小额贷款公司研究综述

摘要：小额贷款公司是一种新兴的金融组织形式，是一种重要的金融创新。随着我国金融市场的发展，小额贷款公司逐渐成为农村金融体系的重要补充，成为“三农”和中小企业信贷融资的重要渠道。文章对目前研究比较关注的小额贷款公司如何进行监管，可持续发展以及小额贷款公司面临的风险等问题进行了梳理和总结。

Abstract: Small loan company is not only a new kind of financial organization form, but also an important financial innovation. With China's financial market development, small loan company gradually becomes an important complement of rural financial system, and the important channel of agriculture, rural areas and farmers as well as credit financing for SMEs. How to supervise small loan company, its sustainable development and the risk that it faces was summarized in this thesis.

关键词：小额贷款公司；小额信贷；可持续发展

Key words: small loan company；microfinance；sustainable development

中图分类号：F830文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2011）24-0119-03

0引言

20世纪50年代开始，世界上许多国家为了消除贫困，促进农村经济发展，通过一些政策性金融机构将大量补贴性信贷资金投放到广大的农村地区和农业部门。然而，这种传统的农村金融政策在国际经济发展的实践中并没有取得成功，同时还带来一些不利影响。

随着经济发展和理论研究的进步，在亚洲、非洲、拉丁美洲等一些地区，规模不一的小额信贷（Microfinance）逐渐发展起来[1]。2005年，联合国率先在“2005小额信贷年”提出“普惠金融体系”（Inclusive Financial Systems）为传统金融体系服务不到的群体提供机会，让每个人都能享受到平等的金融服务，小额信贷就是普惠金融的一种实践形式[2]。20世纪70年代，・尤努斯（Muhammad Yunus）创办了孟加拉乡村银行（Grameen Bank，格莱珉银行）。实践证明，这种小额贷款形式的扶贫方式是成功的，GB发展至今已经向240万个孟加拉农村家庭提供了38亿美元的贷款，受到穷人的热烈欢迎，为许多发展中国家和地区摆脱贫困提供了很好的借鉴作用。20世纪90年代初，中国社会科学院农村发展研究所副所长杜晓山最早将这种小额信贷模式引入了中国，创建了我国第一个扶贫小额信贷机构，因而被称为“中国小额信贷第一人”。理论上来说，小额信贷的服务对象一般是低收入人群，而在实践中，小额信贷的服务对象已经扩大到中小型企业、个体经营者。小额信贷机构可以分为三类：一是商业银行中专门提供微型金融服务的部门；二是规模较小的专门从事微型金融服务的金融机构；三是一种新型的小额贷款组织，即“小额贷款公司”。为进一步培育竞争性的农村金融市场，规范和引导民间融资的发展，2005年，按照“投资者自愿、地方政府自愿”的双自愿原则，中国人民银行在山西、陕西、四川、贵州和内蒙古五省（区）各选一个县（区），进行小额贷款公司的试点工作，2008年进一步扩大了小额贷款公司的试点范围。截止到2011年初，全国小额贷款公司的数量达到2614家，贷款余额为1975亿元。取得了良好的社会效益和经济效益。

从目前的发展情况来看，企业组织形态正在朝着两极化方向发展：一方面是大型企业通过并购重组成为对经济有一定影响力的集团；另一方面，广大中小企业也面临着广阔的生存和发展空间。在技术革命推动了产业革命的过程中，众多的中小企业弥补了市场空白，促进了产业价值链的有效衔接。中小企业是经济增长的重要推动力，提供了大量就业岗位，中小企业又是推动技术创新的生力军，凭借其敏锐的市场把握，将技术创新和企业成长很好地契合在一起。跟大企业相比，中小企业仍存在很多困难，例如市场准入、融入资金等，其中融资困难越来越成为世界性一大难题。

为增加农民收入，消除农村贫困，2004年以来的连续七个中央“一号”文件都是围绕“三农”问题，2004年《中共中央国务院关于促进农民增加收入若干政策的意见》提出“要从农村实际和农民需要出发，加快改革和创新农村金融体制。鼓励有条件的地方，积极兴办直接为‘三农’服务的多种所有制的金融组织。”2009年提出“加快发展多种形式新型农村金融组织”，大力发展小额信贷和微型金融服务，2010年要“积极推广农村小额信用贷款，加快培育村镇银行、贷款公司，有序发展小额贷款组织”，这些政策性文件为有关部门制定小额信贷发展政策和小额信贷法规指明了方向。2006年银监会调整放宽农村地区的个人贷款，到2008年《关于小额贷款公司试点的指导意见》，再到2010年首届中国小额信贷机构联席会高峰论坛的顺利召开，我国的小额信贷发展已经进入了快速发展的过程。

小额信贷的发展是实现社会全面、可持续发展的重要体现。在市场经济的大环境中，小额信贷机构要实现可持续发展，一方面要继续扩大其覆盖范围，为更多的低收入者、个体经营者和中小企业提供金融贷款服务；另一方面要保证小额信贷自身持续经营，信贷服务收入要大于其运营成本和资金成本。在强调商业化的同时，小额信贷机构也在承担着一种社会责任，因为小额信贷服务的对象基本是一些大银行不愿意服务的对象，只有实现了这一部分人的富裕，才能保证社会的全面可持续发展。

小额贷款公司作为小额信贷一种典型的实践形式，是一种重要的金融服务创新，也是一种有效的扶贫开发形式。小额贷款公司坚持“小额、分散”的原则，以满足被大型金融机构排除在外的农户和微型企业贷款需求，因此，小额贷款公司在支持个体经济发展和微小型企业发展发挥着重要作用。通过全国的试点工作说明，小额信贷公司在实现了自身商业化可持续发展的同时，也对经济社会产生了。第一，它增加了金融供给，有效地缓解了“三农”和中小企业等群体融资难的状况。小额贷款公司更接近于市场，更容易获取信息，从而减少了信息不对称带来的损失。同时，小额贷款公司管理简单、形式灵活，从而降低了其贷款的成本，能为贷款对象提供更全面的服务。第二，为民间资本的合理化提供了依据。中国的改革开放造就了大量的民间资本，但是它没有得到政府的认可，民间资本被排斥在正规金融市场以外，只好通过一些非法形式进行交易，这既增加了借贷人的成本，还容易引起混乱，影响社会稳定。探索发展小额贷款公司，保证了民间资本借贷活动的合法化、合理化，提高了资本的利用率，把民间资本纳入规范化管理的轨道，降低了金融风险，有利于民间资本的有序、健康发展。

1国外文献综述

1.1 关于小额信贷机构可持续发展Christen，Robert Peck and Rosenberg（2000）认为在许多发展中国家，小额信贷机构相关制度建设的缺失并不是限制小额信贷发展最主要的束缚，小额信贷最大的瓶颈是小额信贷机构的发展缺乏后续资金和小额信贷机构如何保持持续盈利，从而小额信贷机构吸收公众储蓄也是行不通的。

Roberto Moro Visconti（2009）指出，2008年的全球经济危机严重地影响了国际银行系统的公信力，从而引起信贷危机。发展中国家的小额信贷机构由于更接近其客户，并没有完全与国际市场接轨，从而能够在国际金融危机中获得发展。在金融危机的背景下，外部捐赠资金大量减少，资金来源受限，如何获得再融资成为小额信贷机构发展的关键问题。

Niels Hermes（2008）采用随机前沿分析法（SFA）检验小额信贷提供的金融服务能否覆盖穷人和小额信贷机构运营的效率二者之间的相互关系，作者选取了1300多个观察对象，研究证明，二者之间是负相关，小额贷款机构有一个较低的平均贷款余额，效率也较低。作者建议对于小额信贷机构应该在坚持扶贫的前提下实施市场化运作，这样才能既提高了效率又扩大了小额信贷服务覆盖面。

1.2 关于小额信贷机构监管Christen，Robert Peck and Rosenberg（2000）认为在有些情况下，对于小额信贷机构不能采用审慎性监管，为了小额信贷的发展非审慎性监管改革是必需的，如同正规的金融机构不愿从事小额信贷，但是在现行的制度框架内，非政府组织不被允许从事资金贷款业务。

Stefan Staschen（1999）指出，不同的金融机构面临的风险是不一样的，因此对于其监管不能简单复制。对于小额信贷机构的监管，作者建议借鉴银行法中关于如何进行监管，专门针对小额信贷机构的有关监管的规定和小额信贷机构自身监管。

R.Marisol Ravicz（2004）以印度尼西亚五个开展小额信贷的村子为研究对象，作者认为应该由中央银行设立监管机构或由央行选取合适人加强对小额信贷的监管，也可以借鉴商业银行成熟的监管模式来对小额信贷机构进行监管。作者建议小额信贷机构可以设计适合妇女的和满足小农需求的小额贷款产品，从而提高小额信贷的使用率。

Giovanni Ferro-Luzzi（2006）通过举例说明了如何从一个新的角度来进行小额信贷机构的绩效评估，即利用统计工具选取相应指标进行要素分析。Aliya Khawari（2004）指出扶贫一直是世界组织各种发展项目的主要目标之一，他对提供小额贷款的专门机构的发展做了大量调查发现，小额信贷机构为贫困人群提供免费贷款，它的设立成为金融服务领域的一大里程碑。V.Basil Hans（2009）认为基于发展中国家经济的复杂性，小额信贷有其存在发展的客观性。作者指出小额信贷机构不仅仅体现在它在消除贫困，使更多人能享受平等的金融服务，还包括小额信贷机构的建立能够在金融中介机构和社会中介机构建立一种共生关系。Anupam Basu（2004）的研究基于非洲几个特定的地区，作者批判性地描述了小额信贷在非洲的发展，他认为小额信贷机构在扩大金融服务方面能够有效地弥补银行部门的不足，小额信贷机构在非洲的发展可以借鉴非洲先前就有的金融中介机构和以社区为基础的金融服务的经验。作者建议要建立起小额信贷机构和银行体系的联系，加大对小额信贷做的比较好的地区的宣传。

国外研究中的小额信贷是指广义上的小额信贷，在提供小额贷款的同时，也吸收存款。研究主要是集中在小额信贷实践比较好的国家和地区，主要面向贫困人群，特别是赤贫人口，在这些地区小额信贷更被看作是一种扶贫方式，例如孟加拉的乡村银行（Grameen Bank），也有专门面向中小企业的，比如波利维亚的阳光银行（BancoSol），这些小额贷款机构从事的业务和正规银行业金融机构已经没有很大的区别。文献研究更多的是从小额信贷机构发展的积极方面来进行分析，对于小额信贷机构发展中出现的问题研究比较少，尤其是对其风险防范和控制的研究更少。

2国内文献综述

2.1 小额贷款公司风险研究胡聪慧（2008）通过对山西平遥模式的调查发现，在平遥这样一个农业大县设立小额贷款公司对于促进农村经济发展更具有现实意义。但是同时也面临着农业系统性风险和主观违约风险，对于前者作者建议以小额贷款公司为国家最优人，以财政支持实现对农业系统风险的控制，对于后者作者认为应该进一步加强内部监控、具体问题具体分析、创新贷款形式。谢进（2008）比较全面地分析了小额信贷机构风险的成因以及风险的种类，主要有流动性风险、信用风险、市场风险和操作风险，为小额信贷机构的风险管理提供了参考。信用评级能够帮助企业防范商业风险，更有效地改善企业经营管理，信用评级对于资本市场的健康发展同样起着重要作用，何平（2010）通过建立回归模型研究了信用评级对债券发行的影响。

2.2 对于金融机构和非金融机构的监管问题洪正（2010）从农村融资机制的角度建议对于农村金融体系的改革，如何减少融资中的道德风险是制度设计的关键，其中抵押品替代机制能够有效地减少以上问题，作者认为，组织化和监督有利于降低最低抵押品要求。谢平（2010）则是在金融危机的大背景下来阐述金融监管改革问题，对系统性风险与宏观审慎性监管、薪酬激励机制、信用评级机构和金融监管的理论基础等的最新进展进行梳理。胡明（2010）从国家理性的角度对我国银行业监管体制进行了实证分析，从而发现中国银行业监管体制存在的隐患。

2.3 小额贷款公司可持续发展李梅（2009）认为我国小额贷款公司可持续发展的路径主要有：以市场为基础的商业化的管理和运作，保证主体持续盈利；通过产品种类的创新、资金来源多样化，实现业务金融化；规范化经营，在公司内部建立风险管理制度，明确其监管主体，尽快将小额贷款公司纳入到人民银行的征信系统，降低信用风险发生率。刑早忠（2009）对上海、浙江和福建部分小额贷款公司进行了实地考察，从市场空间、盈利模式、融资来源和金融监管分析小额贷款公司发展的可持续性。刘一鸣（2009）将国际成熟市场中的小额贷款公司和中国的进行对比，从而得出影响中国小额贷款公司可持续发展的因素。王婧茹（2009）从资本净额、贷款、不良资产率、利润和贷款对象等方面分析了首批试点的小额贷款公司的经营状况，从而提出相应的促进小额贷款公司可持续发展的对策建议。

王平（2007）从制度设计出发，分析小额贷款公司“只贷不存”这种商业化运作的基本特点以及现实可行性。郑志辉（2009）将国际上小额贷款分为小组贷款、村镇银行、个人贷款和混合型贷款四种模式，通过与浙江省的小额贷款公司进行对比，探讨二者之间的差异。杜晓山（2004）详细地阐述了孟加拉国的小额信贷发展情况，小额信贷的两难选择在于面向贫困弱势群体和小额信贷机构本身财务的可持续性，小额信贷机构不同于正规的金融机构，对于它的管理要采取非审慎监管、营造宽松的政策环境。白龙（2010）从小额贷款公司定位、监管主体、风险控制、建立行业协会等方面探讨小额贷款公司法律制度的建构[3]。

3结论

从以上国内外相关研究可以得出：

3.1 小额信贷发展到目前，扶贫仍然是其存在和发展的最主要的原因之一。广大贫困地区和弱势群体由于自身条件的限制，无法从正规的金融机构获得贷款，小额信贷机构资金主要来源于政府补贴和捐赠，无抵押、无担保，各贷款成员之间相互监督一定程度上降低了小额信贷机构运营风险。

3.2 小额信贷机构坚持公益化目标和商业化运作。小额贷款工作作为小额信贷机构的典型代表，其可持续发展一直都是国内外学者关注和研究的重点。从小额贷款公司自身来看，实现其可持续发展必须要保证其收益大于运作成本；从全社会发展来看，小额贷款公司肩负着一种社会责任，帮助低收入阶层摆脱贫困，为中小企业和个体经营者发展壮大提供资金后盾。因此，在市场经济中，小额贷款公司积极创新服务种类和产品，增加资金来源渠道，为中小企业和个人提供更多金融服务无疑具有重要的现实意义。

3.3 国外对于小额信贷的服务对象主要集中于乡村地区贫困群体，而对于中小企业、个体经营者的研究很少。小额信贷是扶贫的一种有效手段，但是由于全社会金融服务的普及率不是很高，不止是穷人需要，发达地区、大城市同样也有这样小额信贷的需要。国内对于小额信贷的研究则是两方面都兼顾到了，但是对于小额信贷“小额”的规定跟外国的研究有一些差别。

3.4 国内外的研究都十分注重小额信贷机构的风险管理问题，都一致认为对于只提供贷款业务的小额信贷机构应该由中央银行成立专门的监管机构，采取非审慎监管的方式，地方政府也要承担一些与金融业务有关的监督责任，营造有利的政策环境。对于如何对风险进行监管，更多的是从小组联保制度、替代担保、动态还款计划等方面来防范风险的发生。

国内对于小额信贷的研究从正规银行业金融机构到民间金融机构，从小额信贷机构的风险管理和监督到对其经营能力进行评价，从目前小额信贷机构的大量产生到其可持续发展都比较全面。国内学者更多地从农村金融需求的角度，针对“三农”和农村地区的中小企业。实际上，我国小额信贷尤其是小额贷款公司的发展越来越多地开始向城市集聚，更多地面向广大的中小企业，甚至是微型企业。对于小额贷款公司的整体经营能力的评估国内相关研究几乎没有涉及。在服务“三农”、完善农村金融服务体系方面没有达到预期的效果。

参考文献：

[1]Regulation and Supervision of Microfinance Institutions：State of Knowledge[J].1999.

[2]Roberto Moro Visconti. Global Recession and Microfinance in Developing Countries：Threats and Opportunities[D].Working Paper，2009.

[3]何平.信用评级在中国债券市场的影响力[J].金融研究，2010，4.