国内个人理财金融产品创新研究

中图分类号：F832文献标识：A文章编号：1009-4202(2013)07-000-02

摘要随着我国市场经济的发展，个人金融服务业务呈现出巨大的发展空间。拓展个人金融服务，推出符合需求的个人理财金融产品，是我国商业银行个人业务的发展趋势。本文比较国内外商业银行个人理财投资产品种类与创新环境，对我国商业银行如何以两极化理财经营为原则，推出个性化个人理财投资品种提出若干建议。

关键词商业银行个人理财金融创新产品

随着市场经济的发展，国外知名商业银行十分注重金融产品的品牌建设，花旗、汇丰等著名银行无不在个人金融品种上下功夫。如花旗银行创出的 “财智锦囊”，汇丰银行开发的“运筹理财”等都是生动形象、琅琅上口的金融名牌产品。国外及香港地区个人理财金融产品，以投资产品居多。国内情况则不同，由于受到《商业银行法》、《商业银行中间业务暂行规定》等法规有关分业经营条款的限制，国内商业银行无法推出投资产品；涉及个人理财业务的创新主要为结算和转账产品。随着我国市场经济的发展，人民已进入小康水平，个人投资服务业务呈现出巨大的发展空间。如何在现行金融法律框架下开发拓展个人投资服务产品，是我国商业银行发展个人业务需要解决的关键问题。

一、个人理财金融产品国内外创新种类与创新环境的比较

目前国内商业银行个人理财投资服务品种主要有：

其一、证券业务。作为《商业银行法》的补充，人民银行在“落实《商业银行中间业务暂行规定》的通知”中，明确规定：商业银行证券业务，既不是发行人也不是证券买卖人，只负责发行、收款、付款、付息、资金转账等业务，从中收取手续费，不承担资金交易损失、还本付息责任，不能股票买卖。事实上我国商业银行开办的证券业务对个人客户而言，就是银行存款账户与证券交易资金账户之间的转账系统，应属于资金划转型。

其二、经批准的商业银行从事的外汇买卖业务。如：温州工商银行、建设银行开发的外汇红、金汇宝等外汇交易品种。此业务必须按客户指令进行买卖，应属经纪型产品。

其三、结算业务也可划到个人理财品种中来。如代收代缴费用、电话银行、网上银行等。

其四、咨询业务。目前各家银行主要为个人客户如何贷款提供咨询，而对如何证券投资、物业投资并不提供投资组合设计。

国外商业银行个人理财产品可概括为二大项：

一是多元化金融投资，共六大类即证券、外汇、保险、股市指数、住宅物业、黄金及单位信托投资基金。此六项中至少四类业务可冠名为：证券业务。但与我国的证券业务有着根本的区别；二是私人理财，包括提供理财咨询、分析设计投资理财方案、委托理财、电话银行或网上银行理财等。此类咨询设计所涉及的内容包含了资本市场、物业等更广泛的投资领域。

美国的个人金融投资产品创新源自20世纪60年代美国商业银行个人存款利率受联储最高利率上限规定的约束而兴起的。当时非银行金融机构为个人提供了广阔的投融资空间，债券、股票、基金等金融工具大量涌入个人金融市场，这使得商业银行个人金融业务受到严重冲击，为求得自身生存与发展，美国商业银行开始在个人金融产品方面创新，纷纷推出个人货币市场账户、NOW 账户、ATS账户、超级NOW账户等创新产品，银行在受利率限制的账户内为客户保留最低限额资金，余款通过综合账户划拨到货币市场基金等账户中去保值增值。目前国内个人金融业务所面临的环境与20 世纪60年代国外同业所处的境况有相似之处，应该说这种相似体现了市场经济中金融发展的内在规律。

从美国的创新过程我们发现个人理财金融品种的设计初衷与服务内容，国外银行都是以客户为中心，产品设计中着重看市场，以适应客户不断变化的需求为目标，品种结构以投资为核心。现阶段国内银行个人理财金融业务创新显然受到分业经营法规的制约，其品种设计开发尚停留在以银行自我为参照中心进行的。如同先划好个业务范围的“圈”，银行再为客户在 “圈”内设计品种提供服务，而非根据客户需要，更谈不到以投资为核心了。在个人投融资工具日渐丰富，股票、债券、基金、保险等投资理财方式走进人民生活的今天，国内客户己不再满足于简单的转账结算、收缴费服务，而是趋向于个性化需求，迫切需要那些能使个人资产增值的投资产品。

二、银行业推出“个人委托贷款”业务的启示

我国的委托贷款业务，最初是由信托公司经办，当时对此业务的基本定位为：提供资金方为各种基金会、企事业单位，经银行协助确定的贷款对象也是企业等经营组织。在这个前提下，信托公司才充当中介，监督贷款方的资金使用并协助收回。信托公司的收入主要为委托手续费，其更重要的目标是吸引原始存款和稳定派生存款户。几次清理整顿信托公司已使其委托贷款业务伤了很多元气；此次清理整顿后，新注册的信托公司主要集中在省会级以上城市，且新注册的信托公司处于恢复元气、业务定位之中。委托贷款业务市场和信托的命运相连处于待恢复、待开发状态，此为原经办的金融机构的情况。另一个核心问题是除信托公司外商业银行能否从事委托贷款业务，在《商业银行法》和 《商业银行中间业务暂行规定》中，对此项业务未做出明确规定，各家商业银行自然也就举棋不定。对于商业银行而言，个人委托贷款业务过去和现在都处于业务真空。

以温州为例，温州民营经济环境下，“地上金融”和“地下金融”都很发达，推出“个人委托贷款”业务是否必要呢？温州金融机构众多，机制灵活，不仅各股份制商业银行、地方商业银行一直将对中小企业贷款作为核心业务，四大国有商业银行也对民营中小企业给予了力度非常大的支持，其新增贷款向中小民营企业的投放比例逐年提高，现已接近#$% ，尽管如此，温州的民间借贷仍然盛行。有些民营企业主甚至认为，到银行借款手续繁琐还要找人、托关系会欠下一笔人情债，不如民间借贷来得快。据调查问卷统计：九层以上的被调查者认为，温州民间借贷具有放贷方便、快捷、灵活，不需担保抵押，可提供信用贷款等优点；民间信用基础好的部分县镇乡的台会、排会、互助会、基金会、钱背、地下钱庄等民间金融机构生命力极强，现有的银行机构甚至以后推出的民营银行也无法取而代之。但仍有八点五层以上的被调查者根据自己的经历认为部分区县乡的民间借贷由于缺乏法律约束力，存在着责任不明、纠纷不断、隐患很大的社会问题，且纠纷隐患问题出现的大小与借贷双方利益关系远近密切相关，亟需综合整治。实践说明“地下金融”有一定民间信用基础，彻底取消不符合市场经济规律，但引导规范民间借贷行为，对于整治社会金融秩序，维护市场经济高效正常运转，是非常必要的。通过银行中介引导部分民间资金登堂入室、走入正轨，在温州银行业已达成共识。

由于个人委托贷款的资金来源多数为单笔数额较小的民间货币资本，其资本的配置对象更适合于小型企业。温州市商业银行、福建兴业银行温州支行2002年先后推出的个人委托贷款业务，都将此业务定位为：为小型企业筹资提供中介服务，以满足小型企业资金需求为目的。上述两行各自第一笔业务的金额分别为25 万元和200万元。委托者、贷款者、银行三方在回答为何青睐于“个人委托贷款”这一问题时，资金委托者称：存款和投资债券均难以达到他们的投资收益要求；而选取民间借贷所获收益虽然会高出通过银行委托贷款收益的1.5―2.5 倍，但可能承担的风险会达到10倍左右，因而不符合他们的稳健投资策略。资金借入者称：选择个人委托的贷款，相比向银行贷款，一年期100 万贷款就可节约5000元左右利息，何乐而不为) 节约利息成本、手续方便快捷是他们选取个人委托贷款的主要目的。银行的回答是，将自己的贷款客户，推荐给贷款委托人，虽然委托贷款手续费收入低于直接放贷的利差，但此项业务既可以产生一定数额的派生存款，又可以培养一批个性化差异化服务的理财客户，是一项长远发展策略。

三、结论

创新是市场永恒的题材，经济环境的变化会刺激商品生产企业寻求有利可图的创新。金融业同其他行业一样，也要通过出售自己的产品来获取利润。商业银行要不断开发新的金融创新产品以更好地满足自身经营和客户筹资的需要。20世纪90年代以来，国外商业银行提供的个人金融产品已转向复合型产品为主体，而我国商业银行个人金融产品仍还局限于较为单一的产品营销。温州银行业推出的 “个人委托贷款”充分体现了两极化理财产品创新的经营思想，即：在控制大众化货币市场的同时，占领富裕阶层理财投资市场，培植少数优质客户并从中获取收益。

个人理财投资产品创新是金融创新系统工程中一个非常重要的部分，我国商业银行要学习国外经验，针对我国的国情多设计推出复合型的个人金融产品。但必须重点解决好两个问题：其一，国外盛行公司型基金，有金融期货、期权，而我国这些金融工具还处于待开发阶段，这就要求国内银行重点开发更适合国人和符合现行法律环境的金融新产品；其二，我国南北东西经济区域特征差异较大。要针对不同区域的不同经济类型和经济发达程度，开发适合于当地大众和富裕阶层的投资理财品种。由于中西部省份国有经济比重较大，民营经济规模小，民间借贷不活跃，中西部商业银行个人理财产品的创新组合应以与证券、保险机构合作，以开发拓展股票、债券、开放式投资基金组合投资设计、消费信贷保证保险、保险、结算业务、个人理财咨询、个人综合账户电话银行服务为主体；适当推出个性化差异服务产品，满足贵宾型客户需要。而江浙、广东等东南沿海民营经济发达地区商业银行，则应将个人理财品种创新立足于个性化增强型差异品种上，如：家庭投资品种组合设计、个人委托贷款等品种。在家庭投资品种组合设计及咨询业务中，应不局限在贷款品种设计，而应充分发挥商业银行的资源、人才、信息优势，为客户提供房产投资、经商方向、上市企业行业动态等多方位的投资组合设计，并以此吸引更多的大众客户和富裕客户。