提高现金流质量 做强铁路多经企业

[摘要] 文章通过对多经企业经营、投资、筹资等活动中可能发生现金流危机的分析，指出现金流的质量对企业生存与发展的影响，并提出精心管理回笼现金、适度投资量力而行、用好资金提高效益、加强内控节约资金等提高现金流质量的措施。

[关键词] 多经企业 现金流 质量 措施

在“平安南铁，二次创业”中，各多经企业都提出了做强做大企业这一新的发展目标。实现新目标，必须十分重视多经企业的现金流量，如果现金十分缺乏，企业发展就会陷入困境。如果现金流断了，企业的发展就成为一句空话。在市场经济条件下，多经企业的现金流量体现了企业生存和发展能力，从而在很大程度上决定着企业的盈利能力。

1 现金是企业的“血液”

1.1 企业的现金流。企业销售商品、提供劳务、税费返还、收回投资、投资收益、资产处置、股东的投资、筹资借款等收到的现金项目，称为现金流入；企业购买商品、支付劳务费用、支付人工工资奖金和各项税费、购建资产、对外投资、偿还债务本息、利润分配等支出现金项目，称为现金的流出。现金在企业这一经济实体不断地流入、流出就构成了企业的经济活动。人们把现金形象地比作企业的“血液”。血液在人体内不断地循环延续人的生命，血液一旦出现了问题，如伤口大出血、病毒感染血液等，就会影响人的健康。血液如果流光了，人的生命也就终结了。现金对于企业而言与人身上的血液一样，如果企业现金出现入不敷出，大额资金被骗造成现金损失等，就会影响企业的生存。现金流断流了，企业生命也就终结了。

1.2 现金流危机。在企业的经营活动中，现金的流入与货款能否及时回笼密切相关。货款能否及时回笼由诸多因素决定，首先产品要能卖出去，生产的产品卖不出去就不能变现，所以企业就要追求产品在市场的占有率。而产品质量必需符合要求、才能保证市场占有率。如果产品质量不符合要求就可能产生质量纠纷，对方可能拒付货款，就会影响现金流入。生产经营者为了开拓市场，努力提高产品在市场的占有率，提高产品销售量，常常用赊销的做法，过度的赊欠促销加上对方缺乏诚信可能造成收不回货款，就形成债权。销售合同不严密引起合同纠纷、购货企业面临困难甚至破产等等，都会造成货款无法收回，严重时造成现金流危机。在企业的投资活动中，如果超过企业资金的许可程度，购进固定资产、投资新项目，当现金入不敷出时，就会陷入现金流的困境。投资活动的现金流量加上内生现金流量（经营活动的现金流量净额减去现金股利支出后的余额）若为负数，即为企业的“财务赤字”。此时如果没有外部筹资来弥补，上年又没有库存货币资金，就会产生现金流危机。

1.3 现金流与企业生存。多经企业在经营中对于企业的现金要有足够的重视，企业置存现金的原因，主要有满易性需要、预防性需要和投机性需要，“现金为王”这是商家的共识。一个企业如果陷入现金流的危机是十分危险的。当企业陷入现金流的危机时，企业在市场上就没有了自己的信用。这时候企业入不敷出，催债的整日上门，使你无法正常生产；欠债的正指望你的企业关门、破产，这时候清欠的难度是很大的；维持企业的经营急需资金，此时又借贷无门，谁也不敢把钱再借给现金流危机的企业，股东也不敢投入新的资金，企业出现了信用危机。残酷的现实把现金流出现危机的经营者逼上绝路，此时如果别人还看中你的某些资产可以抵押，你想借款的代价也是很高的。当企业到了借贷无门、正常经营难以为继时，你的资产是一定被贬值的，套现的代价是昂贵的。在多经发展史上，出现现金流危机引起资产流失在前几年是时有发生的。如某多经企业在1993年后筹资建设25层大厦，主体施工时靠贷款筹资。1998年当银行不予继续贷款时，各单位又不肯借款，还欠施工单位大笔工程款，出现了现金流危机。这时候公司决定向私人高息借款，越陷越深。最后银行及各债权人向法院申请将大厦大部分资产封存，拍卖后偿还债权人。私人高息借贷无法偿还，引起群体闹事。该公司资不抵债，公司实际上已经破产，遗留问题至今都没有彻底解决。当时这个公司就是现金流断流后被这口“气”憋住了，憋死了。假设当初现金流不断流，加上决策正确，按现在的房价，情况就不一样了。由此可见现金流对企业生存的重要性。

2 提高多经企业现金流质量

既然我们把企业的现金比作人体的血液，那么我们就要象人们追求身体健康一样使现金在企业中处于健康流动状态，努力提高现金流质量，保持高质量的现金流才能实现多经企业持续、协调发展。

那么，怎样才能提高多经企业现金流的质量呢？

2.1 精心经营回笼现金。多经企业的经营者除了注意提高产品的销售量外，一定要注意及时收回产品的货款，货卖得出去货款还要收得回来。只有及时收回产品的货款，才能保证企业有足够的现金流组织再生产，开展新的经营活动。要把货款的回收责任与销售的责任同步考核，对产品从销售到货款的回收全过程进行跟踪。究竟是滞销还是产品质量纠纷或合同纠纷引起货款无法收回；是过度赊账，还是对方企业诚信或经营状况变化引起货款无法收回，每一个影响现金流状况的细节都应加以注意，采取有效的对策措施。在这方面各企业都积累了不少切合实际的好的做法，如福建铁路投资发展总公司运贸结合的经营收入每年达6000余万元，这几年采取的做法有：每年都对主要商贸经营企业的资信状况进行调查、评估；每笔业务货款不清则不做新的业务；每年年底必须全部清账收回货款，未清回次年坚决不再交易；交易额不超过合作企业的实际偿债能力；每笔销售状况专人跟踪等，几年来公司没有产生新的不良债权。细节决定成败，这种做法就是在抓营销工作的同时，重视抓好现金流的质量，应该长期坚持。

2.2 适度投资量力而行。一方面，市场竞争是激烈的，有时甚至是残酷的。另一方面，市场又充满了诱惑。你看这几年房地产市场出现了多少挣了大钱的风云人物，股票市场又改写了多少人的资产状况 ，挖煤的发了财变成了大富翁......“撑死胆大的，饿死胆小的”这一想法使多少人都想在市场中赌一把，梦想一夜暴富。在经济过热的背景下，保持投资的理性的确不那么容易。铁路多经企业国有资产保值增值的要求，决定了我们必须理性思考，保持清醒的头脑，实行稳健的理财投资管理。企业要发展适度的投资是必要的，但是我们要使企业的投资活动现金流量处于有能力承担的状况下，投出现金时要考虑流入的现金，投资所需的资金缺口要有补充的渠道。如货币积累有能力承担、经营获得现金流入补充、企业可承担的贷款融资、能延付债权取得现金等等。

在投资决策、投资方向正确的前提下，就要全面考虑企业自身的现金流状况，量力而行，量入为出。无论是固定资产的购建、新增经营项目、投资入股等都要对现金流状况一并与投资项目作可行性研究，避免出现现金流危机。量力而行说说容易，有时真下决心也难。如某公司从事水产养殖，近一两年遇上了海产品价格下跌，主要品种牙鲆鱼价格从前几年的每斤50多元下降到10多元，遇到台风气候及病害影响等，目前现金流十分紧张，公司负债300多万元，有时现金仅剩几万元。这时候有两种想法，一种想法要迎难而上，现在猪肉等食品价格都涨了，海产品价格可能上涨，要拼一拼，还是要多品种扩大养殖，要不然没有翻身的希望。另一种想法是面对现状，要根据现金流状况量入为出，暂时不扩大规模，损失今后有希望通过努力挣回来，但万一失败了，债务达到千万元，断了现金流，公司就要面临破产了。企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。经过几番的讨论，公司董事会做出了“平衡现金，规模适度，量力而行”的决策。决策的正确与否还要经过实践检验，但有一点可以肯定，没有了现金流，没了钱是万万不能的，暂时退一步是为了更好地积累力量再前进。我们面对市场的诱惑时，有胆还得有识，成功人士敢于拼搏的胆略我们要学习，他们那种识大势、谋发展的精神更值得我们学习。在成功人士之外，有多少胆大无识之人的失败教训，我们也要认真吸取。

2.3 用好资金提高效益。铁路多经企业要很好地解决“钱如何生钱”的问题，就是利用现有的资金去创造新的财富，提高资金的使用效益。铁路企业在投资领域、经营领域有很多的限制，形成失误有责任追究制度（在上世纪90年代，多经企业在这方面也确实出了不少问题），一般而言，多经企业的经营者在资金使用上是比较谨慎的。这使得有的多经企业让大量的现金躺在银行账户上，现金并没有很好地流起来，产生不了新的效益。举个例子，2001年某铁路分局多经成立一家新公司，当时项目投资近一亿元，除了资本金外，向银行贷款7000多万元。而当时的分局多经中心现金有一亿多元，决定贷款时也想动用多经中心的钱，就不用贷款了。但有人提出企业间不能借款，借款风险太大等等，最后还是向银行贷款。实际上该公司是多经中心管理的公司，而当时该多经公司的控股母公司与多经中心是两块牌子一套人员，母公司向子公司提供资金并无大的问题。讲到风险，母公司同样也要为这笔贷款提供担保，子公司还不起这笔贷款，母公司也跑不悼，实际是母公司出资与银行贷款风险几乎是相同的。几年下来，子公司贷款利息支付了1000多万元，而母公司的资金每年还存在银行近亿元。如果从资金使用效益来考虑真不该这样做，但此类事在多经企业常常发生。

多经企业从事市场经营有风险的事全都不干，做强做大也是不可能的。特别是多经企业在筹笼资时，更要考虑内部资金的使用效益。目前多经企业筹资的另一途径可以通过大胆引进铁路局之外新的投资主体来投资,应该用多经企业的优质资产吸引国有、民营优势企业来加盟投资，真正实现投资主体多元化，筹措到新的发展资金，实现共赢。新项目开发经过可行性科学论证后，在内部资金无法满足需要时，可以再考虑向银行贷款解决开发资金的不足。企业在筹资时，也必须考虑到企业的经营活动所取得的现金在满足正常运转所必须发生的支出后，能够偿还新债务的本息。现金的管理除了做好日常收支，加速现金流转速度外，还需控制现金持有规模，即确定最佳的现金持有量。我们既要勇于开拓进取，学习“借鸡生蛋”、“借钱生钱”的精神，又要十分注意防范资金风险。

2.4 加强内控节约资金。多经企业自身的支出，如支付人员工资、管理费用支出等，减少这些支出就节约了现金流出，我们要坚持勤俭办企业，节约每一笔开支，不能由于铺张浪费不计后果造成住高档写字楼，却交不起物业费的现象。要建立和坚持资金使用内控制度，如近几年实行的大额资金使用审批、联签制度、银行存款定期对账制度、现金使用抽查互检制度、“现金及现金等价物”期末余额分析制度、管理费用及人工成本定期分析考核制度、债权债务清查制度等，要抓好这些内控制度的落实，有检查、有实施、有考核、有处理,使现金流步入良性循环。

总之，高质量的现金流是多经做强做大的必备条件。有一个高质量的现金流，才能更好地实现多经企业的持续协调发展。当然，要实现高质量的现金流，企业要实现快速发展不断增加积累，还要在多经企业的主营业务收入、实现利润、资产增值等方面下苦功。