浅谈财务风险的本质

[摘要]财务风险贯穿于企业整个财务活动中，形成于企业生产活动的各个阶段：购买阶段、生产阶段、销售阶段和间歇阶段，是资本流通的产物。

[关键词]风险本质；企业财务；企业财务风险

随着市场经济的发展，企业在进行生产经营活动过程中，不可避免地会面临风险。理解风险风险和财务风险的本质，有助于企业在不断变化的市场环境中掌握主动性，更好地规避风险、利用风险，为企业创造更多的价值。

一　风险及企业风险的本质

(一)风险的含义

关于风险的含义，不同学者分别从可能性与不确定性、预期与实际、主观与客观等角度进行了描述。人类认识风险是因为风险通常与损失相联系。美国学者海尼斯(J.Haynes)等认为“风险意味着损失的可能性”，威利特(A.H.Willett)等将风险定义为“客观的不确定性”，威廉姆斯(C.A.Williams)和汉斯(R.M.Heins)对风险所下的定义为“风险是在一定条件下，一定时期内可能产生结果的变动。预期结果与实际结果的变动，意味着预期与实际的偏离，偏离的程度反映了风险的大小”。风险管理大师Mehr认为风险是费用、损失或与损失相关的不确定性，经济学家奈特(F.H.Knight)认为风险是“可测定的不确定性”等。台湾学者宋明哲认为，风险“指特定情况下，特定期间内，某一结果发生可能的差异程度，亦即指实际结果与预期结果的变动程度，变动程度越大，风险也越大；反之，则越小”。风险是发生损失的可能，是实际结果与预期结果的差异，具有一定的不确定性并且，风险与收益总是对应的，人们总是期望在承担一定限度风险的同时获得与之相应的收益。

(二)企业风险的本质

风险来自未来结果与人们预期的偏离，企业的目标就是企业对未来事件的一种预期，企业作为一个综合性的社会组织，其目标必然包括社会、经济、文化等诸多方面。由此，企业风险可以定义为企业作为一个社会经济主体，在存续期间内面临的自然、政治、经济、文化等因素影响而使实际经营成果与企业目标发生偏离的可能性以及与各种不确定性相连的发生的可能性。风险是事件的不确定性所引起的，由于对未来结果予以期望所带来的无法符合期望结果的可能性，简言之，风险是结果差异引起的结果偏离，即为企业风险的本质。

二　企业财务风险的概念

(一)财务的产生与形成

财务是随着商品生产与交换活动出现后而产生的。在原始社会中，随着商品生产与交换活动出现，产生了货币，且货币充当了商品交换的购买手段和支付手段，这就是财务的雏形。随后，手工业从农牧业中分离，手工业者要维持其生产活动，必须向农牧业者出售自己的产品，换得货币，并将部分货币积蓄起来，留待以后重新购买原材料，继续生产。这时财务初步产生。进入原始社会末期，就出现了商人。“商人以货币从商品生产者手中购买商品，然后出售给消费者，收回原垫支的货币，而且收回的货币比原垫支的货币是一个更大的量，即要赚钱。”商人货币(本金)的投入与回收活动“包括本金的筹集、投放、耗费、收入、分配(补偿、纳税、积累、消费)等经济内容……且本金投入与收入的目的不仅仅是满足个人与家庭的生活需要，而是追求本金的增值”。在财务活动中所形成的经济关系“更为丰富，已由商品买者与卖者的两者关系变成了商品生产者、商品经营者、商品消费者三者的关系”，财务就完全形成了。

(二)财务的本质

关于财务的本质，有许多观点。“货币关系论”认为财务(或称国民经济各部门财务)是再生产过程中形成、分配和运用货币资金的客观存在的货币关系体系的总和；“资金运动论”认为企业财务是企业再生产过程中资金运动及其所体现的经济关系；“价值分配论”认为企业财务是以企业为主体的对其再生产过程进行价值分配的一种活动及其所形成的经济关系。另外，还有货币收支活动论、分配关系论、价值运动论、本金投入与收益论等观点。这些观点都在不同程度上反映了财务的某些特性。财务是为了重新获得货币而垫支货币的资本经济活动。社会再生产过程中的资金运载即财务活动，是指社会再生产过程中资金的筹集、投入、耗费、回收与分配活动。资金运动所体现的经济关系，是指与资金的筹集、投入、耗费、收入与分配活动相关的各利益相关者之间的权利与责任关系。

(三)企业财务与企业财务风险

社会生产力的加速发展、社会分工程度的提高和分工结构的优化，决定着财务主体具有多样性。财务主体是独立进行财务活动的特定单位，通常是指具有独立或相对的物质利益的经济实体，是财务活动的载体，有个人、家庭、企业和政府部门等。根据财务主体不同，财务可以划分为个人或家庭财务(如现在常说的个人理财或家庭理财，管理的就是个人或家庭财务)、企业财务、政府部门财务(财政)等。企业财务泛指企业的财务活动和财务关系，具体是指企业在社会再生产过程中资金的筹集、投入、耗费、收回与分配活动及其体现的经济关系。由于各种不确定性因素的存在，企业在社会再生产过程中资金运动的每一个环节都可能存在着财务风险。

在资金筹集环节中，存在着到期无法还本与支付利息、股利等资本成本的风险；在资金投入环节中，存在着无法取得期望投资收益率的风险；在资金耗费环节中，存在着占用在流动资产和固定资产上的资金耗费量超过社会平均消耗量的风险；在资金回收环节中，存在着产品销售出去后货币资金无法收回和不能及时收回的风险；在资金分配环节，存在着资金流入、流出不均衡，分配结构不合理等风险。总之，财务风险贯穿于企业财务活动的全过程。财务风险形成的原因是复杂多变的，但财务风险的存在，必然会给企业的财务状况和经营成果带来不确定性。

因而，综上所述，给“企业财务风险”下这样一不定义：企业财务风险，是指企业在社会再生产过程中由于各种不确定性因素的作用，使企业财务活动的预期结果与实际结果产生的差异。

作者简介：张谦(1986-　)，男，汉族，四川巴中人，任职于西南财经大学会计学院，研究方向：资本市场财务与会计。