寿险公司偿付能力财务监管探析

应该尽快开发适合中国寿险业务和寿险监管需要的偿付能力动态测试系统，以充实我国现有的保险监管体系，适应未来的寿险经营环境，更好地稳定金融秩序，保护广大投保人的利益。

一、寿险公司偿付能力财务监管的现实意义

1 保障国民经济可能发生的各种风险，促进资源最优配置。保险业通过转移风险和经济补偿，从而防患于未然，降低了国民经济的风险，减少了国民经济的损失，并为各种经济实体提供了稳定的经济环境，保障了国民经济的健康发展。保险业在国民经济中的作用，使得确保保险公司的稳定和健康发展显得极为重要。

2 偿付能力是保险公司的生命。保险公司一旦不能满足法律规定的最低偿付能力要求，就极有可能破产，从而给投保人带来损失。正如银行为了应付客户随时提款的存款准备金一样，保险公司也必须保证一定的偿付能力，以准备面对巨灾发生的风险、索赔波动的风险、经营失败的风险、再保险失败的风险以及外部环境变化的风险等等，同时，保险公司的投资项目也有可能失败，这些风险发生时，保险公司必须具备一定的偿付能力才能平安地度过难关。

二、我国寿险公司偿付能力财务监管的现状

我国针对寿险业的监管已从原来的业务监管和财务监管并重逐步向以偿付能力为核心的财务监管过渡，这期间监管手段不断完善，监管技术不断更新，监管的有效性大大提高，目前，我国的寿险偿付能力监管体系是在《保险法》的指导下，保险监督管理部门制订的一系列专门的财务会计核算办法和财务考核指标。

(一)财务会计核算办法方面

中国保监会通过制定偿付能力报告编报规则，来督促寿险公司按照监管会计准则进行偿付能力编报，编报规则是一个由准则公告和问题解答等组成的体系。准则公告主要是对偿付能力报告编报的具体要求进行规定，每个准则公告都有一个实务指南，实务指南主要是对准则公告的相关规定进行解释和说明，规定信息披露的统一格式，以提高准则公告的可操作性。问题解答主要是对准则公告在具体执行中所遇到的问题进行解释，以及对尚未规范的新事项做出的临时性规定。目前，已经颁布实施了第一号准则《固定资产、土地使用权和计算机软件》。

(二)财务考核指标方面

保险监督管理机构针对寿险公司设置的监管指标主要有长期险保费收入增长率、短期险自留保费增长率和实际偿付能力额度变化率等等，通过对这些指标的变动分析，保险监管机构可以发现存在问题的寿险公司，以及时采取财务措施。偿付能力充足率是综合反映寿险公司偿付能力状况的指标，它等于实际偿付能力额度除以最低偿付能力额度。监管机构根据寿险公司的偿付能力充足率的不同情况采取不同的监管措施。

1 对偿付能力充足率在70％以上的公司，中国保监会可要求该公司提出整改方案并限期达到最低偿付能力额度要求，逾期未达到的，可对该公司采取要求增加资本金、责令办理再保险、限制业务范围、限制向股东分红，限制固定资产购置、限制经营费用规模、限制增设分支机构等必要的监管措施，直至达到最低偿付能力额度要求。

2 对偿付能力充足率在30％到70％之间的公司，中国保监会除采取前款所列措施外，还可责令该公司拍卖不良资产、责令转让保险业务、限制高级管理人员的薪酬水平和在职消费水平、限制公司的商业性广告、责令停止开展新业务以及采取中国保监会认为必要的其他措施。

3 对偿付能力充足率小于30％的公司，中国保监会除采取前两款所列措施外，还可根据《保险法》的规定对保险公司进行接管。

三、寿险偿付能力监管的财务手段分析

(一)静态偿付能力财务监管手段

1 财务指标评价体系

作为评价依据的财务指标体系，应该是一个相互联系、协调一致的体系，应全面地反映寿险公司的业务情况和资产负债情况，并且指标计算所需的数据都可以从现行的保险报表及附注、监管报表、精算报表和相关业务报表中获取，目前，国际上将财务指标作为监管手段的国家(主要是美国)设置的财务指标体系大致包括以下几个方面：

(1)反映寿险公司资产结构和规模、财务杠杆和资本充足性的指标：资产负债率、流动比率、所有者权益增长率等，资产负债的基本情况是公司经营结果的综合反映，是偿付能力的直接体现。在此基础上可以获得公司的偿付能力额度的信息，偿付能力额度指寿险公司的实际资产减去负债后的余额，这一数字必须经常保持法定的最低额度。

(2)反映寿险公司经营状况的指标：资金运用收益率、承保利润与保费收入比，所有者权益报酬率等。保持公司经营的盈利水平是实现公司资本充足性增长的有效途径之一，也是偿付能力的重要保证，寿险公司盈利来源于两个方面：承保利润和投资收益，因此，指标的设计也应从这两个方面展开。

(3)反映业务发展适度性的指标：保费收入增长率，准备金变化率，新契约保费收入率、准备金增加额占当年保费收入的比率和退保率等，这些指标一方面考察保费收入大幅增长是否属于正常和稳健范畴，另一方面还需透过保费收入增加的表层考察准备金相对于保费收入的规模，以防止寿险公司通过低价或高佣金策略扩展业务而导致的准备金提存不足进而影响其偿付能力。

2 财务预警体系

(1)单变量模式，是指运用单一变量，用个别财务比率来测量是否存在财务失败。从一般企业来看，主要的运用比率包括债务保障率(现金流量除以债务总额)、总资产收益率(净收益除以资产总额)以及资产负债率(负债总额除以资产总额)等等，按照单变量模式，公司发生财务失败是由长期因素而非短期因素造成的。因此，可以长期跟踪这些比率，注意这些比率的变化，以预测公司的财务危机。

(2)多变量模式，是指按照多变量模式思路建立的多元线形函数公式，运用多种财务比率进行加权，然后以汇总产生的总判别分来预测财务失败。这种模式中应用最为广泛的是由美国学者奥特曼于1968年提出的“Z记分模型”。这一模型主要适用于上市公司，计算步骤是，首先从上市公司财务报告中计算出一组反映公司财务危机程度的财务比率，然后根据这些比率对财务失败警示作用的大小分别赋予不同的权重，再将这些财务比率按照不同的权重进行加权计算，得到一个公司的综合风险总判别分Z，最后将其与临界值进行对比，就可以得出公司是否存在财务失败及其严重程度。

(二)动态偿付能力财务监管手段

1 现金流量测试(CFT)。现金流量测试是在某一确定的评估日，在一系列预测的基本假设情况下，通过预测和比较资产与负债在未来某个时间段内可

能的现金流量的时间和数量，分析寿险公司在这个时间段中的财务状况、偿付能力水平、准备金水平和产品设计的可行性等，公司使用现金流检测分析现金流入和现金流出是在偏离公司预测和预期的各种情况下进行的，其主要功能之一是确定能够产生公司财务结果的利率假设，在大多数水平上，现金流的预测以样本保单为基础，而样本保单比较好地代表了有效的组合。这种方法是使用模拟模型，用资产负债和所有者权益的观点预测未来一段时间内寿险公司的现存业务。通常CFT开始时假设资产等于准备金，然后用40种到100种不同利率的假设预测未来收入和现金流。

2　偿付能力动态测试(DST)，动态偿付能力检测有时被称为财务状况的动态分析或动态财务状况分析，即使用模拟模型，用资产，负债和所有者权益来预测未来一段时间内保险公司的现存业务和未来业务。通常假设资产大干负债，即承认资本和盈余，然后在多种利率假设和其他假设下预测未来的现金流，运用动态偿付能力检测的目的是了解在不同利率假设和其他假设下公司财务状况的风险。

四、完善现有偿付能力财务监管手段的对策建议

(一)完善寿险财务监管报表，充实财务评价体系

寿险公司的财务报告是监管中主要的信息来源，是评判偿付能力的主要分析对象，财务报告的质量直接决定了监管的效果，如果财务报告不全面准确，其他的监管方法和手段再先进也是徒劳，不可能起到监督和预警的作用。反之，如果能建立起完善的财务报告系统，监管部门将可以及时获得所需的信息，达到事半功倍的效果。无论是美国的监管模式还是欧盟的监管模式，其监管部门都有统一、详细的信息报告制度。这些报表系统为保险监管部门进行有效地监管发挥了很大作用。

保险监管报表体系应该包括三个方面的内容层次：即偿付能力监管报表、财务监管报表和业务监管报表。目前，寿险公司上限的报表主要有：资产负债表(季报、年报)、利润分配表(年报)，现金流量表(年报)、寿险公司最低偿付能力状况表(年报)、寿险公司险种及费用率表(年报)，从形式上看，报表比较全面，但是更要关注报表的质量，而且财务报告的内容应当能和监管的指标体系相配合。

(二)完善监管手段，将偿付能力静态测试和动态测试相结合

应积极借鉴保险业发达国家的做法，在偿付能力静态测试的基础上，发展偿付能力的动态测试，以适应寿险经营面临的日益波动的利率，汇率等经营环境。

偿付能力动态测试的精算工具是现金流量分析，动态测试的优势表现在两个方面 一是通过测试可以发现对公司有较大影响的风险，并提出消除和缓和这些风险的对策，便于公司制定业务发展策略，确保公司保持持续的偿付能力；二是动态地分析评估各种风险因素对寿险公司未来几年财务实力和偿付能力的影响，可以有效地提高保险监管的精确度和有效性。