中小企业融资问题再探

摘 要 融资困难制约着中小企业的发展，限制和影响着整个国民经济的增长速度和质量。中小企业融资难问题多年来引起了专家学者的探讨，但一直没有很好地得到解决。阐述了信用缺失、信息沟通障碍、融资渠道不畅是造成中小企业融资困难的原因，提出了可通过健全信用制度、建立信用评价体系、开通中小企业融资渠道等多种方式来健全中小企业融资机制。

关键词 中小企业 企业融资 信用评价

1 中小企业融资困难限制和影响着整个国民经济的增长速度和质量

当今社会经济的产业组织形式没有象经典经济学家所预言的那样，自然竞争必然走向集中，集中又必然走向垄断。相反，中小企业成了各国经济的基础和社会经济中最为活跃的因素，成为社会经济持续发展和生产力水平稳步提高的重要推动力量。在经济发达的国家，虽然大型企业占据着主导地位，但中小企业仍然是重要力量，不可忽视。美国1991年小企业为2 050万个，创造的国民生产总值占全国的39%，销售收入占全国的53.3%。日本1993年统计的中小企业数为648.43万个，占全部企业数的99.1%，制造业的工业产值中，中小企业占51.8%。德国有中小企业190万家，占企业总数的99%，创造的国民生产总值占48%，占出口额的40%和营业税额的66%。以上事实说明，随着经济的发展，中小型企业在国民经济中的地位不是在削弱，而是在加强。目前，我国中小企业已超过1 000万家，占企业总数的99%，资产总数占全部企业资产的55%，销售收入占60%，创造的工业产值占69%，提供的税利占50%，出口企业中95%是中小企业。中小企业在我国县域经济中更处于主体地位，成为地方经济发展的骨干力量。中小企业还是安置就业人口的重要渠道。中小企业投资少、见效快，又多是劳动密集型企业，对于劳动技能和素质的要求不像大型企业那样严格。因此，在吸收劳动力方面显示出很大优势。我国中小企业吸收的劳动力约占全国职工总数的75%，大大减轻了就业压力，为社会的稳定作出了巨大贡献。

从经济发展的角度看，中小企业的生存和发展既是各国经济的重要组成部分，又是世界性的一大共同难题。与大企业相比，中小企业在社会经济群体中属于弱者，它还存在着很多困难。据apec的归纳，全世界的中小企业一般存在市场准入、资金融通、人才引进、信息共享以及科技应用五大难题。而我国中小企业融资问题尤为突出。据统计，占全国企业总数99%的中小企业占有的贷款资源不超过10%，这与中小企业在国民经济和社会发展中的贡献极不相称。这种量的不对称性，造成了融资结构与潜在经济结构的不对称性，制约着中小企业的生存和发展，并最终限制我国长期经济增长的速度和质量。

2 我国中小企业融资困难的原因分析

2.1 信用缺失是造成我国中小企业融资困难的主要原因

目前，我国企业整体信用不佳、逃废债务现象严重。主要表现在企业对国家银行的盲目负债及负债后的逃债、废债行为，在负盈不负亏的投融资体系下，企业盲目负债及逃废债务的行为比比皆是、泛滥成灾，成为国有银行呆账坏账增多的主要原因。近年来，更有不少经营管理差且债务多的企业在地方政府的纵容甚至安排下，借企业改制的名义，把破产、兼并当作逃债、废债的机会。“假破产，真逃债”行为屡见不鲜，甚至被地方政府当成经验推广，作为搞活地方经济的一大法宝，肆意侵犯中央资本（国有银行）的权益。造成这种现象有两方面的原因，其一是企业产权结构存在缺陷。企业作为诚信经营的真正载体，必须是真正的所有者，拥有企业剩余的控制权和支配权。在企业不具备企业剩余的控制权和支配权时，企业的行为通常是短期的，经营者只考虑自己任期内的经营问题，缺乏维护企业长期诚信的积极性，诚信经营的机制就不可能真正得以形成。其二是法制的不健全。法律是明确和保护交易主体产权的最主要的制度，也是市场经济体制的核心部分。由于市场经济体制的不完善及其他一些原因，我国目前经济领域里的法治情况尚不令人满意。其主要表现是有法不依、执法不严，地方政府出于自身利益干预司法现象严重，以及法律在有些方面还不够完善等，不能形成强有力的信用约束机制，使背信行为得不到及时而有力的惩罚和制裁，不守信用的收益远大于成本，从而导致普遍而严重的信用失效。

2.2 信息沟通障碍是影响我国中小企业融资困难的重要原因

在信贷市场上，在从银行取得贷款之前，企业是清楚自己的贷款动机、用款计划和风险状况的，而银行往往只能被动地信赖企业的贷款申请。这种信息沟通的单向性增强了企业从银行骗取贷款用于冒险的动机，致使贷款的需求显著增加，银行的贷款供给小于企业的贷款需求。在此情况下，如果银行提高贷款利率，就会打击那些计划投资低风险、低收益项目的企业的贷款积极性，而它们恰恰是银行的可靠用户。相反，对于冒险家和骗子而言，无论多么高的利率都无关紧要，其结果是银行面临的贷款客户往往是大量的危险客户或骗子充斥其中，使得银行放贷风险增加。当企业取得贷款之后，冒险项目的诱惑和有限责任的企业制度驱动企业经营者违背申请贷款时的低风险用贷承诺，转而从事高风险投机。成则皆大欢喜，败则嫁祸银行，企业经营者大不了辞职不干或换个地方再干，出现这种问题的关键是在贷款的使用过程中，企业和银行之间依然存在信息沟通障碍，处于信息劣势地位的银行无法及早发现和制止企业经营者的违规用贷风险。另外，与大企业相比，中小企业特别是非国有中小企业缺乏规范的财务信息核算和披露制度，形成天然的信息沟通障碍，出于规避信贷风险的动机，银行必然降低对中小企业的信贷供给。

2.3 融资渠道不畅也是中小企业融资困难的原因之一

近几年，政府相对忽视了对中小企业的扶持，在中小企业融通资金方面，没有给予相应的优惠政策。在发展直接融资，培植资本市场时忽视了中小企业的需要，在中小企业立法、培育中小企业支持服务体系方面也做得不够，作为直接融资方面的风险资金由于还没有建立完善的退出机制，中小企业要想获得风险投资几乎是不可能的，一些小型的非国有银行如农村信用社和城市信用社，过去在解决小企业融资问题中起到了重要的补充作用，但在近几年整顿机构过程中，服务对象也相继发生变化，使得中小企业融资更加困难，非银行的金融机构如保险公司、租赁公司等，出于对风险的防范，大多不愿意将资金贷放给中小企业。资本市场对中小企业融资也处于限制状态，目前，国家对资本市场的控制非常严格，市场准入条件非常高，只有那些经济效益好、产品技术成熟、资信良好、有发展前景的大型企业才能通过资本市场发行股票融资。债券融资由于受发行规模的严格控制，发行条件苛刻。二板市场和柜台交易虽可为中小企业提供一个新的融资场所，但目前我国还未形成这样一个完整的资本市场体系。

3 多管齐下，建立健全中小企业融资机制

3.1 加快产权制度改革，明晰产权归属

明晰的产权是社会信用的基础，因为交易实际上是产权的交换，如果没有明晰的产权，无法明确得知信誉的收益归谁，那么人们就不会有积极性去建立信誉。为此，必须深化企业改革，使企业成为真正的所有者，拥有剩余的控制权和支配权，企业的所有权亦可以转让和交易，为人们的重复博弈创造条件。此外，还应重视产权的保护，有恒产者才有恒心，只有个人享有完整的产权，才能对未来高度负责，真正解决目前企业和个人只重视短期利益的行为。

3.2 完善法律制度，健全信用约束机制

维护信用不仅要依靠道德约束，更要依靠法律约束，在大力倡导诚实守信的同时，应当强化法律在规范和化解信用风险、信用危机中的权威性，把社会信用牢固建立在法治基础上。首先，建立以民法典为基础，以合同法、破产法等为主干的完整的民商法律体系，通过法律明确界定和保护自然人的合法财产，对借贷行为采用合同保护，对赖账行为实施以破产并追究相关人员法律责任的惩罚措施。着力强调对债权的保护和对债务的强制偿还要求，促进借贷行为的顺利开展。其次，真正做到有法必依、执法必严和违法必究，加大经济案件的执法力度，排除地方政府的干扰，加大对恶意逃债行为的打击力度，增加其逃债行为的成本，降低中小企业的骗货动机和冒险动机，从而降低银行贷款的道德风险。第三，完善企业破产制度，建立主要管理者破产制度。现在破产制度的不完善也是“假破产，真逃债”现象比比皆是的重要原因。例如，破产案件诉讼周期过长、破产程序复杂、执行破产机构运作低效都是现有破产制度的缺陷。因此，必须完善立法，建立及时、灵敏的企业破产制度，并有针对性地建立主要管理者的破产制度，以有效遏制“假破产，真逃债”的行为。

3.3 发展信用中介，建立和健全信用评价体系

为消除信贷过程中的信息沟通障碍，建立双向沟通机制，可在银行与中小企业间设立企业信用中介组织——中小企业信用事务所，中小企业信用事务所的工作内容主要包括：第一，接受中小企业的委托帮助中小企业健全财务核算体系，提高财务管理水平，改变中小企业账目不健全、核算不规范、信息失真的局面。第二，定期对中小企业进行财产清查和审计监督，以此杜绝中小企业常见的隐瞒收入、虚列成本、偷税漏税和资产不实等消极现象，改变中小企业假账泛滥、信用状况恶劣的固有缺陷。第三，建立广泛、完善、连续的中小企业财务信息数据库和信用记录数据库，将中小企业财务信息和信用记录向拟放贷的银行定向公布，以优化拟放贷银行的放贷决策。第四，接受放贷银行的委托，对中小企业的贷款使用过程进行跟踪和监控，防止中小企业任意改变贷款投向，增大贷款风险；转移资产，故意逃废债务等行为的发生。第五，在中小企业无法履行到期债务时代表债权人发起破产诉讼，参与剩余财产的分配，并追偿潜逃债务。

3.4 制定有利于中小企业发展的融资政策，畅通中小企业的融资渠道

政府应加大支持中小企业发展的力度，加快以城市合作银行为主体的中小商业银行的发展。在制定面向中小企业的金融政策时，充分考虑以往政策中的缺陷，在制度方面真正给商业银行松绑，改革某些不适合中小企业信贷服务的考核指标。政府应当考虑给予中小企业贷款占比高的商业银行以税收优惠、补贴资本金等优惠政策，使商业银行在支持中小企业的过程中没有较大利益损失，充分调动其积极性，为中小企业提供强有力的资金支持。在创业板市场体系没建立之前，政府可适当开办中小企业股票小盘交易，允许有条件的中小企业发行地方企业股票，并允许在地方小盘上市交易。积极扶持中小企业信用担保机构的建立和发展，为中小企业取得担保贷款创造条件。

参考文献

1 杨俊龙.我国中小企业融资问题新探[j].经济与问题探索，2003（2）

2 刘仲康.企业经营战略概论[m].武汉：武汉大学出版社，2001