危中求机:博弈利率市场化困局

中国人民银行决定，自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，不再设立上限。这意味着金融机构将能够自主定价，确定贷款利率水平。

此外，央行特别对农村信用社贷款利率进行了松绑，不再设立上限。这有利于覆盖小微三农贷款风险，改善金融支持，会令整体贷款成本下降。目前看来，这一改革的信号和姿态意味显得更为明显一些，但在未来，随着利率市场化的逐步推进，存款利率管制放开提上议程，这将实实在在演变为实质性的压力。

利率市场化喜忧参半

一方面，利率改革带来了更大的发展机遇。央行取消了农信社贷款利率2.3倍的管制上限，对农信社来说放宽了利率管制，更有利于农信社根据自己的方式实行自主定价，对于市场投向的掌控和风险的覆盖有着积极的作用。从长远看，利率市场化意味着更多的市场机遇，农村信用社可以在一个更大的融资平台中公平地参与市场竞争。此外，放开利率管制后，金融机构与客户自主协商定价的空间将进一步扩大，不仅有利于金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本，而且将促使企业根据自身条件采取不同的融资渠道，促进社会融资的多元化。对银行和企业都可能意味着更大的发展空间。

另一方面，利率市场化给农信社带来的挑战与风险也是显而易见的。首先，贷款利率放开后，金融市场的价格竞争会更加激烈，银行间的利率水平出现差异，这种差异直接导致经营成本的上升，利差收窄，收益下降，风险增大。其次，随着利率市场化的深入推进，客户的议价权将进一步加强，融资渠道更加多元化，这就对银行差异化定价能力提出了更高的要求，银行必须根据客户需求，科学合理定价，才能够留住客户。再次，农信社作为服务地方“三农”的主力军，在贷款发放中极少触及上限，因此放开上限影响不大，在企业信贷方面，农信社与大型国有银行及其他中小金融机构相比并不具有绝对优势，因此一旦利率全部放开，竞争所形成的强大市场压力将使农信社面临巨大的“囚徒困境”，利润空间进一步缩小。最后，目前大部分农信社主要收入为存贷差，利润渠道较为单一，面对自由定价的金融市场，议价能力受限，利差的缩减造成的盈利水平的大幅下降，势必会给我们带来极大的生存危机。

利率市场化的应对策略

利率市场化对我们农信社来说，可谓是机遇与危机并存，但就农信社现状而言，更多的却是危机大于机遇。如果我们不能够及时转型，调整服务策略，进一步巩固“服务三农”的主力军地位，未来我们的市场就会被蚕食，利润空间会更为狭窄，并实实在在地演变为一场生存危机。因此笔者认为必须从以下几个方面加以应对。

第一，创新服务方式，寻求差异化和多元化。服务是金融业生存发展的主要内容，要在市场中立于不败之地，就必须有准确的市场定位，并为之提供专业化、差异化、持续化的服务。一方面我们要牢固占领好农村阵地，坚持以服务“三农”为主线，向乡镇商户、企业辐射，充分发挥我们点多面广的优势，大力开展“富农强社”工程，在支农中先入为主，抢占先机。此外，应将更多的目光转向小微企业和商户，推进“商户进笼子工程”，积极培育新的贷款市场。密切关注发展潜力大的新兴产业，对机制健全、管理规范的科技型中小企业，有选择地支持其向“专、精、特、新”方向发展；对所辖地区的小微企业和个体工商户进行全面摸底调查，实行“名单式”管理和“跟踪式”服务，切实做好维护工作，并针对其需求，研发出不同的信贷产品，进行“量体裁衣”式管理，通过提供独特的差异化服务，避免与其他大型银行的同质化趋向，从而在激烈的市场竞争中闯出一条新路。

第二，提高三种能力，创立全面成本管理模式。要不断提高定价能力、创新能力和风险防控能力，创立好一套全面的成本管理模式。如美洲银行的“RAROC”即“资产风险与回报”管理体系。该系统是目前美洲银行内部用来核算和控制整体经营风险与效益，以及各类各项各笔业务的风险和效益的主要方法。通过“RAROC”可将每一项业务的成本、费用、风险、回报具体地界定出来，从而使每一业务的安全、流动和盈利可以量化，切实把每一业务放在基准线上，使三性确定可控。并且通过“RAROC”可以分析每项业务的成本费用、风险和回报的平衡关系，将业务创新、利率定价和风险防控统一和兼顾起来。从控制成本、增加收入两个角度入手，把改善资源的配置效率作为成本控制的着力点，寻求改善成本，提高效益的有效途径。

第三，拓宽增收渠道，降低融资成本。一是要建立“以效益为中心”的集约化经营管理模式，推行机构整合、人员整合、业务整合，调整信贷结构，优化增量、盘活存量，提高经济效益。二是要积极改变单一的存贷差盈利模式，多开发一些高附加值的金融新产品，建立新业务品种“进退机制”，实行有所为、有所不为，从而不断降低存贷款利差在总收入中占的比重，增加中间业务收入，拓展多元化收入渠道。三是要大力吸收低成本存款，调整存款结构，加大信合通卡的营销力度，适当调高活期存款比例，从而降低融资成本，扩大存贷差额。