银行应如何应对余额宝的发展

互联网金融的新兴发展，促使马云创办的阿里巴巴集团于2013年6月13日推出了一种全新的余额增值模式一一一余额宝。其正式上线后，由于它具有的显著优势，如收益高、操作简单、流动性强，无情冲击了我国传统银行业的发展，使银行业措手不及。但与此同时，我们也不能忽略了余额宝自身的弊端。本文通过对比，阐述了余额宝的优劣势，以及与银行息息相关之处，最后提出了几项我国银行可以施行的改革措施。

互联网金融是一个新兴领域，它是互联网精神与传统金融行业二者结合而形成的。传统金融业态被互联网"平等、分享、协作、开放"的精神渗透，对人类金融模式产生了深刻影响，拥有互联网精神的金融业态被统称为互联网金融。互联网金融和传统金融的区别不仅在于金融业务所使用的媒介不同，还在于金融参与者深谙互联网“平等、开放、分享、协作”的精髓，通过移动互联网、互联网等工具，使传统金融业务具备操作上更便捷、透明度更强、协作性更好、参与度更高、中间成本更低等一系列特征。

中国开始走进互联网金融时代的标志是，自2011年6月开始，“融360”及“陆金所”的正式运营。然而阿里巴巴公司于2013年6月推出的“余额宝”这一理财产品才真正使得互联网金融这一概念家喻户晓。

支付宝余额宝实质上，是一种能够使客户存款获取利息的功能。开通后，支付宝客户向余额宝内存钱，将会产生类似银行的利息。截至2013年6月18日晚，“余额宝”这款被称为“丝理财神器”的用户数量早已超过一百万，这距离余额宝上线仅仅六天时间。余额宝是由国内领先的第三方支付平台支付宝全新打造的一项余额增值服务。支付宝致力于为国内电子商务提供“迅速、便捷、安全”的在线支付解决办法。使用了余额宝，用户无需亲自去银行，即可购买基金等理财产品，并取得可观的收益。同时用户使用了余额宝，也能够随时进行支付宝转账或网上购物等等。

余额宝购买的是基金产品中较为安全的货币型基金，通常投资于收益稳定、风险性低的金融工具如国债、银行存款等，收益率在百分之三至百分之四，然而活期存款的年收益稳定在百分之零点三上下。由此可见活期存款单收益是难以达到余额宝的收益水平的。 人们争先恐后地买入以余额宝为代表的线上货币基金产品，致使银行存款大规模流逝，这对中国以存款为本的银行业将是沉重的打击。招商银行前行长马蔚华就曾说过，招行最大的威胁并非其他银行，而是来自马云。现在正是新兴网络金融的开始阶段，而马云迈出的第一步就是推出支付宝余额宝。

余额宝的优势在于，它对于定期存款而言具有较高的流动性。它也比一般“钱生钱”的理财服务具有更大的优势，资金在余额宝内时时保持增值的同时又可随时用于消费，一方面它具有高收益率，另一方面具有众多的支付宝功能，如可以支持支付宝转账、网购消费。余额宝首期推出的天弘增利宝货币基金，可以即时清算交割赎回，意味着转入支付宝余额宝内的资金能随时转出至支付宝余额，实时到帐并且无需缴纳手续费，还能够直接提现到银行卡。余额宝的优势还在于，它对于一些理财产品而言，最低一元便可购买，即没有最低限金额的限制，同时也省去了客户亲自去银行办理复杂手续的过程，操作便捷，实现了平民理财。支付宝安全保护着余额宝内的资金，对其提供了被盗金额补偿的保障。

纵然余额宝具有上述优势，但与银行相比，其弊端同样是极为显著的。

余额宝的收益不能达到定期存款的收益水平，一年期定期存款在百分之三点几左右，两年期定期存款在百分之四点几左右，尽管余额宝的收益与两年期的定期相接近，但基金收益的不稳定性终将导致余额宝收益的不稳定，而且它也没有定期存款安全。因此，定期存款对追求收益稳定的人而言更具诱惑力。

支付宝在其首页的醒目位置称，“余额宝”的收益高，资金用于投资银行存单、国债等稳定、安全性高的金融工具，不必担心资金风险。然而却仅在页面下方以小字标示“货币基金作为基金产品的一种，理论上存在亏损的可能，但从历史数据来看收益稳定风险很小”。“余额宝”客观存在的风险在支付宝的宣传过程中被有意淡化了，这极有可能让投资者误解。而一旦余额宝用户因为收益问题发生争执，就极有可能会产生法律纠纷，因此而带来的影响也是难以想象的。

根据央行对第三方支付平台的相关规定，支付宝余额可用于购买协议存款，但并没有明确规定能否购买基金。虽然2012年5月支付宝获得了基金支付牌照，但未获得基金销售牌照。余额宝为了实现基金销售功能，从而利用天弘增利宝货币基金的这一举措实际上是在走钢索。一旦监管部门采取措施限制余额宝，其被叫停的可能性极大，因为它在监管层面上并不合法。

面对来势汹汹的以余额宝为主的互联网金融的挑战，银行可以从以下几个方面进行改革。

首先，银行应守住客户群，紧随网络金融的前进步伐。对银行而言，短期内客户群这一最大的优势还不会被抢走，而且银行的风险识别技术和信贷经验是电商难以达到的。但是如果银行单靠人海战术和物理网点的扩张来拓展业务，则肯定不会有竞争力。银行应在产品设计、战略规划、经营模式上做出相应变革，才能在互联网时代实现质的飞跃。银行必须与电商保持合作竞争关系，并从客户的需求出发，从自身出发，取长补短，发挥优势，提供多元化产品，做出差异化，紧随互联网金融的发展趋势。

此外，在高端客户的零售市场与企业市场上，交易金额的庞大并不能起到交易费用节约的作用，而且银行也能更透彻的理解客户的需求，这不仅表明着以余额宝为代表的互联网金融很难渗透到这一市场，同时也说明银行更好地维护这一市场终将是利润可观的。

其次，重新解释和发现银行物理网点的价值。根据实业领域应对网络竞争的过程及教训，在网络金融的残酷竞争面前，银行的物理网点应当做到的是：由客户界面变为服务中心，由坐商变为行商，由存款归集者变为社区金融服务的提供者，由提供标准化产品变为提供定制化服务，由被动负债管理变为主动负债管理。倘若认为标准化产品领域是当今互联网渠道的主要优势，则定制化产品就是物理网点的优势，这是渠道对客户更差异化的理解所决定的。

最后，实现利率市场化是迫在眉睫的。所谓利率市场化，即指金融机构可以对利率进行决策，通过对自身的资金状况以及对金融市场未来发展方向的判断，自主调整利率水平，从而形成以央行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，金融结构存贷款利率由市场供求所决定的市场利率体系及利率形成机制。随着客户理财观念的转变、年轻客户群财富的积累、对互联网金融接受程度的提高，银行受威胁的负债资金范围的扩大成为必然趋势，银行只有主动提高其利率水平才能够更好地应对竞争。

随着互联网金融的日益发展，余额宝的出现并非外界所说的偶然，或是马云对银行业的一种挑衅，而是一种必然趋势。我们不能由此断定传统的银行业会被网络金融颠覆，也不能认为这将开启一个新的时代，但是，我们应用宽容理解的心态来面对全新的东西，马云掀起的这场探索发现互联网金融的运动是利大于弊的，它为中国银行业未来的发展点了一盏明灯。

（作者单位：安徽财经大学）

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