利率市场化渐行渐近 商业银行需加快转型

摘要:受利率市场化、互联网金融兴起等因素影响，客户资金理财化加快，资金价格抬升，商业银行核心存款增长乏力。从国外经验和我国实际情况看，利率市场化过程中，存款之外的负债比例将有所增加，但存款仍是未来商业银行负债的主要来源之一。建议，商业银行应树立“大负债”管理理念，加快负债结构转型；加快发展模式转型，调整经营战略；实施标准化与差异化相结合的定价管理；做好客户差别化管理与产品创新；做好银行业务大数据应用，积极应对新兴业态冲击。

关键词:利率市场化商业银行转型

近两年，我国人民币利率市场化步伐显著加快。3月11日，央行行长周小川在接受记者采访时表示，存款利率放开“很可能在最近一两年就能够实现”，该时间表超乎市场预期。利率管制的放开，必然带来市场结构和金融体制的根本性变化。在商业银行运营更加市场化的同时，必须建立存款保险制度和破产清算等系统性风险处置机制，以市场机制来约束竞争行为。同时这也是新一轮改革领域的必然配套举措之一。

一、银行面临的挑战

纵观国外一些国家利率市场化过程中商业银行的普遍经历，一是银行负债来源中存款占比下降，但仍保持一定比例。存款在银行总负债中的占比下降。以美国为例，美国商业银行存款在负债中占比由利率市场化之前的89.3%降至利率市场化期间（1971-1986年）的82.9%；市场化完成后平均占比在71.3%左右。二是银行资金成本显著上升。以美国商业银行为例，活期存款在银行总负债中的占比由利率市场化开始1971年的15.9%降至利率市场化完成1986年的6%。市场化期间，付息存款占比由42%升至67%,利率市场化结束后维持在80%水平。利率市场化前,付息负债平均成本3.65%，利率市场化期间大幅上升至7.12%，利率市场化后稳定在4.66%水平。三是居民金融资产呈多元化趋势。1971-1986年，美国居民金融资产中，存款占比下降，基金占比大幅上升。四是金融创新层出不穷，商业银行定制化和差异化产品创新将增加。自动转账账户、货币市场存款账户、可转让支付命令账户、货币市场存单等产品日益涌现，多渠道吸引客户资金。

当前，我国商业银行经营面临以下四大挑战：

(一)存款在银行总负债中占比呈明显下降趋势

2013年末，中资商业银行全口径存款占总负债比例较2010年下降3.2个百分点至78.8%；一般性存款占比下降2.8个百分点至69.6%左右。

(二)商业银行资金成本普遍持续上升

2012年6月,央行放开存款利率上浮区间至10%后,四大行基本维持央行基准的挂牌利率,而中小银行普遍“一浮到顶”。

(三)存款替代产品迭出，商业银行理财产品量价齐升进一步推高成本

2013年,国内商业银行理财产品累计发行数量44,492支，增速38.4%左右；规模10.2万亿元，较上年增长43.6%。理财产品收益率4.7%，较上年提高24BPS。

与此同时，银行同业存单推出发行。2013年，10家商业银行共发行340亿元同业存单,平均利率5.20%,期限以3个月为主。首批10家试点银行公布2014年同业存单发行计划，额度共计8,600亿元。

(四)互联网理财规模迅速扩张，未来将形成多元化竞争格局

截至2014年4月底，货币市场基金规模超过1.75万亿元,其中,“余额宝”(用支付宝的余额购买天弘基金公司管理的增利宝货币市场基金)、“理财通”（对接华夏财富宝、汇添富现金宝）规模超过6,000亿元,占比50%左右。互联网理财规模迅速膨胀，未来或正在形成多元化竞争格局。

二、应对策略

(一)加快负债结构转型，逐步构建大负债、全量资金管理体系

商业银行应针对不同分行和客户设置不同的全量资金增长计划，即包括核心存款、理财等业务量和期限安排；全量资金内部结构应当符合银行内部各地区经济金融发展水平和变动趋势。应做好客户的准确定位和理财产品结构的优化，将高成本理财产品配置给高贡献度客户，通过理财带动客户存款资金的增长；通过产品差异化、客户经理综合化联动服务销售技巧等引导民企和个人购买非保本理财产品。

(二)加快发展模式转型，调整经营战略

面对利率改革，要迅速转变观念，跳出对高利差的依赖，主动进行客户结构、信贷结构、业务结构和收入结构的转型，提高风险管理能力、精细化管理能力、资产负债管理能力、产品创新能力、客户关系管理能力，全面提升银行竞争力。

(三)实施标准化与差异化相结合的定价管理

面对市场的动态调整，一味追求定价提升，必然会影响规模总量的市场地位；完全放弃价格，规模的增加又难以弥补总体价值的损失。定价策略应采取标准化与差别化相结合的定价模式。标准化定价，即基准利率（挂牌利率）的制定，以量价平衡、价值创造为目标，挂牌利率与主要竞争对手保持一致；差别化定价不是简单让利，而是通过提高价格灵活性更好地服务重点客户，提高长期盈利能力。

(四)做好客户差别化管理与产品创新

积极通过产品和服务的持续创新，树立差异化技术优势，提升对客户的综合服务能力，满足客户多元化个性化需求，形成非价格竞争优势，降低竞争成本、提高客户忠诚度，弥补创新能力的不足。加强对客户的关系管理，定期更新和完善客户关系树维护，深入分析客户行为特征，及时了解客户资金动向，提高对客户产品个性化的组合水平，提升产品价值内涵。

(五)做好银行业务大数据应用，积极应对新兴业态冲击

商业银行应深化网点综合化管理，打造网点综合产品交付平台。充分利用物理网点渠道的优势，扩大经营和客户拓展的触角，拓宽低成本资金来源。重点加强网点资源整合与产品协同，线上线下紧密结合，日常产品交易集中于线上，线下负责高端客户营销及复杂产品的销售。同时，商业银行应逐步建立大数据应用机制，整合现有数据系统资源，获取并分析客户体验和交易行为数据，加强数据在营销跟踪等方面的应用，不断改进客户服务。