中国经济前景长线看好 普拉达(01913.HK)估值吸引

美国联储局一连两日的议息会议成为全球市场焦点，最后维持利率不变，成为市场的利好消息，但投资者明显对中国经济保持观望，内地丶香港股市近日表现平淡。大行高盛在本月初指出，中国为股灾后救市已耗费1.5万亿人民币，加上资本外流压力不断增加，预计未来三年的国内生产总值将不能“保七”，并分别降至6.4%丶6.1%和5.8%。

虽然中国经济下行压力值得关注，但笔者仍然对其前景保持乐观。短期来看，投资者可能维持过度忧虑的情绪，但长线而言，市场将发现纵使中国经济出现调整，在全球经济的龙头地位将不会动摇。投资策略方面，投资者可把握市场过度忧虑的气氛，买入被过分看淡的股票作长线投资，而最值得留意的莫过于普拉达（01913.HK）。

普拉达集团在内地、香港都是为人熟悉的品牌，亦是一众OL及追求名牌的女性至爱。普拉达集团在国际奢侈品市场拥有领先地位，其网络及批发商遍及所有主要国际市场。

策略调整 业绩胜预期

国际奢侈品市场在2015年仍存在不确定性，但集团拥有强大实力，应可克服目前的挑战。集团表示将作出策略性调整，务求在短时间内控制成本，并提升业务生产力及整体效率。在9月初，集团主席Carlo Mazzi表示正与港澳分店业主商讨减租的方案及可能性，相信亦是其整体策略的一部分。普拉达在月中公布中期业绩，半年赚1.89亿欧元，优于市场预期的1.8亿欧元，主要受惠于汇兑收益及生产效率和成本改善，显示管理层有相当的执行能力。集团行政总裁坦言，长远来看中国仍是一个好市场，唯独复苏时间暂且难料，未来或会将考虑发展电子商贸。

走势转好 花旗看升37%

综观普拉达的中期业绩，息、税、折旧及摊销前利润强劲，增长高于市场预期的13%，利润率收窄幅度也较预期为佳，整体业绩较首季显着改善，相信2015年下半年将继续转强。投资者对集团业绩的初步反应正面，可望为股价带来支持。

普拉达的技术走势向好，在公布业绩后，股价重上10天与20天线，并正挑战50天线水平，加上14天RSI由超卖边缘大幅回升，呈现买入讯号。

大行花旗近日表示，普拉达为长线投资者提供买入良机，未来盈利复苏可期，并维持“买入”评级及目标价47港元，提供 37% 的上升空间。 集团长远看好中国市场，未来或会将考虑发展电子商贸