国内外大学生创业融资渠道比较研究

[摘要]本文在对国内外大学生创业融资渠道现状进行详细分析的基础上，识别和发现了我国大学生创业融资渠道存在的局限和问题，针对这些问题，提出了完善我国大学生创业融资渠道的有益建议。

[关键词]大学生创业；创业融资；融资渠道

[中图分类号]G640

[文献标识码]A

[文章编号]1671-5918（2015）21-0013-02

引言

众所周知，成功创业对经济的发展和解决大学生就业起着重要的作用。然而，近年来，大学生参与创业的规模和质量都未得到有效的发展和提升，创业率很低，成功率更低。究其原因，创业的融资难问题是阻碍创业的关键性问题（宫俊梅，2011）。因此，研究大学生创业融资渠道现状，特别是和国外发达国家比较，我国大学生创业目前有哪些融资渠道？存在哪些问题？找到融资难问题之所在及改进方向，以推动大学生创业活动的顺利开展，具有重要的理论意义和实践价值。

一、国外大学生创业融资渠道现状分析

国外发达国家大学生创业资金来源主要通过政府政策鼓励、社会资助和高等教育创业基金等渠道的支持。

（一）政府政策性鼓励。（1）设立政府专项计划对大学生创业进行资金支持和项目支持。例如，英国政府通过设立“王子基金”创业计划，提供发展债券式的创业启动金鼓励大学生创业。韩国中小企业厅设立了一项创业基金，已投入6亿韩元扶持120多个优秀大学生创业小组。法国政府向“青年挑战计划”每年提供3000万欧元的资金资助，还开展“十大青年项目”进行项目资助。（2）对创业者发放失业创业补贴。例如，法国政府规定所有创业之前个人收入低于最低工资的创业申请人，均可得到失业创业补贴。德国的大学生创业者还可根据创业后的经营情况分阶段地从政府部门获得创业补助金，如果创业者去雇佣其他失业者，则会得到更多补贴。（3）出具良好的商业计划书和信用卡就可以获得借贷。例如，英国大学生创业贷款时凭借一良好的商业计划书可获得贷款。美国大学生可利用信用卡借贷来创业。（4）政府出资建立信贷担保体系。例如，英国的LGS担保计划，法国SOFARIS计划，美德日等过成立小企业管理局行驶担保职责。

（二）启动高等教育创新基金。英国政府通过申请与保护、资金启动、公司筹建和市场开发等措施促进英国大学智力财产的转化。瑞典高校通过学校筹款、商家赞助、校友捐款、学生创业成果的转化款自设创业教育基金。

（三）通过高校与企业间的合作，鼓励社会资助，支持和推动大学生的创业活动。（1）高校与企业间的合作频繁。比如，在瑞典，50%的高校研究者与企业都有合作项目。德国教育部门通过实施“EXSIT”区域创业计划，帮助了200多所大学和企业界、政府部门建立合作关系。美国高校每年都要邀请知名企业家、风险投资家和校友参加创业计划大赛，选拔和发现极具潜力的创业项目和技术领袖，因此诞生了闻名世界的“硅谷”。（2）社会资助。美国政府鼓励天使投资和风险投资为大学生创业提供支持。从2002年到2012年，天使投资市场平均每年投资额在200亿左右，占投资总额的一半。比如，杨致远创立雅虎公司、休利特与帕卡德合作硅谷惠普公司、戴志康的康盛创想等都是创投运作成功的案例。英国私人股权融资的水平非常高，每年提供大约38%的创业投资资金。

由此可见，世界发达国家采取多种融资方式鼓励和支持大学生创业并取得了良好的效果，有很多方面值得我们学习和借鉴。第一，来自社会各界的资助很多，高校与政府和企业的合作也频繁，甚至成为了惯例，使得很多创新成果都及时地转换成了巨大的生产力，催生了很多著名的企业和商业领袖，他们作为校友资源返回学校继续传承大学生创业的投资事业，又会极大地激励广大大学生创业者的创业激情，这种良性循环使得高校的创业活动和创业文化氛围相当浓厚，创业活动也很容易开展并形成规模。第二，很多国家还建立了创业失败保障机制和金融机构的信贷担保体系，让投融资双方不再有后顾之忧，能够携手进行公司的管理和发展，进而使双方都获得成功。第三，国外在贷款程序和信用形式上的简化也值得学习和借鉴。比如，凭信用卡和创业计划书大学生创业者就可以贷到创业所需资金等。

二、我国大学生创业融资渠道现状分析

目前，我国大学生创业融资有内源融资渠道和外源融资渠道两种，前者主要指亲情融资，包括自筹；后者包括商业性融资渠道和政府推动的融资渠道。

（一）内源融资渠道

我国大学生创业内源融资渠道主要为亲戚朋友处借款和大学生创业者节俭积攒、兼职和勤工俭学获得。在亲戚朋友处借款，通常借款的利率较低甚至没有利息；筹措资金速度快，风险小，成本低，并且比较容易获得，但是创业失败可能破坏彼此间的感情。并且，这两种方式所获得的融资额度非常有限，很难满足创业的实际需求。

（二）外源融资渠道

我国外源融资渠道主要有商业性融资渠道和政府推动的融资渠道两种。

1.商业性融资渠道是我国大学生创业外源融资主要渠道之一，包括银行贷款、合伙融资、天使投资、风险投资和民间借贷等。

（1）银行贷款。以抵押、质押、担保等形式提供给高校毕业生少量创业类的金融融资产品和额度；运营良好的企业在债务到期时可以续贷。但存在贷款利率高于普通商贷利率且还款期限较短等问题。

（2）合伙融资。具有共同经营、共担风险、共享利润等优势，有利于资源的利用和整合，增强企业信誉，尽快形成生产能力。缺点是容易产生意见分歧，办事效率低，甚至会动摇合伙根基。

（3）天使投资。属于自由投资者或非正式风险投资机构融资；具有潜在商业价值的构思、创意或计划书等有可能获得融资且融资速度快。但是，融资项目局限；投资方以控股权与创业者“博弈”。

（4）风险投资（VC）。创业者出售股份或期权并以个人信用以及项目发展前景作为保证；VC利用自己的影响力帮助企业成长并参与企业财务监管，以上市、收购、私募、创业者回购等方式推出，实现增值后会退出，并且比较青睐科技含量高、商业模式新、背景与现金流良好、发展迅猛的项目和高发展潜力的创业者及其团队。但大学创业者很难得到他们的关注，且高校也缺乏有效的风险投资进入和退出机制。

（5）民间借贷。需创业者家庭或直系亲属的稳定收入或有效资产提供相应的联合担保。而且额度较小、利息高。

2.我国大学生创业外源融资渠道之二为政府推动的融资渠道，主要包括财政专项资金、担保小额贷款、税收减免、创业基金和创新创业计划（YBC基金）。

（1）财政专项资金。全国性支持创业的财政专项资金主要有科技型中小企业创业基金（资助额为100万至200万）和中小企业发展专项政府资金（无偿资助200万以内或150万以内财政贴息）。但前者要求企业具有等额自有匹配资金，因此针对性不强。

（2）小额担保贷款。人社部门、各地方担保中心和银行提供担保，贷款额度为2万左右，担保限额为贷款额度5倍，期限2年以内，到期可延期一次。但是贷款限额且贷款手续繁杂、申请周期漫长。

（3）税收减免。对大学生初创企业税收减免。但初创企业负债经营，税收减免无实际用处。

（4）创业基金。政府提供的创业基金主要有中小企业创业基金和中小企业发展专项资金，目前，只有上海、杭州等少数发达地区设有，无全国性创业基金，并且申请程序严格、政府每年的投入也非常有限。

（5）创新创业计划（YBC基金）。由团中央、全国青联发起的教育性公益项目，贴息或低息，不需要抵押担保、以“发展债券”形式发放，分期偿还，一般为3-5万元并且提供创业导师辅导以及资金、技术、网络支持。但是来源有限，只能满足很少一部分项目的需要。

结论

我国大学生创业融资渠道和国外发达国家相比还有非常大的差距。因此，我国大学生创业融资渠道的挖掘和完善上还需进一步改进。首先，融资渠道单一，除了自筹和亲情借贷等内源融资外，外源融资渠道中政策推动融资渠道没有在全国大范围推广和落实、融资金额较少、限制条件多、周期短且不容易获得，因此有待进一步改善；第二，商业性贷款需要担保和抵押，而大学生根本没有相应的质押和抵押品，商业贷款政策对大学生创业便成了一纸空文或者覆盖率非常低；第三，融资结构不合理。由于大学生创业初期极度缺乏资金，为了获得融资，他们往往以被收购或者以出让企业经营权和出售股权作为交换条件。第四，大学生创业风险大收益低，融资市场对大学生融资条件要求高，而政府和相关决策部门缺乏对融资市场提供足够的支持和保障机制，致使适合大学生融资的产品没有被推广和利用，也导致一些有发展前景的创业项目无法开发或者半路夭折，这也是我国大学生创业率低且成功率更低的主要原因之所在。