黄金,挑起资产保值的重担

金融危机席卷全球，人们记起了“盛世玩古，乱世藏金”的古训。然而，黄金真的能成为避免资产缩水的港湾么?

虚拟货币存在银行里可以获取相应的利息，但如果购买黄金，不仅得不到分毫利息，还要付保管费。黄金和股票、房产、国债比，更是显得无利可图。和同样没有利息的石油、铜等能源矿产相比，黄金也没有优势。因为它们可以制作武器和生产工具，而黄金除了用作珠宝装饰外，真正的工业用途微乎其微。但在金融危机下，作为实体货币的黄金却倍受青睐。

乱世藏黄金

“黄金从长期来看，仍然是保值增值的最好工具之一，而且今年人们对金融危机的预期和恐惧不仅没有减弱，可能还更加严重了。所以黄金至少从中长期来说应该仍然会是向上走的趋势，只是在这个过程中，可能会因为一些特定因素的影响而有些调整。”福建省一位从事金融工作的业内人士表示，“这次美联储大举救市，体现出政府对经济的担忧，更加紧了投资者对黄金保值增值的预期，这也是导致此次黄金价格大幅反弹的因素之一。所以简单说来，只要投资者或者政府对金融市场仍然存在担忧和不确定性，那么黄金价格就应该能有更好表现。”

福州金煌黄金投资管理公司市场部经理张光忠则称：“从长远来看，黄金始终是避险保值的投资产品，就在3月18日，美联储宣布将购买3000亿美元的长期国债及1.25万亿美元的资产抵押债券和机构债务以提振经济。如此举措导致美债上扬抑制金价，但随即引发3月20日市场再次对通胀的担忧，从而刺激大量的资金涌入金市，推高金价狂拉70多美元／盎司。”

同时，福建翔云私募基金的梁辉杰也表示：“2009年黄金会再创新高。美元、石油、美国经济数据、还有美政府大规模采取的量化宽松政策等等，都会对黄金价格产生大的影响和冲击。在宽松量化政策下，市场流动性加强，我们还得警惕通胀的卷土重来。加上市场其它投资品种在危机下的价格也在剧烈波动，如此看来，黄金是一个很好的避险产品。”

稳健的投资品

正如我们在文章开头所描述的那样，黄金在经济稳步发展时期并非绝佳投资理财产品，那么和股票、石油期货、美元汇率以及艺术品投资相较，投资黄金优势何在?

福建省从事金融工作的业内人士表示：“股票、石油期货、外汇等相对于黄金来说，存在着更多的不确定性和相关影响因素，而且对投资者经验、知识等能力的要求更高，不是一般投资者能够轻易掌握的，而且就本质上看，股票、石油期货、外汇以及艺术品投资并没有保值增值的功能，再加上现在的艺术品投资已经有很强的炒作成分，所以黄金投资仍然是适合大众投资的工具之一。”

北京金沙(上海金交所认证会员)合作伙伴、长期从事黄金现货延期交收业务(简称AuT+D)的张光忠则表示，消费者必须有个长期理财的观念。上海金交所的交易行情波动不是很大，每天有7％的涨跌幅度，相对来说比较稳定，且没有人为因素。投资黄金的优势在于它的交易模式是“T+0”，在交易时间内，每天的交易次数不限，这点比股票投资更具优势。

他说：“近两年黄金投资可以说是真正的金融危机避风港。在投资市场上，盲目投资行为偏多，真正通晓理财的人属于少数派。目前黄金投资市场在国内仍属于新兴投资市场，各种监管制度和政策也正在逐步开放中，交易方式更加灵活。”

同时他还表示，黄金投资和股票投资存在着很大的差异性。股票需要全额投入，而黄金Au(T+D)只要付1096左右，股票交易是T+1，黄金交易是T+0。股票只可以买涨，黄金还可以买跌。股票不可以及时成交，黄金可以及时成交，股票有庄家、有黑幕，黄金交易则无。股票会退市，黄金不会退市。黄金是一种实物，是一种自然货币，携带方便，且不会暴涨暴跌，这是黄金投资明显的优势。

如果拿黄金和艺术品投资相比较，黄金在太平盛世时期的价格则变化不大，增值不多。而艺术品大多属于收藏品，是私人观赏物。其价格在市场上大多时候属于虚拟价位，只有在投资者有意愿购进时，才会产生它的增值效应。比如瓷器和字画等，属于易碎品，不易保存，而黄金却是公认的保值实物。

投资理财产品没有唯一

既然黄金具备这么多优势，那么黄金在将来是否会成为唯一的避险工具?张光忠认为，之所以股票投资被大众化。是因为投资者心理上的先入为主。股票有三方监管，投资市场已经十分成熟，且品种多样，可选择性强。相对而言，黄金交易市场在国内才刚起步不久。之前的股票交易只支持柜台交易，而现在的股市交易十分便捷。投资者需要的是简洁化，需要的是速度和效率。所以刚起步的黄金市场实际上交易操作比较复杂。

据张光忠称，每年的年底是黄金交易的旺季，特别是中国、印度和中东都是黄金佩饰的消费大国。这段时间还有许多避险资金会进入到金市，以此对抗风险，故使得金价往往在年后会大幅度走高。

福建金融业业内人士则表示：“投资市场一定是丰富多彩的，其它投资产品不会被慢慢摒弃，甚至有可能出现各种投资产品轮动的情况，各种投资品在不同的阶段被关注，但黄金一定会逐渐受到投资者的关注和重视。”

针对未来的投资市场前景预测，张光忠称，投资理财市场终究将持续多元化。这取决于各种产品的交易收费不一、佣金不一、持有性不一，以及每个投资者的理财观念不一。这些因素决定了投资行为必然是分散的。近期，黄金市场还未成为首选的避险方式，需要其它的投资方式来搭配。

不过，黄金在未来有可能成为首选的避险方式，它可能比股市还活跃。但这需要我国金市政策的进一步开放和相关配套到位。目前上海金交所的交易只能在网络进行，而无法像股市交易有证券营业大厅作为市场媒介，同时国内其它城市也还远未达到国内的上海、郑州、大连这三个城市的期货市场的成熟度。