造纸行业:调整与超越

2011年行业运行质量下降

2011年，我国造纸行业总体发展呈放缓趋势，受前三季度原料价格高涨、新增产能集中释放、消费市场相对疲软等因素影响，造纸行业虽然在投资、生产方面实现了较快的增长，但效益增幅远低于产值增幅，行业运行质量明显下降。

数据显示，2011年，造纸行业完成工业总产值6911.08亿元，同比增长23.11%；机制纸及纸板（外购原纸加工除外）产量为11034.36万吨，同比增长13.24%；利润总额同比增长6.2%，利润率同比增长-0.78%。

行业资产和产值的快速增长，与利润迟缓前行间的巨大矛盾，表明造纸行业将迎来调整转型的关键时期。

调整中稳健发展

尽管造纸行业当前遇到了一些困难，但整体效益仍然高于家电、家具等轻工产业的平均水平。据统计，造纸行业的产值利润率为5.37%，家电、家具、皮革等行业的产值利润率只在4%左右。这就是为什么造纸行业看似困难，但投资力度不减的原因。

2012年，造纸行业正处于积极调整的状态之中：大型企业放慢了产能扩张速度；中型企业加快了环保治理及结构升级的步伐；众多产能落后的小型企业会在相关政策的强制要求下淘汰出局。

综上所述，行业结构正在进一步优化。而造纸企业的重组行为也值得关注。当前造纸企业的重组并购主要有以下四个方面的特点。

一是从强弱联合向强强联合转变。过去行业并购主要是强势企业并购劣势企业的优质资产，重点是“购”；现在是优势企业与强势企业联合，体现了强强对接。华泰集团、太阳纸业等企业成功实践了这种模式，这种模式正成为当下造纸行业成功合作的范本。

二是从行业整合向产业链整合转变。最初的整合多在行业内部进行，现在扩展到了产业链上下游企业的兼并重组，这样可以发挥优化衔接、提高盈利能力、减少资源消耗的优势。

三是从外资购内资向内外资联合转变。此前多为外资企业直接并购国内企业，现在更多的是内外资联合，以实现国内外两种市场及资源的结合。

四是从企业单纯融资向金融与产业对接转变。随着我国造纸行业的快速发展，国内外金融资本也看中了纸业的发展潜力，伺机介入纸业领域的重组整合。如鼎晖投资（CDH）就瞅准时机，战略投资纷美包装，并推动其在香港成功上市。

这四个方面的转变，体现了造纸产业不断发展、期待整合扩张的特点，也推动着造纸行业集中度的进一步提高。我国制糖业前十名企业占行业总量达50%以上，而造纸行业前十名所占比例不过20%强，和国外纸业的差距还比较大。这说明我国纸业整合重组的空间还很大。

造纸行业的资本和规模相对集中，这就决定了造纸企业要想迅速发展，必须走规模化和国际化的道路，强者更强，否则就会被淘汰出局。现在发展靠铺摊子，今后将是企业综合竞争力的比拼，“十二五”将成为纸业江山划定的关键期。“十二五”后，主要企业的布局和市场基本稳固，大企业规模效应得到进一步提升，其他企业再超越就很难了。

实现超越式发展

进入2012年以来，由于市场不景气，国内外原料价格仍在低位徘徊，这为造纸行业利润水平回升创造了有利条件。从长远看，造纸行业仍将在调整中保持稳健发展。而要想实现超越式发展，必须有革命性的新思维。以下两大关键对策将推动造纸行业进入发展新境界。

一是产品走出去，出口份额要达到30%。

中国的轻工行业是出口大户，轻工产品中15%是出口产品，家电、家具、皮革、自行车、眼镜、文体用品等很多行业的出口比重占到30%以上。其中，家具、皮革等行业和造纸行业一样，原料大量依赖进口，但这两个行业积极参与国际经济大循环，充分利用中国制造的比较竞争优势，实现了原料与产品两头在外的发展模式，行业发展前景良好。我国造纸行业原料对外依赖度达到40%以上，纸张出口量不到4%。造纸行业完全能够做到像家具、皮革行业那样，实现两头在外的发展模式，如此一来，造纸行业产能过剩的困境就能够破解。

国家目前不鼓励纸张出口，主要是因为造纸行业的污染大。实际上，尽管全行业的污染总量很大，但一些先进企业的环保水平很高，国家应针对环保水平高的企业，实施鼓励出口的优惠政策。“十二五”期间，国家政策调控要向精细化方向发展，要定向、精准调控，不能不分对象实施完全一样的政策，针对企业具体情况来制定政策应是经济管理的发展方向。

至于当前纸业遇到的“双反”摩擦，可以通过提高开放水平、积极接轨国际标准等措施予以解决。特别是国家层面要加强改革开放的顶层设计，加快推动承认中国市场化地位的国际谈判，解决当前纸业“双反”案件中的不公正待遇问题。

二是形成环保倒逼机制，促进行业结构进行革命性的调整。

具体来说，就是通过一段时间的调整，使造纸行业的COD排放量从现在占国家COD排放总量的35%，减少到10%以内。我国造纸行业的产值占全国工业总产值不到1%，一个行业对社会的贡献必须要与其占有的资源相匹配，否则社会是不能允许行业这样发展下去的。

要达到上述目标，一是严格执行环保标准，大批量关停不合格企业；二是采用革命性技术，大幅度降低污染物排放。

目前，我国造纸行业前十名企业的产量占全行业总量的比例不到30%，前100家企业产量约占行业总量的60%，估计前500家企业的产量占行业总量的80%；而根据国家统计局的数据，目前规模以上（年销售收入超过2000万元）的纸浆制造企业有100家，造纸企业有2621家，可见行业调整、整合的空间还很大。值得借鉴的案例是，国家对传统电池行业采取了“环保风暴”行动：2011年全行业有1960家企业，一年内关闭了1700家，只剩260家，现在行业发展状况良好。

造纸行业会不会哪一天也被大面积关门？随着环境压力的不断增大，这种可能性是有的。果真如此，则中国造纸行业的可持续发展也就能够实现。

但令人担忧的是：国家正在不断地提高造纸行业的准入门槛，一些企业为了避免被关闭，正加紧扩大生产规模。问题是，企业扩张的速度能不能赶上国家政策变化的速度？

（本文作者为中国轻工业信息中心副主任）