媒体速览 第2期

1.《理财周刊》2009.1

大话2009年投资机会

大部分分析人士都认为2009年的股市将在1800点至2200点之间波动，那么，笔者反其道而行之，斗胆预言2009年上半年或许会跌到1200点之下，下半年内随着经济好转，股指或许能站上3000点，没准能到4000点呢!股市的机会和陷阱一样多。

在金融危机趋于稳定，实体经济恶化程度不超过预期的情况下，率先展开反弹的应该也是市场，其中自然酝酿了大量投资机会，QDII或许能翻身。

相对于2008年下半年债市“守株待兔”获取投资收益的简易操作思维，2009年个人债市投资更应该采取波段操作思维，以期在收益率窄幅波动的区间博取更大收益。

楼市在2009年将有更多优惠为房奴减压。建议购买那些综合品质不错的物业，诸如交通、教育、商业等都相当完善的物业，它们的保值功能较强，买了不会吃大亏。

汇市上人民币不再傻傻向上冲；金价将玩跳水游戏；期市中商品价格要看经济脸色行事越来越明显；而对爱好收藏的人来说，2009年冷门品种将有机可乘。

2.《金融・实务》2009.1.5

通缩逼近

“百年一遇”的金融危机，势必对2009年宏观经济和物价水平继续造成深刻影响，中国与全球都面临“坏的通缩”风险，但长期萧条和通缩的可能性不大。

从危机深重的2008年进入2009年，与全球步伐一致，中国的宏观经济增速下降已毫无悬念。存在争议的是经济增速下降的幅度和恢复的时间。但判断的主要不确定因素是通胀――新的一年，宏观经济是继续延续反通胀阶段，还是进入通缩?

由于严重的金融危机，美国等主要经济体很可能步入通缩期。2009年上半年，中国也将面临较大的通缩压力，但随着央行大幅放松货币政策，在投资者信心恢复之后，货币供应量增速会随着货币乘数的上升而走高，从而推动经济走出通缩周期，在三季度后逐步进入温和通胀周期。

3.《保险赢家》2009.1

体味2008营销政策备忘录

2008年，是中国保险业继续贯彻落实党的十七大和中央经济工作会议、以及《国务院关于保险业改革发展的若干意见》的一年，但由于国内外的金融动荡，它的发展又多了一些惊心动魄的内容――年初由于资本市场暴涨引发投连险和万能险热销，时隔不久，应对随着资本市场的骤跌所可能引发的投连险退保潮却成为监管工作的重中之重……

我们为大家选取了与保险营销员密切相关的7条监管信息进行解读，并以首先费率市场化改革和农村小额保险试点为例介绍了2008年中国保险业在产品设计以及市场开拓方面的有益尝试，最后还对2008年的营销政策进行了综述。

4.《环球企业家》2009.1.5

2008：量长的一年

毋庸置疑，在商业、政治、国家命运、全球化、个人史等诸多角度，2008年都将以不同的形象被载入历史。已经有很长时间，世界不曾展现它如此异彩纷呈的多样性。为此，我们理应感谢2008年。

最恰当的感谢方式或许是，假设这一切没有在2008年发生，世界将会怎样――

如果70年未遇的金融危机仍未爆发，世界经济体系长达10年的超速运转就不会戛然中止，人们对未来的预期依然被几近盲目的乐观情绪所主导；

如果自然界不曾制造灾难，人们难以察觉自己与他人和外部世界的深层联系……

想象一下，数十年后，人类会如何描述我们所经历的2008年，什么仍是谈资，而谁的名字会被忽略，你便会知道，重新思索个人与世界的联系――就思考的时机而言，没有哪个时间比得上2008年。

5.《财经文摘》2009.1

转基因来了――中国在粮食战争中的抉择

农民进城、耕地减少、土地沙化、水资源短缺等，已经成为威胁中国粮食安全的重要因素。增产、增收一直是党和政府指定农业政策的重中之重。但增收难，增产也难，传统的农业技术已经无法抵消各种因素对粮食的“蚕食”，指望以转基因为代表的生物工程革命成为中国政府迫不得已的选择。 据报道，中国政府已经确定200亿元科研投入转基因，而且转基因工程早已与大飞机、探月工程、第三代通信等同时列入国家中长期科技发展纲要。

有人说，21世纪是生物科技时代，基因技术的发展将在很大程度上解决人类的吃饭问题。不过，没有压力，何来动力?粮食危机正好是这一革命性变化的发展动因。我们期待，中国人自己的转基因技术将成为中国规避粮食风险的切入点。

6.《现代保险》2009.1全台还有1245万人想买寿险

2008年，全球进入景气寒冬，民众投资理财稍一不慎，财富就可能在一瞬间被吞噬殆尽。保险、保险，有保有保庇!这句话从2008年寿险新契约保费收入在面临消费市场紧缩的环境下，依旧呈现成长态势的表现看来，保险在民众心目中仍具相当的份量。

根据消费者寿险购买行为问卷调查结果，有高达84.2％的民众有买过人身保险，没有保险者为15.8％，有投保的比例较前一次的81.2％增加。在全台2302万名民众中，还有1245万人想买保险，每2人就有1人未来会投保。显示经济不景气，民众投保的比例反而还逆势提高，再次验证保险在民众心中的地位。

7.网络媒体：

次贷惫机是庞氏骗局的扩大版

摘自：叶檀－著名评论员的博客

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纳斯达克前主席伯纳德・麦道夫涉嫌巨额欺诈的消息震动世界，这位70岁的老人，曾经以推进纳斯达克市场的公平和透明著称，如今却因为欺诈可能沦为阶下因。

麦道夫诈骗的手段并不高明，类似于古老的“庞氏骗局”――以高回报为诱饵，将新客户的钱付给旧客户当作投资利润，吸引更多的人入局；而麦道夫利用其在华尔街建立的金字招牌，并依靠其在富人俱乐部――棕榈滩乡村俱乐部――积累的人脉，拉拢投资者。

庞氏骗局是建立在沙滩上的城堡，最终总会。庞氏骗局穿帮时间的长短，主要取决于两个要素，第一是受骗的人数众多，足以维持表面上的收益支付；第二是经济景气处于上升周期，不会出现资金链断裂问题。

在很长时间里，麦道夫都幸运地获得了两个要素。他有信誉与足够的顾客。他们把钱交给他，以获得每年10％的稳定回报率。

麦道夫是庞氏骗局不自觉的追随者，更是泡沫的舞弄者，在美元泡沫如此欢腾的时刻，不做风险投资才是傻瓜。正是在泡沫的刺激下，麦道夫以及摩根斯坦利、美林等无数先贤后烈才争先恐后进入泡沫浴场。麦道夫的受害者并非小民，从国际大行到瑞士那些不显山露水的私人财富管理基金、社会贤达，都在名单之上，这些人不是愚蠢，而是心甘情愿与泡沫为伍，不相信美元泛滥会一朝消失，不愿意被泡沫时代甩在身后。

在一本前摩根斯坦利员工的名为《诚信》的书中，介绍了大摩发行的新兴国家结构性衍生投资品种，有些产品复杂到连定价者都不知道真实价值究竟几何。这些目前已转型为传统商业银行的投行，将这些有毒债券销往全世界，甚至销给养老基金、政府投资公司，去掠夺穷人、学生、公务员的养命钱、教育钱时，难道不是在制造更恶劣、更可怕的庞氏骗局。现在，这个骗局崩溃，让全世界买单。

制度是骗局的帮凶。《纽约时报》头版曾刊登题为“白宫哲学给次贷危机火上浇油”，指责布什政府不顾现实，让更多美国人、特别是少数族裔拥有自己的住房；他的执政哲学支持自由市场，放松对金融机构的监管，等等。

是的，当美国财政部给新兴市场债券隐性担保，但布拉迪债券大行其道，当评级公司给名为优质债券、实为金融衍生品的高风险投资产品盖上优质债券的大戳，这样养老基金才被允许投资，所有这些都是在美国财政部、美联储的呵护之下发生。几乎所有的人都知道市场无法持续，都知道借债消费不可能持久；但所有人都在过剩美元与低息政策下，乐此不疲。

除了麦道夫，机构与政府都成为庞氏骗局的制造者，投资者给庞氏骗局提供了充足的养料，现在，只要沾染上投资二字，就成为受害者。我们必须尽快从美元、美债的庞氏骗局陷阱中爬出来。