我国现阶段经济发展对策研究

摘要:在金融危机大环境下,中国面临着经济泡沫和经济增速放缓双重挑战。回首十几年前,日本“失去的十年”令所有日本人到现在还心有余悸,经济崩溃给社会带来的影响力是巨大的,这对于现阶段中国经济发展有很强的惊醒作用。通过比较日本经济泡沫的具体表现与当下中国经济面临的主要宏观环境来阐述现阶段我国经济发展存在的隐患及相应的对策。

关键词:日本平成泡沫;人民币升值;贸易顺差;应对策略

中图分类号:F01 文献标识码:A 文章编号:1672-3198(2010)02-0007-02

1 日本泡沫经济概述

20世纪80年代中后期,日本出现了严重的股市和房地产泡沫。股票作为一种虚拟资本呈现了暴涨的趋势。1985年末,日经225指数收于13083点,而1989年末则飞速蹿升到38915点,增长了近两倍。在1987年底,日本股市市值更是超越美国攀升为世界第一。房地产方面,1987――1990年间,地价平均上涨率为10.5%,而消费者物价年均上涨指数仅为1.8%。这表明人们通常会选择贷款炒房,从中获得高额利润,日本的泡沫在恶性膨胀,同时由于政府、市场、经济体制等方面因素的联合影响,稀释泡沫的措施没有达到预期效果,最终泡沫在20世纪90年代前后彻底破裂,房价、股价急剧下跌,经济增长率低,日本经济此刻毫无生机。

2 从两国宏观经济形势对比中透视中国发展问题

通过比较日本20世纪80年代的泡沫经济与当前中国金融市场的表现,我们找到了一些共同点与不同点,从中可以窥见到当前中国经济发展中存在的一些问题。

2.1 面临的国际贸易情况

20世纪70年代,经历了“第一次石油危机”严重打击后,日本政府大力推行“节约能源化”和“微电子技术革命”为先导的产业结构改革。这种改革于“第二次石油危机”时取得了奇效,日本在全球经济滞涨中一枝独秀,与美国的大量贸易顺差让这位世界超级大国坐立不安,试图采取各种措施挽回颓势。终于在1985年,日本政府在各方压力下同意签署“广场协议”,协议决定世界主要货币对美元升值。在接下来的10年中,美元兑日元从1:250飙升至1:87,使得国内出口产业遭受重大打击。

类似的情况也发生在现在的中国。危机对世界各国经济的打击有目共睹,特别是美国,贸易逆差飞速增长。美国商务部数据显示,2009年9月美对外商品和服务贸易逆差比前一个月激增18.2%,是2009年出现的最大逆差。与此同时,如表1,我国的顺差却逐年上涨。贸易上的不平衡必然导致贸易摩擦的增加,近期,美频频针对我国出口产品进行“双反”调查,企图降低产品竞争力。其他各国也为了自己的利益,加入到要求提高人民币汇率的队伍中来。于是,人民币汇率一路飙升,从2006年5月15日,人民币汇率中间价开盘于1美元对人民币7.9982,8.0000的关口最终告破,到现在,2009年11月份,1美元兑换人民币6.8270左右,升值使得中国出口产业遭受了很大损失,出现了大量倒闭现象。

2.2 政府的应对措施

在学术上,被普遍接受的一种看法认为,日本泡沫经济是放松货币政策的结果。1971年,布雷顿森林体系瓦解,全球“双挂钩”走到尽头。日本为避免日元升值,央行抛出大量本币,巨额货币流向市场造成严重的资金流动性过剩。再加上20世纪80年代后期,央行采取降低利率等政策使货币供应量年增长率超10%,而当时的经济增长率还不足5%,经济呈现了无实物为基础的大量虚增长。最终,1999年就任日本央行总裁的三重野康大胆实行紧缩型货币政策,泡沫破裂,经济顷刻崩盘。

中国政府在应对本次危机时的态度一直是采取适度宽松的货币政策,拉动需求的增长。这些政策一方面刺激遭受危机冲击的产业的复兴,降低生产成本,营造一个宽松的市场氛围,但另一方面,会使涌入的热钱更加活跃,在股市与房地产市场不断制造着泡沫。此外,大量的顺差也会导致政府为减低升值速率而增加外汇储备,被迫向市场投放大量货币,如表2所示,2000年到2008年,中国货币供应量基本呈直线趋势增长。央行数据显示,直至12月末,08年广义货币供应量余额为47.52万亿元,同比增长17.82%,加重了通货膨胀的预期。因此,政府应注重各种经济政策的搭配使用,取长补短,达到优化的效果。

2.3 金融市场开放程度

由于美国等国家的要求以及日本自身经济发展的需求,大藏省于1984年公布了《金融自由化与日元国际化的现状和发展》,开放了资本市场。其中很多规定为国际游资的涌入以及剩余资本的投机创造了良好的环境,致使直接金融所占比例逐步提升,银行中介作用减弱,为以后的泡沫埋下了伏笔。

中国在面对同样问题时,认清了当前国际形势,美国等发达国家的金融自由化使之经济遭受重创。事实证明,中国在保证经济稳定增长的目标指导下,循序渐进的开放资本市场是正确的选择,从政府采取的QFII政策角度看,如刚刚出台《合格外境机构投资者境内证券投资外汇管理规定》、《国家外汇管理局关于基金管理公司和证券公司境外证券投资管理有关问题的通知》的文件允许QFII机构为自有资金和符合条件的客户资金及发起设立的开放式中国基金分别开立账户,但禁止不同性质的账户之间的资金划拨,这样既是为了便利投资者,又是在保护QFII客户资产的安全性和独立性。面对外界的各种压力,我们应努力维护自身利益,把握市场开放的主动权。

通过两国不同时期的一系列对比,我们可以看出中国经济存在着譬如热钱不断流入,国际储备被迫增加等易扩大经济泡沫的因素,再加上民众的非理性预期,国际社会的动荡不安,中国面临较为严峻的形势。针对这些问题,我们应该采取相应的措施,既要避免重蹈日本经济泡沫的覆辙,又要争取减小在危机中所受的冲击。

3 应对策略

3.1 积极引导经济转型

国家总理强调,必须加快推动我国经济增长由依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资和出口协调拉动转变,由主要依靠第二产业带动向依靠第一、第二、第三产业协同带动转变,由主要依靠增加物资消耗向依靠科技进步、提高劳动者素质和管理创新转变。经济的成功转型有利于降低我国的外贸依存度,削弱对我国经济的强烈冲击,增强国家的抗干扰性。

3.2 加强金融监管力度

索罗斯认为,本次金融危机可以用“反身性理论”来解释。一方面,金融市场不能准确地反映当前的市场环境,所反映出的总是对现实状况的偏离或曲解,另一方面,市场参与者所持有的并在市场价格中体现的这些曲解的观点在某些情况下影响了本该由市场价格体现的基本面。他将市场价格和现实状况之间的双向联系称为“反身性理论”。而金融市场就具有反身性特点,它可能在一些情况下无法自我调节以至不断远离均衡,扰乱整个市场的正常运行。因此,我们应该加强风险管理,及时纠正市场的错误。针对中国监管存在的法律制度不健全、监管独立性较弱、严格的分业监管不利于提升国际竞争力等问题,我们都应明确各方的任务,提出切实可行的措施加强监管力度,保证经济体系的正常运行。

3.3 政府适时适度出台财政货币政策进行干预

资本主义的多次经济危机让人们愈加怀疑资本主义的自我恢复能力,此时政府出台的举措往往成为各国走出萧条的强大动力。面对本次全球性金融危机,各国纷纷出台救市方案。虽然这些资金的投入产出率还不得而知,但大多数人都持有一种观点:当今世界经济正在复苏。针对我国,应该加强财政货币政策对市场的控制力和对政策效果滞后性的预测,建立健全各项法律法规来清除政策实施中的障碍,理性的运用各种经济调节工具,增强政策调控能力。首先,我们应把握经济整体走势,既要发挥政府调节作用,也要考虑到过多的财政赤字所可能引起的社会资金流动性过剩;其次,通过各种政策抑制泡沫的扩张,如借助于征收不动产税来抑制房价的继续上涨,慎重考虑DFII政策的进一步计划安排,通过找寻另一种非货币来减轻各国汇率的巨幅波动等等;最后,监控资金的投入与运行情况,让其流向最需要的领域,如基础设施建设领域、民生行业,这不仅能切实为经济复苏注入动力,增强消费信心,还可以防止资金的进一步过剩。

3.4 鼓励创新

从历史上看,日本的发展是一种“转化形适应”,其文化结构呈现洋葱式的多层性特点,面对外来冲击具有强烈的包容性。但这种“适应”在某种程度上恰恰阻碍了日本人民创新意识的发挥,复制文明却不加以消化,仅仅能带来短时期的增长,当危机来临时,弊端就暴露无遗了。实践证明,真正使一个国家脱颖而出的是原创性技术。根据熊彼特“创新理论”的描述,经济发展是经济生活本身所发生的非连续变化与移动,是某种破坏均衡而又恢复均衡的力量作用的结果,而这种推动经济发展的内在力量就是创新。在现在看来,创新是一个国家生产的生命力所在。我国要在全球经济浪潮中站稳脚跟,必须加强鼓励民族创新意识,大力发展原创性技术,建立完善国家创新系统。

参考文献

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[2]孙执中.日本泡沫经济新论[M].北京:人民出版社,2001.

[3]王朝才,封北麟.中国完全可以避免中岛日本泡沫经济覆辙[J].经济研究参考,2008,(52).