金融市场 第28期

焦点

新华人寿IPO过会

【本刊讯】11月16日，新华人寿IPO申请获得证监会审核通过，即将成为保险业第四家上市公司。据悉，新华人寿将于17日赴港聆讯，力争于12月招股上市。

新华保险为国内首家采取A+H发行方式的保险公司。其此前预披露的招股说明书中显示，新华人寿此次发行规模不超过发行后总股本的18％，其中拟发行不超过1.5854亿A股，并通过香港公开发行和国际配售同步发行不超过3.5842亿股H股。

然而同日，保险板块大幅下跌，位居跌幅榜前列。中国人寿（601628.SH）下跌3.76％、中国太保（601601.SH）下跌5.21％、中国平安（601318.SH）下跌4.58％。另外，在港股市场上保险股也领跌恒指。

由于保险股具有较高贝塔属性，会放大大盘涨跌幅的影响。据银河证券保险分析师唐子佩分析，“今天市场调整，大盘向下，保险股下跌主要是受技术面的因素影响，与基本面没有关系。从消息面来看，今天新华人寿过会，这也反映出市场对保险公司再融资的担忧。”

另一方面，近期保险股一直在寻找突破点。此前媒体报道称个税递延型养老保险能在年内推出。但一位参与新华人寿路演的人士对记者透露，“高层指出个税递延型养老险会比预计的较晚推出，这超过了市场预期。”

对于保险股这一波下跌行情能否持续，以及若保险股延续低迷走势，会否对新华人寿定价产生影响，广发证券保险业分析师曹恒乾表示，“保险股的走势主要依赖于大盘。而定价要看询价方和被询价方的博弈结果，若发行方态度强势，或许有望按预期价发行，但若保险股股价较低，这也会对被询价方心理产生影响。”

声音

支持小微企业贷款

银监会主席尚福林：银行在对小微企业贷款服务中不能收取贷款咨询费、资金管理费等，以此减轻小微企业的融资成本。银监会在市场准入、资本补充、不良容忍度等方面出台了一系列政策措施，通过政策引导，使商业银行对小微企业的金融服务有更好的持续性，更好地支持小微企业发展。

半数外储可直投海外

证监会主席郭树清：现在中国有大概4万亿美元的海外资产，70％是外汇储备，都是证券类投资和组合投资，直接投资所占比重非常低。如果能把每年外汇储备的四分之一或者是二分之一拿来做直接投资，这对所有国家都有好处，对中国也有好处。国内需要了解外部市场和风险的过程，国外有开放市场共同配合的问题。

中国经济走向软着陆

国际货币基金组织（IMF）副总裁朱民：IMF预计2012年中国的经济增速将会放缓至9％左右，与发达经济体相比，这仍然是一个健康的增速。所有的数据表明，中国正在走向软着陆，中国政府正在面临着通货膨胀等因素的挑战，在未来几年通胀率预计将会保持在5％到6％左右。中国的房地产价格很高，但这并不意味着房地产市场最终会出现泡沫破裂的情况。

快报

全球金融业今年裁员近20万

据彭博社报道，全球金融服务业今年以来裁员人数近20万，以削减成本。花旗可能裁员多达3000人，巴黎银行投资银行部门将裁员约1400人，美国银行将缩减欧洲股票部门。监管机构也要求银行为高风险业务拨备更多的资本，削弱了固定收益部门的赢利能力。

铁道部拟再发铁路债300亿

铁道部将于11月22日招标发行第四期铁路建设债券，总规模不超过300亿元。至此，铁道部2011年计划的1000亿元铁路债将全部发行完毕。中金研报表示，进入2011年，铁道部的还本付息压力加大，今年前三季度，铁道部还本付息的资金支出占总资金支出的比例为28.1％，比2010年增加1倍。

联想系投资金融版图初现

11月15日，联想控股旗下的弘毅投资“2008美元基金”以总计1.548亿美元分别获得融众集团40％股权和融众资本29.5％股权。此次入主融众后，联想系又将其业务从银行业、证券业延伸到了担保、租赁、典当乃至连锁小额贷款公司等领域。