微博上市:社交媒体的商业未来

在美国科技股一路跌破发行价的阴霾之下，4月新浪微博逆寒流而动，在美国纳斯达克股市挂牌交易。虽然，交易首日开盘破发，但随即逆势上扬，最终收报于20.24美元，涨幅为19.06%，总市值达47亿美元。

门户模式已经式微，从雅虎创立到如今的互联网媒体，其发展已经历了三个阶段：门户时代、搜索时代和社交媒体时代。新浪微博以“中国首家社交媒体”为标签赴美上市，需要重新思考未来。

微博还能照耀新浪多少？当然，这不仅是新浪的问题，也是所有媒体人的问题。

最好的时光，还是最后的好时光？

2014年4月17日，新浪网旗下微博业务正式登陆纳斯达克，股票代码为WB。微博此次共发行了1680万美国存托股（ADS），定价为17美元/ ADS，每ADS代表1股微博的普通股，新浪微博上市约融资2.86亿美元。

上市首日，新浪微博以16.27美元低开，收盘价格为20.24美元，涨幅为19.06%。对于担心“新浪微博上市后股价可能下跌”的新浪管理层来说，这算是一个不错的开场。但与去年上市的去哪儿网、500彩票网、3G门户、58同城等超过100%的涨幅相比，新浪微博上市首日的涨幅很难用漂亮来形容。

同日在纽交所上市的乐居（NY：LEJU）上市首日的表现与新浪微博相仿：发行价定于10美元，以10.8美元开盘，以11.86美元收盘，涨幅约为18.6%。

新浪微博与乐居是今年上市的第三、第四家公司，于4月8日上市的爱康国宾（NASDAQ：KANG）目前股价为13.59美元，已经跌破发行价（14美元），于4月2日上市的达内科技（NASDAQ：TEDU）目前股价为6.74美元，跌破发行价（9美元）。在前两家双双破发的情况下，新浪微博首日的表现多少让人松了一口气。

微博此次无疑为中国科技股上市做了一次测试，有消息称，微博此次在美股价表现，或将成背后“观望者”上市风向标。继新浪微博之后，中国还有阿里巴巴、京东、猎豹、聚美优品等公司在筹备上市，阿里巴巴预计融资超过150亿美元，京东为15亿美元。

微博上市首日表现证明了市场投资对中国概念网络股的热情，也带动了中国概念网络股的联动上涨，母公司新浪上涨了6%以上，优酷土豆上涨3%，人人网上涨3%。

同时也表达一个事实：中国互联网是一个巨大的、充满潜力的市场。据CNNIC统计，中国的互联网用户达到6.18亿，将近美国人口的两倍。路透则评论称，微博上市扫除市场对中国科技股价值偏高的担忧。

新浪微博目前的市值约40亿，已超过母公司新浪当前市值37.3亿美元，有分析认为，上市之后，新浪微博将更加独立于母体新浪。“我认为这一直是个艰难的市场，但相对来说，我们取得不错的结果。”曹国伟说，微博上市是新浪的终结，幸运的是，是新浪终结了自己，获得新生。

十五年前的新浪上市，被形容为赶上了“最后的好时光”。新浪之后，搜狐勉强上市，网易流血上市，8848则上市流产；十五年后的微博上市，吸引了全行业的关注：是赶在了最好的时光，还是最后好时光，对于行业意义重大。

微博照耀新浪：

真正受益者是谁？

曾经人们用“微博再造新浪”形容微博的重要性。意思很明显，新浪这家曾经作为中国互联网标志的网站险些沦为二流公司，是微博让新浪重新回到行业巅峰。

新浪于2009年推出微博测试版，引发中国互联网行业的“微博热”，最多时有十余家互联网企业推出微博产品，包括腾讯、搜狐、网易等。经过四年多的激烈竞争，新浪微博的用户规模、活跃度和营收已经处于绝对领先地位。

社交媒体与生俱来的开放性让微博成为中国的“公共议事厅”，是公众了解和讨论热点事件的重要渠道。新浪提供的资料显示，马航飞机失联事件中，微博是最早信息的媒体平台，20多天里相关话题的阅读量达到18.1亿。

另一个例子则是，文章“出轨门”后的道歉微博互动总量超过400万，直逼奥斯卡“最强合影”在Twitter的转发量。微博同时还是聚集专业人士最多的社会化平台，在大事件中发挥了舆论引导和信息放大的作用。

新浪招股书提供的数据显示：截至今年3月，微博月活跃用户1.438亿，日活跃用户6660万，是中国活跃度最高的社交媒体。微博上有超过8万个政府机构和官员的微博账号、70多万个个人认证账号和40多万家企业认证账号。

眼球经济曾经是门户时代、搜索时代的商业逻辑，这一逻辑同样适用于社交媒体时代。招股书显示，2014年第一季度，微博整体营收达到6750万美元，其中主要为广告，同比增长160.6%，新浪微博2013年第一季度营收为2590万美元。

新浪在探求超越眼球经济的模式。近期，魅族、极路由等多家企业在微博发起售卖活动，通过与一系列厂商的合作，微博“浏览—兴趣—下单—支付—分享”的营销闭环已经成型，新浪希望企业会把客服、CRM方面的预算投入到微博。

微博照耀新浪。以上市首日收盘价计，新浪微博市值约为47亿美元，而新浪市值约为38亿美元，微博市值一举超过了母体公司新浪网。

有分析认为，上市之后，新浪微博将更加独立于母体新浪网。上市当天晚上，新浪董事长兼CEO、微博董事长曹国伟接受采访时表示，微博上市后还是新浪控股的一个子公司，就像新浪网是新浪集团下面的一个子业务，关系不会改变。

有业内人士分析称，新浪微博的上市能够帮新浪赚一些钱，但长期价值比较有限。“真正的受益者是背后推手阿里。”此次发行前，主要股东当中，新浪持有微博1.4亿股，占股比例77.6%；阿里持有微博3489万股，持股比例为19.3%；完成发行后，新浪持股数量下降为1.15亿，持股比例降为56.9%，阿里则兑现增持微博股份至32%，持股数上升为6513万。

之前，有财报分析，33%微博的收入来自阿里。新浪方面称，面向中小广告主的微博广告产品“粉丝通”以及与阿里合作的“淘宝橱窗”广告对微博广告业务拉动较大。得益于阿里淘宝商家广告产品体系的接入，新浪微博在去年第四季度的客户数比上一个季度增长50%。其中，“粉丝通”的中小广告客户数已达1万家。

数据显示，2013年阿里电商业务对新浪微博广告贡献为4913.5万美元，而其全年的广告收入为1.48亿美元，而广告营收在新浪微博总营收的占比超过70%。尽管新浪微博与阿里关系密切，但曹国伟强调，新浪仍是控股股东。

社交再造媒体：

让自己成为自己的孩子

新浪微博上市的前一天，曾经的新浪微博大V薛蛮子取保候审。新浪微博大V是门户时代，以及门户之前传统媒体时代不可能想象的现象，正是无数大V与他们的粉丝创造了微博，这是社交媒体时代的标志性产品。

这不仅是中国特有的现象，微博在美国对标的社交媒体Twitter已经于去年11月上市，股价最高时接近75美元，公司估值最高则超过400亿美元。

社交媒体最早需要追溯到2004年：那是互联网泡沫崩盘后的第二次互联网高潮，第一次高潮以“.com”为标签，第二次高潮以“web2.0”为标签。自那以后，“社交思维”成为互联网思维的一部分。web2.0已经产生了两波上市公司，一波是“社交网站”，包括美国的Facebook，中国的人人网，腾讯自2010年后股价迅速上涨，也与社交推动互联网发展有关；第二波则是“社交媒体”，在中国的标志型公司是新浪微博，在美国则是Twitter。

社交还会照耀哪些角落？目前众说纷纭。比如包括张瑞敏、雷军、马云在内的中国企业家在公司管理当中充分利用社交思维，比如小米的论坛开发模式；马云在公司组织架构调整时，也是打破科层管理逻辑，建立社交型公司；张瑞敏在公司内部打造“自经体”（自主经营体），意在将海尔打造成一个社交型平台。

社交再造媒体带来了很多结果，比如更多人参与媒体内容的生产，内容生产的权力从机构向个人转移；比如资讯成为普及消费品，非某些阶层的消费品，所有人都成为内容的生产者，传播者，消费者。激情与狂欢造就新的媒体盛筵。

但是，并不是一切都很美好，全民参与，信息消费普及的同时，导致一个“娱乐至死”的媒体消费趋势：任何重大事件在短时间迅速普及，群众的智慧对这一事件进行各种升级、改版、再造，严肃的东西被消解，一切向娱乐方向发展。

薛蛮子现象就是这一社会背景下的产物：社交再造媒体跟所有新事物一样，带来了新的可能，也带来新的问题。

蓝港在线CEO王峰在微博上市当日这样感叹，十五年前，新浪成为中国网络第一门户，而今天的微博成为社交媒体时代的弄潮儿，直面后来者微信的竞争。

王峰说：“从PC门户到移动社交，相隔近乎一代人，岁月流逝，令人感叹。看看谷歌、雅虎与FaceBook的成长历史，就知道长守基业，谈何容易。谁没有老的这一天，但那又怎样。顺势者昌，让自己成为自己的孩子吧。”

社交再造媒体，必然会革门户的命。王峰的观点是，新浪微博上市是新浪的终结，幸运的是，是新浪终结了自己，新浪因此获得了新生。

让新浪化身微博，成为自己的孩子，这是曹国伟对新浪的最大贡献。