国际工程的外部风险研究

中图分类号：K826.16 文献标识码：A 文章编号：

概述

近年来，越来越多的中国企业已不仅仅限于将自己的业务限制于国内，而开始越来越多的涉足于大型的国际工程。但对于大型国际工程，伴随着高利润的是高风险，包括内部风险、外部风险，及项目层面的风险。本文将以具体的某国际工程为例，分析国际工程的外部风险。

文献研究

对于工程风险早期的研究主要集中在风险定义和风险结果两个方面，学者们将对风险的看法定义为三个方面：1）风险都是负面的；2）风险是中性的（即可能是威胁，也可能是机会）；3）风险是威胁与机会并存的（Threats and opportunities, Hillson and Murray-Webster 2007）。对于工程风险的研究注重于风险管理的过程，Ashley和Bonner在1987年建立模型研究了工程所在国的政治变化对于工程产生的风险，并在研究的基础上优化并提出了风险识别模型，模型涉及内容包括工程项目宏观层面、市场层面以及项目层面。Tah等学者在1993年运用风险分解结构（RBS）对于风险进行了分类。Flanagan and Norman (1993), Raftery (1994), Edwards (1995)提出了风险识别、风险分析、风险预防规划、风险监控以及风险纠偏等系统的工程项目风险管理流程。

近期的研究，发展为对于工程风险管理的研究。Hayes等学者提出了最初的风险系统管理，包括风险识别，风险分析和风险应对三个方面。1994年，Raftery利用复杂的定量分析方法对于工程的风险进行量化研究。Chicken’s research则在1994年则从政府决策对于大型基础设施项目的技术、经济、社会风险进行了研究。随着大型项目的越来越多，大量学者开始基于问卷调查来对于工程项目的风险、风险因素等进行研究，比如Liu & Cheung在1994年研究了包括香港、澳大利亚的60位业主、承包商、咨询单位对于风险的看法。1997年，Shen调查了85家承包商对风险因素影响打分表明外部风险比内部风险更难以控制。

基于某国际工程项目的外部风险分析及应对措施

3.1 外部风险的定义

对于国际工程而言，风险可以分为内部风险，项目层面风险，以及外部风险。项目内部风险主要是指由于项目自身执行过程中的风险，比如工作范围和设计的变化，投标文件中错误等。项目层面的风险则主要是指在工程施工过程中出现的一些难以预料的风险导致工期滞后、费用增加或项目运行无法满足合同。而外部风险包括法律、经济、政治、文化等方面。

3.2 外部风险分析及应对措施

以下结合越南某国际工程项目，对于国际工程项目中的主要外部风险因素进行阐述说明。

3.2.1 政治风险

政治风险分为宏观和微观两个方面，宏观政治风险是一些政治性的因素对于实施工程的企业整体上的影响。微观的政治风险则是对一些行业带来影响。产生政治风险的原因主要是不稳定的政权、政府更迭以及当地政府对国内市场的保护。而这些风险最终都将在反映在具体的工程项目执行风险中。国际工程项目中很大一部分是由政府投资，对本来利润率就不高的国际工程市场，政治风险很大程度上决定了工程预期利润率目标是否能达到。

在大型国际工程的背景下，政治风险主要来自于企业与投资政府部门，主管政府部门、处于产业链上的当地其他产业、地区因素以及政策因素。而这些因素对工期的影响相对较小，因为国际工程的合同一般都会约定如果因为政府原因导致的工期延误承包商可以进行工期索赔，但对于费用的影响相对严重，主要外显在劳动力配比、劳工成本上涨、材料价格上涨几个方面。

劳工风险及材料风险

政府对外籍劳工数量的控制，以及当地经济发展的需要都会导致劳工成本的上涨。政治因素诸如劳工限制、当地劳工最低成本政策、强制性使用当地劳工等各方面都将随着政府当局对于劳动力的具体政策不同而在发生改变，直接推动着劳动力成本的变化。政治风险可能导致社会的动荡，导致无法预期的缺少必要的材料。此外，对于国际工程而言，由于政治因素导致的关税变化对于需要大量设备材料进口的项目，成本的增加可以是颠覆性的。同时对于进口设备材料的许可证取得或者取得许可所花费的成本也是另一个方面。

越南某项目的实例

该项目由越南相关能源部门投资，其中部分投资由所在国政府自筹，其余部分中国某银行给予贷款。合同于2007年签订，由于政府与中国的能源公司未能够就合作模式等达成一致意见，与中国某银行的贷款协议迟迟无法签署，直至2008年还未动工，对过去1年的消费指数的统计见表1。数据显示近三年该国当地的CPI增长率平均为12.9%，而消费指数的增加将导致人工及材料成本的增加。如果在投标以及合同谈判阶段没有考虑这样的材料、劳工等成本增加，而且合同中又没有相应调价公式的约定，整个项目在投标阶段计算的投资回报率将可能发生颠覆性的变化。

表1：该项目所在国1995年-2008年的消费指数统计

3.2.2 经济和金融风险

国际工程的资金来源有很多渠道，比如世界银行，当地政府、国有企业融资等。而任何一种资金来源的债权人都会对于资金流、投资回报率进行评价，那么政府是否能够以低利率保证资金来源将是影响国际工程项目的重大因素之一。如果工程所在国的经济环境恶化，那么政府将面临资金链的断裂，对于工程项目的实施产生影响。大型基础设施项目在签订合同时融资协议并未签订，而是在相关合同条款中约定，那么资金来源的稳定性、及时性、融资成本、融资组合等是承包商在项目投标和大规模投入前必须考虑和评估的因素。例如迪拜在2009年经历金融危机，迪拜世界(Dubai World)的欠债约为590亿美元，迪拜世界的债权人在金融危机的环境下紧缩货币，导致在迪拜的世界最高摩天大楼项目原本计划2009年底建成被推迟到了2010年。

此外，通货膨胀、汇率的变化风险对国际工程的影响将直接可能导致一个盈利的项目变成大幅亏损。在投标阶段中国承包商就应该对于可能导致该国通货膨胀、汇率变化的因素进行逐项评估。在合同执行阶段，可采取例如远期购汇等金融手段对于汇率进行规避和转移。

以越南某基础设施项目为例，该项目15%的资金来源于越南政府自筹，85%的资金来源于中国某银行贷款。而总承包合同中大约30%的货币使用越南盾支付给承包商，越南盾兑美元从2008年至2010年2年时间由于汇率变化平均每月贬值0.83%，2年共贬值18%左右，具体见图1。

图1：美元兑越南队汇率两年趋势图

本工程工期4年，可以预测越南盾支付部分如果不采取及时兑换美元、策划当地材料采购，则投资额巨大的国际基础设施项目承包商的损失将不可估量。

3.2.3 法律和社会风险

国际工程所在国的法律风险体现方面主要包括：法律和规定与合同仲裁方式的不吻合，批准和许可的获得流程，设备进出口限制，雇佣工人和使用材料的强制性要求以及货币限制。

国际工程一般处于发展中国家，而往往这些国家缺乏有效的法律机制，有效法律机制的缺乏不仅仅会导致承包商无法通过法律手段来解决工程执行过程中的纠纷，并且对于一些远期租赁操作也带来极大风险。面对这种环境，承包商对于纠纷更愿意采取“握手言和”的方式而不借助于合同的条款和规定解决。

社会风险则是伴随着法律风险的，比如社会环境的稳定性，工程执行中受到犯罪行为的干扰。中国公司在海外的从事国际工程越来越多，但是社会环境有恶化的趋势，比如骚乱，敌视等各方面的因素也是越来越凸显。图2为识别法律方法以及规避风险的措施。

总结

国际工程的外部风险涉及经济、政治、文化、社会、法律等各个方面，但是国际工程项目，外部风险往往是影响项目成败的一个重大方面，但由于其隐性特点以及措施效果凸显的长期性，在投标、合同谈判、项目执行过程中往往被承包商忽视。本文基于以往一些研究，对于外部风险从识别、评估、分析、措施等方面进行了阐述，结合作者参与的某国际工程对各因素进行分析，并且对主要的外部风险提出了一些思路。

参考文献

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He Zhi (1995) Risk management for overseas construction projects, International Journal of Project Management.

David B. Ashley, Joseph J. Bonner (1987) Political Risks in International Construction.

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Hashem Al-Tabtabai, Alex P. Alex (2000) Modeling the Cost of Political Risk in International Construction Projects, Project Management Journal.

作者简介：詹继超控制经理 电源项目管理部中国能源建设集团广东省电力设计研究院

Jichao Zhan Control Manager

Power Energy Project Management Dept.

Guangdong Electric Power Design Institute