国内投资与FDI对山东省产业结构影响的实证研究

摘 要：山东省投资驱动型的经济增长模式决定了投资在调整产业结构、促进产业结构合理化过程中具有重要作用。通过对1990—2011年山东省三次产业国内投资、FDI以及三次产业产值占地区生产总值比重的时间数列进行实证分析，得出促进三次产业发展的主导因素，结合山东省产业结构现状，提出调整山东省产业结构的合理化建议。

关键词：国内投资；FDI；产业结构；山东省

中图分类号：F264 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）06-0187-03

一、引言

产业结构合理与否决定着一国经济能否持续、健康、可协调发展。山东省“十二五”规划明确提出，把经济结构战略性调整作为加快转变经济增长方式的主攻方向，调整优化投资结构，促进经济增长向依靠第一、第二、第三产业协同变动转变。在山东省政府实施高端、高质、高效产业发展战略的指导思想下，研究促进山东省产业结构优化的影响因素以及开拓优化山东省产业结构的新途径尤为重要。

山东省投资驱动型的经济增长模式决定了投资在其经济发展过程中的重要作用。从投资地域来源看，国内投资和外商直接投资（FDI）占据了投资数额的绝大部分。虽然二者对山东省产业结构的调整具有重要作用，但是在三次产业的发展中到底哪种投资占据主导地位并不明确，因此综合研究国内投资和FDI对山东省产业结构调整的作用，发现促进三次产业发展的主导因素，对于提高资金使用效率，促进产业结构的优化升级具有现实意义。

本文利用1990—2011年的时间序列数据，通过回归分析来研究国内投资与FDI对山东省产业结构影响的不同贡献率，从而发现促进三次产业发展的主导因素，为今后的投资方向提供参考，并且结合实证分析结果以及山东省现状，提出促进产业结构调整的政策性建议。

二、国内投资与FDI对山东省产业结构影响的实证研究

（一）数据的选取与说明

根据产业经济学的相关理论，供给因素、需求因素、国际贸易因素等都会对产业结构产生影响。基于研究国内投资与FDI对产业结构影响的目的，在利用Eviews5.0进行实证研究过程中，本文假定除国内投资与FDI之外的其他因素都保持不变。

本文国内投资以固定资产投资为衡量指标，其中，固定资产投资数额是指减掉外商直接投资之后的国内投资，外商直接投资以山东省实际利用外资额来衡量，产业结构以各产业产值在山东省地区生产总值中所占比重来衡量。

本文的相关论述中，DCkt表示t时期第k产业的固定资产投资额，FDIkt表示t时期第k产业的外商直接投资额，INSk表示第k产业产值在山东省地区生产总值中所占比重。为了消除数据的异方差性，分别对三个指标取对数，为lnDCkt、lnFDIkt、lnINSk，其中，k=1，2，3。时期t的时间跨度为1990—2011年，样本数据来自相关各年的《山东统计年鉴》及山东省商务信息网。

（二）变量的平稳性检验

在实证分析之前，必须对变量进行平稳性检验，本文采用ADF单位根检验来对变量的平稳性进行检验，通过AIC和SC统计量的测算，确定最佳滞后期为4。

1.对原序列进行单位根检验，结果（见表1）。

根据表1可知，序列lnDC1，lnFDI2，lnINS2，lnFDI3的原序列是平稳的，而剩余序列是不平稳的。由于对各变量进行回归必须建立在变量之间同阶单整的基础上，所以必须对以上序列的一阶差分序列进行单位根检验（ADF）。

2.对原序列的一阶差分序列进行单位根检验，结果（如表2所示）。

表2的检验结果显示，各个原序列的一阶差分序列在1%，5%，10%的置信水平下，均至少有一个模型拒绝原假设即不存在单位根，所以，各序列的一阶差分序列是平稳序列，原序列是一阶单整I（1）序列。

（三）变量的协整检验

单位根检验（ADF）结果显示，各变量是一阶单整的，因此可以对原序列进行协整检验。本文采用E-G两步法来检验变量之间是否存在长期的协整关系。

通过对三次产业回归方程的残差进行ADF检验，得出以下结果（见表3）：

根据残差序列的ADF检验结果可知，第一产业回归方程的ADF统计量为-4.4094，小于1%显著性水平下临界值-2.6797，因此在1%显著性水平下拒绝原假设，即不存在单位根，残差序列是平稳的；第二产业回归方程的ADF统计量为-2.9734，小于1%显著性水平下临界值-2.6857，因此在1%显著性水平下拒绝原假设，即不存在单位根，残差序列是平稳的；第三产业回归方程的ADF统计量为-2.4455，大于1%显著性水平下临界值-2.6857，但小于5%显著性水平下临界值-1.9591，因此在5%显著性水平下拒绝原假设，即不存在单位根，残差序列是平稳的。综合来说，三次产业的变量lnDCkt，lnFDIkt，lnINSk之间具有长期稳定的均衡关系，是协整的，可以对其使用经典回归分析方法建立回归模型。

（四）国内投资与FDI对山东省产业结构调整的回归分析

通过对各变量的ADF检验以及对三次产业回归模型残差序列的ADF检验可知，各变量之间是协整的。但是，并不能得出国内投资、FDI对山东省三次产业发展变化的不同贡献率，因此，要对三个变量进行回归分析。本文对1990—2011年三次产业国内投资数额、FDI数额与山东省产业结构数据运用Eviews进行回归分析，设定lnDCkt，lnFDIkt为自变量，lnINSk为因变量。结果如下：

1.第一产业国内投资、FDI与产业结构的回归分析：

R2=0.9842，调整决定系数Adj-R2=0.9852，表明模型的拟合优度很高。检验统计量F=590.451，概率Prob（F-statistic）=0.0000，说明模型的整体显著性很高。

从模型的输出结果来看，lnDC1、lnFDI1的系数分别为-0.2473、-0.0317，这表示，在FDI投资额不变的情况下，国内投资（DC1）每提高1%，第一产业产值在山东省地区生产总值中所占的比重（INS1）就会下降0.2473%。同理，在国内投资额（DC）不变的情况下，外商直接投资（FDI1）每提高1%，第一产业产值在山东省地区生产总值中所占的比重（INS1）就会下降0.0317%。这表明，国内投资（DC）和外商直接投资（FDI）均对第一产业产值占山东省地区生产总值比重（INS）产生负作用，即随着国内投资和FDI对第一产业投资额的增加，第一产业产值在山东省地区生产总值中的比重是逐步下降的，并且国内投资的作用明显大于外商直接投资（FDI）。

2.第二产业国内投资、FDI与产业结构的回归分析：

从回归结果来看，决定系数R2=0.9145，调整决定系数Adj-R2=0.9056，表明模型的拟合优度很高。检验统计量F=101.6737，概率Prob（F-statistic）=0.0000，说明模型的整体显著性很高。

从模型的输出结果来看，lnDC2、lnFDI2的系数分别为0.0332、0.0376，这表示，在FDI投资额不变的情况下，国内投资（DC2）每提高1%，第二产业产值在山东省地区生产总值中所占的比重（INS2）就会提高0.0332%，同理，在国内投资额（DC）不变的情况下，外商直接投资（FDI2）每提高1%，第一产业产值在山东省地区生产总值中所占的比重（INS2）就会提高0.0376%。这表明，国内投资（DC）和外商直接投资（FDI）均对第二产业产值占山东省地区生产总值比重（INS）产生正作用，即随着国内投资和FDI对第二产业投资额的增加，第二产业产值在山东省地区生产总值中的比重是逐步提高的，并且外商直接投资（FDI）的作用明显大于国内投资。

3.第三产业国内投资、FDI与产业结构的回归分析：

从回归结果来看，决定系数R2=0.5632，调整决定系数Adj-R2=0.5172，表明模型对原始数据具有一定的拟合效果，拟合了51.72%的原始数据。检验统计量F=12.2493，概率Prob（F-statistic）=0.0004，说明模型的整体显著性很高。

从模型的输出结果来看，lnDC3、lnFDI3的系数分别为0.0353、0.0070，这表示，在FDI投资额不变的情况下，国内投资（DC3）每提高1%，第二产业产值在山东省地区生产总值中所占的比重（INS3）就会提高0.0353%，同理，在国内投资额（DC）不变的情况下，外商直接投资（FDI3）每提高1%，第一产业产值在山东省地区生产总值中所占的比重（INS3）就会提高0.0070%。这表明，国内投资（DC）和外商直接投资（FDI）均对第二产业产值占山东省地区生产总值比重（INS）产生正作用，即随着国内投资和FDI对第三产业投资额的增加，第三产业产值在山东省地区生产总值中的比重是逐步提高的，并且国内投资的作用明显大于外商直接投资（FDI）。

三、结论及政策建议

上面的实证分析表明，国内投资、FDI对三次产业产值在山东省地区生产总值中所占比重的影响是显著的。其中，对于第一产业来说，随着国内投资和FDI的增加，第一产业产值比重是逐步降低的，国内投资对其影响程度大于FDI对它的影响程度；对于第二、三产业来说，第二、三产业产值比重随着国内投资和FDI的增加均呈上升趋势，但在第二产业中，FDI的促进作用明显大于国内投资的促进作用，而在第三产业中，国内投资的促进作用要大于FDI的促进作用。随着国内投资和FDI数额的快速增长，如何正确引导投资方向，提高资金使用效率，是调整山东省产业结构过程中迫切需要解决的问题。结合实证研究结果和山东省现状，我们可以采取以下措施，合理利用国内投资和FDI来促进山东省产业结构调整。

1.明确三次产业发展主导因素，提高资金使用效率。投资是推动三次产业产值持续增长的关键因素之一，同时也使推动山东省产业结构调整的主要动力之一。无论是国内投资还是FDI，均对山东省产业结构调整具有推动和促进作用，比较来看，国内投资对第一产业和第三产业的推动作用明显大于FDI对二者的推动作用，而第二产业中，FDI的作用要明显大于国内投资。因此，对于第一、三产业来说，要积极引导国内资本的投资，同时，积极、审慎地利用FDI；对于第二产业来说，要大力引进外资，促进第二产业的快速发展，同时也不能忽略国内投资对它的拉动作用。

2.提高经济科技含量，增强产业结构效益，促进三次产业协同发展。山东省产业结构的调整不能单方面追求三次产业产值的增加，而应促进三次产业协同发展。在扩大国内投资和引进外资过程中，要重点加大对三次产业中的现代科学技术产业的投资，通过科技改造传统产业，提高经济的科技含量，增强产业结构效益。

3.加强对国内投资与FDI的产业引导。众所周知，第二产业比重过高，第一、三产业比重较低，第二产业内部结构不合理是山东省产业结构长期存在的问题。因此，应将更多的资本投向于第一、三产业的发展以及第二产业内部结构的升级。根据实际情况鼓励国内投资和FDI对山东省农业、第三产业，尤其是高新技术产业的投资，适度压缩对劳动密集型以及边际效益递减产业的投资，以促进山东省产业结构的合理优化。

4.改善投资环境，合理吸引国内投资和FDI。一方面，要加强交通、供电、供水、通信等基础设施建设，为利用投资提供良好的客观环境。另一方面，进一步完善与投资相关的法律体系建设，并保持法律体系的稳定性、连续性、可操作性和可预期性，努力为国内投资和FDI创造公平、公正、公开、统一、透明的法律环境和政策环境。