我国商业银行净利差影响因素分析

摘 要：本文将我国商业银行分为两大类来研究各自的净利差影响因素，通过实证分析结果数据来确定影响程度的大小，实证结果不仅对商业银行本身提高经营管理水平等具有重要的价值，还对政府监管部门制定政策提高社会福利具有一定的指导意义。

关键词：商业银行 净利差 影响因素

1.前言

利差收入是银行利润的主要来源，因此，研究银行净利差的影响因素有利于银行自身改进从而提高经营管理水平，例如，若运营成本是影响银行净利差的重要因素，银行自身方面就该控制好运营成本，通过降低运营成本获得更大的利差；同时银行作为金融中介机构，国家可通过银行来调节储蓄、投资的规模，进而促进金融资源的合理配置，实现经济的稳健运行，净利差恰好是重要的调控手段，维持适当的银行业净利差应该是宏观政策调控工具中应予以重视的关键因素之一。因此，搞清影响我国商业银行净利差的主要因素，国家可以通过调节净利差来稳定经济运行的目的。

2.净利差的国内外研究现状

Angbazo（1997）用美联储Call Report 数据，对1989-1993 年不同规模的286家银行进行研究，表明商业银行的净利差与违约风险和利率风险溢价有关；银行净利差与资本充足率、存款准备金的机会成本、资产管理水平、违约风险、隐含利息正相关，与流动性风险、贷款限制、利率风险负相关；Demirguc.Kunt（1999）分析80个国家近7900家银行1988-1995年的数据发现，一国人均国内生产总值、经济增长率对该国银行净利差水平的影响并不显著；Wong（1997）建立了一个在多重不确定性和风险厌恶条件下银行最优NIM决定理论模型，该模型证明NIM与银行风险规避程度、市场垄断势力、运营成本、面临的利率风险和信用风险等因素呈正向关系；（2009）研究认为银行净利差还受到银行市场垄断势力、运营成本和非传统业务的影响，市场垄断势力越强、银行运营成本越高，则银行会要求更多的净利差，而非传统业务发展则与银行净利差呈反向关系。

3.净利差影响因素与实证分析

3.1净利差的影响因素假设

影响商业银行净利差的因素有多种，总体上可分为内部因素和外部因素。内部因素主要是银行业自身的经营与发展，外部因素则主要是我国的宏观经济环境。具体包括以下四类：

3.1.1银行的经营管理能力。成本收入比和平均运营成本两个指标常常作为银行经营能力的主要衡量指标，这两个指标的数值越大，说明银行的运营成本越高，经营能力较低，一般而言，银行的经营管理能力是同银行的净利差呈现出负相关的关系。

3.1.2风险水平。银行在经营过程中会面临来自多方面的风险，既有来自银行自身层面的流动性风险，也有来自贷款者层面的信用风险，还有来自宏观经济环境方面的利率风险等。银行利差代表了银行所面临风险的溢价的大小，在经营的中，银行面临的风险越大，利差就会越高，银行对风险的厌恶程度与银行利差也有密切的关系，一般情况下，风险厌恶程度与要求得到的风险溢价成正比，利差就越大，银行的股本越充足，其承担风险的能力越强，对风险的厌恶程度低，资本充足率衡量的是银行股本的充足程度，与风险的厌恶程度呈反比。①

3.1.3资产结构。能够反映银行资产结构的财务指标有很多，如机会成本、贷款占总资产的比例，中间业务占总资产的比例等，其中，机会成本反映的是银行持有现金和法定准备金等非生利资本的多少，贷款占总资产的比重，则同机会成本相反，衡量的是银行所持资本生利的能力，贷款占总资产的比重越大，银行对资产的运用就越充分，中间业务占总资产的比例，反映了银行业务的创新程度。

3.1.4宏观经济环境。GDP增长率、通货膨胀率，广义货币供应增长率，以及广义货币占国内生产总值的比重，这些指标都会反映出国内宏观经济环境的状况。GDP的增长会对银行业的经营有利，其通过影响银行经营进而影响到利差②，而高通胀率下，银行必然会抬高利差以求获得补偿。

本文的模型是为了分析影响银行业利差的因素的具体影响程度，通过上面的论述可知，银行净利差受到多方面因素的影响，具体可以归为四方面：银行的经营管理水平、银行所面临的风险、资产结构和宏观经济环境，每一方面都可以采用若干个指标量化衡量，本文将从其中选取适当的最具代表性的变量，然后建立回归模型来量化这些因素对银行利差的影响水平。

3.2我国商业银行净利差影响因素实证分析方法

3.2.1样本选择与数据来源

（1）样本的选择

本文选择四大国有商业银行，中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行，以及四家发展比较好的股份制银行，交通银行、民生银行、招商银行、浦发银行作为研究样本，从这8家银行的年报中选择具有代表性的的指标进行研究，时间的跨度为2005―2011年。所有数据均采用境内审计数，若有多个支行，采用集团合并财务报表的数据。

（2）数据来源

本文实证分析原始数据来自各商业银行年报和国家统计局网站。

（3）变量的选择

A.风险厌恶程度，采用资本净额占总资产比例；

B.信用风险，采用银行贷款及垫款/总资产来度量；

C.管理水平，采用营业支出/利润总额来度量；

D.平均运营水平，采用业务及管理费用与总资产之比来度量；

E.贷款规模，用客户贷款及垫款总额取自然对数来度量贷款模；

F.机会成本，采用现金及存在中央银行款项/总资产来度量；

G.银行资产规模，采用总资产的自然对数值来度量；

H.通货膨胀率；

I.GDP；

J.核心资本，采用核心资本净额的自然对数值来表示。

3.2.2模型构建

本文将采用面板数据模型来分析，以净利差（NIM）（净利差用净利息收入/生息资产平均余额来衡量）为因变量，以风险厌恶程度（RISKAVER）、信用风险（CR）、管理水平（MG）、平均运营水平（Average operation level）、贷款规模（LOAN scale）、机会成本（OPPRESER）、资产规模（Asset scale）、通货膨胀率（CPI）、国内生产总值（GDP）、核心资本（Core capital）作为自变量，考虑到不同银行有不同的净利差，所以采取常截距变量系数模型，回归估计下述方程：

对于股份制商业银行，以风险厌恶程度、信用风险、平均运营水平、机会成本、资产规模、核心资本与银行净利差大小呈负相关，其中，平均运营水平系数为-17.03，影响程度较大，风险厌恶程度、信用风险、机会成本、资产规模、核心资本的系数都大于-1，机会成本的系数为-0.00388，可以忽略不计。管理水平、贷款规模与净利差大小呈正相关，系数都小于1，影响并不显著。

参考文献：

[1]张筱峰.中国商业银行净利差影响因素研究[J].现代商业，2009，（18）

[2]周鸿卫，韩忠伟，张蓉.中国商业银行净利差率影响因素研究――基于1999-2006的经验证据[J].金融研究.2008（04）

[3]Angbazo，L.（1997），‘Commercial Bank Net Interest Margins，Default Risk， Interest-Rate Risk，and Off-Balance Sheet Banking’，Journal of Banking and Finance，21，5587.

注 释：

①王宗润、汪武超、陈晓红、周艳菊.我国上市银行信用溢价的实证研究[J].管理学报，2012（7）

②中国银行业利差水平的市场结构因素与利率市场化改革[J].经营管理

作者简介：

刘俊奇，男，金融学博士，博士生导师，辽宁大学、沈阳航空航天大学教授。

张艳玲，女，在读硕士，经济管理学院，企业管理专业，金融企业管理方向。