欧债危机摧残欧元

最近两周,由于爱尔兰银行业危机引发的欧债危机呈现蔓延的态势,因此,欧元进一步受到市场的抛压,大幅度下挫测试低位支撑。截至11月底,欧元兑美元最低下跌到1.2964,创9月15日以来的低点,使得11月份成为欧元今年5月以来最差的月度表现。如果从11月4日的高点1.4281算起。整个11月份,欧元下跌幅度超过9%。

危机扩散信誉受损

虽然欧盟和国际货币基金组织在爱尔兰银行业危机爆发之初就介入商谈援助爱尔兰事宜,而且与爱尔兰政府很快达成了援助其850亿欧元的计划,但是市场仍担心这不能阻止债务危机在欧元区其他国家蔓延。

因为葡萄牙、西班牙等国也存在很高的财政赤字,且近期经济增长相对疲弱,不利于削减赤字方案的落实,所以市场不断推高葡萄牙、西班牙的政府公债违约保险成本,导致这些国家公债到期收益率飙升。西班牙10年期公债到期收益率甚至达到5.753%的历史纪录高位。与此同时,意大利、比利时、法国公债市场也受到冲击,公债到期收益率不断走高。这诱发了市场对欧洲债务危机将可能迅速扩散的担忧。

另外,欧盟已商定的永久性救助机制大纲,包括了在2013年中之后,民间投资人将承担债务重组成本的内容,引起了民间投资人的担忧,使得欧洲债的即时买盘需求锐减。

爱尔兰银行业危机引发欧元区各国政府公债市场的动荡,使欧元信誉受损,导致市场全力做空欧元。

实体经济因祸得福

债务危机导致欧元贬值,对欧元区实体经济却带来了短期好处。因为欧元区企业的出口竞争力可能获得提升,所以德国和欧元区整体制造业信心类指数近期都表现良好。

德国11月制造业采购经理人指数(PMI)连续第二个月回升至58.1;德国11月IFO企业景气判断指数上升到109.3,为东、西德国合并以来的最高水准;欧元区11月PMI回升到55,3的8月份以来的高位;欧元区11月企业景气判断指数上升到105.3,为2007年11月以来最高水平。这些数据表明,欧元区最大经济体德国及欧元区整体制造业已经复苏到2008年金融危机发生前的水平。

欧元区实体经济保持增长复苏的态势,对欧元区抵御债务危机有较强的支撑作用,能够为欧元区各国削减财政赤字奠基基础。

全球各国力挺欧元

欧元区债务危机发展至今,已引发全球的关注。12月1日,G20曾召开各国副财长电话会议,商讨欧洲金融形势。美国财政部发言人表示,美国准备通过增加IMF资金承诺来支持欧洲金融稳定工具的扩充。中国新华社发表时评表示,欧元区债务危机不会导致欧元崩溃。全球力挺欧元的声音,对欧元投机性空头力量将产生短期震慑作用。

由技术面来看,欧元兑美元目前30周均线位于1.3043,100月均线位于1.2953,预示在1.30―1.29一带,欧元存在短期技术位支撑。

12月份,欧元可能表现为温和反弹的修复性走势,向上测试1.3350及1.3550的技术位阻力。但也不能排除至明年1月底之前,欧元进一步向下测试1.2750附近支撑位的风险。