广东省物流业吸引FDI影响因素的实证分析

[摘要]采用协整分析方法，利用广东省1987—2011年的时间序列数据，分析广东省物流业FDI的影响因素。结果表明，市场规模大小、服务业开放程度、制造业数量、基础设施建设水平以及劳动力成本与物流FDI存在长期稳定的协整关系；广东省贸易开放水平、制造业数量和市场规模是影响物流FDI的重要因素。提出广东省应继续深化改革开放，加快产业转型升级；完善物流配套设施建设，改善引资环境；加快物流业人才培养，为吸引更多的FDI提供保障的对策建议。

[关键词]物流；FDI；协整分析；影响因素

[中图分类号]F830[文献标识码]A[文章编号]2095-3283（2013）08-0063-04

一、引言

随着广东省产业升级的深化，进一步贯彻落实《国务院关于印发物流业调整和振兴规划的通知》（国发〔2009〕8号）精神，促进物流业健康发展显得尤为迫切。据《广东省统计年鉴》数据显示，交通运输、仓储和邮政业实际利用外资从1995年的5.365亿美元增长到2011年的7.345亿美元，表明广东物流业吸引外资额虽然逐年增加，但是增幅不是很大。虽然DHL、Fedex、Maersk等知名物流公司早已进入广东市场，并形成了比较完善的物流系统，但广东省物流业吸引FDI仍有较大的增长空间。

二、国内外研究综述

目前，国内外学者对制造业和服务业吸引FDI影响因素研究较多，而针对物流业的相关研究较少。鉴于物流业属于现代服务业，所以本文列举了国内外有关学者关于服务业吸引FDI影响因素的研究成果。

国外学者对于FDI的研究最早开始于制造业，20世纪80年代后经济学家将服务业跨国生产投资纳入FDI理论研究体系。根据OECD（1982）、Walter（1985）和UNCTC（1988）的研究表明，东道国政府的政策是影响当地服务业FDI最重要的决定因素之一。UNCTC（1992）设计了一个开放系数对政府控制与阻止（例如控制外商直接投资的进入、开业权和所有权）程度进行主观评价，并且用来估计对流入国内服务业的外商直接投资的影响，结果发现，这一系数对流入国内服务业的FDI有显著影响。UNCTAD（2004）对服务业跨国公司投资的实证研究表明，东道国的市场规模以及增长速度与服务业外商直接投资存在正相关关系。Schneider and Frey（1985）通过对54个发展中国家吸引外商直接投资的研究发现GDP和人均GDP是最重要的决定因素。IvarKolstad，EspenVillnager（2004）选取1989—2000年全球57个国家服务业FDI为研究对象进行实证分析，结果表明人均GDP、民主和制度的质量和制造业的FDI都对服务业FDI有重要影响，经济增长、贸易、政治冒险和稳定对服务业利用FDI没有重要影响。

国内学者卜伟、孙通通（2007）用实证的分析方法得出，北京市吸引FDI的主要因素有：经济快速增长、固定资产投资增加、完善的产业结构以及劳动力成本的比较优势。陈凯（2008）用多元回归模型得出：我国人力资源的质量和水平、制造业发展水平、服务业的开放水平对服务业FDI有正面影响，劳动力成本对服务业FDI有负面影响。罗立彬（2010）认为中国服务业吸引FDI决定性因素包括人力资本、基础设施、服务业发展水平、外资利用状况和房地产吸引力。李丹、崔日明（2010）对1997—2007年数据进行计量经济学分析得出结论：GDP、投资环境与FDI的流入存在正相关关系，职工工资与FDI的流入存在负相关关系。王治、王耀中（2009）认为服务业外商直接投资的决定性因素包括东道国的市场规模、母国的经济规模、东道国政府的政策、竞争优势、服务产品的可贸易性、全球寡占反映、文化差异、公司规模。罗妍（2009）通过对1989—2008年影响中国物流业吸引FDI的实证分析发现，GDP水平、制造业FDI的流入、基础设施水平的协整关系为正，变量之间的变化存在因果关系。

纵观国内外研究成果，影响服务业FDI的因素概括起来主要有东道国的市场规模、人均GDP、民主和制度的质量、制造业的FDI、固定资产投资增加、完善的产业结构以及劳动力成本的比较优势等，对现今物流业的FDI实证研究具有重要的指导意义。针对我国尤其是广东省物流业FDI研究相对较少，因此，研究广东省物流业如何更好地吸引FDI非常必要。本文选取1987—2011年为样本时间序列，对24年间广东省物流业利用外商直接投资额与其影响因素之间的关系进行实证分析。

三、广东省物流业吸引FDI影响因素的实证分析

（一）模型构建、变量选取

根据国家经济贸易理论，一国或地区吸引FDI能力主要取决于市场规模的大小、服务业开放程度、制造业数量、基础设施建设水平以及劳动力成本水平。一般地，随着该国或地区市场规模的扩大，吸引FDI的能力就会增加；制造业数量增加，会引起物流业服务业需求的增加，会影响物流FDI的流入；发达的基础设施水平可以提高物流服务业的效率，吸引物流FDI的流入；较低的劳动力成本是FDI流入的重要原因。综合考虑各种因素并结合物流行业的特殊性构建如下C—D函数形式的实证模型：

上式中，FDI表示广东省物流行业吸引对外直接投资，GDP表示广东省市场规模，TRA表示服务业开放水平，MQS 表示广东省制造业的数量，GOODS表示广东省基础设施建设水平，COST表示广东省劳动力成本的平均水平。通常情况下，一个地区经济规模总量越大，吸引FDI的能力就越强，因此本文选取GDP作为衡量市场规模大小的变量；物流业属于服务业，服务业开放水平在一定程度上可以反映物流业开放水平，本文利用服务贸易依存度来代表广东省服务业的开放程度；物流为制造业配套服务，因此制造业数量的多少直接影响物流业FDI的流入；物流基础设施建设水平的高低也影响FDI流入，货物周转量可以反映在一定时期铁路、公路、水路、民航以及管道的运输能力，本文用货物周转量衡量基础设施建设水平；劳动力成本的大小直接影响物流服务成本，本文选取广东省物流业职工年平均工资代表劳动力成本的平均水平。

（二）数据来源

本文样本研究选取1987—2011年为时间序列，变量数据均来自《广东统计年鉴》。其中贸易业开放水平数值是根据广东省贸易进出口总值除以广东省GDP计算得出，并按当年汇率把美元换算成人民币，消除了汇率的影响。选用外商直接投资额作为解释变量，能更客观地反映利用外资情况。

（三）数据的相关性分析

相关分析就是用一些合理的指标对相关事物的观测值进行统计分析。

根据表1数据显示：LNFDI与LNGDP、LNTRA、LNMQS、LNGOODS、LNCOST的相关系数分别为0.777、0.505、0.439、0.775、0.796， 对应的P值小于0.01，具有显著的统计学意义，说明广东省物流业实际利用FDI的对数值与全省贸易开放水平、工业数量和基础设施建设水平具有显著的正相关性。当广东省市场规模、贸易开放水平、工业数量、基础设施建设水平、物流业职工年平均工资都增加时，物流业实际利用FDI的对数值也相应增加。

（四）协整分析

为了考查变量之间是否存在一种长期稳定的关系，即在非平稳序列中寻找可能存在的长期线性均衡关系，从而反映序列的运行机制，所以需要对变量进行Johansen 协整检验。

1.单位根检验。通过Eviews软件采用ADF法检验时间序列及其差分序列的平稳性。从检验结果来看，可知LNGDP、LNTRA、LNMQS、LNGOODS、LNCOST变量水平序列不平稳，而他们的一阶差分变量LNGDP、LNTRA、LNMQS和LNGOODS、LNCOST拒绝含有单位根的假设，说明他们的一阶差分时间序列是平稳的，因此为典型的时间序列。因此可以用这些数据进行下一步分析。

从表5可以看出，广东省市场规模、服务业开放程度、制造业数量、基础设施建设水平以及劳动力成本都是物流业吸引FDI的 Granger 原因，因此，将其作为因变量是合适的。

4.向量误差修正模型（VEC）

从向量误差修正模型可以看出误差修正项（ECM）和各个变量对于广东省物流业实际利用FDI影响的力度。

从表6可以看出，广东省物流业实际利用FDI的 ECM 系数是-1.168581，说明物流业实际利用FDI的实际值与均衡值大约2%的差距能够得到清除或者修正，当方程波动和偏离时，误差修正模型中的误差修正项会用-1.168581的调整力度把误差项调整到长期均衡状态下，对以上误差修正研究发现，误差修正项的系数较小，表明调整力度较弱，本文中自变量的变动受到其自身滞后项中滞后一年的影响，而且这个影响是显著的，表明误差修正项对于变量的影响是长期稳定和均衡的。

四、检验结论

协整方程显示，广东物流业FDI和市场规模、服务业开放程度、制造业数量、基础设施建设水平，以及劳动力成本水平各因素之间存在长期稳定的关系。广东省物流业实际利用FDI与全省贸易开放水平呈正相关，与预期是一致的，广东省贸易开放水平影响着物流业实际利用FDI。广东省贸易开放水平弹性为0.270446，贸易开放水平每增加 1%，物流业实际利用FDI增加0.270446%，在统计上显著。工业数量弹性为0.009852，表明工业数量上升1%，物流业实际利用FDI增加0.045122%，结果显著。物流业职工年平均工资对数值弹性为-4.469846，表明物流业职工年平均工资对数水平上升1%，物流业实际利用FDI将减少4.469846%，结果显著。市场规模对数值弹性为3.41066，表明市场规模对数上升1%，物流业实际利用FDI将增加3.41066%，结果显著。基础设施建设水平对数弹性为-2.985713，表明基础设施建设水平对数上升1%，物流业实际利用FDI将减少2.985713%，结果显著。

广东省贸易开放水平、制造业数量和市场规模是影响物流业FDI的重要因素。随着改革开放的继续深化，国内外投资增加引起制造业数量的增加，对物流服务的需求增加，而国内物流业尚不成熟，无法满足制造业对物流服务的需求，急需吸引国外企业来广东投资，以完善广东省物流服务体系。现代物流业是一个劳动密集型和技术密集型的行业，在利用现代物联网技术的前提下，物流作业中，仓储、配送、运输、流通加工等各个环节都需要大量的人力资源，而广东物流业的人力成本普遍偏低，这也是吸引物流业FDI的主要因素之一。

五、对策建议

（一）继续深化改革开放，加快制造业转型升级

实证分析显示，广东省制造业数量是吸引物流业FDI的一个很重要的影响因素：制造业数量增加就会引起对物流服务的需求增加。作为改革开放发展起来的沿海城市，广东省制造业一直处于全国顶尖水平，2010年全省规模以上先进制造业实现增加值10863亿元，占规模以上工业增加值比重的47.2%。其中装备制造业增加值总量居全国首位；汽车工业成为广东省支柱产业，汽车年产量达156万辆，乘用车产量居全国第2位。广东省在深化改革开放，产业结构不断优化的过程中，应坚持先进制造业与物流服务业相结合，吸引更多的物流业FDI，从而保证全省经济持续、快速、健康增长。

（二）完善物流配套设施建设，改善招商引资硬环境

实证分析表明，广东省物流业基础设施水平提高与物流业FDI的流入有正相关关系，即提高物流基础设施建设水平可以吸引物流业FDI的流入。因此要继续完善公路、铁路、机场、港航、城市公用设施等基础设施建设，优化招商引资硬环境。

（三）加快物流人才培养，为吸引更多的FDI提供保障

由于现代物流采用先进科学技术以及先进的经营管理理念，作为软实力的专业物流人才非常重要。现代物流人才已成为12 类紧缺人才之一，被形象称为“金领”。 广东是物流大省，但相关专业的人才却十分匮乏，应用型人才缺口接近100万。重视高技能物流人才的培养，将有利于吸引物流FDI，还可以有效提高目前广东省物流业的服务水平，加快产业升级步伐。

[参考文献]

[1]吴晓波.服务业对外直接投资研究及对我国服务市场开放的启示[D].复旦大学，2003.

[2]罗妍.中国吸引物流业FDI的影响因素分析[D].山东大学，2009：27-31.

[3]姜海燕，侯淑霞.中国物流业吸引FDI影响因素的实证分析[J].企业管理，2012（1）：57-61.

[4]李丹，崔日明.中国服务业吸引FDI影响因素实证研究[J].辽宁大学学报，2010（1）：108-114.