浅谈电力企业投融资风险和防范策略

【摘要】投融资是电力企业发展的重要资金保障和内动力。电力企业在投融资活动中，要立足企业经营建设的实际情况，从多个维度分析，详细预测项目投融资的风险，科学合理地研究制定防范策略，以达到投融资的预期目标，实现电力企业投融资的经济效益、社会效益和生态效益的统一，提高项目投融资的科学化水平。

【关键词】电力企业 投融资 风险 策略

随着我国改革的不断深化，电力企业在现代化建设中，为国家的基础设施建设和国民经济的快速发展，发挥了积极的促进作用。但是，在日益完善的市场经济体制下，电力企业的市场竞争也日趋激烈，为电力企业的发展提出了新的挑战，企业通过投融资扩大资本积累的渠道，以提高企业的市场竞争力。电力企业的投融资活动是企业经营发展中的一项经济活动，具有明显的风险因素，且复杂多变，难以预测，因此，电力企业在进行投融资时，必须客观分析风险因素，结合企业发展的实际，提出可操作性强的风险防范策略，促进电力企业投融资项目的有效运行，确保经济效益的增长速度。

一、电力企业融资的主要渠道及风险

电力企业属国家企业，其融资的渠道是多方面的，从近年来电力企业发展的方向来看，融资的渠道及风险主要有以下几种：

（1）国家建设资金。国家为支持电力企业改善基础设施建设、优化整合企业生产、经营、服务功能，而由国家财政部门单独拨付的国家财政资金。国家建设资金是国家支付电力企业的财政补贴资金。国家建设资金受国家政策的重点投资方向、建设项目核准手续、资金流向等因素的影响，资金额度、拨付的时效都可能成为企业融资的风险。

（2）银行贷款。这是电力企业为了提高市场竞争力，通过向银行申请贷款，来满足企业发展的资本需求。银行贷款的优势是融资速度较快，不足之处是企业须按照预定的还款期限向银行偿付本金和利息。银行贷款是目前电力企业投融资的主要渠道之一。银行贷款的缺点是受企业信用等级和抵押担保的限制较大。

（3）上市融资。电力企业通过出售可接收的股权换取企业当期急需发展的资金，依靠资本市场的这种短期的输血促使企业的蛋糕迅速做大。从长远的角度看，是融资的手段而不是企业的终极目标。上市融资通过企业有效资本的转换，促进产业转型，增强市场竞争优势，实现企业利润和股东价值回报的最大化。上市融资的风险主要表现为税收依赖严重、股权清理存在漏洞、会计信息失真等。

二、电力企业投资的方式及风险

国家产业政策、科学技术、市场趋势、管理理念等因素，都会给电力企业的投资活动带来风险，影响项目投资整体效益的发挥。电力企业投资的风险，主要表现为：

（1）政策性投资风险。电力企业属国有企业的范畴，企业的经营发展，在很大程度上受到国家产业政策的影响，政府对电力市场的直接干预，必然给电力企业投资活动带来难以预测的风险。电力企业实施的投资项目，基本上都要经国家主管部门的审核批准，如果项目得不到及时的核准批复，就会错过项目的最佳建设时机，增加项目的建设成本，减少项目的利润空间。电力企业的投资项目，大多数建设规模较大、周期较长，有时还会遇到国家政策的调整与更新，投资项目的建设，会依据国家政策进行适当调整，增加项目建设的风险。所以说，受国家产业政策的影响，电力企业投资的风险具有不确定性。

（2）竞争性投资风险。电力市场的竞争日趋激烈，投资项目必须要占领市场高地，才能够确保预期的效益。投资电力经营销售市场，要充分预测市场竞争风险，制定好经营管理、市场营销、风险应对预案；投资产品市场，要充分考虑电力产品的科学技术的开发与运用，提高产品的科技含量，如若忽视了科学技术因素，使大量产品的质量得不到改善和提高，必然会增加电力企业投资项目的风险，给企业加大控制风险的难度，降低了投资项目的预期经济效益。投资产业链的市场，要充分兼顾每一个产业项目的风险，以提高个体的竞争力，提升整个电力行业的市场竞争力。竞争性投资的盲目性是电力企业投资风险的通病。

（3）管理性投资风险。企业内部管理是否科学，是抵御风险的重要措施之一。如果电力企业决策层缺乏对企业经营管理的客观分析，缺乏对投资项目风险的正确评估，则会加大投资项目风险，增加企业的损失。电力企业内部员工管理不善、生经营过程管理不严格，必然导致对投资项目风险防范能力低下；产品质量得不到保障，运营成本过高等风险。管理性投资的随意性是制约企业发展的主要因素。

三、电力企业投融资风险的防范策略

正确把握电力企业的投融资的风险因素，立足企业的发展实际，从制度机制方面，实施科学、合理的防范策略，确保电力企业投融资的效率与效益的统一。

（1）正确把握国家产业政策。深刻认识并研究国家电力企业的政策，准确把握国家在电力产业领域的政策方向，及时获取并研究国家电力产业政策的调整趋势，使企业的投融资能够及时与国际的产业政策对接，减少因国家调整和更新产业政策对企业投融资的影响。

（2）畅通多元化投融资渠道。电力企业一方面应不断地优化自身的资本结构，扩大增量、盘活存量，将企业的投融资风险降到最低。另一方面，应加大对社会资本的吸纳，建立科学完善的投融资机制，使各种投融资渠道互为补充，提升整体抵御投融资风险的能力。

（3）营造良好投融资环境。要降低电力企业投融资风险比率，必须有良好的投融资环境。一方面完善企业内部管理制度，从企业管理层、企业员工、股东等方面入手，建立健全管理制度，提高企业的抗风险能力；一方面建立投融资风险控制机制，对投融资项目要有深度的风险预测、科学的风险预案，最大化降低投融资的风险。

总之，电力企业的投融资，必须全面分析研究风险因素，针对企业发展现状和各种不同风险问题，提出科学有效的风险防范策略，切实提高电力企业投融资的经济效益。

参考文献：

[1]桂衡.我国电力工业投融资问题与政策建议[J].电力技术经济，2004.

[2]柏松，马红.关于电力项目融资风险与融资方式的研究[J].电力勘测设计，2008.

[3]杨美荣.试论企业投融资过程中的风险控制[J].现代商业，2008.