黄金热销背后

自全球金融危机暴发以来,黄金就成为整个资本市场最耀眼的“明星”。黄金价格一路向上,屡屡刷新历史高点。凯恩斯曾说过:　“黄金是最后的卫兵和紧急需要时的储备金。”

今年二季度黄金价格上涨,与中国的宏观调控有一定关系,但并非主要推动力量。这一波黄金牛市的主导权基本都在欧洲和美国市场,亚洲及其他一些发展中国家对黄金价格的影响有限。

由于欧洲债务引发国际避险情绪高涨,投资者忧虑经济复苏不如预期强劲,资金纷纷流入黄金和美元避险。去年新兴市场国家中国、俄罗斯和印度成为买入黄金最多的国家,印度11月购入200吨IMF黄金,随后金价开始新一轮飙升。

去年中国是世界第一黄金买家,但中国的黄金储备实际上在世界的排名为前五名以外,说明中国并非真正意义上的黄金大国。中国目前人均持金尚不到3克,而印度人均持金量已经到15克。对于中国来说,除了通过央行向IMF购买以外,通过民众来买黄金的方式更为巧妙,可以在实现藏富于民的同时,在对国际金价影响最小的情况下完成黄金储备的增持。2010年欧洲货币联盟可能崩溃的恐惧曾促使黄金价格在6月18日冲至历史高位1258.3美元/盎司,之后连续调整,8月份出现大幅反弹,目前在1240美元/盎司上方徘徊。接下来的一年半时间内将会反复震荡,预计明年四季度将会刷新今年的高点。

值得注意的是,5月份黄金创出了历史新高,而美元指数也达到了本轮反弹的高点。这是35年来黄金与美元第一次产生“共振”。一般来讲美元指数与黄金是相反的。在美元上涨的同时黄金上涨,更加凸显了黄金的保值作用。

前美联储主席艾伦・格林斯潘也曾明确表示:“如果没有黄金,面对通胀人们将没有财富安全的栖身之所”,　“黄金仍然代表着世界上的最终支付形式……”

从长期来看,过度滥发的货币必将造成通货膨胀的肆虐。“信用货币”已无“信用”,而黄金是非信用资产。银行、保险、实体企业都有破产风险,而黄金不会,所以是“避风港”。择机增持黄金,应该是抵御高通胀风险的有效武器,投资者买入黄金不只是规避高风险资产的风险,更是对整个信用货币体系的规避。

最近随着国际黄金价格前期创下历史高位后在近日转为震荡下行,黄金投资者的敏感神经被即刻触动,但其购买力表现明显优于信用货币,在目前人民币具有贬值的环境下更彰显出其价值。

过去10年,黄金相对于所有主要货币都在稳步攀升,国际金融危机导致人们对纸币系统的信心大为动摇,黄金作为非信用货币,在历史上曾多次从货币变为商品,在悄然恢复传统地位。过去5年,中国的财富积累方式发生变化,暴富和剧增成为脱离兢业攒钱的新方式,几乎所有的领域都是一个“投机”表象,大家都不做实业,去炒股票、房子、大蒜。甚至猪肉……艺术品只是作为少数人的暴富游戏,而黄金作为保值工具,依然得到普通投资者的青睐。目前中国楼市的调控,使得投机市场的热度在下降,天生逐利的资金要寻找下一个热点,可能房地产市场流出的部分短期资金进入黄金市场,以至于2010年人们投资黄金的热情空前高涨。世界黄金协会报告显示,目前黄金需求依然强劲,经过前段时间的风险调整,相对于其他资产如美国和国际上的股票和债券,黄金产品的市场表现将更佳,黄金仍是理想投资品种。