神秘的高盛帝国

最底层的交易员可以靠自身业绩做到最高层。

高盛在中国出名是因为2008年世界经济危机后，国内猪肉价格高涨，报纸的黑体头条醒目的写着“高盛要来中国养猪？”顿时喜感倍增。随后又接着有一堆阴谋论论调，言称资本主义要控制中国的副食品市场，掌控十几亿人菜篮定价权等等。这一点，市场经济有其自身规律，我们不用杞人忧天，只是高盛在我们普通人的心目中地位是可以比肩摩根的。养猪这种不登大雅之堂的决策似乎为国人所不齿。恰逢电视有一条新闻，播报摩根的一位绰号伦敦鲸的交易员在2012年7月被发现亏损达58亿美元时，又读到高盛多少年来一直是备受争议，最具影响力，又极其神秘的机构时，对这家有“半机械人”组成的企业倍感好奇。唯独它在2008年的经济危机中股价逆市翻番。它有自己独特的“高盛模式”。

也有人说，正是因为高盛，金融危机才变得覆水难收。但是无论如何，了解这样一个独特表述、特立独行的企业，了解它近一个半世纪的历程，是必不可缺的一课。《金钱与权力：高盛如何统治世界》（中文版由机械工业出版社出版）正好满足了这一需求，它描述了当今世界最有影响力的投行的全面历史，并加以研究和分析，挖掘和揭示高盛帝国的成长轨迹，以及鲜为人知的真相。

高盛的风格

通读了高盛的发展和崛起历史，映入我眼帘的是“诚信、超前预估、不拘一格任人、激励机制、套利、创新”等词汇。诚信是对客户的诚信，客户的利益永远至上，能盛行146年的百年老店高盛集团，没有诚信这杆大旗，是不可能走到今天的。虽然企业的最高主旨是为自己谋取利益，但是高盛始终在对客户诚信这条走在前列，很多时候宁愿损失企业的利益。超前预估是说它总能具有高度的远见卓识，这和它不拘一格启用和信任新人有极大的关系，起码在高盛的最初崛起阶段它是这样做的。说起它的激励机制没有人有异议，你的套利利润或者并购利润高，你自然得到很高的分红，其他职员无需眼热，而且和在企业的职务高低无关。这样总结下来，高盛的风格很像无时无刻不在注入新鲜血液的机体，正如本书的作者所说的那样，“高盛吸收那些最好、最聪明的人才。没有人比高盛更了解市场。”起码从今天看来，从它146年的历史看来，没有人能打败它，除非它从内部坍塌。

回到我们现实中的社会来看，企业往往会存在这样或者那样的问题，有的是家族，有的是任人唯亲，有的是奖惩不明，有的是不具有发展的眼光等等，不一而足。世人都晓得一旦有效克服这些短板，企业一定能做强做大，流芳百年。而放眼世界，却发现这样的百年老店实属凤毛麟角，摩根算一个，高盛算一个。即便是在公司最黑暗的1931～1935年，高盛也没有怎么流失客户，它能保住客户的秘诀有两点：“第一，尽管我们判断有误，但是我们没有出卖客户的利益，而是竭尽全力去挽回；第二，也是最重要的一点，高盛有个叫悉尼-温伯格的人。”是的，从温伯格到利维，后者后来成了美国纽约股票交易所的主席，他是从交易员一直做到主席的。再到鲁宾和弗里德曼，高盛似乎总能在关键的时刻找到自己的掌舵人，并充分信任之。这样的人事任免在绝大多数企业都是很难想象的，也许这也是我们和高盛诸多差距中的一小部分。

公开募股发行

尽管高盛一直都在稳步扩张，然而一直到上世纪90年代才进入高速增长期，在那个时代，高盛很多年份的盈利都高于当时的很多高成长的绩优股，比如微软。公司在进入稍微的膨胀和躁动期后，公司业务很快再次回到正轨。适逢科尔津和保尔森执掌高盛，不错，保尔森后来就任美国财长。公司公开招股的热情开始高涨。虽然公开上市募集资金有点晚这个情况客观存在，但是百年老店并不以上市时间的早晚而判定优劣。不错，后来扎克伯格的加入，让保尔森在高盛的告一段落，公开募股发行的所有障碍已经清除，经过了这次拖延，高盛的募集资金股价从40-50美元，提升到45-55美元，发行前一天最终定价53美元，而次日的最高价达到了76美元每股。这对任何一个衡量标准来说，都是一个巨大的成功。保尔森敲响了开市钟，这一天结束时，他自己的410万高盛股票价值高达2.87亿美元。还有一些奖励给员工的股票和期权7500万股份。高盛便是这样，每一大步都是一次革命，历次纷争从来都没有损害自己员工和客户的利益，即便是保尔森和科尔津这样的高层斗争。所以无论从哪个层面来讲，公开募股发行都是高盛的一次伟大革命。

巨人的肩膀

实际上随着时代进入21世纪，有关于高盛的负面新闻越来越多，“阴谋论，吸血机器，疯狂套利，敛财练孤儿寡母都不放过”等。甚至国内也出现的大多数金融书籍都充斥着这样的内容。然而客观公允者寡，主观臆断者众，更有不少是只见树木未见森林。理解为世界范围内的仇富心理在作祟也无不可。但是高盛作为世界级别的投行这是不争的事实，而且高盛在全球的影响力也毋庸置疑。能在当今大动荡大衰退的世界经济体系下生存146年，也不是随随便便哪个投行简简单单能做到的，所以身为高盛的执牛耳者，还有更多高盛的前合伙人如今都身居美国财政部的高位，各种不和谐的论调，谣言内幕等种种的笼罩下，又一个危机笼罩在现总裁布兰科菲恩的头上，他称自己是“在做着上帝的工作”的银行家。因为即便是在2008年世界及金融危机爆发之后的仅一年，他在高盛所取得的骄人战绩是连他的敌人都不能否认的。2010年也将是布兰科菲恩的大胜之年，因为他在做着“上帝的工作”。

对布兰科菲恩来说，虽然身处危机之中，但是仍信心满满，他呼吁高盛的全体员工，重新遵守怀特黑德的核心原则，“维护客户关系，更清楚地阐述我们的核心价值观，更明确地表述在特定的交易中我们的角色和职责”，因为客户即上帝。

然而，不需要纯正的贵族血统，最底层的交易员可以靠自身业绩做到最高层，一切以客户的利益为上，即使高层斗争变动也不会损坏员工的切身利益，永远站在时代的最前沿，雇佣最聪明最有策略的人，毫不吝惜地奖励能为公司创造超额利润的人。这些或许就是高盛统治世界金融进程的秘诀。在真相越来越稀缺的今天，读这样一本客观公允的关于高盛的前世今生的书，不能不说是我们每个经济学人可珍惜的事。希望你能发现你所发现的高盛真相，并汲取你在投资不同阶段所应了解的大方向，谋定而后动。大时代造就大人物，我们也可以站到巨人的肩膀上走自己的路。（本文由机械工业出版社华章公司授权发表）