浅谈新时期BOT污水处理风险控制策略

【摘要】本文从探讨BOT模式的内容入手，详细阐述了BOT模式的运作方式和基本内容。接着笔者又深入分析了新时期污水处理项目的BOT运作模式并就当前污水处理BOT模式运作中的风险问题进行了论述分析。最后，结合自身多年工作研究经验，笔者提出了关于污水处理项目BOT模式的风险控制策略。

【关键词】污水处理项目、BOT模式、风险、控制策略

一、BOT模式分析

个人资本通过对基础设施的参与建设，提供公共服务给社会的投资方式就是BOT模式，主要包括建设、经营、移交等三个过程。在BOT实际的运作中，政府或者是项目公司的股东都为项目提供了相应的支持，银行对政府的追求也有一定的限制，并不是无限的，所以，项目融资常常是有限追索权的。因为BOT项目的特殊特点，其债务是项目公司股东资产负债表之外的，这样的话，项目公司的股东就可以筹集更多的建设资金，因此，深受股本投标人的喜爱，并且得到广泛的应用。

二、新时期污水处理项目BOT模式运作分析

首先，关于项目现金流的构成与特点，造成污水处理BOT项目的风险非常多，但是，按项目投资经济管理的理论而言，主要是对项目现金流的各项经济因素进行考虑，对污水进行处理的现金流是根据污水处理服务量及处理费而定的，现金流出是投资项目建设，对其进行经营的和与税金等各方面的支出。一是现金流入，污水处理项目的现金流入由三项构成，包括污水处理纲、回收流动资金以及固定资产的残值等，在BOT项目进行公开性的招标时，政府或者是公众的机构就会进行项目经营期的明确，并且对可提供的污水量，以及费用水平进行详细的报价与计算。二是现金流出，项目现金流出是由项目建设投资以及经营过程中产生的费用与税金构成的，主要根据投标商使用的工艺方法与资金方法进行确定的。

其次，关于项目经济要素在风险方面的具体分析，一是对污水处理量的风险分析，对其产生影响的因素就是对污水量进行处理以及收费的水平，在对项目投资进行决策的时期，对项目未来可能有的污水量以及水质制定要求，各个项目投标商要根据其水量进行经济方面的评估。所以，对未来污水厂的进厂水量也要相应的预测，才能保证项目的正常运行。二是物价变动给项目经济带业的影响，经过多年的研究表明，物价指数的不同其变化的幅度也不一样，对项目投入物与产出物带来的影响也就不一样。如今，有一部分文献的应用在投入产出方法以及计理经济学方法上都需要进行相应的预测。因为人工神经网络的非线性函数的逼近能力非常的高，在众多领域中也一步一步得到应用与发展，在经济预测的领域中也受到普遍的应用，多项的研研结果表明，经过对人工神经网络方法的适当改进，使预测的能力也得到了不断的提高。

三、现阶段BOT污水处理风险分析

首先，政策法律风险，在发达国家，城市污水处理市场化一直以其投资回报稳定，风险小而备受资金雄厚的投资者青睐。但是，我国从20世纪80年代后期才开始大规模建设城市污水处理厂，城市污水处理市场化则是最近两年才开始探索的新商业模式，缺乏相关法律法规体系进行规范，投资商其经营过程中存在着巨大的风险，包括业主变化、收费体系不健全以及各种政策的重大变化等。由于缺乏强有力的法律法规约束，使投资者感到风险难测，投资者权益得不到充分保障，是导致目前许多投资者裹足不前的重要原因。其次是国家环保政策和税收政策的改变如环保标准的提高会导致项目公司的运营成本改变，影响投资运营商的投资收益。

其次，商业风险，由于BOT项目融资的参与方和其中的审批环节较多，投融资结构复杂，因此综合融资过程较漫长、复杂，融资的成本较高，如果项目公司的资金到位困难，无法按时开工建设或如期完工，则不能如期收取污水处理服务费，投资难以如期收回。其次是项目持续时间长，经济形势的变化、通货膨胀和投资商的经营状况等不确定因素较多。

最后，技术风险，如果项目建设条件如工程地质、水文等发生重大变化，可能导致工程建设费用大幅增加，项目公司难以承担。如果投资运营商为降低建设和运行成本而选用不成熟的污水处理工艺而导致污水处理效果不理想，难以达到设计标准和国家排放标准，从而难以如期收取污水处理服务费或运营成本增加，投资收益难以保证。

四、BOT无炊处理风险控制策略分析

第一，对政府颁布的各项相关的法律法规进行呼吁，并提出要求对主管部门进行明确，负责组织协调与服务，对于各级政府部门来讲，也要对人们进行呼吁，起草制定相关的文件，与此同时地方政府也要有相应的法规出台，把各方的权利与义务确定下来，这样才能有法可依。除此之外，政府方面还要有相应的政策出来，才能保障政策的实施，同时，避免与现实发生脱节的问题。作为政府的主管部门在对污水进行处理中，担任着非常得要的角色，担负着非常关键的责任，与各方进行组织与协调，包括一些基本的工作如特许经营权的签署等，都是由政府的主管部门亲自监督与管理 ，因此，投资商对政府的主管部门可以提出明确的要求，这样可以有效的防止政府部门间在发生问题时相互的推诿责任，耽误时间，造成经济的风险。另外，投资商还可以请来法律顾问及投资银行家来参与政府的谈判。

第二，在工业用电谷期要争取项目用电的电价标准，对于用电来讲污水处理厂可谓是一个用电的大户，在污水厂运行的费用中其中非常重要的一项组成部分就是电费，与污水处理厂的运营成本有着直接的关系。污水厂需要的是二十四小时的运转，也无法享受只在晚上用电，白天用电少的优惠办法，因为污水处理厂还有另外一项功能就是社会效益，处理厂加大成本，投资商就会在投标时对污水的处理费进行提高，这样就加大了政府的支付压力，与此同时，也给企业与居民造成了很大的负担，所以，投资商在污水处理厂进行低价格的争取是非常有必要的。

第三，把合适的投资收益率进行明确的确定，投资收益率如果过于高的话，那么，污水处理服务的费用就会提高，政府是很难接收的，投资收益率过于太低的话，又会增大投资的风险。根据以上因素进行综合考虑我们国家目前的经济状况，银行贷款的利率以及长期国债利率与走势，最为合适的投资收益率就是百分之八至百分之十。

第四，与商业银行建立长期合作的关系，如今，我们国家的银行存款余额在快速的增长，与此同时，商业银行也普遍发生了惜贷情况。污水处理的市场在投资收益方面相对比较稳定，商业银行在这样的条件下介入也是非常合适的，并且作为商业银行来讲也是非常愿意的。所以，投资商应该从投标的时候就开始与商业银行进行合作，并且建立起长期的合作关系，这对于快速融资是非常有利的，对于低成本融资也有很大的帮助。

第五，选择较为适合的成熟一些的污水处理工艺，并且对设计进行不断的优化，投资商要根据国家环保的相关规定以及当地水质的要求，请技术专家联合设计部门对污水处理的工艺进行选择，选择适合的工艺，同时，对设计进行不断的优化，把投资的额度降低下来，这样才能有效的控制BOT项目存在的各种风险。

参考文献：

1、 陈小艺 国际BOT投资模式分析 国际经济 2013年第2期

2、 孙子健 污水处理BOT模式分析 污水处理 2013年第11期

3、 周益民 关于BOT模式的风险控制策略 河北大学学报 2013年

4、 陈依依 污水处理BOT模式风险策略分析 污水处理 2013年第4期