日本经济衰退的根源

自1991年至今长达20年的时间里，由于资本市场和房地产泡沫的破灭，日本经济骤然减速，经济长期停滞，被经济学家们称为“失去的20年”。到底日本是因何衰退的呢？

首先我们看看日本是怎么崛起的。20世纪70年代中后期，在经历了第二次世界大战的惨重失败之后，日本出人意料地在短短不到30年时间内迅速崛起，很快成为世界第二经济强国。这股突如其来且异常强劲的“日本冲击波”迅速影响着全球市场，改变了世界经济竞争的大格局。

日本的崛起首先得益于当时特殊的世界政治环境。由于冷战，社会主义国家与西方世界被人为分隔，彼时世界上的许多国家正忙于革命与解放运动而无暇专心发展经济。战败后被解除武装的德国与日本政治与军事地位受到限制而专注于发展，反而因祸得福，经济快速增长。日本快速发展的另一个因素是勤劳俭朴的东亚传统，它使日本企业总能以比欧美企业更低的成本生产产品，其背后的代价是国人尽可能少休闲多工作。较高的教育水平也是日本经济迅速起飞的另一大关键。正是这些因素的综合作用使日本经济在一段时间内遥遥领先于世界绝大多数国家和地区。

冷战结束后世界各国重新将主要精力放在经济发展上来，计划经济被证明不可行，市场经济风行全球，世界首次迎来全球经济大合唱。

日本与东亚其他国家相比并没有特别之处，之所以一段时间内遥遥领先于周边邻居，是因为别人由于各种各样的原因暂时落后了。

贸易是市场经济的基础，参与自由贸易的各方是基于各自的比较优势。竞争力的优势是相对的，你不强而别人很弱时你就会显得很强；你很强而别人更强时你就会显得弱。20世纪80年代日本的强是因为别人太弱，而这20年来日本的技术实力虽然也在提高，但别人提高更快，日本就显得没那么强了。在日本经济如日中天的时候，饱受计划经济之苦的中国转向了市场经济，而周边的“亚洲四小龙”、东盟等国家和地区早已先行一步。在经过10多年的市场洗礼后，这几股力量先后向日本产品发起了挑战。这些地区的人民与日本人民一样有着勤劳俭朴的传统。至此，建立在超级竞争优势基础上的日本经济随着其竞争力的相对下降，经济衰退就不可避免地发生了。

所以日本衰退的实质是竞争力与别国相比相对下降引起。要解决这一问题只能通过大幅提升本国竞争力从而拉开与别国的距离，否则就只能适应这一过程。

美国在20世纪80年代也遇到了这一问题，当时日本经济的快速发展使美国国家竞争力相对下降。但美国在20世纪90年代成功引爆了计算机与网络技术革命，主导这一技术革命的美国理所当然获得了超强的竞争优势，并因此风光了10多年。因为美国在20世纪末的强势发展与《广场协议》签订后日元的升值时间刚好重合，也因为日元升值后日本政府对经济的调控出了问题，所以人们就想当然地认为日元升值害了日本，受益的是美国。

但是，日本并没有认清本国经济面临问题的根源，企图用货币手段对抗竞争力相对下降引起的经济衰退，人为刺激景气，造成经济虚涨，最终酿成巨大泡沫并因泡沫破裂对经济与社会造成严重伤害。

然而，竞争力的相对下降只是日本经济衰退原因的一部分，充分就业储蓄远远超过社会合意投资才是日本经济衰退的更深层根源。

日本经济以制造业为主体，这样的产业发展道路必定依靠大量投资，这一点被后来的东亚各国所效仿。在经济发展早期，日本需要大量投资，而东亚各国民众历来信奉的节俭理念为市场提供了大量储蓄，使日本企业获得巨额廉价资金，这成为日本经济快速增长的基础。

但是，高储蓄是一把双刃剑。当充分就业储蓄超过社会合意投资后，储蓄就成为制约经济增长的关键节点。随着日本经济逐渐走向成熟，日本经济也越过了增长高峰而进入稳态阶段，再加上竞争力相对下降造成的海外需求增长相对放慢，日本投资占GDP（国内生产总值）的比重逐步下降。这时候日本充分就业储蓄将超过社会合意投资，并且双方差距在扩大。在这种情况下，市场自我调整后的储蓄与投资均衡将使日本经济收缩，失业率上升。

1990～2003年，日本投资占GDP比重从1990年的32.9%逐步下降到2003年的24%，减少了9个百分点。在消费效用与储蓄效用不变的条件下，说明充分就业储蓄将远远超过社会合意投资，日本经济将陷入衰退。这也意味着日本将出现大量富余资金，也正是这些巨额富余资金酿造了日本股市与房地产泡沫。

面对经济停滞，日本政府不断采用大规律刺激措施。然而，虽然刺激政策超过了20年，经济始终未见起色，反而是政府债务越来越重。日本国债现超过GDP200%，是发达国家中债务占GDP比重最高的国家。与日本政府债务增加对应的是日本国民储蓄的增加。在这里，假如日本的国债与储蓄都平均分配到国民手里，则人们将发现日本既没有巨额的政府债务，也没有大笔的个人储蓄。换言之，只要调节好消费与储蓄，日本经济完全可以不依赖债务。

客观说日本也不存在所谓失去的20年。在整个20世纪90年代，日本失业率仅为3%左右，是美国同期失业率的一半。2009年人均收入为美国的90%以上，为中国的30倍以上。日本没有外债，外汇储备超过1万亿美元。一个自然资源匮乏、面积不如云南省的岛国能做到这一步，无论如何也谈不上“失去的20年”。从本质上看日本经济是健康的，之所以给外界一种衰退的印象，原因是日本充分就业储蓄远远超过社会合意投资，从而使日本经济停滞。

（摘自中国发展出版社《谁来拯救世界经济》 作者：包海松）