改善中小企业融资环境的政治经济学分析与基本思路

【摘要】中小企业资金短缺、融资困难是企业生存和发展的瓶颈，也是制约地方经济发展的一个重要因素。从政治经济学的视角分析，提升信贷资本提供者对信贷资本安全回流的信心可以解决信贷资金供应的相对不足，金融市场细分和金融领域的深度社会分工可以降低中小企业融资成本，改善“信息不对称”和“价格歧视”，而培育成熟的资本市场则是解决中小企业融资问题的长期战略。

【关键词】中小企业 融资问题 政治经济学

中小企业是推动我国地方经济发展的有生力量，作为私营经济的主体，更是促进市场公平竞争，培育良好市场环境的重要载体。然而，在世界经济复苏乏力，国内经济结构进入深度调整的今天，资金短缺，融资困难成为许多中小企业生存发展的瓶颈。本文运用政治经济学基本原理审视约束中小企业融资环境，分析导致中小企业融资困难的影响因素，进而提出改善中小企业融资环境的基本思路。

一、关于信贷资本的供应

近年来，金融机构供应的信贷资本在逐年增加，而中小企业能够取得的信贷资本却没有明显增长，这说明“生息资本”作为一种特殊的商品并不是非常稀缺，而是相对于中小企业来说配置相对不足。究其原因，一是信贷资金提供者对资金安全回流缺乏信心；二是融资市场结构不够合理。

信贷资本，也就是马克思提到的“生息资本”的出现，使得社会大生产过程中的资金运动链相对拉长，由最初的G—W—G演变为G—G—W—G—G。这个公式的演变意味着资本的拥有者与经营者之间的距离被拉长，而由于距离的拉长使得资本保值增值的风险加大。货币转化为商品之后，只有当商品转化为更多的货币时才能保证社会再生产的正常进行，而且在有“借贷资本”参与的社会大生产中，不仅需要商品转化为更多的货币，还需要借贷资本提供者最初所支付的货币及其所生出的利息能够安全地回流。因此，借贷资本的安全回流是资本再生产和流通正常进行的一般条件。企业负债经营的实质是提前使用了未来的资金来争取现在的发展机遇，如果一个企业预期没有足够的现金流来偿还债务，就意味着它没有未来的资金可供利用。因此，我们可以找出中小企业融资通道阻塞的根本症结，一是资金不能安全回流导致资金链断裂，不能够实现循环供应；二是借贷资本提供者对资金回流的安全性没有信心，不愿意提供可以循环供应的资金。前者是资金链阻断的硬伤，只能从企业自身寻找突破口；而后者则可以通过完善金融担保、信用评级等金融市场配套服务来改善。

中小企业贷款资金供应相对不足的另一个原因是融资市场细分不够合理。目前中小型金融企业虽然有所发展，但仍然是以国有大中型商业银行为主体的金融结构，这远远不能满足中小企业的融资需求。而金融市场与商品市场一样，是有分层的，大型金融企业针对大企业服务，中小金融企业则可以为中小企业提供金融服务。而且，与大型商业银行相比，中小金融企业有其小而灵活的优势，由于规模小，业务量少，它们可以针对小客户做更加细致的信用跟踪管理和融资服务，这不仅提高了中小企业信贷资金回流的安全度，同时也可以深入了解中小企业的融资需求和发展潜力，有效地解决信息不对称问题。

二、关于信用制度的建设

陈志武教授（2009）主张“法律秩序未必是市场发展初期的前提条件，但却是市场成熟发展的前提条件。”在我国金融市场发育逐步成熟的今天，推动金融市场的制度创新、组织创新和金融产品创新，为金融市场的发展和成熟提供良好的制度环境才是政府最应该做的事情。而目前的情况是，地方政府工作更多地停留在银企之间的联系人或者中介者的位置上，在制度创新、组织创新以及金融产品的创新层面上虽然略有突破，但尚未建立起完善健全的信用制度体系。

马克思指出“资本主义信用制度固有的二重性是：一方面，把资本主义生产的动力——用剥削别人劳动的办法来发财致富——发展成为最纯粹最巨大的赌博欺诈制度，并且使剥削社会财富的少数人的人数越来越减少；另一方面，又是转到一种新生产方式的过渡形式。”马克思敏锐地指出了信用制度与生俱来的两个危害，即促进垄断、纵容投机，也指出了它摧生了一种“新的生产方式”。

我们可以借鉴西方经济学和制度经济学中的相关理论来讨论信用制度的建设问题。健全的信用制度体系应当包括信用评价、信用管理和信用保障三个层面的内容。在金融市场中，权威的信用评价机构可以有效地缩短投资者和企业之间的距离，使他们能够迅速达成互信，并且通过跟踪管理使这种信用能够有可持续性；在市场经济中，信用也是一种可以利用的资源，企业可以凭借自身的信用赊欠货款，借贷资金，而健全的法律制度则可以规范这种资源的使用，避免垄断和过度投机行为，保护消费者和投资者利益，从而营造良好的金融市场秩序。特别是在资本社会化程度越来越高、甚至有资本全球化趋势的今天，资金链随着金融产品创新而延伸，资金的拥有者与使用者之间的距离也随之延伸，信用制度的不断发展和完善不仅是投资者利益的保障，更是全球金融的安全带。

三、关于融资领域的社会分工

在马克思主义经济学中，“社会分工”实质上是指劳动的分工，“分工是对劳动的一种必要划分方式，是劳动的社会存在形式。”随着社会分工的不断发展，“分工更深层次的内涵是，它是相对固定的专业划分。”而“固定化和专业化是一切社会分工的基本特征[1]。因此，我们完全可以把初始于劳动分工的社会分工理论引入融资领域。在社会分工发展史上，商品流通的需要促成了商业与手工业农牧业的分工，出现了独立的商品经营资本。同样的逻辑，资本融通的需要也促成了金融业与商业、手工业农牧业的再一次分工，同时货币经营资本出现[2]。我们这里要讨论的社会分工是在融资领域内部，随着金融市场的发展应当被逐渐细化的社会分工。

当生息资本做为商品出现的时候，提供这个特殊商品的货币资本经营者在贷出资金时需要独立考察借贷者的信用，甚至需要独立承担由于资金使用者违约而不能收回资金的风险，而这势必会增加其信用评价与信用管理成本，还会纵容被马克思称为“诈骗”的投机行为。由于中小企业的“信息不对称”，使其信用评价和管理成本高于大企业，也加大了其逆向选择与违约的风险。而信用评价与管理成本和风险补偿最终应当以利息的形式转由资金使用者负担，当银行无法对不同企业的金融产品区别定价的时候，向中小企业发放贷款成本的增加必然会压缩银行的利润空间，于是便产生了西方经济学者所谓的“价格歧视”现象。那么，假如有专门的信用评价和管理机构对中小企业的信用进行评级管理，有专门的担保机构对中小企业贷款提供有偿担保，再有专门的公共鉴证与财会服务机构为中小企业提供有合理可信度的财务信息，就可以在一定程度上避免信息不对称和价格歧视。这就是我们要提出的融资领域内部专业分工的细化，即资金供应、信用评价与管理、信用担保以及信息披露等服务分别由不同的专业机构提供，这些机构具有固定化和专业化的特征，共同效力于金融市场的有序运行。

四、改善中小企业融资环境的基本思路

基于对中小企业融资状况的实际调查和理论分析，借鉴解决中小企业融资问题的相关实际经验，我们可以考虑从以下几个角度来改善中小企业融资环境。

（一）细化融资领域的社会分工

细化融资领域的社会分工可以降低融资成本，增强投资者信心。我们解决这个问题的设想是构建一个区域性融资服务平台，通过这个平台中各单位的分工协作达到细化和协调社会分工的目的，进而控制信用评价管理成本和贷款风险补偿成本；增强投资者对资金安全回流的信心来疏通融资渠道，缓解借贷资金的相对不足。构建区域性融资服务平台的思路很大程度上是受到湖南省某市资源再生行业“合作性融资平3]的启发 ，但由于不同经济区域的实际情况不同，对融资环境改善的需要也不同，我们不能简照般搬其以某个行业为试点的合作性融资平台模式，而是要在一个相对独立的经济区域，构建一个覆盖面更广、功能更完善的区域性融资服务平台。这一设想是一个颇具可操作性的系统工程，我们正在进行后续的理论研究与实施构想，因此本文只阐述基本思路，不作更详细的论述。

（二）细化金融市场分层

金融市场细分关系到信贷资金供求的结构性平衡，是培育成熟的金融市场的必要条件，我国中小城市的中小金融企业数量少、规模小是导致金融市场合理细分程度不足的主要原因。在现有的金融结构下，我们应当从宏观层面上鼓励中小金融企业发展，使之形成一定规模，进而从完善金融市场结构方面解决中小企业借贷资金供应相对不足的问题。但欲使中小金融企业形成规模并不是一朝一夕的事，也不是某一个企业的事情，而是需要根据地区的实际情况进行长远规划和引导。金融市场结构的改善，除依靠政府对金融市场结构的引导外，还可以考虑积极推动小额贷款公司的联合与整合以及现有中小金融企业的自我发展。众多的小额贷款公司作为发展地方股份制商业银行的基础，可以走联合扩张的道路，以股份制的形式克服自身资本规模的制约，逐步成长为规模更大的股份制商业银行，进而占领面向中小企业的中长期贷款市场。这个思路不仅有利于小额贷款公司的生存与发展，也有利于利用现有资源推动地方金融市场分层的细化。

（三）充分发挥金融产品创新的积极作用

上世纪90年代美国开创了长达10年之久的新经济时期，一个重要的原因是美国积极推进金融体制改革，推出了众多的金融创新产品，这些创新金融工具和衍生金融工具大大提高了美国发展新兴技术产的的流动性，同时也为美国的住房按揭贷款提供了源源不断的资4]而太多的委托环节，使最终投资者对资金使用者的行为无法有效监督，加之中介信用评级环节因众多的利益冲突出现道德危机，致使该类金融产品的系统风险不断加大，最终酿成了危及全球的次贷危5]虽然美国次贷危机给全球经济带来重创，但美国的金融创新仍然有很多我们应该学习的地方。首先，是创新精神推动着金融市场不断地发展和完善，历次经济危机带给西方世界的不仅仅是萧条，还有因萧条而兴起的种种理论与实践上的革新，包括马克思恩格斯的经济学理论也是在资本主义经济的巨大震荡中暴发出诸多精辟思想。我们的金融发展之路也是如此，没有大胆的创新就没有巨大的进步。其次，金融创新需要有效监督和融资风险的合理共担，这是美国次贷危机带给我们的教训。如果美国的住房按揭贷款的第一手发放者从始至终都要合理承担这些贷款的风险，如果各个衍生环节都要对自己的经营行为实实在在地负起责任，次贷危机也许不会发生，美国的房地产市场会因资产具有了极强的流动性以及风险的分散而更加具有投资价值。因此，在严格金融监管的前提下，积极探索金融创新是改善中小企业融资环境的一条不可或缺的途径。

参考文献

[1]杨. 马克思的社会分工理论及其当代意义[D].武汉大学，2010.

[2]马克思，恩格斯.马克思恩格斯全集（第25卷）[M].北京：人民出版社，1974.

[3]刘轶.县域中小企业融资与金融结构优化：以湖南为例[D].西南财经大学，2008.

[4]陈志武.金融的逻辑[M].北京：国际文化出版公司，20.第：132-13页.

[5]任世驰，张军.美国金融危机根源的研究述评[J]. 经济学动态，2011（054.

基金项目：本文是内蒙古社会科学院2012年度课题“通辽市中小企业融资问题研究”的阶段性成果，同时受到内蒙古民族大学区域经济研究所资助。

作者简介：常倩（1972-），女，汉族，内蒙古商都县人，硕士，中国注册会计师，内蒙古民族大学区域经济研究所、经济管理学院师。，研究方向：会计、审计、金融。