银行养老理财产品解读

维度一：产品名称

在推出养老理财产品的银行中，既有四大国有银行，也有全国性股份制银行，更有一些地方性商业银行。

在产品名称上，大部分都带有“养老”或类似的字样，如上海银行推出的“慧财”人民币养老无忧理财产品（1374Y115期）、光大银行的“颐享阳光”养老理财产品、招商银行的岁月流金之“金颐养老1号”理财计划等；有的是指明针对老年客户的产品，如华夏银行的“龙盈理财增盈增强型（老年客户优先）”理财产品、江苏银行的“聚宝财富2013尊享39号”（敬老款）以及浦发银行的“夕阳红养老计划理财产品”等；有的则是借老年人节日推出的产品，如建行面向个人高资产净值客户发行的“乾元―养颐四方（重阳节专享）”养老主题理财产品等。虽然名称不同，但都是针对养老问题，帮助人们积累养老基金。

维度二：产品期限

银行养老理财产品投资期限有长有短，主要是结合客户年龄的不同等因素而设计，有的是着眼于客户未来的养老问题，有的是帮助老年客户的闲置资金进行保值增值。如“慧财”人民币养老无忧理财产品可以视为系列产品，近几年来已经发行了若干期，期限不一，比如120天、121天、365天等。这些产品通常期限固定，在规定的期限内一般不能终止。不过考虑到一些特殊因素，银行对于理财产品通常有提前终止权，这也是从保护客户利益出发。

针对客户在产品投资期限内可能有流动性需求，并考虑到老年客户现金需求较多这一情况，有的银行便推出了期限较长的养老型理财产品，并设置了产品开放期，方便客户根据实际需要赎回一部分资金。

维度三：投资限制

在投资起点上，目前市场上的养老类理财产品投资门槛大部分为5万元，如“慧财”人民币养老无忧理财产品（1474Y125期）起点为5万元；浦发银行的“夕阳红无忧款”和“夕阳红安享款”也是5万元起售。有的起点是10万元，如建行的“乾元养颐四方”（重阳节专享）2013 年第3期理财产品、光大银行的“颐享阳光”养老产品等。

有的养老理财产品其投资期限分为不同的层次，如华夏银行2014年6月推出的增盈增强型1420号老年客户优先理财产品，期限353天，购买起点分为5万元、20万元、100万元、300万元。在产品发行区域上，各银行也会针对不同的情况而有所区别，有的全行发行，有的在某个区域发行。

鉴于养老人群比较求稳的理财需求，目前银行养老理财产品主要投资于境内银行存款、货币基金、债券等固定收益类资产，实现投资资产本金安全和中长期内稳健增值。

维度四：预期收益

大部分养老型理财产品会设置一个预期收益率，如“慧财”人民币养老无忧理财产品，预期最高年化收益率5.25%；浦发银行的老年客户产品组合“夕阳红无忧款”和“夕阳红安享款”两个产品，预期年化收益率分别为5.3%（1年期）和6.3%（2年期）。

有的养老理财产品则会根据客户投资金额的不同分设不同的收益率，投资门槛越高，收益也会越高，如华夏银行的增盈增强型1420号老年客户优先理财产品，在投资门槛为5万元、20万元、100万元、300万元的情况下，其期年化收益率分别为5.6%、5.65%、5.7%、5.8%。

以上主要是固定期限产品，收益率相对固定，而对于存续期比较长的养老型理财产品，其收益通常会设置一个业绩比较基准，实际收益会围绕这个基准而上下波动，在公告产品收益时，一般也以收益率的形式。

维度五：投资费用

养老理财产品和其他银行理财产品一样，都是银行代客户理财，通常都会有一定的费用，一般可以分为两部分：一是从理财组合资产中提取的，主要包括管理费、手管费等，如“颐享阳光”理财产品管理费率为0.5%/年，托管费率0.15%/年，若产品在存续期间内投资正常。这部分费用一般与客户本金和预期收益没有直接的关系。

二是从客户投资本金中收取的，包括认购申购费、赎回费等。这部分费用可以视为客户的投资成本，其中认购和申购费在客户购买时直接扣除，但目前绝大部分养老理财产品都不收取这一费用。赎回费则在客户赎回时扣除，为鼓励客户长期投资，银行通常会规定客户持有到一定期限后，赎回费可以免除。

维度六：目标客户

目前市场上的养老型理财产品都着眼于“养老”，所以在风险等级上通常都比较稳健，如“颐享阳光”的产品风险等级为二星，适合稳健型且有投资经验的投资者投资；“乾元养颐四方”（重阳节专享）2013 年第3期理财产品风险程度为适中。

养老理财产品目标客户以老年人居多，但在表述上可能会有不同，如“慧财”人民币养老无忧理财产品（1474Y125期）的目标客户为“风险承受能力为保守型、稳健型、平衡型、成长型、进取型的有/无投资经验的50周岁（含）以上个人客户或该行个人VIP客户”。

由于客户需求的不同，有的银行对养老型理财产品的目标客户进行了更细致的划分，在这方面，光大银行比较典型。该行“颐享阳光”理财产品针对养老人群不同财力、年龄、已有退休金状况以及受益人群不同的资金需求等方面，提供了多种理财养老方式，方便养老年人群灵活构建不同的养老理财方式。