国企改革,下一个会是谁?

【前言】国企改革,下一个会是谁?由文秘帮小编整理而成，但愿对你的学习工作带来帮助。这次改革中，人们关注的不仅仅是股票，有一只基金也备受瞩目――嘉实元和。作为首支参与混合所有制改革的嘉实元和于9月23日正式发行，计划募集100亿，并将以不超过50%的基金资产投资于重组后的中石化销售公司，剩余资产全部投资于固定收益类资产。介于特殊的投资结构...

至去年十八届三中全会以来，国企改革的道路已经走了近一年。跟随国企改革的步伐，军工、医药等行业基金在利好消息的推捧下，收获颇丰。不过，虽然消息接连不断，到底有哪些行业及企业率先实施改革了呢？

能源――中国石化

毫无疑问，在过去的十几年时间里，“两桶油”一直处于垄断经营的地位。不论是对于国内能源行业的发展、企业的经营管理还是消费者的利益来说，改革的意义非凡。

今年2月份，中国石化率先打响国企改革的枪声。其在2月19日的公告表示，董事会同意在对中国石化油品销售业务板块现有资产、负债进行审计、评估的基础上进行重组，同时引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营。公告的第二天，中国石化开盘即涨停。国企改革的序幕正式拉开。

8月，中石化销售公司与腾讯签订业务框架合作协议，意味着中石化也开始挖掘互联网中的新机会，一号店等电商的介入似乎也意味着传统的销售模式正在经历革新。根据9月份的公告，中国石化拟由25家境内外投资者认购其全资子公司中国石化销售有限公司29.99%的股权。

这次改革中，人们关注的不仅仅是股票，有一只基金也备受瞩目――嘉实元和。作为首支参与混合所有制改革的嘉实元和于9月23日正式发行，计划募集100亿，并将以不超过50%的基金资产投资于重组后的中石化销售公司，剩余资产全部投资于固定收益类资产。介于特殊的投资结构，嘉实元和的投资成败将直接取决于中石化销售公司的表现。

传媒――东方明珠

作为国际化大都市，上海的国资国企改革在近期迎来了阶段性高峰。

10月14日东方明珠、百视通公告称，两公司第一大股东由光电发展变更为文广集团公司。11月11日晚间，东方明珠停牌进展公告，表示相关重组方案正在进一步讨论和研究中，并需获得有关部门批准。为此公司将继续停牌。截止至公告当日，东方明珠已经停牌5个多月。

另外，5月份也有消息称，东方明珠与索尼签订了合作协议，双方将在上海共同投资设立中外合资公司，覆盖硬件和软件的生产、发行和销售。有分析师认为，东方明珠具正加速布局游戏业务产业链，并明确了内容、创意的战略定位，在文广改革预期下，集团相关娱乐资产注入可能性增强，其整合速度和体量将会再次超出市场预期。

根据第三季度报告，持股东方明珠的基金相对较多的有景顺长城核心竞争力股票，持股比例为5.18%，景顺长城品质投资，持股比例约4.33%，另有上投摩根健康品质生活、长盛同瑞中证200指数分级等，投资者可以适当关注。

交通运输――中国南车/北车

10月27日，中国南车、中国北车双双因重大事项而停牌的公告。不言而喻，中国南车、中国北车在15年的分离之后，又即将携手并进。而具体如何合并，是南车吸收合并北车，还是重新建立新集团共同管理？未来的分工问题、管理制度等，也许是停牌这段时间需要重点考虑的问题。

回想南车、北车分家的这段时间，恶性竞争日益激烈。“两车”常常以价格为竞争武器，相互打压，而有时在国际项目中，“两车”也并没有相互合作的意识，甚至两蚌相争，渔翁得利，最终项目落入他国之手。在这个国际化的市场中，提升国际竞争力似乎刻不容缓，但是“两车”合并后对国内的垄断似乎是下一个需要解决的问题。

当然对于投资者而言，南北车及其旗下子公司本次停牌，必然是一次不错的套利机会。如果没有抓住最后进仓股票的机会，投资于相关的基金也是不错的选择。例如长城品牌优选股票，中国北车重仓比例达9.03%，中国南车重仓比例为8.17%。建信保本混合重仓南北车的比例合计超出10个百分点，近三个月回报为10.37%。另外还有中海能源策略混合、中银策略股票、银华价值优秀股票等，均有一定比例程度南/北车股。

除了上诉三个行业，国企改革已在广东、上海等地逐渐展开。如上港集团、上汽集团、上海建工3家企业开启股权激励计划，飞乐音响也在前几个月与北京申安集团大成了收购协议。国企改革，下一个会是谁？电子、化工、汽车、房地产、食品饮料或许都有机会。

链接：

国企改革是2014年最为重要的投资概念，但是A股国有控股上市公司众多，如何从中选出优质股票是摆在投资者面前的一大难题。星石认为，处于高度垄断领域且符合经济转型升级方向的国有控股上市公司将是最大受益者。

我国诸多行业和领域存在着严格的行政管制，造成了这些行业和领域的竞争不充分，进而造成效率损失。与竞争较为充分的领域相比，这些行业和领域的国有企业业绩具有更大的提升空间。这一类行业主要包括文化、医疗、养老、资源、能源等。在资源、能源、环境等条件约束下，既有的经济模式已经走到尽头;从人口结构看，我国已经明显跨过刘易斯拐点，未来新增就业人口将持续减少，潜在经济增速下台阶。实现经济持续稳定发展必须推动转型升级，由出口和投资拉动转型为靠内需拉动。从发达国家经验来看，启动内需推动经济转型升级必须大力发展服务业，如金融、医疗、教育、技术咨询、休闲旅游、养老等。处于这两条主线交叉点上的领域可能是在国企改革中受益最大的，也将是国企改革概念的主力。

总体而言，星石认为，国企改革是2014年最为重要的投资概念，也是未来持续存在的投资机会。从行业来看，非银金融、医疗、养老、教育、文化等领域值得重点关注。