成品油过剩已现?

2015年7月14日，经过数年谈判，伊朗与六大国（中、美、英、法、德、俄）终于达成了协议，这表明，伊朗核谈已经取得重要进展。根据石油输出国组织（OPEC）此前的统计数据，伊朗的石油日生产量约为310万桶，仅次于沙特阿拉伯。根据核谈协议，伊朗或将在明年恢复其石油出口。

普氏全球石油市场编辑总监Dave Ernsberger告诉《中国经济信息》记者，“这必将对国际油价产生影响，但也要看协议的执行情况。”“预计下半年，国际油价仍将维持在每桶50美元～70美元的水平。”安迅思原油分析师张叶青表示，石油供需格局并没有发生有效转变，油价也不具备大幅上涨的动力。

反观国内，7月21日，国家发改委通知称，汽、柴油价格每吨分别下调265元，这是今年以来成品油价格第六次下调。国际石油市场的过剩局面是否已经传导至国内？如果我国的成品油过剩，炼厂、贸易商以及下游加油站，是否将面临产品积压、销售困难的局面。

油价上攻乏力

据了解，早在这一次国家层面下调油价前，中石油、中石化在全国多个省份已经下调了部分产品油价，进行降价销售，民营企业的降价幅度更大一些。

据了解，在6月23日，“两桶油”下调了在河南地区的柴油零售价格，每升下调幅度为0.2元。

在2015年上半年，国内成品油价格共经历了十个调价周期，其中五次上涨，三次下调，两次调价搁浅。增减冲抵之后，国内油价在上半年仍呈现总体上涨，其中90号汽油与0号柴油分别上调460元/吨和385元/吨，折合为0.34元/升和0.32元/升。

隆众石化网分析师李彦认为，2015年上半年的原油市场呈现震荡上行后趋稳的走势。1月份油价继承去年四季度的跌势，1月底WTI油价一度跌破45美元/桶的低点，但随后迅速反弹，3月中旬又再度跌至这一低位。但值得注意的是，布伦特在5月上旬最高时也未突破68美元/桶，这表明整个上半年的冲高动力不足。

目前原油价格维持在63美元/桶的水平。那么在下半年，国际油价将如何运行？

“现在原油过剩的情况还在加大，这主要是美国页岩油产量和石油输出国组织成员国原油产量都有增无减。”卓创资讯原油行业分析师高健表示，2013年全球原油需求增量约为每天130万桶，2014年需求增量为每天80万桶，需求增量下滑的同时，原油供应仍然呈现出上涨趋势。

高健称，从美国页岩油产量上看，目前的日产量约为120万桶。6月5日，OPEC在维也纳召开会议，宣布维持3000万桶/天的产量配额不变，而实际上此前总产量都突破了上述配额，这一情况在今后两年还将持续。

以伊朗为例，伊朗核谈已经取得积极进展，西方将解除对伊朗多年的原油禁运制裁。目前，伊朗的原油产量出口仅为2012年的一半。制裁结束后，伊朗有望增加100万桶/天的原油产量。

而OPEC第二大产油国伊拉克此前因国内动乱因素，原油产量也只有其产能的一半，后期原油产量增加的潜力仍较大。此前伊拉克石油部长表示，目前伊拉克出口量每天310万桶，到2020年将提升至每天600万桶。

同样对于利比亚、沙特阿拉伯等国家，后期仍有原油产量增加的需求。

此前，OPEC组织以及相关成员国人员也通过多种途径表示，石油输出国需要维持产量以保证市场份额。根据多家机构的预测，2015年下半年，仅OPEC成员国每天的原油产量将有300万桶的增量。

除了供应国增加原油产量，美联储有望收紧货币政策，市场预期美联储在今年9月和12月将各有一次加息，美元走强也将对油价形成利空。

地缘政治等对油价只是一个短期的波动影响，主导因素还是供需关系。

在张叶青看来，原油市场的过剩格局将继续扩大，需求持续低迷，下半年油价不具备大幅上涨的条件，预计油价运行空间将在50美元～70美元之间。

结构性的过剩

6月23日，全球知名能源咨询机构PIRA能源集团表示，原油过剩局面正在向下游传导，市场正开始面临成品油产品的严重过剩和积压情况。对于成品油的过剩，Dave Ernsberger表达了不同的观点，他认为：“成品油过剩的情况也并非完全坏事。因为纵观世界上的成熟经济体，一般都是少原油，而多成品油。而且在经济发展过程中，还可以用过剩的成品油来管理通胀。”

无论好坏，国内成品油市场的确已经显现出过剩的状态，出现了愈来愈多的成品油出口国外的案例。而且在众多成品油的品类中，柴油过剩十分明显，汽油和航油等则相对不明显，这是典型的结构性过剩，对整条产业链上的企业而言是个全新的挑战。

根据中石化最新公布的数据显示，公司2014年出口成品油1160万吨，比2013年出口量增长45.3%。而在2015年一季度，中国柴油出口量达到历史新高，累计出口柴油105万吨，同比增长368%;出口汽油115万吨，同比增长14%。

“中国的成品油过剩早已经开始了，现在这一情况有过之而无不及，像我们做成品油仓储销售和零售加油站这样的企业，体会是最明显的。”河南中太石化有限责任公司经理冯念江表示，经济形势不佳，柴油的销售情况非常低迷，公司在一季度柴油销量下降了17%。

冯念江说，价格比以往下降倒不是最主要的问题，因为销售的毛利并没有大幅减少，现在的主要难题在需求减少，成品油销路比以往困难。

在成品油产业链的上下游，对诸如炼厂、贸易商以及下游加油站等企业而言，过剩格局的影响正在逐步显现中。

深圳一家主营成品油调和原料批发的企业负责人认为，为缓解此前成品油供应紧张的局面，2010年前后国内各大炼厂对产能进行了大规模的扩张。但现在需求低迷，国内成品油供需格局已失衡。受下游价格下滑、油品质量升级影响，调和油市场的利润空间也下滑明显。

冯念江认为，现在成品油行业出现的一个重要变化是，产业链都在积极往下游扩展。炼厂此前将产品批发给贸易商，再由贸易商卖给加油站，但现在很多炼厂已不走贸易商，贸易商空间被挤压。不仅如此，一些炼厂更是开始积极收购加油站。

中石油、中石化布局的是区域性城市中心，民营加油站多位于城郊、农村和乡镇，而这些民营加油站也是被收购的主角。

在2015年上半年，河南中太石化已经收购了5家民营加油站。

“我们现在有100多家加油站，但今年扩张的速度与往年相比仍不算快。”

冯念江表示，由于今年上游炼厂都在积极收购终端，也导致很多加油站对于收购费用或者租赁费都进行了抬价，所以洽谈起来也比往年困难一些。

成品油过剩带来的市场变局还不止这些。

据冯念江介绍，因为随着很多地方开始重视空气治理，例如出租车、重卡等车辆都使用的是天然气，所以很多加油站也在今年对加油站进行改造，改成加油加气一体站，应对市场变化。