全球通缩警报尚未解除等

国际金融危机似乎只能用“后视镜”才能看到了，世界经济看上去正在经历一场贫血型复苏，但这依旧无法将美联储主席伯南克和欧洲央行行长特里谢的注意力从通缩风险之上转移出去。

根据经济合作与发展组织(OECD)的统计，其30个成员的核心消费价格今年2月同比仅增长1.5％，为历史最低增幅。高盛公司分析师预测，今年美国和欧元区的核心消费价格仍将保持低速增长，美国大约为0.3％，欧元区为0.2％。

日本已尝尽“失去的十年”之苦，足以证明通货紧缩可令经济长期乏力且难以扭转局面。面对价格持续走低，日本企业不可能在国内增加产能或增雇人手。与此同时，日本国民也推迟消费计划，总是期待未来会有更合算的交易。在商品、服务的定价中，西方企业捉襟见肘的情形已经出现。美国化工巨头陶氏化学公司在今年2月份公布的财报显示，2009年其产品价格在全球范围内下挫了17％。还有统计显示，美国核心消费价格在2月份仅同比增长了1.3％，为最近六年来最小增幅。

一些欧洲国家同样受困于通缩。按欧盟统计口径计算，爱尔兰消费价格比一年前的2月份下降2.4％，已是连续12个月告跌。西班牙和葡萄牙国内的消费价格也呈连续下跌态势。尽管价格便宜有助于一些经济体扩大出口，但越来越低的价格会令整个社会付出更大代价。

在经历上世纪七十年代和八十年代的两次衰退后，全球物价水平均有所回落。但摩根大通首席经济学家卡斯曼称，与前两次不同的是，这次发达经济体核心通胀率降至历史低点，恰好发生在经济复苏的头一年，这意味着通缩风险已在全球经济复苏过程中扎下了根，正孕育着―个可怕的结果。

中国房地产市场是泡沫吗?

没有比这个问题更让众多经济学家、投资者和银行家们夜不能寐的了：中国房地产市场是泡沫吗?

多年来，中国各地上马大量房地产项目，吸引了私人及公司的购买者。随着房价持续上涨，更多投资者变成投机者，他们买入新房只有一个目的，等高价时抛出。自美国房地产业崩盘变成全球经济衰退催化剂以来，很多人士担心这一幕在中国重演将是灾难性的。事实上，供给过剩的证据到处都是。在北京，一幢幢商业楼盘空置着。但如果深入中国内地，会有更加怪异的情景让人无法乐观：为数百万居民建造的城市耸立着，空无一人。

或许最荒凉的鬼城是内蒙古的康巴什。只用了5年时间就建成的康巴什，设计初衷是要成为鄂尔多斯对外展示的市中心。鄂尔多斯是个相对富裕的采煤中心，人口有150万。作为可与成吉思汗的“恢弘皇城”媲美的公共建设工程，康巴什充斥着办公大楼、行政中心、博物馆、剧院和运动场，更不用说在成片土地上建起的中产阶级式的复式公寓和别墅了。然而，唯一的问题是：最初为100万人居住、生活和娱乐而设计的这个地方，却几乎没有人居住。只有几辆汽车驶过多车道公路，白天有些政府办公室开门办公。偶尔出现的行人，看起来就像幻觉，拖着沉重的脚步沿着人行道走着，仿佛恐怖电影中大灾难过后一名孤独的幸存者。

当泡沫破裂时，往往会发出“砰”的巨响。世界其他国家的经济仍在努力重新站稳脚跟，北京当局，还有鄂尔多斯市政府，都希望在不戳破的情况下能让房地产泡沫瘪下去。而且，祈祷他们成功的应该不仅仅是中国人。

美国重返强势

在经历了2008年金融市场崩溃和随后出现的深度和长期衰退后，左中精英们常挂在嘴边的是美国的败落。

自雷曼兄弟在2008年9月后，靠银根宽松维持的经济和企业机构被削去半数。从2007年末到2009年第一季度间，9万亿美元的财富蒸发掉了。民调结果表明，即使美国不会再滑回衰退，那它也将会处于像日本式的长期低迷阶段。

然而，美国会进入长期衰退被极大地夸大了。它现在正以超出任何人想象的更强劲、更好和更快的速度赶上来，其速度之快超越了国际上的任何竞争对手。

美联储主席伯南克因在去年第一季度经济出现6，粥6的负增长后做出了有复苏迹象的判断时被广泛嘲笑。但经济随后在第四季度以年率5.9％的升幅迅猛增长。正因为公众和私人企业能进行快速反应才使复苏来势迅猛，美国从2008-2009的18个月内大胆和迅速地实施了有效的财政和货币行动。

修整残破的金融结构还只是个开始。如何解决影响企业利润的疲软需求才是最能体现治理能力的地方，也似乎最能体现美国与生俱来的竞争优势。企业在此次危机中是在追求削减成本和提高效率。从2008年第四季度之后的1年间，美国的劳动生产率增长了5.8％。人们能看到成千上万的创新型和小企业正努力在国内和海外开拓市场。

尽管形势渐好，但美国今后仍有很长的路要走。为想要恢复自2007年12月起损失的820万个就业岗位，若以每月增加17万个就业机会来算，美国也需要4年时间才能完全挽回损失。但人们根本无法预料未来产生变革性的经济力量，即下一个增长动力源在哪里。