信息不对称下中小企业融资难问题分析

摘要：中小企业现如今是有效推动我国经济发展的新生力量，而融资难问题是制约中小企业发展壮大的主要原因之一。而究其根本，信息不对称才是最主要的原因。所以如果要有效的解决融资难的问题，则需要政府、企业和银行三方共同努力，解决信息不对称的问题。

关键词：中小企业 信息不对称 融资难

中小企业在我国国民经济的发展中有重要作用。国家对于中小企业一直采取扶持和引导的政策方针，所以中小企业在近年来得到了快速的发展。但融资问题却成了中小企业发展壮大的“瓶颈”。当下是知识经济时代，而信息不对称的情况普遍存在，所以这样也导致了中小企业融资难的情况。导致这种情况出现的原因主要有两方面：一个是因为中小企业的自身实力还有待提高，信用也不足；另一个是由于金融结构的制度与体系都不够健全。如何合理有效的管理和防范中小企业在融资过程中的风险，如何采取有效措施解决信息不对称的问题，是中小企业要发展壮大必须解决的难题之一。本文就旨在通过对信息不对称的理论分析与其表现方式，来探讨解决中小企业融资难问题的方案和措施。

一、对影响中小企业融资难的信息不对称的理论分析

首先是信息不对称概念与融资难问题。信息不对称指的是交易双方的一方掌握相关信息而另一方却没有，或者一方拥有的信息量比另一方更多，这样就会导致信息量较少的一方居于下方，对其管理决策造成不良影响。比如在企业的融资过程中，融资企业对于融通的资金的投资报酬率、投资风险以及实际投向都比银行和投资者要了解一些。这就说明了在企业的融资活动中普遍存在信息不对称的问题。由于中小企业的规模结构和资金数量都比较少，而且其技术创新活动的风险也比较高，这就导致了中小企业在融资过程中信息不对称的情况更加严重。信息不对称也能够引发更加严重的道德风险和逆向选择，这是阻碍企业通过正规的渠道获得资金的一个重要因素。

其次是逆向选择问题。逆向选择是双方在交易之前存在信息不对称的情况所引起的。由于存在信息不对称的情况，投资者对于风险收益的特征方面所拥有的信息要比融资企业少得多，而往往风险大的企业会将风险小的企业逐出信贷市场，这样就会产生逆向选择问题。

最后是道德风险问题。道德风险通常是在交易之后才出现的。在银行等金融机构与融资的企业之间普遍存在的道德风险有以下两种：一种是融资企业通过正规渠道获得融资后，资金投资的成功概率比较小，但一旦成功的话，融资者将会获得更大收益的投资项目。另一种是融资企业有能力来偿还贷款，但是通过对偿还借款与不偿还借款两者所带来的成本进行比较之后，最终选择不偿还借款。这在一定程度上导致了银行对中小企业的监督力度和成本都过高。由于从本质上而言，企业与银行的利益是不一致的，所以企业在追求自身的利益最大化时会相应的损害银行利益。

二、信息不对称的具体表现

中小企业由于所营业务范围和规模都较小，所以实力较弱，信用不足。导致这种情况的主要原因是由于企业与银行等金融机构之间的信息不对称。由于中小企业本身抗风险能力较弱，所以一旦遭到市场冲击则会引发企业的经营问题，带来巨大风险。而中小企业在创业初期，由于资金的局限，所以企业的财政制度、审计制度、管理方式也都不全面与完善。企业在向银行融资时，由于上述体制的缺陷，难以向银行证明企业的经营状况与风险承担能力，所以金融机构也会有所顾虑，使得融资过程困难重重。由于中小企业充分了解自身的经营状况，但是银行却不清楚，所以银行处于信息的弱势，中小企业处于信息优势。这导致了银行无法分辨哪些企业信用状况好，哪些企业信用状况差，所以银行也无法对高信用的企业实行低利率的融资方式，对低信用的企业实行高利率的融资方式。因为混淆不清，难以分别，所以银行只能采用中小企业平均的信用度来确定利率。这种方式显然对高信用的企业不利，从而导致这些企业的衰退，剩下一些低信用的企业。所以银行会很快认识到市场上的低信用客户，便收回贷款不再发放，这样就会导致中小企业的衰退甚至是消失。

在中小企业与银行的交易之后，道德风险也会随之而来。由于中小企业的信息不透明，银行在于中小企业的交易过程中始终处于信息劣势地位，导致了银行无法观察中小企业的很多信息。中小企业会借此改变资金的用途或通过假破产的方式来逃避贷款。中小企业的平均存活时间比较短，财务制度不完善，经营风险大，财务报告缺乏真实性和准确性，所以信息缺乏透明度，银行当然愿意向信息透明、财务制度健全与完善的大企业贷款。这也导致了中小企业的融资困难。

以上是中小企业由于信息不对称导致的融资难的具体表现。通常来说，在市场经济中，一个比较健全和完善的市场应该具备多个层次，能够向各种规模和类型的企业提供资金支持。但是现今我国的金融机构还在摸索阶段，中小企业的融资渠道比较狭窄导致无法满足资金需求，所以更加依赖金融机构。然后金融机构对于中小企业的热情一直不大，很多中小企业无法达到银行制定的基本门槛，所以融资愈发困难。

三、信息不对称导致的融资难问题的解决措施

据统计调查，截止到2010年下半年，我国的中国银行、农业银行、建设银行、工商银行四大国有银行的贷款金额占总贷款金额的70%以上。这种垄断情况更加阻碍了中小企业的融资道路。虽然国家一直对中小企业实行扶持引导的政策，但是由于融资渠道狭窄，金融体制并不健全，使得中小企业难以发展壮大。所以，要对症下药，采取一些有效措施。

（一）需要政府的支持

政府要积极发挥导向作用，支持、鼓励和引导中小企业发展。政府要制定一些相关政策切实有效的解决中小企业的融资难问题，积极利用政府的财政资金为中小企业融资。

（二）需要金融机构的配合

在未来相当长的时间内，中小企业融资的主要渠道还是通过金融机构。由于大的金融机构的贷款条件都比较严格，所以可以建立一些地方性的金融机构，由于地方性的金融结构收集当地中小企业的信息比较容易，渠道较多，在一定程度上也可以缓解中小企业融资难的问题。而商业银行也要改变对中小企业贷款的服务态度，不要抱有歧视心理，增加一些新的金融服务种类，专门服务于中小金融企业，满足其贷款需求。

（三）需要中小企业自身的努力

中小企业要在创立初期就注重对财政体制、管理模式的建设和完善。要与时俱进，建立现代化的企业管理制度，规范企业内部管理，提升企业的经营水平，充分发挥自身的优势，制定合理的目标，确定企业的发展方向。并且要选择一些市场前景广阔的产品作为主营产品，不断提高企业的科学技术水平来完善核心产品，降低企业经营风险，建立良好的信用度和经营状况，并保证企业信息有一定的透明度，有利于解决信息不对称的问题，降低融资困难。

（四）健全中小企业信用担保体系

中小企业具有一些不可避免的弱点，而技术上的创新是一种高风险的活动，因此如果要降低融资风险并获得融资渠道，能否获得信用上的担保则是关键要素。建立并完善中小企业的信用担保体系已经成为目前亟待解决的问题之一。融资的风险问题是阻碍中小企业发展的瓶颈，建立健全信用担保体系不仅可以在一定程度上解决信息不对称，降低企业融资风险和成本，还可以使得中小企业的融资活动更顺利的进行。

（五）加快信息技术创新的网络建设

中小企业在技术创新的活动中，技术与资金有相当大的部分是相互分离的，这也导致了信息不对称的情况。要解决分离的情况，降低融资风险，缓解信息不对称问题，建立起一个信息网是最直接的途径。

（六）加快中小企业的金融体系建设

中小企业可以通过建立金融体系来有效解决中小企业融资风险高导致的融资难问题。如果能够建立一个比较完善的金融体系，对于促进中小企业的经济发展大有裨益。

（七）采用风险转移策略

中小企业的技术创新风险很高，因此可以通过经济、技术或者法律手段来将风险部分或者全部转移给他人。转移的方式主要有两种：技术保险和创新担保。前者是基本手段，后者则是通过政府部分的帮助来实行。

四、结束语

中小企业是推动中国经济发展的一种新生力量，而融资问题对于中小企业而言由着相当重要的作用，因此如果能有效的解决信息不对称的问题，就可以有效的解决中小企业的融资难问题，那中国的经济的发展速度会更加迅速。

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