投资避险黄金首选

“在大范围物价上涨席卷全中国的时候，有一种资产价格的上涨也许并不让我们感到担心，那就是黄金。目前，国际现货黄金的价格自3月创出1032美元的历史高点之后，经过几个月的震荡调整，又重拾升势，这得益于黄金这个特殊商品无可比拟的避险功能以及相关市场的配合。”一位黄金分析师近期这样表述黄金市场。在二次冲千的路上，黄金价格或许还将画出一波三折的曲线，但可以肯定的是，作为避险保值的工具，黄金永远是不二之选。

回调是买进良机

自美国发生次贷危机以来，这场危机对美国乃至世界经济的冲击显而易见，通货膨胀之势在全球也愈演愈烈。在这期间，黄金成为仅有的受到一致青睐的避险资产，很多投资者大量抛售房产、股票却持有黄金，即使在流动性非常短缺的情况下，黄金也是最后才被考虑变现的资产，由此可见黄金的避险功能在世界范围受到了人们的认可。

不可否认目前的黄金价格在整个国际金融的历史发展长河中是个高点，但从现阶段席卷全球的通货膨胀趋势、困扰各国经济发展的日趋高涨的油价以及糟糕的美国经济所导致的美元继续贬值的局面这三方面来看，目前的黄金价格并不高。此次价格回调正是买入黄金的好时机。

投资黄金勿投机

首先，投资黄金需要摒弃投机心理。从黄金扮演的角色来看，由于其价值的相对稳定性决定了它不太可能成为在短期内谋取暴利的投资工具。一些投资者习惯了在股票等市场快进快出的操作，看惯了通过投机权证在一夜之间暴富的故事，甚至醉心于外汇市场的套息交易。但如果投资黄金，就应该着眼于长远的保障，着眼于资产的安全性，着眼于控制整体价格波动的风险。

其次，投资黄金需要一种组合意识，而不是单打独斗。投资黄金与投资其他资产其实并不冲突，反而应该相互配合。根据每个投资者风险偏好的差别，黄金在投资组合中的比例也不一样，但总体区间应当保持在5%～30%的水平，这样组合风险就控制在合理的范围之内，这是利用了黄金价值的相对稳定性及其在特定情况下与其他某些资产价格的负相关性，从而减小或者对冲风险。

最后，投资黄金需要选对产品。黄金是一种兼具商品属性和货币属性的特殊产品，黄金市场则是由实物以及以此为基础的众多衍生品所组成的市场。因此，它在一定程度上不像股票、期货、外汇市场那样具有交易对象的一致性和交易方式的统一性，可供选择的产品形式相对较多。在作投资决策时，投资者应该根据自己的需要和产品的特点进行有效的选择，使之达成最佳的结合。（摘自2008年8月1日《市场报》）