门永远看不到了，就是因为新北京饭店超高，使得它再照这张相没有意义了。所以我们也要注意环境影响的意义。

经济评价这是我们主要要讲的内容。还有社会评价，房地产项目社会评价，应该说现在已经提到议事日程上来，以前我们没有很重视。最近从去年开始，建设部注意到这个问题，世界银行也在注意到这个问题，就是说在搞房地产项目的时候，应该积极搞社会评价，为什么？因为社会评价涉及一个非常重要的问题，就是非自愿的移民，我们的房地产开发项目或者是市政项目往往要进行大面积的拆迁，使得这方面的居民非自愿移民搬到其他的地方去，所以社会评价也列入到议事日程上。

风险分析大家都很重视，但是风险分析不是很容易做得很好。再就是组织机构评价，对小的一般项目没有什么组织机构评价，但是对于超大的项目就有组织机构评价的问题，比如说国家大剧院项目的业主，就需要组织机构评价；还有现在的奥体，2008年奥运会奥运场馆的工程，这就必须对谁管理奥运会场馆的工程对机构进行评价。还有就是法律框架适应性，就是你这个项目适不适合在我们国家法律允许的范围内，有一些工业项目就存在这个问题，如果你生产的产品污染比较严重，那么可能法律不允许，这就是说你要进行这些方面的评估。最后一个就是监督的指标体系，就是你这个项目从开始上的时候，就应该搞一套可以监督的指标体系，将来你的项目完了以后，你可以用你的这套监督指标体系来检验你的项目是否成功，所以这是非常重要的事情。

一般的投资项目都要有这些评价的内容，对于我们房地产项目来说，有一些是比较重要的，但是有一些也是可以考虑简化，像一般的房地产商组织机构评价不一定做，环境影响评价也不一定要做。但是监督的指标体系希望每一个单位都这么做。

那么我们可行性研究的阶段是这个样子，这张图是从联合国公华组织工业组织可行性研究摘录下来，原版书有这个图片，翻译书没有这个图片。红的是表示我们在项目推动阶段所做的工作，这里面大家可以看到高的这个地方是可行性研究和项目评估报告，这部分花的内容时间和精力是最多的，绿色是花钱花得比较多的地方，但是这个阶段花钱也不少，项目识别，可行性研究，评估报告，谈判和签约，工程设计，后面就是建筑、施工等等，就是整个项目周期都看到了。我们再看看国外对项目周期一般是给一个轮回的东西，从Programming开始，从机会到项目的识别，再到项目的评估，还有融资，实施以及项目评估等等方面，大家可以看到评价和评估就不是一回事了，评价就是事后评估总结经验，为下一次项目提供经验和教训。

在项目周期内我们有哪些活动，首先要定可行性研究；第二就是要做项目评价；第三就是进行项目管理，可能项目管理在座都非常熟悉，也是现在非常热门的一个学科；第四就是项目运营。这是我们在项目周期内四个最主要的工作，也是我们在座的可能比较关心的。

这是一个非常重要的观点，希望大家在今后工作中实践中注意到，就是不同的利益群体，它和项目是什么关系？比如说中间是一个建筑物，某一个项目，和项目有关系的都是什么人？有政府、投资人，房地产项目肯定有政府参加，给你批地、规划等等，开工许可证，投资人是拿钱的；还有施工企业，还有一些咨询机构，银行，可能现在往往大家没有注意到的就是受影响的群体。这受影响的群体现在是不可忽视，特别是我们最近党中央提出了以人为本这么一个指导思想，就是说你搞任何一个项目，可能有一些是受益的人，包括政府、投资人、咨询机构、施工企业、银行，但是对于有一些人就是受到比较大的伤害，比如说我刚才说的非自愿的移民，当然我们现在政府已经考虑很多，给了很多的补偿，但是很多人没有了房子就没有了生活来源，这些受影响的群体应该特别引起大家注意。

三、对经济评价怎么进行分析

首先就是要把这个项目的目标和目的弄清楚，目标和目的放在一起好象有一点没有什么区别，实际上是有比较大的区别，目标是比较宏观一点，高层次一点的东西，因为在其他的场合，因为时间比较长我会讲一个逻辑框架的问题，但是现在比如说我们搞房子是为了提高人均住房平均水平，这就是从政府的角度想的，但是具体的目的可能是使某些人从原来7平方米的人均用地搬到比较远的地方，能够有15至20平方米的用地，这是不一样的。这里面有一个很严重的问题，就是目标市场的有效需求，什么叫做有效需求？就是要解决谁投资的问题，谁使用的问题，谁经营的问题和谁买单的问题，关键是谁买单的问题，谁经营也是很关键的问题，这些都是我们进行可行性研究要充分注意的一些事情。还有谁受益、谁受损，广泛来讲房地产开发项目受益者是绝大部分，政府是受益人、投资人也是受益人，银行贷款也拿利润，施工企业也拿利润，但是也可能银行是受损，贷款回不来钱，还有拆迁对群众也是受损的。

另外要分析需要什么形式与规模的房地产，由于你们细分市场，房地产市场行话叫做细分市场。什么样的产出结果，就是说什么样的建筑是高层楼房，是低层楼房，多少面积等等这些都要有；还有需要什么样的投入和活动，就是你需要多少资金，多少施工队伍等等方方面面的东西都要有。

同样你还要有一些假设的条件，就是说我想搞这个房地产项目，我必须具备哪些？哪些不是我能力所控制的事情，但是我控制的事情必须有一个假设，假设我们房地产市场是健康、平稳发展的，这是一个假设。但是也可能中央在通货膨胀非常紧的时候，紧缩银根，刚才我所说的假设就不成立了，所以你任何一个项目，在搞你的可行性研究的时候，对你周围的环境要做一个基本的假设，你是在这些假设条件进行分析，如果这些假设条件不行，那么怎么办？还有一些什么补救办法。

房地产产品的特点大家都比较熟悉。首先是不动性；单件性，一件一件生产；保值性，总是价值越来越高，除非人工拆掉；还有高价值性；产品生产的长期性；房地产开发项目它本身是开发过程的生产与投资双重，就是开发的时候和投资两个同时在进行。

还有一条就是投入和产出是同步，就是说我在投入的时候，就可以有产出，什么叫做有产出？就是我们可以卖，这是任何一种产品没有的优惠政策，你不管是彩电也好，冰箱也好，汽车也好，你在制造的过程中就可以把它卖出去，这没有，只有房地产有这个特点，这是我们非常重要的特点。

还有第三个特点就是开发企业资产的流动性，这是一个非常重要的一点，大家知道我们房地产开发企业可能自己搞一些东西有自用的，这叫做固定资产，但是你这个东西拿出去出租和出售，它就是属于流动资产，它不是固定资产的范围。当然它还有一些无形的资产这都是有可能的。

所以我们开发产品的投资有三个方面组成，一个是开发产品的成本，这是出租出售的资产；第二部分就是固定资产投资，就是开发企业自己用的这一部分资产；还有无形资产和其他资产。

这是我要非常强调的一个概念，就是说我们扩大企业的东西资产是流动性，因为有一些大学写的房地产的教科书里面还在不停地申述房地产产业的折旧概念，希望大家注意这个问题，折旧只有固定资产才有，开发产品没有，这是分界线评价的方法里面规定的，这也是房地产会计制度规定的。

我们房地产开发产品另外一些特点就是投资和生产，这同时又形成了固定资产和开发成本。在开发成本中有关的税费也是我们开发成本之一，大家要注意这个问题，这是我们方法里面都说清楚的。房地产里面有一个开发产品的经营成本，这个经营成本和开发成本是有区别的，开发成本是实际花的钱，每年花多少钱，但是开发的经营成本不一样，它是房地产产品销售出租的时候，将开发的成本按照国家和有关会计制度要求结转的成本。

开发成本就是花多少钱就是多少，但是经营成本不是这样，经营成本就是你收多少钱才能算多少成本，这是有比较大的区别。具体的做法是按照当期销售收入和租金收入占全部销售收入和租金收入的比例，计算本期应结转的开发产品。

我们房地产开发项目评价的类型现在基本上按经营型类型区分，有出售、出租和混合型；按用途分类有居住、商业、办公等若干；评价有两类评价，一类是财务评价，一类是综合评价。综合评价有点相当于一般项目投资项目，大家可能熟知国民经济评价，我们称为经济分析，但是它主要是为一些开发区设立的，就是为国家开发区设立的。

四、房地产开发项目经济评价要解决一些什么问题

首先要解决它的经济合理性，就是这个项目合不合理开发，有没有用处；第二要解决这个项目本身财务生存能力，财务生存能力是非常重要的事情，就是说假定你有这个项目，这个项目已经建成了，但是你有一些营运成本，营运收入，但是营运收入不足以产生足够的利润，但是能够维持你这个项目继续生存下去，这是一个最基本的生存能力，应该看看我们需要有多少营业收入才能弥补我的营运费用；清偿能力，就是说能不能还款；最后才是盈利能力。就是你首先生存，第二你能还别人的款，剩下的钱才是你的盈利，任何开发商做项目都是银行还款还上多少，然后借款还付本息之上，经营成本才能算出来起码的价钱是多少，在这个价值之上再定高一点就是挣的钱，是这么一个逻辑。

我们还要解决一个问题就是财务的不确定性及风险，一般房地产项目，就是所谓的经济分析或者是国民经济评价风险我们一般不去做，一般只做财务的不确定性及风险。我们要分析的对象是什么？是现金流量，我们分析的对象是现金流量；解决问题的理论方法是什么？是利用资金的时间价值理论。具体做就是做折现的现金流量分析，我们的方法里面都有规定。

如何解决问题？首先要解决发生了什么费用，支出的多少，解决这个问题，刚才是要解决什么问题，现在是我们来回答如何解决问题。得到了一些什么收入，就是收入多少，交纳了什么税金，这些税金又支出了多少；建设资金从哪来；借贷的资金从哪来，一个是权益资金从哪来，另外一个是借贷资金从哪来；另外就是借贷资金如何偿还，能获得多少盈利，同时要有别风险因素。以上所有的现金流入和流出都有发生时间的问题，首先我前面说的四项是解决识别我的现金流入和流出的问题，识别法，最突出就是有哪些东西，而且有多少量发生在什么时间，是需要解决这些问题。

现在我们就要解决现金流出。都有哪些现金流出？就是有土地成本，土地改进成本，土地改进成本是什么东西？土地成本主要是因为你土地来源不一样，你成本就不一样，有的是原来政府批的，或者是受让的，从别的人那里买来的，还有就是投标的，还有合作的，所以每一个项目的土地成本不一样；土地改进的成本就是几通一平等等土地改进的成本。还有土地上的改进成本，还有市场开发成本，开发资金成本，运营费用，还有所得税和土地增值税，有消息说土地增值税将来会变成物业税。就是说我们的现金流出大概是这些东西。

开发建设投资所含各项费用有土地费用、前期工程费用，基础设施建设费用，建筑安装工程费用，公共配套设施建设费用，开发间接费用，财务费用，管理费用，销售费用，开发期间税费以及不可预见费等等，这些费用文件里面都有规定。

还有一个是我要花多少钱，另外要解决钱从哪来，就是资金来源和结构的问题。首先就是资本金，国家规定任何一个项目资本金，这个资本金就是必须和开发商、有关批准单位说清楚的事情，当然资本金现在没有办法规定，弄清楚你的资本金真正从你自己家里的钱掏出来的，还是问银行借的，但是你可以从甲银行借的钱作为我自己的资本金，然后再到另外一个乙地方去进行投资，但是资本金是必须有的。

另外预售收入，还有借贷、债券，这是资金的来源；还有一个资金的来源，实际上是施工企业的贷款，就是施工企业垫资，但是从我们国家的规定来说，这是不合法的行为，实际过程中是有这一点，但是方法没有规定这一点，就没有用；资金的使用计划要弄清楚。

开发项目收入有售房款，租金、熟地出让价款、配套设施出售收入这么四项，自营收入就是你自己经营的部分，比如说盖个商场自己经营这是自营收入，这里面也要列清楚租售计划，售房类型、时间、价格、数量等等，售楼的经营方式等等。

刚才说到现金流量表，这就是一个现金流量表，但是现在折现财务现金流量表不涉及融资那部分的现金流量，只是经营和投资的现金流量。折现的指标，就是这张表反映房地产项目开发经营期的现金流入和现金流出，按期编制，用以计算各项评价指标，进行房地产项目财务盈利能力分析。

分类有全部投资、资本金、投资者各方现金流量表。我们对净现金流量就是现金流入减去现金流出用这个做折现分析；财务盈利能力分析主要指标是财务内部收益率，大家都很熟悉；判别标准就是财务内部收益率要大于财务的资金机会成本，要大于等于加权平均的机会成本，还要大于等于IC，IC就是投资者可接受的最低的收益率，这是理论公式，这个公式应该是没有大问题。

就是说我获得的那个收益率一定要大于我设定我自己理想的，当然这里面我理想的东西可能会低于资金的成本，我为了挤占市场。比如说原来假定海尔要进入计算机市场，进入计算机市场可能定的目标就比较低，只要稍微盈利就行，可能IBM培育比较高，这样海尔的IC就会低于IBM的IC，而且海尔的IC可能低于海尔本身的加权平均资金成本。

财务净现值是按照投资者最低可接受的收益率算出来的，这就是折现以后的内容，大家看一下就可以了。还有损益表，这个损益表是进行非折现的盈利能力收入，前面是进行现金流入折现的盈利能力，这是非折现的盈利能力，这是利润和利润分配就能够做出来，这没有什么区别简单就可以过去。

还有一个还款能力的分析，它清偿能力有三种，一种是最大偿还能力，最大偿还能力就是你有什么钱就还什么钱，按最大偿还能力计算；现在执行就是等额还本，或者是等额还款这么两种方法。利息计算方式也有规定，还款资金来源有自有资产折旧与销售，还有可用于还款的利润；可用于还款的预售房款，这也是其他的产品和项目所不具备的，就是预售房款可以还款，还有一些其它资金。

我们的指标有三个，一个是借款偿还期，这对应最大还款能力；还有利息备付率和偿债覆盖率，这两个指标都是银行考察的指标。财务计划现金流量表主要是搞资金平衡，保证项目有支付的能力。资产负债表主要是考察项目，资产负债表跟一般的项目是一样的。

我给大家演示一下，这是房地产开发项目经济评价逻辑关系图，绿色的是我们要分析的一些报表，蓝色的是我们基本的一些数据，红色的是一些过程东西，这些过程都是数据之间怎么来往，都比较详细。还有不确定性分析，不确定性分析就是指时间、地点、程度、可能性等都不确定；还有敏感性分析，敏感性分析计算不确定性因素的变化对项目经济效益产生影响程度，并找出对于项目经济效益影响较大的不确定性因素；还有转换值，可能有的同志还不大熟悉这个，现在也作为我们一个比较大的值，有的同志一般统称临界值，是指项目由可行变为不可行时不确定因素变化的量或者是变化率；这里面提醒大家一下，只有自营部分才做盈亏平衡分析，开发部分不做，为什么？盈亏平衡分析是分析不变成本和可变成本的关系，我们很多书上还在做这个，是不正确的。

风险分析大家可能都比较清楚，但是对于风险我们要解决什么问题？就是说风险和不确定性是两个不同的东西，不确定性只知道它是不确定性，但是风险应该能够区分它能够发生的概率和发生的内容。风险分析的内容首先是风险识别因素与程度，风险分担，事前减少损失与规避风险；最后有风险管理，就是事后有一些应对的措施。

我们在经济评价当中要注意一些什么问题？就要注意我们开发产品投资含息与不含息的开发产品投资，目前我们利率比较低，一旦利率提上来相当高；要注意资金筹措安排；要注意建安成本、开发成本与经营成本的区别与联系；要注意可用于还款的资金来源；资产负债表的平衡；注意有关政策与会计制度的变化。国家政策的变化对于我们房地产行业非常重要。

另外还要注意哪些项目比较适合做，如果你要把项目分析得比较细，半年或者是季度，就应当用我们这个办法做；第二要有滚动开发，分阶段开发的要用这个方法做；另外还有就是如果你是项目肯定是全部出租的，可能有10、20年出租的东西，这样的项目就一定要用还款投资，因为我们房地产开发项目一般说来和其他项目开发周期比较短，运营周期也相对短，一般我们房地产投资大，开发周期长，实际上跟任何一个水电站比起来都是很小，所以相对比较起来时间跨度不到5、6年，分期开发也就是6、7年，这个希望大家注意。