中小企业银行融资的动态博弈简析

中图分类号：F830 文献标识：A 文章编号：1009-4202(2011)10-000-01

摘 要 本文通过构造银行和中小企业的完美信息动态博弈模型，揭示了中小企业融资困难的成因，主张通过完善相关的法律体系,增加银行和中小企业的信息交流，以此来有效地降低系统风险，改善中小企业的外部融资渠道。

关键词 中小企业外部融资 完全且完美信息动态博弈

一、在中小企业做大做强的过程中，常常因融资问题而遭遇发展的瓶颈

中小企业由于自身的规模较小，经营不规范，抗风险能力差，企业短贷长用、贷新还旧的现象较为普遍。许多中小企业设置虚假的财务信息欺骗融资银行，造成大量资本金的误投和流失，中小企业履约率低，造成了银行大量的呆账、坏账的产生，正是由于这种不良贷款的存在，对讲究经济效益的银行来说，也是不倾向于给中小企业贷款的。

二、中小企业融资的博弈分析

为了方便我们的分析，我们设定一个只有企业和银行两方的经济环境，假定中小企业和银行都满足“经济人”假设，各方根据自身的效用和成本来决定其行为，双方选择合作在于自身是否能够获得利益最大化。企业能否从银行融资成功，主要看中小企业的还贷能力，也就是企业信用度的大小。假设有个小企业有一个投资项目价值4万元，但是企业缺少1万元投资资金。企业想从银行贷款1万元，若银行贷款给小企业，企业用以投资并获得收益4万元，如企业守信还贷给银行，企业获得收益2万元，银行或得收益2万元；若企业失信赖账不还贷款，企业获得收益4万元，而银行的收益为0。对银企双方均有收益的纳什均衡为(2,2)。

然而银企之间作出决策是有先后次序的,而且博弈过程也往往不止一个阶段,这对于博弈双方的策略选择以及博弈的均衡都有一定的影响。现在我们就来研究一下动态银企博弈过程。银企双方都是理性的“经济人”；银行和小企业是该博弈中所有参与者；双方进行动态博弈,一方采取行动之后,另一方可以相机行事； 博弈双方对于自己在每种状况下的可能得益是完全信息的,而且对于对方在自己选择之前的的行动具有完美信息(博弈者了解此前的全部博弈过程) 。我们根据现实生活中的常识来规定银企动态博弈的次序。企业向银行提出贷款申请之后,银行作出决策,然后企业再作决策,如此循环,依次决策。银行首先决定贷与不贷,如果不贷,则博弈终止；如果贷款,下一步则由企业决定还款与否,如果企业还款,则双方各得其所,均有收益,博弈告一段落；如果企业不还款,银行可以采取忍受的态度,接受损失；但也可能会进行追究,如向担保人求偿,或者处置抵押品，或者进行法律追究等等。

但是此时的法律诉讼是劳民伤财的，在经济上并不一定合算。由于当前我国的法律建设并不完善严密，司法机构执法能力也有问题，因此有理不一定打赢官司，赢了官司却可能反而输了钱。考察法律不健全情况下的银企博弈格局,我们就会发现，原有的均衡状态被打破,新的纳什均衡状态应为(1 ，0) ，即银行从一开始就拒绝贷款。这个结论很容易论证：在中间层的子博弈中，企业的最佳策略是选择赖帐，因为赖帐比还款收益更大，此时银企双方的收益为(0，4)；当银行确知企业会赖帐时，必然造成银行损失，于是回到顶层，银行不愿接受损失，必然采取不贷款策略，结果银企动态博弈的纳什均衡状态变为(1 ，0) ，这就是此博弈过程的子博弈完美纳什均衡。

三、银企动态博弈的启示

结合上述对于银企双方博弈的分析，笔者从政府、小企业和银行三方分别推出缓解中小企业融资难问题的建议。从政府方面讲，要尽快建立和完善企业信用管理地制度和法规，特别是中小企业信用法律法规体系，进一步完善法律的有关条款，如赋予银行等小企业的外部债权人以破产申请权。在法律体系健全，司法程序高效的情况下，银行能通过法律途径追回企业欠款，有效降低小企业违约风险，银企双方各有所获，呈双赢局面，此时社会整体效益也达到最大状态，资源配置趋向帕累托最优化。政府作为第三方的公信部门，建立推广失信中小企业黑名单，在此条件下银行的贷款意愿增加，贷款风险降低，银企博弈效率较高，有效地缓解中小企业的融资困难。

从中小企业自身方面来讲，小企业可以定期适当地进行项目进展和资金使用情况汇报，以此增加银行对于中小企业的信任；同时，中小企业要规范自身的经营管理，合理运用资金，从根本上保证自己的还贷能力。贷款企业应该多了解有关法律常识和司法程序，对银行追究责任的威胁持正确的态度，才能作出明智的决策。

从银行方面来讲，要适当地简化中小企业贷款的程序，减少中间的环节，不断进行金融产品的创新，发展处更加适合中小企业的金融融资产品。银行对于企业的还款能力必须深入了解，定期对中小企业投资项目进展和资金使用状况进行评估，与中小企业的汇报比对，判断情况是否与事实相符，以此来确定企业的还贷能力，否则，即使企业有还款意愿，但是力不能及，银行也同样要承担损失；同时，银行同业间要建立中小企业信用信息共享机制，增加小企业违约的机会成本，降低其违约的概率。

大力发展中小企业，对促进经济增长和社会稳定有着重要作用，但我国的中小企业普遍存在信用低、融资难问题，直接制约着中小企业的发展。因此，需要政府、中小企业、银行等金融机构三方共同的努力，缓解中小企业的资金问题，促进中小企业的健康发展。

参考文献：

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