关注美国经济形势对我国出口增长至关重要

2012年1—4月我国经济增长速度明显下滑，出口总值同比增长6.9%，对美出口同比增长12.0%，同比出口净增加总额189亿美元，其中美国市场拉动了两个百分点，贡献度为28.7%，因此美国市场是稳定我国出口的重要板块。美国市场贡献的增量接近东盟十国、日本、韩国增量之和，而印度、俄罗斯、巴西、南非增量总和是美国的1/4。故我国在开拓新兴市场的同时仍要重视发达国家市场，美国依然是我国出口增长的主要因素，所以要高度重视对美国出口。

从商品分类上看，2012年第一季度同比增长7.9%，进口增长快的商品有资本设备、汽车零部件。原油进口减少，另外油价稳定，所以工业原材料进口大量减少。

美国大类产品从全球进口与从中国进口增速总体来讲基本相同，从全球进口增长8.6%，从中国进口增长9.0%。美国进口产品第一大类是石油天然气；第二大类是计算机及电子产品，是中国对美国出口的第一大类，我国占据优势；第三大类是运输设备，我国对美国出口运输设备很多；第四大类是化工，我国占有明显优势，增长17.6%。服装、电器、家电从中国进口增长速度均较慢。计算机、机械、运输设备的总增量占到我国对美国出口总增量的一半以上，而服装、电器设备大致占到1/3，增长潜力不大。因此，我国对美出口的重点应该向计算机及电子、机械、运输设备三大类产品转移，而不应集中在过去传统的低端、劳动密集型产品上。

美国是我国出口增长的主要因素，美国经济形势至关重要，如果美国经济形势不稳定，则我国的整个出口环境随之动荡。2012年第一季度美国经济增长2.2%，但5月份以来情况有所变化，受欧债危机冲击，全球金融市场波动巨大，全球股市下跌，由此引起美国经济复苏也出现新的反复。6月1日第一个交易日成为美国黑色星期五，原油价格跌到83美元/桶，是2008年12月份以来最大的单日跌幅。但是6月6日迎来红色星期三，股指反弹，美国经济基本面大体稳健。GDP与个人消费和总额的稳定增长体现国家经济的稳定，其中GDP的变化很多，包括个人消费、私人投资。2011年前三季度个人消费资产、固定资产投资这两项数据，基本维持在2.0以上，综上数据决定了美国经济的基本面还是稳定的。

工业生产指数，特别是制造业指数持续增长，2012年4月，同比增长5.4%，制造业包括不同门类，目前97.4的指数仍未达到危机前的水平，没有进入新的扩张期，但是汽车零部件、设备材料、能源已经进入新的扩张期，已超过危机前的高点。

个人收入是支撑美国经济的主要因素，2012年第一季度较上年同期美国个人可支配收入同比增长2.9%，个人开支增长4.1%，个人储蓄减少19.5%，体现出消费开支增长比收入增长快的趋势。

欧债危机尚不足以动摇美国经济的基本面。希腊的债务危机使其达不到欧元区的条件，具有退出欧元区的危险，但是退出代价太高，希腊近期退出欧元区可能性不大，美国金融界对债务敞口具有完善的应对措施，可以稳定银行界的收支平衡。欧债危机加强了资本市场和美元的地位，主要冲击的是实体经济。

6月17日希腊大选，无论左派还是当选都不会退出欧元区。左派要求欧元区多采取保增长的措施，要求对国内加大压缩压力。双方努力方向相同，因为这样单纯的紧缩不可持续，欧元区下半年开始要逐渐转向保增长。

6月19—20日美联储议息例会。美国继续实行宽松的货币政策，美国的QE是2.5，是反向操作，到6月底结束。无论是过去的QE2还是QE2.5，都没有出现美元下跌局面。美国经济二季度增长在2%上下，下半年欧债危机形势缓和，全年经济增长可能达到或略高2%。作为直接反应，下半年我国对美增长的出口态势将会保持5%~10%。

美国大选对中美贸易影响不大。如果奥巴马连任，中美贸易不会出现大幅波动；如果罗姆尼当选有两种可能：一是先期对中国的紧张情绪，可能导致中美贸易有小幅波动，这种局面最多持续六个月。第二种情况，实施参选时的承诺，继续对中国保持良好的关系。但是从长远分析，罗姆尼上台对中国具有更多有利因素。第一，劳工集团利益不突出，大企业利益将比较开放。第二，TPP的进程会发展缓慢。通过国家政策的积极调整及对美国经济的全面分析，中美贸易可以完成预期10%的增长。