浅谈中小企业融资难的现状与对策

摘要：中小企业是我国国民经济的重要支柱，在积累社会财富、丰富市场、解决就业、技术创新等方面都起到了积极作用。但与此同时，受企业自身因素、金融机构及社会市场环境的影响，中小企业在发展过程中也面临各种问题，其中最主要的问题就是融资问题。本文就中小企业的融资环境与现状进行了分析与研究，并提出了相应的解决对策。

关键词：中小企业 融资 策略

当前，我国中小企业普遍缺乏一个稳定完善的融资环境，这就直接导致了中小企业融资困难。具体而言，中小企业的融资困境主要是由内外部融资环境不完善所造成的。

1 中小企业融资影响因素分析

当前，我国中小企业正处于高速成长阶段，企业的资金需求量较大。但总体来看，中小企业在融资中主要存在融资渠道单一、融资体系不健全、融资风险较高等问题，融资能力有限，无法适应企业发展的实际需求。在现阶段，对中小企业融资环境影响较大的因素主要有中小企业自身、金融机构、政府部门三个方面。就企业自身来说，其财务状况、信用状况等指标的好坏都对企业的融资有直接影响；就金融机构来说，其贷款审批权限的高低、贷款审批效率的高低、信贷营销及授信品种的多少等都影响着中小企业的融资结果；就政府部门来说，财税政策的扶持力度、法律制度的健全程度等也都影响着中小企业的融资状况。为此，应尽快优化中小企业的融资环境，为中小企业发展提供强有力的金融扶持。

2 中小企业融资的现状及困境

2.1 中小企业融资的现状

近年来，中小企业在我国发展非常迅速，同时企业对资金的需求量也随之增加。一般地，中小企业的融资方式主要有以下四种，即自筹资金、直接融资、间接融资、政府扶持资金。在这四种融资渠道中，除自筹资金外，其他三种均属于外部融资。而中小企业受自身发展条件的限制，规模小、资金少、技术水平不高，直接影响了其融资效果。加之金融机构与社会市场环境的影响，使得中小企业面临融资困境。

2.2 中小企业融资的困境

近年来，国家有关部门在综合考虑当前市场发展实际的基础上，因地制宜，制定了一系列优惠政策，以帮助中小企业解决融资问题，推动其健康发展。但总体来看，这些政策的实际实施效果有限，没有真正发挥其作用。而从间接融资角度考虑，目前我国四大商业银行仍以大型国有企业为主要融资对象，出于融资风险考虑，较少为中小企业提供融资服务。而直接融资方面，仅以债权融资为例。债券融资受其发行规模的限制，其融资额度不适应中小企业的发展需求，无法为企业提供良好服务。此外，在政府扶持资金方面，国家规定企业债券利息征收所得税，这就直接影响了投资者的投资积极度。同时，中小企业受其规模和自身融资体系建设等的影响，其发行额度难以完成。另外，由于中小企业的市场信任度较低，加之无法承担股票或债券的发行费用，因此难以借助资本市场进行融资。

3 中小企业融资困境的解决途径

3.1 进一步转变政府职能，优化中小企业融资环境

为更好地解决我国中小企业的融资问题，优化融资环境，政府应进一步转变其职能，完善其服务功能，积极调整中小企业的融资结构，从立法、财税、金融等方面积极扶持中小企业，引导其健康稳定发展。同时，政府还要逐步完善市场竞争机制，为中小企业创造良好的竞争环境，并引导其建立起一整套较为系统的融资机制，提升其融资能力。

3.2 推动金融深化，为中小企业融资创造良好的制度环境

目前，利率市场化是推动金融深化的重要途径，其主要目标是通过利率较为直观地反映资金的供应情况。利率市场化的推行，不仅可以为中小企业赢得平等的融资机会，而且还使企业获得了充足的发展资金，进一步优化了其资源配置。

3.3 逐步建立多层次的中小企业融资体系

要想实现中小企业的融资目标，逐步拓宽其融资渠道，企业必须建立一个多层次的融资体系，以有效提升企业的实际融资能力。具体而言，中小企业融资体系主要包括信用评估、信用担保、融资风险分析等内容。另外，企业还可以加强其内部财务管理，提高资金利用效率，为逐步提升其内源融资能力奠定良好基础。

3.4 企业应不断更新其融资方法，为融资打下良好基础

就现阶段来说，中小企业中常见的融资策略有：内部融资，银行贷款融资，债券融资，股票融资，信用融资等。而随着经济的不断发展，市场的不断完善，一些新型的融资方法不断涌现，以下介绍三种新型的融资方法供中小企业参考。①风险融资。中小企业的股权融资出现了一种新的动态，那就是大量的风险资本对技术含量高、高成长性、有发展潜力的中小企业进行股权投资，当这些中小企业被风险资本孵化并成熟以后，风险资本再退出。风险投资进行资助的创业企业的数目的增加，以及每个企业获得的平均资金额大大增加的原因，主要在于风险资本家对高回报率的追逐。因此，中小企业很容易获得资金支持。②租赁融资。租赁融资是指与租赁资产所有权有关的风险和报酬实质上已全部转移到承租方的租赁方式。它在中小企业中十分受欢迎，被誉为“一举多得”的融资方式，这种融资方式进一步增加了公司融资的灵活性。融资租赁可避免长期借款融资所附加的各种限制条件，从而为公司经营活动提供了更大的弹性空间。此外，租赁是融资和购买设备并行，比举债购买设备更快，也更灵活。并且，租赁尤其是经营租赁既不构成负债，也不改变公司资本结构，从而维持了公司未来的借款能力。③利用国际金融市场融资。筹集资金的活动从国内拓展到了国际，实质上是当今世界经济发展的一个必然趋势。从我国目前的情况来看，中小企业筹集资金的渠道受到了很大的限制，但随着国内证券市场的不断完善，我国有关证券融资机构已经为一些国内企业在国外及港澳地区进行融资业务创造了良好的条件，可以预计，随着我国经济的进一步发展，必将有更多的企业走上国际金融市场。

4 中小企业解决“融资难”的意义

中小企业的融资，不仅仅只是资金的融资，而应当是广义上的资本融通。企业持续的生产经营活动，对资金总是产生着不断的需求。而资金的供求量由于种种条件的限制又常常会处于“饥渴”状态，也即资金供应和需求的矛盾总是不时困扰着企业。解决中小企业融资难的问题，必能为企业的发展打开新的更广阔的空间。

5 制定最佳融资决策

资金是企业经济运行的血液，是企业进行生产经营活动的必要条件。而企业在进行融资的时候，要考虑的因素有很多方面。如何制定最佳融资策略，可以从以下几个方面分析。

5.1 合理确定资金需要量

无论通过什么渠道，采取什么方式筹集资金，都要首先确定资金需要量。只有使资金的筹集和需要量达到平衡，才能防止因融资不足而影响生产经营或因融资过剩而降低融资效益。

5.2 力求降低融资成本，融资总收益大于融资总成本

企业进行融资意味着需要付出成本，既有资金的利息成本，还有可能是昂贵的融资费用、不确定的风险成本等。因而企业首先应该确保利用筹集的这笔资金所预期的总收益要大于融资所花费的总成本。

5.3 选择最佳融资机会

所谓融资时机，是指由有利于企业融资的一系列因素而构成的有利的融资环境或时机。

5.4 保持企业控制权

企业在筹措资金时，经常会发生企业控制权和所有权的部分丧失，这不仅直接影响到企业生产经营的自主性、独立性，而且还会引起企业利润分流，并可能会影响到企业的近期效益与长远发展。因此，在考虑融资的代价时，只考虑成本是不够的，企业还应尽可能保持其控制权。

5.5 资金结构合理配比，并制定最优资本结构

一个企业要用一定的债务资金与之相配比，以满足企业对资金的需求，这是必然存在的财务现象，也是人们常说的负债经营。而衡量企业资本结构是否最优的标准有三：一是企业加权平均资金成本最低；二是有利于最大限度地增加所有者财富，能使企业价值最大化；三是资产保持适宜的流动性，并使资本结构具有弹性。

6 结束语

中小企业的融资活动会受到融资环境的影响，了解中小企业融资的现状和困境，积极有效地拓宽企业的融资渠道，促使企业提高适应能力和应变能力，经济有效地筹措所需资金，这将大大有利于中小企业制定更合理的融资决策，打开企业新的广阔的发展空间。

参考文献：

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