基金交出出色答卷

基金在2006年表现抢眼。受股市大幅上涨的推动，股票型、混合进取型基金全年的累计平均涨幅为130.54％和124.74％，与上证指数130.43％和沪深300指数120.02％的涨幅相比基本持平。

而在刚刚过去的2006年12月，开放式基金再度上演全线上涨的好戏。但股票型、混合进取型基金只分别上涨17.85％和15.57％，与上证综指和沪深300指数的27.45％和19.06％的月度涨幅相比，出现明显差距。

理柏基金研究报告指出，去年12月指标股尤其是银行股的大幅飙升使指数涨幅巨大，造成股票型与混合进取型基金12月表现逊于指数，而指数基金则继续保持了较好的表现。易基50、上证50、上证180基金占据股票型基金净值涨幅前三位，月回报率均超过20％。混合进取型基金中排名前三位的国投瑞银核心、景顺长城内需增长2号和南方稳健成长的月度回报率也超过20％。

从全年表现看，景顺长城内需增长(+182.2％)列进取混合型基金第一名，上投阿尔法(+172.93％)列第二。上投摩根中国优势(+170.61％)列灵活混合型基金第一名，招商优质成长(+161.61％)列股票型基金第一名，银河稳健(+134.73％)列平衡混和型第一名，兴业可转债(+71.73％)列保守混合型第一名，南方避险增值(+82.78％)列保证型第一名，长盛债券(+32.67％)列债券型第一名，华夏现金(+2.01％)列货币型第一名。

从投资者的角度看，2006年回报最高的基金不是QFII基金也不是开放式基金，而绝对是封闭式基金莫属。得益干净值的大幅增长和折价率的大幅缩小，2006年所有封闭式基金的算术平均市价回报率达到147.48％，反映封闭式基金市场价格的上证基金指数上涨了148.82％。年度市价回报率第一名的基金泰和达到240.28％，年初10000元的投资，到年底变成了34028元。基金丰和和基金久嘉也分别达到了216.64％和199.02％。

从净值增长看，2006年封闭式基金的平均净值回报率为106.13％，远低于市价回报率。与开放式股票型基金、进取混合型基金和进取灵活型基金类别相比，也有相当的差距。

在2006年封闭式基金带给投资者巨大回报的同时，并不能掩盖其在净值增长上的不足，这也暴露了基金管理公司对封闭式基金管理的重视程度。相信这会带给监管部门和基金管理公司更多思考。

“2006年基金的赚钱示范效应吸引了大量新的投资者入市，这种效应在2007年也会持续。”理柏基金研究机构中国研究经理周良表示，“但对于新人市的基金投资者，需要提醒注意风险。”

周良称，2006年的强势市场是几十年难遇一次的，这不是市场的常态。2006年基金容易赚钱，不能推论为基金就是容易赚钱。尤其是在市场经历了大幅的上涨后，市场乐观情绪的高涨正伴随着风险的迅速积聚。

2006年新增的基金投资者中，不少是以前的股票投资者。前几年股票的大幅下跌使投资者对股票投资的风险有了清晰的认识。2006年基金的大幅回报可能使投资者认为投资基金更容易赚钱，而忽视基金同样具有风险。

“股票市场如果出现下跌，股票型或混合型基金同样风险不小。所以在市场人气鼎沸、指数屡创新高的过程中，保持一份对基金投资风险的清醒认识是必不可少的。”周良说。