陌陌上市 漫漫转型

在无疑是腾讯的天下的国内移动社交领域，陌陌显然争取到了属于自己的阳光。成立三年跨入纳斯达克，年轻的陌陌还能否保持一颗创业的初心？

阿里系的上市之秀

北京时间12月11日，国内移动社交应用陌陌正式在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码为“MOMO”。上市首日陌陌以14.25美元/股的价格高开，当天股价最高飙升至17.48美元，收盘报17.02美元，较前一晚确定的发行价13.50美元上涨26.07%。按收盘价计算，陌陌市值31.51亿美元，超出此前计划融资的2.16亿美元13倍多。

陌陌创始人、CEO唐岩在上市当日的发言中表示：“作为一家技术型企业，我们也建立了一个赢得1.8亿用户信赖的品牌，我们决心未来继续以这样的精神为我们的投资人创造价值。”――在唐岩儿子用自己的小手触动屏幕，敲响上市钟声的时候，唐岩的自豪溢于言表。

自2011年推出以来，陌陌这款社交应用迅速袭遍大江南北。2012年4月，由经纬中国主投，陌陌完成A轮融资。2012年7月B轮由阿里巴巴、经纬中国和DST共同投资。2013年3月，阿里巴巴、经纬中国和DST等一起参与C轮投资。2014年5月，D轮融资参与者包括红杉资本、云锋基金和老虎环球基金等。

陌陌提交的招股书显示，陌陌于2013年下半年开始进行商业化尝试，当年收入为310万美元；2014年上半年收入为1390万美元。股权结构方面，陌陌创始人唐岩是公司上市前的最大个人股东，占股比例达到39.8%；阿里巴巴是陌陌的最大机构股东，占股比例为20.7%。有分析人士表示，正是由于陌陌背后有着强大的“阿里系”力量，资本市场对陌陌的上市信心十足。

值得一提的是，一直以来，阿里巴巴的大规模并购动作，展现出其打造生态帝国的决心。除了陌陌，在美上市的新浪微博和优酷土豆的背后都有着“阿里系”的身份，美股市场俨然成为“阿里系”的新秀场。投资顾问公司美国复兴资本公司此前的研究报告显示，今年以来美股IPO市场表现强劲，预计融资额将超过800亿美元，创下自2000年以来的最高水平。

此前，市场投资者纷纷猜测，在阿里巴巴上市后，其投资的新兴科技公司将接棒掀起新一轮赴美上市热潮。有分析人士表示，许多中国企业仍在低调探路，通过揣摩在阿里巴巴上市之后美国资本市场对于中概股的态度，来决定是否在这个时间点提出上市。随着陌陌的赴美上市，这样的猜测也将迎来首轮考验。

漫漫“洗白”路

陌陌招股书中称自己是中国第三大社交网络，仅次于微博和微信。截至今年第三季度，陌陌拥有1.8亿注册用户，月活跃用户达到6000万，日活跃用户平均2550万。

尽管数据较微信8亿用户差距仍然很大，但相较于今年7月用户刚刚过亿的易信（网易和中国电信2013年8月联合推出）以及今年10月刚宣布突破1000万用户的来往（阿里巴巴2013年9月推出），陌陌仍然是移动社交领域的强劲选手。相比之下，美国同类型约会应用Tinder目前用户数量只有3000万。

成立极短的时间，陌陌能够在众多移动社交应用中脱颖而出，在微信等各大巨头的围剿之下走出了一条自己的路，究其原因，主要还是得益于其陌生人社交避开了与微信直接厮杀的局面。

不管乐不乐意，都不得不承认，“性吸引力”绝对是用户选择陌陌的第一动机。不排除的确有一部分人纯粹抱着用其拓展社会关系的动机，或者在陌陌上发现了其他用途，但迫于陌陌“神器”的恶名而选择放弃的，决不在少数。

随着用户越来越多，陌陌团队也意识到这种不佳的形象严重制约公司后期的发展格局。于是从2012年下半年，陌陌便开始了自己的一条去标签之路。陌陌2.0推出了群组概念和功能，3.0又将产品形态转向“基于地点的社区”，增加了留言板和个人动态、商家POI，极力想洗脱陌生人社交概念，将基于陌生人的点对点交友变为基于LBS和兴趣的社区。随后，在2013年7月陌陌4.0版本中，新增了会员服务及表情商店，并首次推出虚拟货币，这预示着陌陌开始通过陌生人社交向熟人社交转化中走商业化道路，这也为今年的上市打造了很好的财务条件。

而从今年陌陌在各种渠道广告及宣传方面的力度，亦能一窥其努力洗白从良的决心。陌陌招股书显示：2014年上半年，由于进行了大规模品牌广告投放，陌陌销售和营销开支达到了907万美元。

艾媒咨询CEO张毅向笔者表示，陌陌抓住了用户的某些痛点，形成了相关需求。在政策环境下，陌陌需要进行转型，转型速度决定未来生存速度。

商业模式成隐疾

虽然陌陌招股计划书中，各种数据都呈上升趋势，但截至目前，陌陌仍处于亏损状态。2012年、2013年、2014年上半年，陌陌的净亏损分别是380万美元、930万美元和830万美元。

对陌陌来说，首先要挖掘未来发展中的盈利点。陌陌申请上市的招股书中：“在中国市场，移动游戏和移动营销是移动社交网络平台的通用赚钱模式。”目前披露的数据显示，陌陌的主要收入来源分为三部分：用户会员费、游戏收入及其他类。2013年下半年，陌陌总收入为313万美元；2014年上半年，总收入为1389万美元。 2014年上半年会员费收入为874万美元，手机游戏收入达到443.8万美元。

以会员费为例，2013年下半年收入为281万美元，2014年上半年收入为874万美元。陌陌会员费目前定价为每个月12元、三个月30元、半年60元、一年108元。陌陌年费会员还可享受更多特权：具有金色皇冠标志、创建3个会员群、更高表情折扣、群成员上限100人等。在这些会员收费中，每月12元的会员费是陌陌收入主力，环比增长76.2%。

目前陌陌还计划开发一个“忠诚度计划”，针对不同级别的会员提供具有不同特权会员包以及与当地商家合作进行促销活动，例如购物积分奖励券、电影券和食品代金券等。

而对于陌陌上市融资后资金的主要用途，招股书显示，陌陌将进一步提升商业化能力和游戏自研能力，针对不同级别的会员提供具有不同特权的会员包以及与当地商家合作进行促销活动；同时与第三方游戏开发商合作并自研游戏，为平台提供更多定制化游戏。

据了解，陌陌未来商业化构想的基石是“到店通”，一个将陌生人社交变现的 LBS 广告平台。招股书中，陌陌计划将“附近的人”的用户流量进行变现，通过与阿里合作，将阿里上的商家定向展示给陌陌用户，另外也计划与58同城等进行流量合作。

并且，在国内发展的基础上，陌陌已经将目光瞄准了海外。据招股书透露，陌陌在美国开了一家分公司，这也成为陌陌对海外市场探索的第一步。陌陌这一“始于，沉于手游，终于电商”的发展举措，可否能持续满足用户个性化的需求，实现长足的发展？我们拭目以待。